發布時間(jian)：2020-04-16
有色金屬產業
景氣指數
(2018年第(di)5期(qi) 總第(di)48期(qi))
中國有色金屬工業協會 2018年7月24日
中經有色金屬產業月度景氣指數報告
2018年6月
中國有色金屬工業協會、經濟日報中國經濟趨勢研究院、
國家統計局中國經濟景氣監測中心
2018年6月，中經有色金屬產業景氣指數為25.7，較上月上升0.4個百分點；中經有色金屬產業先行指數為62.6，較上月上升0.2個百分點；一致指數為69.0，較上月上升0.2個百分點。初步判斷，中經有色金屬產業景氣指數在“正常”區間比較平穩運行。
2017年6月至2018年6月有色金屬產業景氣指數
| 月份 |
先(xian)行合成指(zhi)數 |
一致(zhi)合成指數(shu) |
滯后合成指數 |
景氣指(zhi)數(shu) |
| （2005年=100） |
（2005年=100） |
（2005年=100） |
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| 2017年(nian)6月 |
62.0 |
74.8 |
64.5 |
28.1 |
| 2017年7月 |
62.2 |
73.0 |
65.2 |
27.6 |
| 2017年8月 |
63.6 |
70.9 |
65.9 |
27.5 |
| 2017年9月 |
65.8 |
68.6 |
66.7 |
27.5 |
| 2017年(nian)10月 |
67.7 |
66.9 |
67.5 |
27.4 |
| 2017年11月 |
68.2 |
66.2 |
67.4 |
26.9 |
| 2017年(nian)12月 |
67.4 |
66.4 |
66.3 |
26.2 |
| 2018年1月 |
65.6 |
67.1 |
65.0 |
25.5 |
| 2018年2月 |
63.9 |
67.7 |
63.9 |
25.1 |
| 2018年3月 |
62.6 |
68.1 |
63.0 |
24.9 |
| 2018年4月 |
62.2 |
68.5 |
62.2 |
25.0 |
| 2018年(nian)5月 |
62.4 |
68.8 |
61.3 |
25.3 |
| 2018年6月 |
62.6 |
69.0 |
60.5 |
25.7 |
1、產業景氣指數微幅上升
2018年6月，中經有色金屬產業景氣指數顯示為25.7，較上月上升0.4個百分點，在“正常”區域較平穩運行。
在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，LMEX指數、M2、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬進口額、有色金屬出口額、十種有色金屬產量、發電量及主營業務收入位于“正常”區間；家電產量、有色金屬行業固定資產投資額和利潤總額等位于“偏冷”區間。
注：
<過熱>
<偏熱>
<正常>
<偏冷>
<過冷>
圖1 中經有色金屬產業景氣指數趨勢圖
| 指標(biao)名稱(cheng) |
2017年 |
2018年 |
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| 6 月 |
7 月 |
8 月(yue) |
9 月 |
10 月 |
11 月 |
12 月 |
1 月(yue) |
2 月 |
3 月 |
4 月 |
5 月 |
6 月 |
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| 1 |
LMEX指(zhi)數 |
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| 2 |
M2 |
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| 3 |
汽(qi)車產量 |
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| 4 |
商品房銷(xiao)售面積 |
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| 5 |
家(jia)電產量 |
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| 6 |
有色金屬(shu)固定資產月投資額(e) |
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| 7 |
有色金屬進口額 |
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| 8 |
十種有色金屬生產指數(shu) |
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| 9 |
發電量 |
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| 10 |
主營業(ye)務收入 |
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| 11 |
利潤總額(e) |
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| 12 |
有色(se)金屬出(chu)口(kou)額 |
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| 13 |
景氣指數 |
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注：
<過熱>
<偏熱>
<正常>
<偏冷>
<過冷>
圖2 中經有色金屬產業景氣燈號圖
2、先行合成指數微幅上升
2018年6月中經有色金屬產業先行指數為62.6，較上月上升0.2點。先行指數三個月連續上升，上升幅度平穩。
季調后，先行指數的7個指標中，從同比來看，5項指標上升，LMEX、M2、汽車產(chan)量(liang)、商品房銷(xiao)售面積和有色(se)金屬產(chan)品進口額，增幅分別為19.4%、8.6%、3.7%、3.3%和37.3%；從環比來看，除有色金屬固定資產投資略有回落之外，其他6項指標均有上升。
圖3 中經有色金屬產業合成指數曲線
3、有色金屬生產持續平穩運行
經季節調整，2018年5月份十種有色金屬生產指數為450.8萬噸，同比、環比分別回落0.6%和0.9%。各金屬品種生產整體運行平穩。精煉銅產量同比有所增長，原鋁產量有所回升，但增幅較小。精煉鉛、精煉鋅產量同比均有所增長。
圖4 十種有色金屬產量變化示意圖
4、投資持續下降
經季節調整，2018年5月份，有色金屬工業固定資產投資同比、環比均有回落，分別是5.5%、1.5%。今年以來投資持續處于“偏冷”區間，一方面有色金屬工業固定資產投資下降固然是受化解產能過剩等因素的影響，即產能過剩的冶煉項目投資明顯下降；另一方面基礎研究薄弱、缺乏技術支撐、高新項目儲備，也是投資額持續下降另一原因。
圖5 固定資產額變化示意圖
5、價格同比上漲，環比漲落互現，以漲為主，實現利潤降幅收窄
2018年6月份，LME六種基本金屬三月期貨收盤價格同比均有上漲，環比漲落互現；國內期貨、現貨市場六種基本金屬月平均價格同比、環比均有漲落，且以上漲為主。
季節調整后，5月全行業主營業務收入4420.2億元，同比、環比分別回落11.7%和0.7%；利潤總額146.3億元，同比、環比分別回落26.4%和0.8%。
圖6 有色金屬主營業務收入示意圖
圖7 有色金屬利潤總額示意圖
6、進出口貿易額增長
經季節調整，5月份有色金屬產品進口額為104.7 億美元，同比、環比分別上升37.3%和1.2%；出口額為 34.5億元，同比、環比分別上漲57.2和3.0%。
圖8 有色金屬進口額示意圖
圖9 有色金屬出口額示意圖
7、下半年有色金屬產業仍將有望持續平穩運行
從全球經濟來看，今年上半年，世界各主要經濟體經濟表現再次分化，美聯儲加息、中美貿易摩擦以及新興經濟體金融市場動蕩，外部不確定因素依然較多，全球經濟復蘇面臨更多變數。
從國內來看，供給側結構性改革繼續推進、新動能持續增強、經濟效益改善，中國經濟具有許多穩定發展的基礎和條件。經濟景氣有所回落，生產端好于需求端；就業狀況繼續向好，城鎮調查失業率又創新低；受消費品價格波動影響，CPI小幅回升；國際收支出現較大變化，經常項目差額歷史性地轉正為負。
從有色金屬產業看，在基于上述國內外宏觀經濟環境保持延續的前提下，2018年以來，有色金屬產業總體延續了平穩運行走勢。行業主要特點有三：首先，有色金屬生產保持平穩運行，有色金屬價格總體震蕩回升，行業實現利潤下降，但降幅明顯收窄。其次，一系列政策對行業運行產生深刻影響。例如，生態環境部印發了《關于加強涉重金屬行業污染防控的意見》，規定重金屬減排措施和工程包括四個方面，分別是淘汰落后產能、工藝提升改造、清潔生產技術改造和實施特別排放限值。再次，中美貿易爭端升級對我國有色金屬行業的負面影響。6月15日，美國政府對中美貿易發表聲明，對1102種產品總額500億美元商品征收25%關稅，隨后我國政府也發布了500億美元報復清單。此消息令市場產生恐慌，包括有色金屬在內的大宗商品期貨價格應聲而落。當前雖然面臨諸多不確定因素，但對行業前景應當報以積極心態，有色金屬產業為我國戰略性新興產業和國防科技發展起到了支撐性作用，有色金屬新材料的市場仍將非常活躍，未來多數下游消費行業對常用有色金屬需求仍保持適度增長的趨勢，由此可見，國民經濟對有色金屬產品的需求仍有潛力。
綜上所述，2018年全年有色金屬生產將有望保持平穩運行，有色金屬價格在當前價位震蕩運行，有色金屬工業企業實現利潤增幅明顯回落。2018年有色金屬行業固定資產投資及有色金屬產品出口仍難有明顯起色。
(張念 執筆)
附注：
1、有色金屬產業先行合成指數（簡稱：先行指數）用于判斷有色金屬產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下7項指標構成：LMEX指數、M2、家電產量、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬產業固定資產月投資額、有色金屬產品進口額。
2、有色金屬產業一致合成指數（簡稱：一致指數）反映當前有色金屬產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：十種有色金屬產量、發電量、規模以上有色金屬企業主營業務收入、規模以上有色金屬企業利潤總額、有色金屬產品出口額。
3、有色金屬產業滯后合成指數（簡稱：滯后指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。由以下3項指標構成：規模以上有色金屬企業職工人數、規模以上有色金屬企業產成品資金（期末占用額）、規模以上有色金屬企業流動資產平均余額。
4、綜合景氣指數反映當前有色金屬產業發展景氣程度。景氣燈號圖把產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。
綜合景氣指數由12項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5、編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
7、有色金屬產業包括有色金屬礦采選業和有色金屬冶煉壓延及加工業。為便于分析，編制有色金屬產業景氣指數時，暫未包括獨立黃金企業的數據。
【責任編輯：李瑛】
