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國資發財評規〔2020〕8號

 

關于切實加強金融衍生業務管理有關事項的通知

各中央企業：

近年來，中央企(qi)業(ye)(ye)按(an)照監管(guan)(guan)要(yao)求，審(shen)慎開(kai)展金融衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)，強化業(ye)(ye)務(wu)監督(du)(du)管(guan)(guan)理，有(you)效(xiao)利(li)用金融衍(yan)生(sheng)(sheng)工具(ju)的套(tao)期(qi)保(bao)值功能，對(dui)沖大宗商品價格(ge)和(he)利(li)率匯率波動風險，對(dui)穩定生(sheng)(sheng)產經營發揮了積極(ji)作用。但監管(guan)(guan)中也(ye)發現(xian)，部(bu)分企(qi)業(ye)(ye)存在集團管(guan)(guan)控不到位、業(ye)(ye)務(wu)審(shen)批不嚴(yan)(yan)格(ge)、操(cao)(cao)作程序不規范、激(ji)勵趨向投機(ji)以(yi)及(ji)業(ye)(ye)務(wu)報(bao)告不及(ji)時(shi)、不準確、不全面等問題。為(wei)督(du)(du)促中央企(qi)業(ye)(ye)切實加(jia)強金融衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)管(guan)(guan)理，建立(li)“嚴(yan)(yan)格(ge)管(guan)(guan)控、規范操(cao)(cao)作、風險可控”的金融衍(yan)生(sheng)(sheng)業(ye)(ye)務(wu)監管(guan)(guan)體系，現(xian)將有(you)關(guan)事項通知如下：

一、落實監管責任

本通(tong)知所指金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)，主要包括(kuo)中(zhong)央(yang)企業(ye)在境內外從事(shi)的(de)(de)商(shang)品類(lei)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)（指以(yi)商(shang)品為標的(de)(de)資產的(de)(de)金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)，包括(kuo)大宗商(shang)品期貨(huo)(huo)、期權等）和貨(huo)(huo)幣類(lei)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)（指以(yi)貨(huo)(huo)幣或利率(lv)為標的(de)(de)資產的(de)(de)金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)，包括(kuo)遠期合約、期貨(huo)(huo)、期權、掉期等）。金(jin)融(rong)衍(yan)(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)(wu)具(ju)有杠桿性、復雜性和風(feng)險性。各中(zhong)央(yang)企業(ye)要切實增強風(feng)險意識，強化集(ji)團(tuan)管(guan)(guan)(guan)控，建立(li)健(jian)全統一管(guan)(guan)(guan)理(li)體系，嚴格業(ye)務(wu)(wu)審批，落實監管(guan)(guan)(guan)責任(ren)。

（一）堅持專業(ye)(ye)化集中(zhong)管理原則，集團內部同類金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)原則上(shang)由統一平(ping)臺進行集中(zhong)操作(zuo)。集團董事會負責核準具(ju)體(ti)開展金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)的子企業(ye)(ye)（以下(xia)簡稱操作(zuo)主(zhu)體(ti)）業(ye)(ye)務(wu)資質，集團負責審(shen)批年度業(ye)(ye)務(wu)計劃。資產負債率高(gao)于國資委(wei)管控線、連續3年經營虧損且資金(jin)緊張的子企業(ye)(ye)，不得開展金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)。

（二）集團(tuan)董(dong)事(shi)會(hui)核(he)準(zhun)(zhun)業(ye)(ye)務(wu)資(zi)質(zhi)時(shi)，要充分論證業(ye)(ye)務(wu)開展的(de)(de)(de)客觀(guan)需求和必(bi)要性，嚴格審(shen)核(he)評估業(ye)(ye)務(wu)管(guan)理(li)制度、風(feng)險管(guan)理(li)機制的(de)(de)(de)健全性和有效性，以及機構設置的(de)(de)(de)合理(li)性、人員(yuan)(yuan)專業(ye)(ye)勝任能(neng)力，核(he)準(zhun)(zhun)事(shi)項應當明(ming)確交易場(chang)所、品(pin)種(zhong)、工具等內容。核(he)準(zhun)(zhun)事(shi)項變更時(shi)，應當由集團(tuan)董(dong)事(shi)會(hui)重(zhong)新審(shen)批。董(dong)事(shi)會(hui)下設的(de)(de)(de)風(feng)險管(guan)理(li)委(wei)員(yuan)(yuan)會(hui)或承擔風(feng)險管(guan)理(li)職責的(de)(de)(de)專業(ye)(ye)委(wei)員(yuan)(yuan)會(hui)應當對(dui)業(ye)(ye)務(wu)資(zi)質(zhi)核(he)準(zhun)(zhun)提出(chu)明(ming)確的(de)(de)(de)審(shen)核(he)意見，作為提交董(dong)事(shi)會(hui)決策的(de)(de)(de)必(bi)備要件(jian)。集團(tuan)董(dong)事(shi)會(hui)核(he)準(zhun)(zhun)的(de)(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)資(zi)質(zhi)，應當及時(shi)報(bao)國資(zi)委(wei)備案(an)。

（三）集團審(shen)批年度業務計(ji)劃(hua)時，要認真審(shen)核(he)實貨規(gui)模(mo)、保(bao)值規(gui)模(mo)、套保(bao)策略(lve)、資金占(zhan)用規(gui)模(mo)、止損限額(e)（或虧損預警線）等內(nei)容，對(dui)場(chang)外業務要進(jin)行(xing)嚴格審(shen)核(he)和(he)風(feng)險(xian)評(ping)估。

（四(si)）集團應當(dang)明確(que)金(jin)融衍生業(ye)務的分管負責人，指定(ding)歸口(kou)管理部(bu)門(men)，落(luo)實有(you)關部(bu)門(men)監(jian)管責任。風(feng)(feng)險管理部(bu)門(men)負責業(ye)務風(feng)(feng)險監(jian)控；財務部(bu)門(men)負責資金(jin)特別(bie)是保證金(jin)的監(jian)測；法律(lv)部(bu)門(men)負責合同文本的法律(lv)風(feng)(feng)險評估(gu)；審計(ji)部(bu)門(men)負責定(ding)期開展審計(ji)監(jian)督。

二、嚴守套保原則

開展(zhan)金(jin)(jin)融衍(yan)生業(ye)務要嚴守套期(qi)保值原則，以降低實貨風險敞(chang)口(kou)為目的(de)(de)(de)，與實貨的(de)(de)(de)品種、規(gui)模(mo)、方向、期(qi)限相匹配，與企業(ye)資金(jin)(jin)實力、交(jiao)易(yi)處(chu)理(li)能力相適應，不得(de)開展(zhan)任何形式(shi)的(de)(de)(de)投機交(jiao)易(yi)。

（一(yi)）交易品種應當與(yu)主業經營(ying)(ying)密切相(xiang)關，不(bu)得超越規定(ding)的經營(ying)(ying)范圍。交易工具應當結構簡單、流(liu)動性強、風險可認知(zhi)。持倉(cang)時間(jian)一(yi)般不(bu)得超過12個月或(huo)(huo)實貨合同規定(ding)的時間(jian)，不(bu)得盲目(mu)從事長期業務或(huo)(huo)展(zhan)期。

（二）商品(pin)類衍生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)年度(du)保值(zhi)規模(mo)不超過(guo)年度(du)實(shi)(shi)貨(huo)經營(ying)(ying)規模(mo)的90%，其中(zhong)針對商品(pin)貿(mao)易開展的金(jin)融衍生(sheng)業(ye)(ye)務(wu)年度(du)保值(zhi)規模(mo)不超過(guo)年度(du)實(shi)(shi)貨(huo)經營(ying)(ying)規模(mo)的80%。時點凈持倉規模(mo)不得(de)超過(guo)對應實(shi)(shi)貨(huo)風(feng)險敞口。要實(shi)(shi)行品(pin)種(zhong)分類管理，不同子(zi)企業(ye)(ye)、不同交易品(pin)種(zhong)的規模(mo)指標不得(de)相互借用、串用。套期保值(zhi)對應關系的建立(li)、調整和撤銷(xiao)應當符合生(sheng)產經營(ying)(ying)的實(shi)(shi)際需要，避免頻繁短線(xian)交易。

（三）貨幣(bi)類衍生業務的規模、期限(xian)等應(ying)(ying)(ying)當(dang)在資金需(xu)求合同(tong)(tong)范圍內，原則上應(ying)(ying)(ying)當(dang)與資金需(xu)求合同(tong)(tong)一一對(dui)應(ying)(ying)(ying)。

（四）新開(kai)展(zhan)業(ye)務或以前年(nian)度因違規(gui)操作等產生(sheng)重大損失的企業(ye)應當(dang)謹(jin)慎設定業(ye)務規(gui)模，進行適當(dang)壓(ya)縮和控(kong)制。

（五）建立科學(xue)合理(li)的激勵約束(shu)機制，將金(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)盈(ying)(ying)虧(kui)與實貨盈(ying)(ying)虧(kui)進行(xing)(xing)綜合評(ping)判(pan)，客(ke)觀評(ping)估業(ye)務(wu)套保效果，不得將績(ji)效考核(he)、薪酬(chou)激勵與金(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)單(dan)(dan)邊盈(ying)(ying)虧(kui)簡單(dan)(dan)掛(gua)鉤，防止片面(mian)強調金(jin)融(rong)(rong)衍(yan)生(sheng)業(ye)務(wu)單(dan)(dan)邊盈(ying)(ying)利導致投(tou)機行(xing)(xing)為(wei)。

三、有效管控風險

建(jian)立有效的金融(rong)衍生(sheng)業務風險管理(li)體(ti)系(xi)，健全內控機制，完善信息系(xi)統，強(qiang)化(hua)風險預(yu)警(jing)，覆蓋事(shi)前防范(fan)、事(shi)中監控和(he)事(shi)后處(chu)理(li)的各個環節。

（一）集團應當(dang)制定(ding)金融衍生(sheng)業務(wu)(wu)管理(li)制度，明確(que)相關部門職責、業務(wu)(wu)審批程序、風險管理(li)要求(qiu)、止損限額（或虧損預警線）、應急(ji)處理(li)、監督檢查與責任追(zhui)究等內(nei)容。操(cao)作主體應當(dang)制定(ding)專門的業務(wu)(wu)操(cao)作手(shou)冊或合規手(shou)冊。

（二）集團應(ying)當建立(li)金融衍生業(ye)務風險(xian)管理垂直體(ti)系，操作主體(ti)風險(xian)管理部門應(ying)當獨立(li)向(xiang)集團上報風險(xian)或違規事項(xiang)。

（三）集(ji)團應當通過風(feng)險(xian)管理信息(xi)(xi)系統等(deng)信息(xi)(xi)化手段監控業務(wu)風(feng)險(xian)，實現全面覆蓋、在線監測。商(shang)品(pin)類(lei)衍生業務(wu)的操作主體要(yao)建立健全業務(wu)信息(xi)(xi)系統，準確(que)記錄、傳遞各類(lei)交易(yi)信息(xi)(xi)，固化制(zhi)度(du)要(yao)求，規范操作流程(cheng)，阻斷違規操作。

（四）集團(tuan)及(ji)操作主體(ti)應當建立風(feng)(feng)險(xian)預警和處置機制，采用定量及(ji)定性的(de)方法，及(ji)時識別市場風(feng)(feng)險(xian)、信用風(feng)(feng)險(xian)、操作風(feng)(feng)險(xian)和流(liu)動性風(feng)(feng)險(xian)等，針對不同類型、不同程度的(de)風(feng)(feng)險(xian)事項，明確處置權限及(ji)程序。

（五）出現(xian)重大(da)風(feng)險時，要及時啟動風(feng)險應(ying)急處(chu)理(li)機(ji)制(zhi)，成立專門工作(zuo)組織(zhi)，制(zhi)定詳細的處(chu)置方案，妥善做(zuo)好倉位止(zhi)損、法律糾紛(fen)案件(jian)處(chu)置、輿情應(ying)對等工作(zuo)，建立日(ri)報或周報制(zhi)度，防(fang)止(zhi)風(feng)險擴(kuo)大(da)和蔓(man)延。

四、規范業務操作

操作主體要(yao)強化內控(kong)執行，嚴格合規(gui)管理，規(gui)范開展授權審批、交易操作、資金使用(yong)、定期報(bao)告。

（一）設置獨立(li)的風險(xian)管理部門(men)、交(jiao)易部門(men)、財務部門(men)，嚴(yan)格執(zhi)行(xing)(xing)前中(zhong)后臺(tai)崗(gang)位(wei)、人(ren)(ren)員(yuan)(yuan)分離原則。建立(li)定期輪崗(gang)和(he)培訓制(zhi)度。僅開(kai)展(zhan)貨幣類衍生業(ye)務、且開(kai)展(zhan)頻(pin)次較低(di)、業(ye)務規(gui)模較小的企業(ye)，可(ke)不單獨設置風險(xian)管理部門(men)、交(jiao)易部門(men)，但必須嚴(yan)格執(zhi)行(xing)(xing)不相容崗(gang)位(wei)及(ji)人(ren)(ren)員(yuan)(yuan)分離原則。

（二(er)）本企業(ye)董事會或類似決策(ce)機構負責交易(yi)(yi)授(shou)(shou)權審批。授(shou)(shou)權應當明確有交易(yi)(yi)權限的人(ren)員名(ming)單、交易(yi)(yi)品種和額度。人(ren)員職責發生變更時(shi)應當及時(shi)中止授(shou)(shou)權或重新授(shou)(shou)權。嚴禁企業(ye)負責人(ren)直接操盤。

（三(san)）交(jiao)(jiao)易(yi)部門(men)應當根據(ju)經批準(zhun)的業務計劃制定具體操作方案，按規定程(cheng)序審批后操作。對于未經批準(zhun)的操作方案，財務部門(men)不得(de)撥付(fu)資(zi)金(jin)，不得(de)進行交(jiao)(jiao)易(yi)結算。

（四）開展場外業務(wu)時(shi)，應(ying)當對交(jiao)易(yi)工具、對手信用、合同文(wen)本等(deng)進行單獨的風險評估，審慎選擇交(jiao)易(yi)對手，慎重(zhong)開展業務(wu)。

（五）對保證金(jin)等資金(jin)賬(zhang)(zhang)戶實行專門管理，規范(fan)資金(jin)劃撥和使用程序，加(jia)(jia)強(qiang)日(ri)常(chang)監控，動態開展(zhan)資金(jin)風險(xian)評估和壓力測試。嚴格履行保證金(jin)追(zhui)加(jia)(jia)審批程序。不得以(yi)個人(ren)賬(zhang)(zhang)戶（或個人(ren)名義）開展(zhan)金(jin)融衍生業(ye)務(wu)。

（六）風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)(men)要建立每日報告制度；風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)(men)、交(jiao)易部(bu)門(men)(men)與(yu)財務(wu)部(bu)門(men)(men)要進行每月核對；風(feng)險(xian)管(guan)理(li)(li)部(bu)門(men)(men)、交(jiao)易部(bu)門(men)(men)每季度要向經(jing)營(ying)管(guan)理(li)(li)層報告業務(wu)開展情況。

五、強化監督檢查

各中央企業應當建立健全金融衍生業務審(shen)計監(jian)(jian)(jian)(jian)督(du)體系，完善(shan)監(jian)(jian)(jian)(jian)督(du)機制，加強監(jian)(jian)(jian)(jian)督(du)檢查，提(ti)高監(jian)(jian)(jian)(jian)督(du)質(zhi)量，充(chong)分(fen)發揮審(shen)計監(jian)(jian)(jian)(jian)督(du)功能作用。

（一）集(ji)團歸口管理(li)部(bu)門(men)應當每季度抽(chou)取部(bu)分企業或業務(wu)(wu)開展(zhan)專項監督檢(jian)查，重點關注業務(wu)(wu)合規(gui)(gui)性，是否(fou)存(cun)在超品種、超規(gui)(gui)模、超期(qi)限(xian)、超授(shou)權等違(wei)規(gui)(gui)操作，是否(fou)存(cun)在重大損失(shi)風險。

（二）集團內審(shen)部門應當每年對所有操作主體進行審(shen)計，重點關(guan)注業務制度的(de)健全性和執行有效性，會計核算的(de)真(zhen)實(shi)性等(deng)。

（三(san)）對于(yu)審計檢查(cha)中發現的問(wen)題，要(yao)及(ji)時向(xiang)集(ji)團報告并督促(cu)整改到位(wei)。對于(yu)開(kai)展投(tou)機業(ye)務(wu)或(huo)產生重(zhong)大損(sun)失(shi)風險、重(zhong)大法(fa)律糾(jiu)紛(fen)、造(zao)成(cheng)嚴重(zhong)影響的，要(yao)及(ji)時處(chu)置應對，并暫停該操作主(zhu)體開(kai)展金融衍生業(ye)務(wu)，進行整改問(wen)責。恢(hui)復(fu)開(kai)展業(ye)務(wu)的，需報集(ji)團董事(shi)會批準。

（四）應當根(gen)據《中央(yang)企業違(wei)規經營投資責(ze)(ze)任追(zhui)(zhui)究實(shi)施(shi)辦(ban)法(試(shi)行)》（國資委令第37號(hao)）等有關(guan)規定(ding)(ding)，制定(ding)(ding)責(ze)(ze)任追(zhui)(zhui)究制度，對(dui)違(wei)規事項進行追(zhui)(zhui)責(ze)(ze)。涉(she)嫌違(wei)紀或(huo)職務(wu)違(wei)法的問(wen)題和線(xian)索，移(yi)送紀檢監(jian)察機(ji)構。涉(she)嫌犯(fan)罪的問(wen)題和線(xian)索，移(yi)送國家監(jian)察機(ji)關(guan)或(huo)司法機(ji)關(guan)。對(dui)于發生重大(da)損失風險、造成(cheng)嚴重影響等問(wen)題的，國資委將(jiang)在業績考核(he)中予以(yi)扣分或(huo)降級處(chu)理，并根(gen)據干(gan)部管理權限開展責(ze)(ze)任追(zhui)(zhui)究。

六、建立報告制度

各中(zhong)央企業(ye)應(ying)當定期向國資委報(bao)告金融衍生業(ye)務開展情(qing)況，及(ji)時報(bao)告重大事項，確(que)保報(bao)送信息準(zhun)確(que)、完整。

（一）對于業(ye)務日常開展情況，應(ying)當于每季(ji)度末(mo)隨(sui)財務快報(bao)(bao)(bao)一并報(bao)(bao)(bao)送(song)金融(rong)衍生業(ye)務報(bao)(bao)(bao)表。未開展金融(rong)衍生業(ye)務的(de)企業(ye)要進(jin)行“零申(shen)報(bao)(bao)(bao)”。集團要加強對上(shang)報(bao)(bao)(bao)數(shu)據的(de)檢查和核實，避(bi)免瞞(man)報(bao)(bao)(bao)、漏報(bao)(bao)(bao)、錯(cuo)報(bao)(bao)(bao)。

（二）對(dui)于(yu)業(ye)(ye)務(wu)年度經營情(qing)(qing)(qing)況(kuang)，集團應(ying)當(dang)向國資委(wei)報(bao)(bao)送(song)專(zhuan)(zhuan)項報(bao)(bao)告，報(bao)(bao)告內容包括年度業(ye)(ye)務(wu)開(kai)展情(qing)(qing)(qing)況(kuang)（如業(ye)(ye)務(wu)品種、保值規模(mo)、盈虧情(qing)(qing)(qing)況(kuang)、年末持倉風險(xian)評估(gu)等）、套期保值效果評估(gu)、審計(ji)檢查中(zhong)發現(xian)的(de)問題(ti)及整改情(qing)(qing)(qing)況(kuang)、其他(ta)重大事(shi)項等，并(bing)將中(zhong)介(jie)機構(gou)出(chu)具的(de)專(zhuan)(zhuan)項審計(ji)意見，與(yu)年度財(cai)務(wu)決(jue)算(suan)報(bao)(bao)告一并(bing)報(bao)(bao)送(song)國資委(wei)。

（三）對(dui)于開展投機業務(wu)或(huo)產(chan)生重大(da)損失風險、重大(da)法律糾(jiu)紛、造(zao)成嚴重影響的(de)，應當于24小時內(nei)向國(guo)資委專項(xiang)報告，并對(dui)采取的(de)處理(li)措施及處理(li)情(qing)況建立周報制度。對(dui)于有特殊業務(wu)需(xu)求，期(qi)限、規模等超過本通知的(de)，要提前向國(guo)資委報告。

（四(si)）對(dui)于瞞報(bao)、漏(lou)報(bao)、錯報(bao)以(yi)及未(wei)按要求及時報(bao)告的(de)，國(guo)資(zi)委(wei)將(jiang)予(yu)以(yi)通報(bao)、約談。對(dui)于上報(bao)信息嚴(yan)(yan)重失實、隱(yin)瞞資(zi)產損失以(yi)及不配合(he)監管工作的(de)，國(guo)資(zi)委(wei)將(jiang)嚴(yan)(yan)肅問責。

國(guo)資(zi)委(wei)將與發(fa)展改革委(wei)、財政部、商務部、人民銀行、銀保監(jian)會、證監(jian)會、外(wai)匯(hui)局(ju)等有關部門(men)，通過(guo)定期會商、信息共享、聯合檢查等方式，形成(cheng)監(jian)管合力，強化監(jian)管力度(du)。企業(ye)開展境外(wai)金融衍(yan)生(sheng)業(ye)務所需外(wai)匯(hui)額度(du)按相關規定及程序(xu)辦理。

銀行、期貨、保(bao)險(xian)、證券等持牌類金(jin)(jin)融機構開(kai)展(zhan)金(jin)(jin)融衍生(sheng)業務，應(ying)當嚴格遵循監管機構的(de)有關規定。各省、自治區、直(zhi)轄(xia)市(shi)及計劃(hua)單列市(shi)和新疆(jiang)生(sheng)產建設(she)兵團(tuan)國資(zi)委可(ke)參照本通知開(kai)展(zhan)本地區金(jin)(jin)融衍生(sheng)業務監管工作(zuo)。

《關于進一(yi)步加強中央(yang)企業(ye)(ye)(ye)(ye)金融衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)(ye)務監管的通知》（國(guo)資(zi)發評(ping)價〔2009〕19號）、《關于建(jian)立中央(yang)企業(ye)(ye)(ye)(ye)金融衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)(ye)務臨(lin)時監管機制的通知》（國(guo)資(zi)發評(ping)價〔2010〕187號）和《關于取消中央(yang)企業(ye)(ye)(ye)(ye)境外商品衍生(sheng)業(ye)(ye)(ye)(ye)務核準事項(xiang)的通知》（國(guo)資(zi)發評(ping)價〔2015〕42號）自本通知印發之日起廢止。

國(guo) 資 委   

2020年1月13日(ri)