發布時間：2020-04-16
有色金屬產業
景氣指數
(2018年第10期(qi) 總(zong)第53期(qi))
中國有色金屬工業協會 2018年12月6日
中經有色金屬產業月度景氣指數報告
2018年11月
中國有色金屬工業協會、經濟日報中國經濟趨勢研究院、
國家統計局中國經濟景氣監測中心
2018年11月，中經有色金屬產業景氣指數為19.98，較上月回落0.25個百分點；中經有色金屬產業先行指數為72.52，較上月回落2.16個百分點；一致指數為65.27，較上月回落1.11個百分點。產業景氣指數顯示，中經有色金屬產業景氣指數維持下行趨勢，仍在“偏冷”上沿區間運行。近13個月的中經有色金屬產業景氣指數變化情況詳見表1：
表1 2017年11月至2018年11月有色金屬產業景氣指數
| 月份 |
先行(xing)合成指數 |
一致合成(cheng)指數(shu) |
滯后(hou)合成(cheng)指(zhi)數 |
景(jing)氣指數 |
| （2005年=100） |
（2005年=100） |
（2005年=100） |
||
| 2017年11月 |
95.42 |
65.13 |
68.11 |
26.81 |
| 2017年12月 |
94.23 |
65.05 |
67.46 |
26.12 |
| 2018年1月 |
91.74 |
65.68 |
66.39 |
25.46 |
| 2018年2月 |
89.19 |
66.55 |
65.07 |
25.04 |
| 2018年3月 |
87.57 |
67.20 |
63.82 |
24.94 |
| 2018年4月 |
87.14 |
67.47 |
62.84 |
25.09 |
| 2018年5月 |
87.41 |
67.46 |
62.13 |
25.30 |
| 2018年6月 |
87.14 |
67.31 |
61.40 |
25.08 |
| 2018年7月 |
85.25 |
67.17 |
60.34 |
24.10 |
| 2018年8月 |
81.79 |
67.09 |
58.97 |
22.46 |
| 2018年9月 |
77.91 |
66.93 |
57.65 |
20.63 |
| 2018年10月 |
74.68 |
66.38 |
56.47 |
20.23 |
| 2018年11月 |
72.52 |
65.27 |
55.47 |
19.98 |
1、產業景氣指數仍在“偏冷”區間運行
2018年11月，中經有色金屬產業景氣指數顯示為19.98，較上月下降0.25個百分點，中經有色金屬產業指數仍在“偏冷”區間運行。
在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，LMEX指數、M2、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬進口額、十種有色金屬產量、發電量、主營業務收入、有色金屬出口額位于“正常”區間；家電產量、和有色金屬行業固定資產投資額及利潤總額位于“偏冷”區間。
注：
<過熱>
<偏熱>
<正常>
<偏冷>
<過冷>
圖1 中經有色金屬產業景氣指數趨勢圖
| 指標(biao)名(ming)稱 |
2017年 |
2018年 |
||||||||||||
| 11 月 |
12 月 |
1 月 |
2 月 |
3 月 |
4 月 |
5 月 |
6 月 |
7 月 |
8 月 |
9 月(yue) |
10月 |
11月 |
||
| 1 |
LMEX指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2 |
M2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3 |
汽(qi)車產量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 4 |
商品房銷售面積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5 |
家(jia)電(dian)產(chan)量(liang) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6 |
有(you)色金屬固定資(zi)產月(yue)投(tou)資(zi)額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 7 |
有色金屬(shu)進(jin)口額(e) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8 |
十(shi)種有(you)色金屬生(sheng)產指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9 |
發電量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 10 |
主營業(ye)務收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 11 |
利潤總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 12 |
有色金(jin)屬(shu)出口額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 13 |
景氣指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注：
<過熱>
<偏熱>
<正常>
<偏冷>
<過冷>
圖2 中經有色金屬產業景氣燈號圖
2、先行合成指數降幅明顯
2018年11月中經有色金屬產業先行指數為72.52，較上月回落2.16個百分點。先行指數六個月連續回落，且落幅較為明顯。
季調后，先行指數的7個指標降多升少。具體而言，從同比來看，5項指標回落，LMEX、汽車產量、商品房銷售面積、家電產量及固定資產投資分別回落9.4%、7.6%、0.6%、1.5%及2.3%；從環比來看，4項指標回落，LEMX、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬進口額分別回落2.2%、2.0%、2.0%及1.2%。各項指標中，沒有同、環比均增長的指標。
圖3 中經有色金屬產業合成指數曲線
3、有色金屬生產持續平穩運行，但規上企業效益下降
11月，全球經濟維持復蘇態勢，但邊際減緩趨勢明顯，下行風險進一步加大。主要經濟體增速接近觸頂，部分新興市場國家出現金融動蕩。全球貿易問題不斷發酵，英國脫歐談判懸而未決，意大利預算案僵局難破，新興市場國家債務堪憂，下行風險正在進一步加大。從區域上看，美國經濟擴張進入晚期，歐洲復蘇放緩；亞太地區總體穩健，部分國家金融脆弱性增加；拉美、中東、非洲經濟有望在波動中逐漸恢復。
國內來看，經濟仍然處于弱勢運行，下行壓力增大，工業生產微幅反彈但仍偏弱，投資小幅回升，但消費大幅下滑。根據統計局公布數據顯示，10月規模以上工業增加值同比增長5.9%，較前值5.8%微幅反彈；1-10月全國固定資產投資同比增長5.7%，較前值5.4%略有回升；10月社會消費品零售總額同比增長8.6%，較前值9.2%回落明顯。總體來說，國內經濟呈現以下特點：制造業走弱、工業增速微幅反彈但仍維持偏弱格局；投資增速緩慢回升；消費增速再創新低的局面。
從有色金屬產業看，行業生產運行總體平穩。生產方面，據國家統計局數據，10月我國十種有色金屬產量為452.25萬噸，同比增長4.37%。效益方面，根據國家統計局統計10月7835家規上有色金屬工業企業實現主營業務收入4096.79億元，同比增長8.0%；實現利潤總額117.95億元,同比下降14.9%。投資方面，1-10月有色金屬工業(包括獨立黃金企業)完成固定資產投資額同比下降0.6%。其中，礦山采選完成固定資產投資同比下降11.2%，降幅比1-9月份回落4.4個百分點；冶煉和壓延加工完成固定資產投資同比增長1.8%，增幅比1-9月份回落4.8個百分點。可以看出，有色金屬企業的生產經營當前的確面臨一些困難與挑戰。
綜上分析，初步判斷，未來一段時間有色金屬生產雖仍有望延續平穩運行的態勢，但受有色金屬價格走弱、成本上升、利潤回落等因素影響，預計產業景氣指數會繼續在“正常”或“偏冷”分界線附近運行。
(張念 執筆)
附注：
1、有色金屬產業先行合成指數（簡稱：先行指數）用于判斷有色金屬產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下7項指標構成：LMEX指數、M2、家電產量、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬產業固定資產月投資額、有色金屬產品進口額。
2、有色金屬產業一致合成指數（簡稱：一致指數）反映當前有色金屬產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：十種有色金屬產量、發電量、規模以上有色金屬企業主營業務收入、規模以上有色金屬企業利潤總額、有色金屬產品出口額。
3、有色金屬產業滯后合成指數（簡稱：滯后指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。由以下3項指標構成：規模以上有色金屬企業職工人數、規模以上有色金屬企業產成品資金（期末占用額）、規模以上有色金屬企業流動資產平均余額。
4、綜合景氣指數反映當前有色金屬產業發展景氣程度。景氣燈號圖把產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。
綜合景氣指數由12項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5、編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
7、有色金屬產業包括有色金屬礦采選業和有色金屬冶煉壓延及加工業。為便于分析，編制有色金屬產業景氣指數時，暫未包括獨立黃金企業的數據。
【責任編輯：李瑛】
