發布時間：2020-04-16
有色金屬產業
景氣指數
(2018年(nian)第7期(qi) 總第50期(qi))
中國有色金屬工業協會 2018年9月4日
中經有色金屬產業月度景氣指數報告
2018年8月
中國有色金屬工業協會、經濟日報中國經濟趨勢研究院、
國家統計局中國經濟景氣監測中心
2018年8月，中經有色金屬產業景氣指數為23.8，較上月回落1個百分點；中經有色金屬產業先行指數為60.6，較上月回落1.5個百分點；一致指數為67.2，較上月回落0.1個百分點。初步判斷，中經有色金屬產業景氣指數在“正常”區間下部比較平穩運行。
2017年8月至2018年8月有色金屬產業景氣指數
| 月份 |
先行合成(cheng)指數 |
一致合成指數 |
滯后(hou)合成指數 |
景氣指數(shu) |
| （2005年=100） |
（2005年=100） |
（2005年(nian)=100） |
||
| 2017年8月 |
63.7 |
70.2 |
64.4 |
27.6 |
| 2017年9月(yue) |
65.8 |
68.1 |
65.0 |
27.6 |
| 2017年10月 |
67.7 |
66.4 |
65.2 |
27.5 |
| 2017年11月(yue) |
68.3 |
65.5 |
64.9 |
27.0 |
| 2017年(nian)12月(yue) |
67.5 |
65.4 |
64.3 |
26.3 |
| 2018年1月(yue) |
65.7 |
65.9 |
63.2 |
25.6 |
| 2018年2月(yue) |
63.8 |
66.8 |
61.9 |
25.1 |
| 2018年3月 |
62.5 |
67.3 |
60.7 |
24.9 |
| 2018年(nian)4月 |
62.1 |
67.4 |
59.8 |
24.9 |
| 2018年5月 |
62.4 |
67.3 |
59.1 |
25.1 |
| 2018年(nian)6月 |
62.6 |
67.3 |
58.5 |
25.1 |
| 2018年7月 |
62.1 |
67.3 |
58.0 |
24.8 |
| 2018年8月(yue) |
60.6 |
67.2 |
57.5 |
23.8 |
1、產業景氣指數小幅回落
2018年8月，中經有色金屬產業景氣指數顯示為23.8，較上月回落1個百分點，在“正常”區域下部較平穩運行。
在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，LMEX指數、M2、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬進口額、有色金屬出口額、十種有色金屬產量、發電量及主營業務收入位于“正常”區間，其中汽車產量及商品房銷售面積兩項指標已處于“正常”區間下部；家電產量、有色金屬行業固定資產投資額和利潤總額等位于“偏冷”區間。
注：
<過熱>
<偏熱>
<正常>
<偏冷>
<過冷>
圖1 中經有色金屬產業景氣指數趨勢圖
| 指標名稱 |
2017年(nian) |
2018年 |
||||||||||||
| 8 月 |
9 月 |
10 月(yue) |
11 月(yue) |
12 月(yue) |
1 月 |
2 月 |
3 月 |
4 月 |
5 月 |
6 月 |
7 月 |
8 月 |
||
| 1 |
LMEX指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2 |
M2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3 |
汽車產量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 4 |
商品房銷售面積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5 |
家電產量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6 |
有色金屬(shu)固定資(zi)產月投資(zi)額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 7 |
有色金屬進口額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 8 |
十種有色(se)金屬生產指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 9 |
發電(dian)量(liang) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 10 |
主營業務收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 11 |
利潤總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 12 |
有色(se)金屬(shu)出口額(e) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 13 |
景(jing)氣(qi)指數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注：
<過熱>
<偏熱>
<正常>
<偏冷>
<過冷>
圖2 中經有色金屬產業景氣燈號圖
2、先行合成指數小幅回落
2018年8月中經有色金屬產業先行指數為60.6，較上月回落1.5個百分點。從6月開始先行指數連續3個月呈回落趨勢。
季調后，先行指數的7個指標中，從同比來看，4項指標上升，LMEX、M2、汽車產量及商品房銷售面積的增幅分別為15.8%、8.7%、2.9%和8.7%，家電產量、固定資產投資分別回落16.9%、6.0%；從環比來看，除有色金屬固定資產投資和有色金屬進口額分別回落0.7%和0.5%之外，其他5項指標均有上升。
圖3 中經有色金屬產業合成指數曲線
3、有色金屬生產持續平穩運行
國際方面，全球經濟持續增長的大勢未變，但受美國挑起的貿易戰影響，全球經濟下行風險加大。目前貿易戰尚未對美國經濟產生不良影響，今年來美國經濟表現強勁，二季度實際GDP創下近四年新高；歐元區經濟增長基礎廣泛，但投資者和消費者信心有所下降；日本經濟增速緩慢，通脹依舊低迷。相比之下，新興市場國家承受的壓力更大，其貨幣今年來兌美元均大幅下挫，金融市場面臨動蕩風險。
國內方面，經濟下行壓力加大，穩增長政策需發力。7月份的數據總體體現為供給和需求雙雙回落，價格漲勢趨緩，經濟下行壓力加大進一步明確。投資和社零增速回落，顯示內需仍然較弱，且外圍環境進一步惡化，新興市場脆弱性凸顯，出口仍然面臨一定壓力。但財政和貨幣政策均邊際放松，有的放矢，不搞“大水漫灌”，金融環境已開始逐步改善：信貸多增、社融回落趨勢放緩；而基建投資加碼也有較強的確定性，預計下半年經濟有望緩中趨穩。
從有色金屬產業看，我國有色金屬行業生產運行總體平穩。生產方面，1-7月十種有色金屬產量為3136.3萬噸，同比增長3.9%，增幅比去年同期收窄2.1個百分點。效益方面，有色金屬有色企業利潤有所下降，且降幅有所擴大。國家統計局數據表明，1-7月份，7751家規上有色金屬工業企業(不包括獨立黃金企業)實現主營業務收入28952.9億元，同比增長11.3%，增幅與上半年持平。實現利潤總額910.1億元, 同比下降3.4%，且降幅比1-6月份擴大2個百分點。投資方面，有色金屬工業投資降幅收窄，根據統計局數據，1-7月，有色金屬工業(包括獨立黃金企業)完成固定資產投資同比下降6.0%，降幅比1-6月份收窄1.4個百分點。
總體而言，有色金屬企業的生產經營的確面臨一些挑戰，但從宏觀層面來看，我國經濟總體平穩、穩中向好的發展態勢將會持續，結構調整會深入推進，新舊增長動能將加快轉換，質量效益穩步提升。展望2018年下半年，主要有色金屬生產有望延續總體平穩的態勢。新舊動能轉換對有色金屬市場的支撐作用有所增強，在新舊動能轉換過程中，常用有色金屬消費仍將保持平穩或適度增長，高新有色材料需求增速加快。初步預計下半年有色金屬供需基本平衡。
(張念 執筆)
附注：
1、有色金屬產業先行合成指數（簡稱：先行指數）用于判斷有色金屬產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下7項指標構成：LMEX指數、M2、家電產量、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬產業固定資產月投資額、有色金屬產品進口額。
2、有色金屬產業一致合成指數（簡稱：一致指數）反映當前有色金屬產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：十種有色金屬產量、發電量、規模以上有色金屬企業主營業務收入、規模以上有色金屬企業利潤總額、有色金屬產品出口額。
3、有色金屬產業滯后合成指數（簡稱：滯后指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。由以下3項指標構成：規模以上有色金屬企業職工人數、規模以上有色金屬企業產成品資金（期末占用額）、規模以上有色金屬企業流動資產平均余額。
4、綜合景氣指數反映當前有色金屬產業發展景氣程度。景氣燈號圖把產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。
綜合景氣指數由12項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5、編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
7、有色金屬產業包括有色金屬礦采選業和有色金屬冶煉壓延及加工業。為便于分析，編制有色金屬產業景氣指數時，暫未包括獨立黃金企業的數據。
【責任編輯：李瑛】
