文(wen)章來源(yuan)：國資委宣傳工(gong)作局 發布時間：2006-06-17
國務院國資委有關負責人就《國務院國資委關于國有控股上市公司股權分置改革的指導意見》答記者問
國務院國資委日前公布了《國務院國資委關于國有控股上市公司股權分置改革的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），記者就《指導意見》出臺的有關情況采訪了國務院國資委有關負責人。
記者問：目前第一批股權分置改革試點工作已接近尾聲，從消息面上看，第二批試點的相關工作即將啟動。在此背景下出臺《指導意見》的主要考慮是什么？
答：經國務院批準，4月29日，證監會發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》（以下簡稱《通知》），正式啟動了股權分置改革試點工作。通過股權分置改革，將有利于消除上市公司非流通股與流通股的制度差異，構建起各類股東在公司治理中的共同利益基礎，也有利于進一步完善上市公司治理結構，提高上市公司核心競爭力。
我委發布的《指導意見》，主要目的是為了維護證券市場的穩定，強調在股權分置改革中要切實保護各類投資者特別是公眾投資者的合法權益，努力構建國有股股東和其他投資者的共同利益基礎，為股權分置改革工作的順利推進創造有利條件。
記者問：《指導意見》中的一個重要內容是要求國有股股東要研究確定在所控股上市公司中的最低持股比例，請問這是出于哪些方面的考慮？
答：我們注意到，隨著股權分置改革試點工作的推進，一些投資者擔心改革會引起市場大幅度擴容。《指導意見》提出了國有控股股東要研究確定最低持股比例的原則要求，目的是要給市場一個明確的信息：在關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，以及國民經濟基礎性和支柱性行業中，國有資本在一定時期內還要保持較高的控股比例，以保證國有資本的控制力；對屬于控股股東主業范圍，或對控股股東發展具有重要影響的國有控股上市公司，也要在一定時期內保證國有股東的控股地位。因此，國有股股東所持有的股份雖然獲得了流通權，但并不意味著這些股份都會馬上上市出售，其中為了保證控股地位所必需的股份應繼續持有。
當然，最低持股比例是一個階段性的要求，隨著社會主義市場經濟體制的完善，國有企業改革的深化以及國有經濟布局和結構調整的推進，最低持股比例也會根據情況適當做出調整。對此，我們在《指導意見》中明確要求，國有控股股東的最低持股比例需要調整時，必須依法、合規，嚴格遵守市場監管制度。
記者問：我們注意到，《指導意見》提出國有控股上市公司的控股股東必要時可以從市場增持公司股份，這與以往關于國有企業不得炒作股票的監管要求發生了很大變化。請問這是出于什么考慮？
《指導意見》第五條提出，股權分置改革完成后，國有控股上市公司的國有股股東可以通過從資本市場增持公司股份等手段，鞏固和增強自身在上市公司中的控股地位，確保國有經濟布局和結構戰略性調整目標的順利實現。這還是要給市場一個明確信號，即股權分置問題解決后，上市公司國有股東不僅僅是通過資本市場出售所持股份，也會根據國有企業改革和發展需要，從資本市場增持公司股份，進而有利于拉動市場對公司股票的需求，維護公司股價。對此，中國證監會也已經作出了相應的制度安排。當然，如何防止控股股東從中炒作或進行內幕交易，也將是我們面臨的客觀問題。對此，我們將協助證券監管部門，通過制訂嚴格的制度、加強監管等措施加以防范和解決。
記者問：剛才您提到出臺《指導意見》的主要目的之一是要保護好各類投資者特別是公眾投資者的合法權益，請問具體體現在哪些方面？
答：切實(shi)保(bao)護(hu)各(ge)(ge)類投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)特別(bie)(bie)(bie)是(shi)(shi)公(gong)眾投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)合(he)法(fa)(fa)權(quan)益是(shi)(shi)貫穿《指(zhi)導(dao)(dao)意(yi)見(jian)》前(qian)后的(de)(de)(de)(de)一條主線。《指(zhi)導(dao)(dao)意(yi)見(jian)》第(di)二(er)條明確(que)提(ti)出(chu)，國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)分(fen)(fen)置(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)工作(zuo)要(yao)(yao)(yao)著(zhu)眼于上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)長遠發(fa)展，切實(shi)保(bao)護(hu)各(ge)(ge)類投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)特別(bie)(bie)(bie)是(shi)(shi)公(gong)眾投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)合(he)法(fa)(fa)權(quan)益。同(tong)時《指(zhi)導(dao)(dao)意(yi)見(jian)》還特別(bie)(bie)(bie)強調了以(yi)下幾個方(fang)面：一是(shi)(shi)要(yao)(yao)(yao)求(qiu)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)及其(qi)(qi)國(guo)(guo)有(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東要(yao)(yao)(yao)努(nu)力提(ti)高公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)競爭(zheng)力，不(bu)斷做強做大(da)，增(zeng)加對投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)回報(bao)；二(er)是(shi)(shi)要(yao)(yao)(yao)求(qiu)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)及其(qi)(qi)國(guo)(guo)有(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東在(zai)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)過(guo)程中(zhong)，要(yao)(yao)(yao)結合(he)自身實(shi)際，努(nu)力構筑國(guo)(guo)有(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東和其(qi)(qi)他投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)共同(tong)的(de)(de)(de)(de)利(li)(li)益基礎；三是(shi)(shi)要(yao)(yao)(yao)求(qiu)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東在(zai)研究制定(ding)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)分(fen)(fen)置(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)方(fang)案(an)時確(que)定(ding)其(qi)(qi)最低持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)比例，與方(fang)案(an)一并披露，以(yi)穩定(ding)市(shi)(shi)場預(yu)期，維護(hu)其(qi)(qi)他投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)合(he)法(fa)(fa)權(quan)益；四是(shi)(shi)要(yao)(yao)(yao)求(qiu)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)及其(qi)(qi)國(guo)(guo)有(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東要(yao)(yao)(yao)嚴格(ge)按(an)照證券監(jian)(jian)管(guan)部門和國(guo)(guo)有(you)資(zi)(zi)(zi)產監(jian)(jian)管(guan)機構的(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)管(guan)要(yao)(yao)(yao)求(qiu)，做好(hao)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)分(fen)(fen)置(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)各(ge)(ge)個環節的(de)(de)(de)(de)工作(zuo)，保(bao)證股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)分(fen)(fen)置(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)過(guo)程符合(he)“公(gong)開(kai)、公(gong)平(ping)、公(gong)正”的(de)(de)(de)(de)原則，同(tong)時要(yao)(yao)(yao)采取切實(shi)有(you)效措施，堅決(jue)防止利(li)(li)用股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)分(fen)(fen)置(zhi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)進行內(nei)幕交易、操縱(zong)市(shi)(shi)場等侵害投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)違法(fa)(fa)犯罪行為(wei)的(de)(de)(de)(de)發(fa)生。