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據中國物(wu)流與(yu)采購聯合會發布(bu)，2020年(nian)(nian)12月(yue)(yue)份(fen)全(quan)球(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI為(wei)55.2%，較上(shang)月(yue)(yue)上(shang)升(sheng)1.3個(ge)百分點，連續(xu)6個(ge)月(yue)(yue)保(bao)持在50%以上(shang)。2020年(nian)(nian),受疫情影響，全(quan)球(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)增速有(you)所(suo)放緩(huan)，全(quan)球(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI全(quan)年(nian)(nian)均(jun)值(zhi)為(wei)49.7%,較2019年(nian)(nian)同期下降(jiang)0.4個(ge)百分點。在持續(xu)疫情防控與(yu)政策(ce)刺激(ji)的推(tui)動下，下半年(nian)(nian)全(quan)球(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)有(you)所(suo)恢(hui)復，四季度(du)恢(hui)復態勢進一步增強(qiang)。四季度(du)，全(quan)球(qiu)制造(zao)(zao)業(ye)PMI均(jun)值(zhi)為(wei)54.5%，較三(san)(san)季度(du)上(shang)升(sheng)2.3個(ge)百分點。分區域看(kan)，四季度(du)，亞洲(zhou)和歐洲(zhou)、美洲(zhou)和非(fei)洲(zhou)制造(zao)(zao)業(ye)PMI較三(san)(san)季度(du)均(jun)有(you)不同程(cheng)度(du)上(shang)升(sheng)。

展望2021年，全(quan)(quan)球(qiu)制造業增(zeng)速較2020年將(jiang)(jiang)會有所(suo)加快，復蘇趨(qu)勢或將(jiang)(jiang)有所(suo)增(zeng)強。各(ge)主要世界機構預測2021年全(quan)(quan)球(qiu)經濟增(zeng)長率在5-6%之間(jian)。

2021年，有利(li)于經(jing)(jing)濟(ji)復蘇(su)的(de)(de)支撐因(yin)素(su)表(biao)現在：一是疫(yi)(yi)(yi)苗(miao)研發(fa)有實(shi)質(zhi)性(xing)進展，隨著各(ge)國(guo)(guo)(guo)疫(yi)(yi)(yi)苗(miao)接種范圍的(de)(de)擴(kuo)大，疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)對(dui)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)影響將(jiang)會有所(suo)削弱；二是世界各(ge)國(guo)(guo)(guo)貨幣寬松(song)主基調不會改(gai)變，財政(zheng)政(zheng)策的(de)(de)刺激力(li)度在短期內(nei)也將(jiang)維持，對(dui)世界經(jing)(jing)濟(ji)增長起到托底作(zuo)用(yong)；三是疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)防(fang)控(kong)(kong)已經(jing)(jing)常態化，各(ge)國(guo)(guo)(guo)在防(fang)控(kong)(kong)疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)上積(ji)累(lei)了經(jing)(jing)驗，防(fang)控(kong)(kong)措施更具(ju)有針對(dui)性(xing)，會盡可能平衡疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)防(fang)控(kong)(kong)與經(jing)(jing)濟(ji)恢復之間(jian)的(de)(de)關(guan)系；四(si)是疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)倒逼轉型升級，國(guo)(guo)(guo)家間(jian)的(de)(de)合作(zuo)在增強。RCEP以及中歐投資協定的(de)(de)簽訂(ding)，都意味著全(quan)球經(jing)(jing)濟(ji)合作(zuo)在2021年會繼續推(tui)進全(quan)球經(jing)(jing)濟(ji)復蘇(su)。

但也(ye)要(yao)看到疫情(qing)對全球經濟的(de)(de)影(ying)響仍(reng)在持(chi)續，經濟復(fu)蘇仍(reng)面(mian)臨(lin)挑戰(zhan)。一是疫情(qing)發(fa)展變(bian)化仍(reng)有不確定性，如(ru)果(guo)持(chi)續擴散必(bi)將(jiang)延緩經濟恢復(fu)進度(du)；二是持(chi)續的(de)(de)政(zheng)策刺激使得高(gao)負債(zhai)、高(gao)赤字狀(zhuang)態持(chi)續存在，通脹(zhang)壓(ya)力(li)也(ye)有所提升，這些對經濟復(fu)蘇將(jiang)產生抑(yi)制作用。根據(ju)IMF預測(ce)，2020年全球公(gong)共債(zhai)務將(jiang)升至GDP的(de)(de)101%，創歷史最高(gao)。

分區域來看，呈現如下特點：

非洲制造業持續放緩， PMI較上月下降

2020年12月份，非(fei)(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI為50.4%，較(jiao)上(shang)月下降0.8個百分點，但仍(reng)在(zai)50%以上(shang)，表(biao)明非(fei)(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業增(zeng)速延(yan)續放緩趨勢，但仍(reng)保持恢(hui)復態(tai)勢。四季(ji)度，非(fei)(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI均(jun)值為52%，較(jiao)三(san)季(ji)度上(shang)升1.3個百分點，表(biao)明四季(ji)度非(fei)(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業整體(ti)仍(reng)呈現加快(kuai)恢(hui)復趨勢。

預(yu)計(ji)2021年，在全球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)復(fu)(fu)蘇(su)的(de)帶動下，非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)恢復(fu)(fu)態勢會有所(suo)增(zeng)強(qiang)。IMF預(yu)計(ji)，2021年撒哈拉以(yi)南非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)地區(qu)經(jing)(jing)濟(ji)有望(wang)回升至3.1%的(de)增(zeng)長水平。非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)受疫情影響相對歐(ou)美偏弱(ruo)，非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)發展更多要依賴(lai)全球(qiu)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)恢復(fu)(fu)程度。2021年非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)大陸自由貿易區(qu)正式運行將為(wei)非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)復(fu)(fu)蘇(su)帶來希望(wang)，有利于(yu)強(qiang)化非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)區(qu)域供應鏈穩定，為(wei)非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)擺脫(tuo)外部依賴(lai)提(ti)供了(le)有利條件。為(wei)了(le)應對疫情影響，非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)主要國家在穩就業和基礎建設投(tou)資(zi)以(yi)及改善營(ying)商(shang)環境等(deng)方面均加大投(tou)入(ru)，將會在一定程度上支撐非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)(zhou)恢復(fu)(fu)經(jing)(jing)濟(ji)。

亞洲制造業恢復加快  PMI延續上升走勢

2020年12月份，亞洲制造業(ye)(ye)PMI較(jiao)上(shang)月上(shang)升0.3個百(bai)分(fen)點(dian)至52.1%，再(zai)創年內新(xin)高，連(lian)(lian)續(xu)(xu)3個月穩定在(zai)51%以上(shang)，連(lian)(lian)續(xu)(xu)8個月環比上(shang)升。四(si)季(ji)度(du)(du)，亞洲制造業(ye)(ye)PMI均值(zhi)(zhi)為(wei)51.8%，較(jiao)三(san)季(ji)度(du)(du)上(shang)升1.9個百(bai)分(fen)點(dian)，升幅(fu)明顯，亞洲制造業(ye)(ye)呈現加快(kuai)恢(hui)復(fu)(fu)態(tai)勢。中(zhong)國制造業(ye)(ye)的(de)持(chi)續(xu)(xu)向好(hao)復(fu)(fu)蘇(su)有力支撐了(le)亞洲經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)恢(hui)復(fu)(fu)。四(si)季(ji)度(du)(du)，中(zhong)國制造業(ye)(ye)PMI均值(zhi)(zhi)為(wei)51.8%，較(jiao)三(san)季(ji)度(du)(du)上(shang)升0.6個百(bai)分(fen)點(dian)。反映經(jing)(jing)濟(ji)(ji)恢(hui)復(fu)(fu)情(qing)況的(de)重要分(fen)項指數(shu)(shu)如生產指數(shu)(shu)、新(xin)訂(ding)單指數(shu)(shu)、采購(gou)量指數(shu)(shu)和從業(ye)(ye)人員指數(shu)(shu)等，其(qi)四(si)季(ji)度(du)(du)均值(zhi)(zhi)都(dou)明顯高于三(san)季(ji)度(du)(du)均值(zhi)(zhi)，表明四(si)季(ji)度(du)(du)中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)恢(hui)復(fu)(fu)力度(du)(du)持(chi)續(xu)(xu)加大。預(yu)計2021年，在(zai)中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)加快(kuai)恢(hui)復(fu)(fu)的(de)帶動下(xia)，亞洲經(jing)(jing)濟(ji)(ji)有望實(shi)現較(jiao)快(kuai)復(fu)(fu)蘇(su)。世界主要機(ji)構預(yu)測(ce)，2021年中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)(ji)增速將(jiang)達(da)到8%左右(you)。RCEP的(de)成立(li)，也將(jiang)為(wei)促(cu)進(jin)亞洲區域內的(de)經(jing)(jing)貿往來，推進(jin)亞洲經(jing)(jing)濟(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇(su)提(ti)供更好(hao)的(de)支撐作用。

歐洲制造業恢復加快  PMI有所回升

2020年12月份，歐(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較上(shang)月回升1.6個百分(fen)點至54.4%，表(biao)明歐(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)恢(hui)復有(you)所加(jia)快。四(si)季度歐(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI均值為53.6%較三季度上(shang)升1.4個百分(fen)點,表(biao)明四(si)季度歐(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)呈現較快恢(hui)復態勢。由于歐(ou)洲(zhou)(zhou)各國在疫情防控上(shang)主要針對服務(wu)業(ye)，制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)受到影響(xiang)相對較小(xiao)，所以制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)恢(hui)復得以加(jia)快。

由于(yu)疫情(qing)對(dui)(dui)歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)各國的(de)影響仍在(zai)持(chi)(chi)續(xu)，歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇(su)仍存(cun)在(zai)不確(que)定。持(chi)(chi)續(xu)寬松的(de)貨幣政策(ce)，也(ye)使得(de)歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)金融穩(wen)定風險(xian)在(zai)升(sheng)高，銀(yin)行為(wei)(wei)了保證資(zi)本(ben)充足率(lv)，貸款審批(pi)會(hui)(hui)趨于(yu)謹(jin)慎，也(ye)不利于(yu)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)恢復(fu)(fu)。歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)央(yang)行為(wei)(wei)了繼續(xu)加(jia)大對(dui)(dui)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)支持(chi)(chi)力度，繼續(xu)加(jia)碼量化寬松，將緊急資(zi)產購買計劃規模擴大至1.85萬(wan)億歐(ou)(ou)(ou)(ou)元，并將購債時間(jian)延長至2022年(nian)(nian)3月(yue)或更久。中歐(ou)(ou)(ou)(ou)投(tou)資(zi)協定也(ye)為(wei)(wei)明(ming)年(nian)(nian)歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇(su)帶(dai)來了機遇。預計2021年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)疫情(qing)對(dui)(dui)歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)影響依(yi)然較(jiao)大，下(xia)半年(nian)(nian)隨著疫苗接種面積(ji)的(de)擴大，歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)會(hui)(hui)出現較(jiao)為(wei)(wei)明(ming)顯(xian)的(de)復(fu)(fu)蘇(su)。歐(ou)(ou)(ou)(ou)盟(meng)委(wei)員會(hui)(hui)11月(yue)發布的(de)秋季經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)預測報告指出，2021年(nian)(nian)歐(ou)(ou)(ou)(ou)盟(meng)27國GDP預計增長4.1%。歐(ou)(ou)(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)預計到2022年(nian)(nian)才(cai)能恢復(fu)(fu)到疫情(qing)前(qian)水平。

美洲制造業加快恢復  PMI較上月上升

2020年12月份，美洲(zhou)制(zhi)造業PMI為59.6%，較(jiao)上(shang)月上(shang)升(sheng)2.5個(ge)(ge)百分點(dian)，表明美洲(zhou)制(zhi)造業增速(su)較(jiao)上(shang)月有所加快。四季度，美洲(zhou)制(zhi)造業均值為58.5%，較(jiao)三季度上(shang)升(sheng)3.5個(ge)(ge)百分點(dian)，表明四季度美洲(zhou)制(zhi)造業恢復(fu)態勢較(jiao)三季度有所增強。

展望2021年(nian)(nian)(nian)，美國經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)恢復態勢(shi)仍是(shi)左(zuo)右(you)美洲(zhou)經(jing)濟(ji)發展的(de)(de)(de)重(zhong)要因素。美聯儲預測(ce)，2021年(nian)(nian)(nian)美國經(jing)濟(ji)增速為4.2%。美國經(jing)濟(ji)有望出現(xian)一定程度(du)的(de)(de)(de)反彈，從而(er)帶動美洲(zhou)經(jing)濟(ji)恢復。但當前(qian)美國疫(yi)情狀況仍不容(rong)樂觀，直接(jie)沖擊來(lai)自(zi)于就(jiu)業。美國勞工部公(gong)布(bu)的(de)(de)(de)數(shu)據顯(xian)示，2020年(nian)(nian)(nian)11月份新(xin)增就(jiu)業人數(shu)為24.5萬人，是(shi)迄今為止復蘇速度(du)最(zui)慢的(de)(de)(de)一次(ci)。第二波疫(yi)情的(de)(de)(de)沖擊，也使得2021年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)美國經(jing)濟(ji)恢復存在變數(shu)。美國商(shang)業經(jing)濟(ji)協會近期發布(bu)的(de)(de)(de)調查顯(xian)示，73%的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)學家預計(ji)美國經(jing)濟(ji)將(jiang)于2021年(nian)(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)(nian)恢復到疫(yi)情前(qian)水(shui)平。

為(wei)了繼續推動經(jing)(jing)濟(ji)恢復(fu)(fu)，美(mei)(mei)國國會已經(jing)(jing)就約9000億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)經(jing)(jing)濟(ji)紓困計劃和1.4萬億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)的(de)財政預算案達成一致，將(jiang)為(wei)企業、家(jia)庭(ting)、政府提供(gong)更多資金應對疫(yi)(yi)情(qing)，有助(zhu)于避(bi)免美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)再次陷(xian)入衰退，但尚未正式出(chu)臺。美(mei)(mei)聯儲也將(jiang)為(wei)美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)復(fu)(fu)蘇繼續提供(gong)寬松貨(huo)幣(bi)政策(ce)支持(chi)。美(mei)(mei)國疫(yi)(yi)情(qing)恢復(fu)(fu)的(de)速度和程度完全取決于疫(yi)(yi)情(qing)對美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)的(de)沖擊程度以及刺激政策(ce)出(chu)臺的(de)時(shi)間，出(chu)臺越(yue)(yue)早越(yue)(yue)有利于美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)恢復(fu)(fu)。如果疫(yi)(yi)情(qing)在一季度能(neng)夠得到有效控制(zhi)，則2021年美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)會出(chu)現(xian)較(jiao)(jiao)為(wei)明(ming)顯的(de)恢復(fu)(fu)。市(shi)場普(pu)遍預期，2021年上半年美(mei)(mei)國經(jing)(jing)濟(ji)仍(reng)將(jiang)受疫(yi)(yi)情(qing)影響有所承壓(ya)，下半年會有較(jiao)(jiao)為(wei)明(ming)顯的(de)恢復(fu)(fu)。

【責(ze)任編輯：李子紅】