7000多億元國資基金“掌門人”首次系統披露實戰思路
文章來源：中國(guo)證券報 發布時間：2021-05-22
這(zhe)是一家“新央企”，年(nian)方八歲(sui)有余，資(zi)產規模不足4000億，排名央企榜(bang)單中游，但在“無(wu)先例可(ke)循”下(xia)趟(tang)出(chu)了一條跨越式發展之路，小(xiao)荷才(cai)露尖尖角。
這是一家“另類央(yang)企”，有別(bie)于(yu)產業集團(tuan)、投(tou)資公司，試點資本運營三年多來，布局7000多億的系列基金，打造“5+1”業務板塊，聚焦“以虛活實”，不忘初(chu)心，砥礪前行(xing)。
這(zhe)是一家“有志央企”，對標國(guo)(guo)際一流，打造差異化競爭優勢(shi)，防風險補(bu)短板(ban)，力爭2021年(nian)底(di)公司利(li)潤總額超(chao)過(guo)130億元，年(nian)均復合(he)(he)增(zeng)長(chang)率達20％，成為(wei)具有全球競爭力的一流的綜合(he)(he)性國(guo)(guo)有資本運營(ying)公司。志之所趨(qu)，無(wu)遠(yuan)弗(fu)屆。
它(ta)，就是(shi)中(zhong)國(guo)國(guo)新控股有限(xian)責任公司，業內稱之(zhi)為(wei)中(zhong)國(guo)國(guo)新。近日，履新一(yi)周年的(de)中(zhong)國(guo)國(guo)新董事長(chang)周渝(yu)波接受中(zhong)國(guo)證券報記者專訪(fang)，系統闡述了中(zhong)國(guo)國(guo)新在國(guo)資運(yun)營方面的(de)探索、實(shi)踐和(he)愿(yuan)景。
“站在新(xin)一輪國企改革的(de)關鍵時點，中國國新(xin)正(zheng)向著打造(zao)成為‘具有(you)全球競爭力的(de)一流(liu)的(de)綜(zong)合性國有(you)資(zi)本(ben)運(yun)營(ying)公司’目標前行。”周渝(yu)波(bo)表(biao)示，在追求(qiu)高(gao)(gao)質(zhi)量(liang)發展過程(cheng)中，中國國新(xin)將(jiang)做到“五(wu)個守(shou)(shou)住(zhu)”：守(shou)(shou)住(zhu)“資(zi)本(ben)+人(ren)才+技(ji)術”輕資(zi)產(chan)(chan)運(yun)營(ying)模式、守(shou)(shou)住(zhu)財務(wu)性投(tou)資(zi)為主、守(shou)(shou)住(zhu)國新(xin)投(tou)資(zi)生(sheng)態圈、守(shou)(shou)住(zhu)產(chan)(chan)業鏈高(gao)(gao)端、守(shou)(shou)住(zhu)培育(yu)新(xin)的(de)增長點，以此把握好公司投(tou)資(zi)方向和節奏。
守護初心 “五個守住”探路“管資本”新路徑
“首(shou)批掛牌上市的25家科(ke)(ke)創板(ban)企業(ye)，中國(guo)國(guo)新(xin)投(tou)資(zi)(zi)了(le)(le)其(qi)中的中國(guo)通(tong)號、容百科(ke)(ke)技、瀾(lan)起科(ke)(ke)技3家，后續還(huan)有10多(duo)個中國(guo)國(guo)新(xin)投(tou)資(zi)(zi)的項(xiang)(xiang)目將(jiang)登陸科(ke)(ke)創板(ban)，總(zong)投(tou)資(zi)(zi)規模超過60億。”周渝波說，中國(guo)國(guo)新(xin)累計(ji)投(tou)資(zi)(zi)戰略(lve)性新(xin)興產業(ye)項(xiang)(xiang)目100多(duo)個、金額(e)1900多(duo)億元，實現了(le)(le)對戰略(lve)新(xin)興產業(ye)9個子(zi)領域(yu)的全覆蓋。
“我(wo)們的(de)投資主要是以財務性(xing)投資為主。”周渝波強調(diao)，這是中國國新作為國有(you)資本運營(ying)公司試點企業的(de)功能定位所決定的(de)。
2010年成立之初(chu)(chu)，中國(guo)國(guo)新(xin)的(de)定位是(shi)配合國(guo)資委優化央(yang)企布局(ju)結構(gou)、專門從(cong)(cong)事(shi)國(guo)有資產(chan)經營與管(guan)理的(de)企業(ye)化操作平臺，主要(yao)在央(yang)企范圍內(nei)從(cong)(cong)事(shi)企業(ye)重組(zu)和資產(chan)整合。2016年初(chu)(chu)，中國(guo)國(guo)新(xin)被確定為國(guo)有資本(ben)運營公司試(shi)點企業(ye)，以此為契機，積極(ji)探索，推進跨(kua)越式發展。
周(zhou)渝(yu)波介(jie)紹，2018年7月(yue)，《國(guo)務院關于(yu)推(tui)進國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)、運營(ying)公司改革試(shi)點的實施意見》出(chu)臺，明確了兩類公司的功能定位。其中，國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)運營(ying)公司的功能定位是(shi)：主要以提升(sheng)國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)運營(ying)效(xiao)率、提高(gao)國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)回報(bao)為(wei)目(mu)標，以財務性持股(gu)為(wei)主，通過股(gu)權(quan)運作(zuo)、基金投(tou)資(zi)(zi)、培育孵化、價值(zhi)管理、有(you)(you)序進退(tui)等方式(shi)，盤活(huo)國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)產存量，引導(dao)和帶動(dong)社會資(zi)(zi)本(ben)共同發展，實現國(guo)有(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)合理流動(dong)和保值(zhi)增值(zhi)。
這就是國有(you)資(zi)(zi)(zi)本運營公司(si)(si)的(de)(de)初心(xin)和使命(ming)，也決定(ding)了(le)其與國資(zi)(zi)(zi)委監管的(de)(de)其他兩(liang)類央企形(xing)態——產業集團、投(tou)資(zi)(zi)(zi)公司(si)(si)有(you)明顯區(qu)別。周渝波說，在功(gong)能目(mu)標(biao)、投(tou)資(zi)(zi)(zi)領域(yu)、管控模(mo)式(shi)、運作方(fang)式(shi)等方(fang)面，資(zi)(zi)(zi)本運營公司(si)(si)都(dou)有(you)自己的(de)(de)特點。比如，在投(tou)資(zi)(zi)(zi)領域(yu)上，運營公司(si)(si)沒(mei)有(you)主業限制(zhi)，在投(tou)資(zi)(zi)(zi)方(fang)向(xiang)、行業和領域(yu)等方(fang)面更為靈活(huo)。
“即便如此，也不(bu)能四面出擊(ji)，發(fa)展(zhan)不(bu)能‘失焦’，要(yao)圍繞國家戰略準確把握資本(ben)(ben)運(yun)營定位，清晰描(miao)繪資本(ben)(ben)運(yun)營的(de)愿景目(mu)標和發(fa)展(zhan)方(fang)向，打造差異化競(jing)爭優勢(shi)，營造國新投資生態圈。”周(zhou)渝波強調，“五個守住”仍是下一階段中國國新的(de)基本(ben)(ben)發(fa)展(zhan)策略。
試點三(san)年(nian)多來(lai)，中國國新“管資(zi)(zi)本”探(tan)索頗有成(cheng)效，匯聚、運營(ying)資(zi)(zi)本的模式初(chu)步成(cheng)型，打造(zao)形(xing)成(cheng)基金投(tou)資(zi)(zi)、金融服務、資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理、股權(quan)運作、境外投(tou)資(zi)(zi)和央企專(zhuan)職(zhi)外部董事(shi)服務保障平臺“5+1”業(ye)務格局(ju)，運營(ying)效率(lv)(lv)效益明(ming)顯提升。截至(zhi)今年(nian)6月底(di)，資(zi)(zi)產(chan)(chan)總額達到3873.7億元，相較(jiao)于2016年(nian)試點之初(chu)增長(chang)了1.79倍；2018年(nian)實現凈利(li)潤72億元較(jiao)試點之初(chu)增長(chang)了66%，年(nian)均復合增長(chang)率(lv)(lv)達到18.7%。
踐行使命 “以虛活實”繪就“大運營”新格局
“資(zi)本運營必須緊緊圍繞服(fu)務國(guo)家戰略需要，運營對(dui)象必須聚焦進入實(shi)體產業的國(guo)有(you)資(zi)本，不能(neng)‘脫實(shi)向虛(xu)’，而是要更好地(di)‘以虛(xu)活實(shi)’。”周(zhou)渝波反復強調，以虛(xu)活實(shi)是中國(guo)國(guo)新長(chang)期堅持的目標。
其中，以(yi)虛活實的國(guo)(guo)(guo)(guo)資(zi)大運(yun)營(ying)，關(guan)鍵抓手是基(ji)(ji)金(jin)(jin)投資(zi)管理(li)(li)。目前(qian)，中國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)旗下的“基(ji)(ji)金(jin)(jin)戰(zhan)隊”雛形已現，形成(cheng)了(le)以(yi)國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理(li)(li)公司為統一管理(li)(li)平臺，以(yi)中國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)有資(zi)本風險投資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)（下稱“國(guo)(guo)(guo)(guo)風投基(ji)(ji)金(jin)(jin)”）為核心，包括國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)國(guo)(guo)(guo)(guo)同(tong)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)央企(qi)運(yun)營(ying)投資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)建(jian)信股權投資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、國(guo)(guo)(guo)(guo)改雙百發展(zhan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)科創基(ji)(ji)金(jin)(jin)在(zai)內的國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)系(xi)(xi)。截至目前(qian)，國(guo)(guo)(guo)(guo)新(xin)(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)系(xi)(xi)募集資(zi)金(jin)(jin)總(zong)規模已超過7000億(yi)元。
作(zuo)為國(guo)家級(ji)的風(feng)(feng)險投(tou)資基(ji)金，國(guo)風(feng)(feng)投(tou)基(ji)金鮮少對外(wai)披露投(tou)資進展(zhan)。“與兄弟單位的國(guo)有資本結構調整基(ji)金運作(zuo)情況不(bu)同，我們(men)偏重(zhong)創新項目，且采(cai)取(qu)認(ren)繳方(fang)式。我們(men)投(tou)過很多熱門(men)項目，從科技(ji)含量、回報(bao)來(lai)看，這(zhe)些(xie)投(tou)資是(shi)(shi)符合(he)甚至是(shi)(shi)超出(chu)預期的。”周(zhou)渝波透露，國(guo)風(feng)(feng)投(tou)基(ji)金投(tou)資央企項目金額(e)占比(bi)超過80%，投(tou)資方(fang)向聚焦國(guo)家重(zhong)點(dian)支(zhi)持的戰略性新興產業領域。其(qi)中(zhong)，高端裝(zhuang)備制造、新一代信息(xi)技(ji)術和(he)生物產業共26個項目，投(tou)資金額(e)占比(bi)合(he)計超80%。
周渝波坦(tan)言，今年以來，國(guo)風投基金投資(zi)節(jie)奏有所(suo)放緩。截至2019年6月30日(ri)，國(guo)風投基金累計(ji)終審決策(ce)(ce)項目(mu)(mu)42個，決策(ce)(ce)金額超600億(yi)元(yuan)。目(mu)(mu)前，基金項目(mu)(mu)儲(chu)備充足，已累計(ji)入庫的項目(mu)(mu)超350個；退出渠道(dao)暢通(tong)，投資(zi)項目(mu)(mu)與科(ke)創板(ban)定位高(gao)度契合(he)，今年預計(ji)有8-11個項目(mu)(mu)可完成(cheng)上市申報。
“截(jie)至目前，國(guo)風投(tou)(tou)基金重點培育了孚(fu)能(neng)科(ke)技、英國(guo)Imagination公司、國(guo)新健康等戰略性項目。”周渝波(bo)透露，國(guo)風投(tou)(tou)基金領投(tou)(tou)鋰離子動力電池(chi)獨(du)角獸企業(ye)孚(fu)能(neng)科(ke)技，成為其除聯合創始(shi)人外最(zui)大機(ji)構(gou)投(tou)(tou)資人東，戰略布局新能(neng)源汽車(che)產業(ye)，目前已(yi)取得(de)某國(guo)際知名(ming)車(che)企價值(zhi)180億美元電池(chi)訂單。
“雙百基金(jin)”方面，目(mu)前已對接雙百企業約120家，篩(shai)選(xuan)梳理(li)出一批(pi)符合投資條件的項(xiang)目(mu)，下一步(bu)將加快工作節奏(zou)，盡(jin)快落地一批(pi)優質項(xiang)目(mu)。
“國(guo)(guo)新基(ji)金系(xi)(xi)的整體發展目標就是要(yao)將(jiang)中國(guo)(guo)國(guo)(guo)新基(ji)金系(xi)(xi)打(da)造成(cheng)為國(guo)(guo)有資本(ben)基(ji)金投(tou)資管(guan)理(li)標桿，打(da)造資本(ben)實(shi)力足、運(yun)作能(neng)力高(gao)(gao)、風(feng)險管(guan)控(kong)(kong)強的一流基(ji)金管(guan)理(li)公司，實(shi)現基(ji)金業務(wu)高(gao)(gao)質(zhi)量發展。”周(zhou)渝波表示，未來，將(jiang)加快(kuai)培(pei)育國(guo)(guo)新系(xi)(xi)基(ji)金差異(yi)化核(he)心競爭(zheng)優勢，在投(tou)后賦(fu)能(neng)和(he)謀劃項目退(tui)出(chu)上(shang)下更大功(gong)夫，并(bing)高(gao)(gao)度重視風(feng)控(kong)(kong)深化，將(jiang)全面風(feng)險管(guan)理(li)落實(shi)到位。
爭創一流 苦練內功提升競爭力新境界
“到(dao)2021年(nian)底,我們要(yao)力(li)爭實現公(gong)司資產總(zong)額超(chao)過6500億(yi)(yi)元、利(li)潤總(zong)額超(chao)過130億(yi)(yi)元，年(nian)均復(fu)合增長率達20％，成(cheng)為與(yu)國(guo)際接軌(gui)的、具有全球競(jing)爭力(li)的一流的綜合性國(guo)有資本運營公(gong)司。”周(zhou)渝波說，公(gong)司上下(xia)對未來發展充滿信(xin)心，今年(nian)能夠實現92億(yi)(yi)元凈利(li)潤預期目標。
防(fang)風(feng)險是企業行穩致遠的基礎。周渝波說，中國國新將今年確(que)定(ding)為公司(si)的風(feng)險防(fang)控深化年，統籌推進總法(fa)律顧問(wen)和首席風(feng)險官制(zhi)度建設(she)，抓緊推進重要所屬企業財務負責(ze)人(ren)委派制(zhi)度，強化風(feng)控制(zhi)度保障(zhang)；確(que)保規章(zhang)制(zhi)度、經濟(ji)合同和重要決策三項(xiang)法(fa)律審(shen)核100%全覆蓋。
在基金投(tou)(tou)資風控方面，周渝(yu)波(bo)強調，中國國新(xin)聚焦戰略性(xing)新(xin)興產(chan)業生態圈，專注(zhu)于(yu)高端技術產(chan)業，守住關鍵領(ling)域，將(jiang)注(zhu)重處理好“投(tou)(tou)少(shao)和(he)少(shao)投(tou)(tou)、跟投(tou)(tou)和(he)領(ling)投(tou)(tou)、債投(tou)(tou)和(he)股投(tou)(tou)、投(tou)(tou)優和(he)投(tou)(tou)短”的關系，大力提(ti)升投(tou)(tou)資質量；將(jiang)注(zhu)重在投(tou)(tou)資引領(ling)、培育(yu)孵化和(he)投(tou)(tou)后(hou)管理賦能上下更(geng)大功夫，樹立“三分投(tou)(tou)、七(qi)分管”的理念，不斷(duan)提(ti)升投(tou)(tou)后(hou)管理價值再(zai)造(zao)能力和(he)水平。
此外，周渝波透露，中國(guo)國(guo)新將(jiang)按照“成(cheng)熟(shu)一家、推(tui)進一家，推(tui)進一家、成(cheng)功(gong)一家”的原則，穩健涉足金融(rong)新領域(yu)，新設、收購能夠有效(xiao)(xiao)服(fu)務央企(qi)、產(chan)生預期經濟(ji)效(xiao)(xiao)益(yi)、實(shi)現有效(xiao)(xiao)管控的金融(rong)機(ji)構。
路漫其修遠，上下(xia)而求索。中國(guo)國(guo)新因(yin)改(gai)(gai)革而生(sheng)，更因(yin)改(gai)(gai)革而“新”。在未來波(bo)瀾(lan)壯闊的(de)改(gai)(gai)革大潮中，“中國(guo)國(guo)新將堅持市場化改(gai)(gai)革方向，切實(shi)抓(zhua)好各項改(gai)(gai)革舉措(cuo)落(luo)地落(luo)實(shi)，通(tong)過苦練(lian)‘內功’來打(da)造‘百年(nian)老(lao)店(dian)’、實(shi)現‘基業長青’。”周渝波(bo)對中國(guo)國(guo)新未來發展躊躇滿志。
【責任編輯：趙(zhao)藝涵】
