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7月26日，第二屆國企改革前沿論壇在廣州舉行，上海國有資本運營研究院秘書長羅新宇參加論壇并表示，混改是一個熱點，最近有一批混改項目相繼落地，東航物流試點方案落地，聯通的的混改方案已經在批，云南白藥通過混改變更成為無實際控制人企業，天津大力度混改一次推出41家市屬集團194個項目，全面向社會資本開放，引資千億元。混改已經進入了一個加速度，在這個背景之下結合當天三家混改企業的經驗，在論壇上，羅新宇談了對混改的三點認識。

第一混改是一個基礎改革。過去的國企改革，較少涉及產權改革，在最活躍的國有控股上市公司層面，第一大股東一股獨大的現象十分普遍，離真正的公司治理還有很大差距。2015年、2016年事情發生變化，通過混改，國有股權比例開始下降了。羅新宇認為只有一個相對合理的股權架構，才能有相對制衡的現代公司治理，才能實現國資委管資本為主的監管體制改革。

第二混改應該堅持國資、社會資本和員工資本三方資本共贏。中央提出來要實現資本所有者和勞動者利益共同體，但是這一輪混改當中，可能受員工持股試點數量限制，有些地方、企業并沒有把員工持股作為重要的參與主體，羅新宇認為這需要突破，接下來老典型也要補上員工持股這一課，員工持股要不要受到試點數量的限制，需要討論。

第三混改應該是一個系統工程。去年6月份，某省社保基金理事會出讓7家國有企業20%的股權，這實質是一個混改行為。比如投資人參與股權的收購必須考慮到企業戰略協同，必須考慮到如何退出，企業對投資人也要有許多考慮，比如員工持股、業務協同等，這個過程十分復雜，一步沒有到位，都會對混改產生影響。所以羅新宇覺得該省社保基金理事會本意是想獲得社保基金的補充，但是這個行為確實更是一個混改行為，所以這個過程中要充分考慮到混改的復雜性和系統性。他認為，東航物流混改采取股權剝離、增資擴股、引進戰略投資人和員工資本、對接資本上市三步走的路徑，非常值得肯定。

羅新宇在分享三點認識的同時，提出三點建議。

一是在混改當中，一些地方在讓出國有控股權，有的同志還認為讓出控股權會成為一種趨勢，面對這種現象，羅新宇認為要區別對待，對于一些地方不太重要的資源可以讓出控股權，對涉及地方發展一些特別重要的戰略核心資源，國資要注重對這些資源的控制。因為這個核心企業它不僅僅是一個企業，還承擔了這個地方的產業帶動作用，一旦讓社會資本完全控股的時候，它可能更多是考慮企業本身的贏利，可能對輻射帶動作用會考慮少一點，如果非得讓出控股權，也一定要注意設計好制度，對一些重大涉及地方核心利益、原則性的問題，可以設計國有金股制度，實行一票否決，實現對企業的控制。在混改當中還可以探索所有權和經營權分離，通過優先股制度，也能實現企業很好的發展，同時也對這個企業的持續經營能產生非常好的幫助。

二是利用國有資本運營公司推進混改，這應該成為一個戰略安排。比如說山東交運集團在混改當中第一步先把股權歸集到山東省國惠這一家國有資本運營公司，再由它推進混改，在這個過程中實現了比較好的方案落地，同時也發揮了平臺的專業化、市場化運作的能力；浙江省的物產中大，借助浙江國資平臺公司實現了物產中大的員工持股和社會資本的引入；廣州國資發展控股公司在國有資本運營試點當中，通過150億元的定增，參與多家國有控股上市公司混改。所以在接下來的混改當中，先歸集股權到平臺公司，再由平臺公司再進行專業運作，推進混改，應該成為一種戰略安排。

三是加快推進二次混改，通過引進各類資本，特別是中長期資本，員工資本、公眾資本和產業資本，降低我們的國有股比，優化我們的股權結構，完善公司治理，最后達成提升資本效益的目的，這個應該成為戰略的選擇。同時，既要推進公眾公司的混改，同時也要推進非上市公司的混改，這兩個同等重要，現在公眾公司的混改是比較大的，對非上市公司的混改力度不大，如何做好平衡，需要大家重視。