【特別策劃】中國鐵物翻身記
文(wen)章來源(yuan)：《國(guo)資報告》雜志 發布時間：2022-02-18
2021年1月8日，中(zhong)國鐵路物資股份有限公司在深圳證券交易所成(cheng)功重組上市（股票代碼：000927），“一汽夏利”走進歷史。
2020年，克(ke)服疫情等不利(li)因(yin)素(su)的沖(chong)擊，中國鐵路物(wu)(wu)資集團有(you)限公司（ 簡(jian)稱“中國鐵物(wu)(wu)”）連(lian)續第五年實現盈利(li)，經(jing)營(ying)性利(li)潤創歷史新高，資產負債率下降到74%，銀行(xing)授信總額達到330億元。
2020年12月(yue)23日(ri)，中國鐵物時隔4年后重(zhong)返(fan)債券市(shi)場(chang)。
在中國鐵物總經理廖家(jia)生看來(lai)，這三件大事標志著(zhu)，曾深(shen)陷債(zhai)務危(wei)機(ji)，一度瀕(bin)臨破產的(de)中國鐵物，正式實現了本質脫困。
五(wu)年扭虧路，步(bu)步(bu)皆(jie)艱辛(xin)。
2012年(nian)起(qi)，曾連續(xu)四年(nian)入(ru)選世界五百強的中(zhong)國鐵物(wu)，因喪失(shi)(shi)戰略定力，盲(mang)目追求擴張(zhang)，跌(die)入(ru)融(rong)資性貿易陷阱，加之管理不善，陷入(ru)債務危機泥潭，嚴重資不抵債，資金鏈(lian)幾近斷裂，融(rong)資能力基(ji)本喪失(shi)(shi)，引起(qi)了市場和高層的高度(du)關注。
債主登門(men)圍堵，企業舉步維艱(jian)，在那個(ge)陽光明媚、草(cao)長鶯飛(fei)的暖春(chun)，很多人在心中(zhong)給中(zhong)國(guo)鐵(tie)物判處了死刑。
為扭(niu)轉局面(mian)，2016年4月29日，國(guo)(guo)務院國(guo)(guo)資委(wei)決定，由中(zhong)國(guo)(guo)誠通(tong)對中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)實施(shi)整體托管，并及時(shi)調整了中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)領導班子(zi)。在(zai)國(guo)(guo)資委(wei)和(he)中(zhong)國(guo)(guo)誠通(tong)的支(zhi)持下，中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)盤(pan)活(huo)企業資產、加大(da)清欠力度，籌(chou)集償債資金；按(an)照“市(shi)場(chang)化、法治化”的原則(ze)，創新探(tan)索特色鮮明的債務重組路徑，在(zai)債權(quan)人(ren)、股東、客戶、員工等利益相關方之間找到了最大(da)公約數(shu)；把信用當生命(ming)，用時(shi)間換(huan)空間，有(you)序推進了債轉股和(he)上市(shi)工作；健全風控體系，完善管理(li)機制，以改革(ge)激發企業干(gan)部(bu)員工干(gan)事創業激情。走(zou)出了一(yi)條(tiao)外科手(shou)術(shu)+內(nei)科調理(li)相結(jie)合(he)的扭(niu)虧脫困(kun)道路。
當(dang)前，一批企業仍在(zai)債(zhai)務風(feng)暴之中。此刻重(zhong)溫中國鐵物的(de)“出(chu)軌(gui)”經(jing)歷，探尋企業重(zhong)回正軌(gui)的(de)艱難歷程和寶(bao)貴經(jing)驗，當(dang)有深(shen)刻的(de)現實意義。
跌落神壇
中國(guo)鐵(tie)(tie)物的(de)歷史可追溯到(dao)1887年設(she)立的(de)中國(guo)鐵(tie)(tie)路公司塘沽(gu)材料(liao)處。新中國(guo)成立后，鐵(tie)(tie)道部下設(she)的(de)物資管理局，即為中國(guo)鐵(tie)(tie)物前身(shen)。2004年，中國(guo)鐵(tie)(tie)物納入國(guo)務院國(guo)資委直(zhi)接監管范(fan)圍。
多年來，中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物(wu)被稱為中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)路的(de)“總后(hou)勤部”，是(shi)我國(guo)(guo)歷史最(zui)悠久、規模最(zui)大、產品(pin)最(zui)全面、服(fu)務(wu)能力最(zui)強、行(xing)業經驗最(zui)豐富的(de)鐵(tie)路生產性(xing)服(fu)務(wu)綜合提供商。
長期以來，在(zai)鐵(tie)道(dao)部劃轉(zhuan)剝離出的(de)(de)(de)五(wu)大企業(ye)中(zhong)(zhong)(zhong)（中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)(zhong)車、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)建(jian)、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)(zhong)鐵(tie)、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)通號、中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)物），中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)物的(de)(de)(de)市場壓(ya)力最小(xiao)、福利待遇(yu)最好，被稱為含著金湯(tang)匙出生的(de)(de)(de)企業(ye)。2005年(nian)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)物以不足兩萬人實(shi)現(xian)了(le)570億元的(de)(de)(de)營業(ye)收入。
“出軌”
生于鐵路，長于鐵路的中國鐵物，一旦出軌，后果嚴重
當(dang)時(shi)(shi)，國(guo)(guo)內的鋼(gang)鐵市場行(xing)情形(xing)勢較好(hao)，產(chan)銷兩旺，但不(bu)少民(min)營鋼(gang)貿(mao)商(shang)(shang)自身資金短缺，去銀行(xing)貸款則(ze)手續復雜，流程(cheng)很(hen)長，獲批(pi)(pi)較難。因此，一批(pi)(pi)鋼(gang)貿(mao)商(shang)(shang)盯上(shang)了中(zhong)國(guo)(guo)鐵物等央企(qi)。當(dang)時(shi)(shi)，中(zhong)國(guo)(guo)鐵物手頭資金充裕，動用起來也(ye)比(bi)銀行(xing)簡單，因此開始(shi)幫鋼(gang)貿(mao)商(shang)(shang)墊(dian)資，從中(zhong)賺取利息差價。
“說白了，公司扮(ban)演的，就是影子銀行的角色。既不占有資源，也不占有客戶(hu)，又沒有銀行的風(feng)控體系和能力。”中(zhong)國(guo)鐵物黨(dang)委常委、鐵物股份總經理(li)杜波(bo)說，常年靠兩根鋼軌吃飯的中(zhong)國(guo)鐵物，逐漸“出軌”了。
短期內，這種擴(kuo)張模式顯(xian)然效(xiao)果(guo)顯(xian)著(zhu)：2010年，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物營業(ye)收(shou)入達到1500多億(yi)元，較上(shang)年增長47%，為2007年的兩倍，并由此躋(ji)身財富世界五百(bai)強(qiang)430位。
2011年，中國(guo)鐵物(wu)營(ying)收再(zai)次猛漲至(zhi)2000多億元。隨即，一(yi)家(jia)信用評級公(gong)司將中國(guo)鐵物(wu)主(zhu)體(ti)信用評級由AA+調(diao)整(zheng)為AAA。時任主(zhu)要(yao)領導在公(gong)開場合透露(lu)，將于2011年底(di)前完成A+H股(gu)上市的目標。也是(shi)這(zhe)一(yi)年，中國(guo)鐵物(wu)位列中國(guo)鋼(gang)貿企業百(bai)強榜(bang)第一(yi)名(ming)。
由(you)于一心追求(qiu)擴(kuo)大規模，無(wu)論是集團公(gong)司，還是分子企(qi)業，風險控制都被放(fang)在中國鐵物的次(ci)要位置，甚至(zhi)被有(you)意(yi)忽視了。
事后，國務院國資(zi)委(wei)在對(dui)融(rong)資(zi)性貿易相關責任人進(jin)行(xing)查處時(shi)(shi)通報稱：當時(shi)(shi)的(de)(de)中國鐵物管(guan)(guan)理(li)層“對(dui)子企(qi)業(ye)存(cun)貨(huo)管(guan)(guan)理(li)混亂、合同(tong)監管(guan)(guan)失控等問題(ti)放任不(bu)理(li)，對(dui)子企(qi)業(ye)資(zi)信審查不(bu)嚴(yan)、擔保措(cuo)施(shi)不(bu)落實、銀行(xing)授(shou)信管(guan)(guan)控粗放等問題(ti)疏于管(guan)(guan)理(li)，子企(qi)業(ye)普(pu)遍存(cun)在與資(zi)信差的(de)(de)民(min)營企(qi)業(ye)開展(zhan)免評(ping)合作的(de)(de)情況。”
忠言逆耳
2012年7月(yue)，受(shou)國內(nei)外宏(hong)觀環(huan)境變化(hua)影(ying)響，鋼材(cai)價格(ge)明(ming)顯(xian)下(xia)降。多家進行“期現套利”操作的鋼貿公司出現不(bu)能及時(shi)履行合同甚(shen)至信用違約，一些鋼貿商開(kai)始“跑路”。
某公司去中國鐵(tie)物所屬上(shang)海(hai)公司寶楊倉庫(ku)提(ti)貨，被倉庫(ku)管理(li)人(ren)員阻攔，才發現倉庫(ku)的(de)鋼(gang)(gang)材(cai)被以(yi)虛假(jia)倉單(dan)形式進行(xing)多(duo)頭重復(fu)抵(di)押。事(shi)件(jian)被媒體曝光后引起整個(ge)行(xing)業震動，鋼(gang)(gang)貿危機(ji)全(quan)面爆發。風(feng)險(xian)隨即從上(shang)海(hai)蔓延到(dao)全(quan)國，從鋼(gang)(gang)材(cai)蔓延到(dao)其他大宗(zong)商品(pin)，又從鋼(gang)(gang)貿商波及到(dao)銀行(xing)。
在(zai)中國鐵物的(de)(de)一次(ci)專題會(hui)議上，有(you)(you)公司高管(guan)和部門(men)負責人(ren)(ren)(ren)提醒說，國內(nei)融資性貿(mao)易(yi)的(de)(de)風險(xian)苗頭已經開始顯(xian)現，應該把相關企業(ye)負責人(ren)(ren)(ren)集(ji)中到(dao)北京，逐單梳(shu)理業(ye)務(wu)，預防風險(xian)發生。但很多人(ren)(ren)(ren)認為(wei)不存在(zai)風險(xian)，說貨物在(zai)倉(cang)庫里(li)丟(diu)不了(le)。還有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)知道有(you)(you)風險(xian)，但有(you)(you)僥幸心理，總認為(wei)還會(hui)有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)接(jie)盤。
2012年8月(yue)8日，國有重點大型企業(ye)監(jian)事(shi)會(hui)向中(zhong)國鐵物(wu)發出了要求(qiu)“采取(qu)有效措施(shi)，確保公(gong)司貨權的安(an)全”的《提醒函(han)》。8月(yue)27日，中(zhong)國鐵物(wu)召(zhao)集所有從事(shi)鋼材(cai)業(ye)務(wu)的公(gong)司匯報業(ye)務(wu)進展和風險排查情況，但遺憾的是(shi)，時任管(guan)理團隊(dui)負責人對警示置(zhi)若罔聞，未采取(qu)有效措施(shi)。10月(yue)25日，向國資委報送的《鋼鐵業(ye)務(wu)管(guan)理專(zhuan)項(xiang)報告》中(zhong)，仍認為中(zhong)國鐵物(wu)的貿易模(mo)式不(bu)存在問題。
數據不會說謊(huang)——2012年(nian)，中國鐵物(wu)累計虧損接(jie)近(jin)10億元，其中上海公司虧損接(jie)近(jin)5億元。同年(nian)，包括中鋼集團、中國鐵建(jian)等(deng)在(zai)內(nei)的幾家企業(ye)，均被查出(chu)卷入(ru)融(rong)資性貿易泥(ni)潭(tan)，并開(kai)始出(chu)現損失(shi)。2013年(nian)2月起，國資委連續多次下發文(wen)件，明(ming)確要求“嚴禁(jin)開(kai)展無(wu)商品(pin)實物(wu)、無(wu)貨(huo)權流轉(zhuan)或原(yuan)地轉(zhuan)庫的融(rong)資性業(ye)務”。
遺憾的是(shi)，這仍未對(dui)中國鐵物時任主要領導起到警(jing)醒作用，對(dui)形(xing)勢仍然(ran)不斷盲目樂(le)觀，認為是(shi)小概率事(shi)件，不是(shi)系統(tong)性風險。
2013年(nian)，警報一再鳴響(xiang)時(shi)，中國鐵(tie)(tie)物廈門鋼(gang)鐵(tie)(tie)公司還專注于鋼(gang)鐵(tie)(tie)貿易——短(duan)短(duan)3年(nian)，這(zhe)家(jia)公司到2014年(nian)損失已超過30億元。
等(deng)中(zhong)(zhong)國鐵物上下(xia)回(hui)過神的時候，局面已經(jing)難以收拾：多數子公司卷入其(qi)中(zhong)(zhong)，以及(ji)一批民營鋼(gang)企倒(dao)閉(bi)，中(zhong)(zhong)國鐵物墊付的資金泡湯(tang)，應收賬款、庫存、預付款等(deng)累計固(gu)化資金達(da)到200億元。
時(shi)任中國鐵物(wu)華(hua)東集(ji)團(tuan)董事長徐增堂奉命清(qing)查廈門鋼鐵公司虧損。原本血壓不(bu)高的(de)(de)他(ta)(ta)，看(kan)完基本材料血壓飆(biao)升，“明(ming)顯是(shi)(shi)內外勾結，串通作案！”他(ta)(ta)帶隊去討債的(de)(de)時(shi)候，欠債的(de)(de)人正在水田里插秧。“是(shi)(shi)騙術(shu)有(you)多(duo)高明(ming)么(me)？是(shi)(shi)騙子(zi)有(you)多(duo)厲害(hai)么(me)？根本上還(huan)是(shi)(shi)風險(xian)漏洞(dong)太多(duo)，內部的(de)(de)風險(xian)管理(li)、追(zhui)責機制出了問(wen)題。”
為盡量避免損(sun)失，中國鐵物各子(zi)公(gong)司(si)只好到處(chu)搶貨(huo)。這(zhe)時候才發現(xian)，很多(duo)貨(huo)物被多(duo)頭質押，別的債權人(ren)已(yi)經(jing)提前查封(feng)，甚(shen)至內(nei)部不(bu)同單位(wei)同搶一貨(huo)；還(huan)有的貨(huo)物已(yi)經(jing)丟失。廖家生舉例說，“遼寧一個(ge)油(you)(you)庫的存油(you)(you)，核查時才發現(xian)只有上面一層油(you)(you)，下邊已(yi)經(jing)換成了水。”
夢碎
事后，中國鐵物多次復(fu)盤，分析檢討出(chu)現上述局面的(de)(de)原因(yin)。結論認為，固然有(you)個(ge)別銀行故意放縱甚至居中牽線，導致企業放松警惕，但根(gen)本上還是自(zi)身的(de)(de)問題(ti)。
中國鐵物組織供應的百米鋼軌出廠
“在(zai)當時的宏觀背景下，公(gong)司急于(yu)做大和(he)推動上市，而忽視風(feng)險(xian)防控(kong)，敗走麥城(cheng)是必然的。”作為親(qin)歷者，張鴻雁對此感受深刻。
廖家生也認為，中國鐵(tie)物出事首(shou)先是(shi)因為喪失戰(zhan)略定力，主業“出軌(gui)”；其次是(shi)管(guan)理(li)混亂，制度漏洞太多，牛欄關(guan)貓；最(zui)后(hou)是(shi)黨建(jian)工作薄弱(ruo)，對業務(wu)監管(guan)不(bu)力。
受上述(shu)風險事件影(ying)響，2012-2015年，中國鐵物雖然保持了鐵路業(ye)務的基(ji)本穩(wen)定，但(dan)營業(ye)規模(mo)大(da)幅(fu)下降，利潤由正(zheng)轉負，授信(xin)額度一(yi)再降低，企(qi)業(ye)資(zi)金來源日漸(jian)窘迫，國資(zi)委考核結果連續(xu)三年為D級(ji)。
為(wei)了(le)緩解資金壓力(li)，避免風險蔓延到股(gu)份(fen)公(gong)司(si)，影(ying)響(xiang)上(shang)市計劃，中(zhong)國(guo)鐵物以鐵物股(gu)份(fen)名義發(fa)行了(le)80億元(yuan)的超短融債券，100億元(yuan)的私募債，集團(tuan)公(gong)司(si)收購(gou)了(le)股(gu)份(fen)公(gong)司(si)的不良資產。
期間(jian)，國資委分(fen)別于2014年6月、2015年7月兩(liang)次調整中(zhong)國鐵物主要負責人。
中(zhong)國鐵物(wu)黨委常委、總會計師(shi)趙(zhao)保輝(hui)說，“當時公司干部職工普(pu)遍有一種認(ren)識，中(zhong)國鐵物(wu)關乎鐵路運(yun)營安(an)全穩定，關鍵(jian)時候國家(jia)和國資委一定會伸(shen)出援手，有了這種依賴(lai)心理，所以(yi)企業并沒有下決心進(jin)行自救。”
到了2015年(nian)，鐵(tie)(tie)物(wu)股份出現凈利潤虧損，導致中(zhong)國鐵(tie)(tie)物(wu)信用評級(ji)下跌，公司直(zhi)接融資和間接融資渠道(dao)均被堵(du)塞，融資能力基本喪失(shi)。2015年(nian)末，中(zhong)國鐵(tie)(tie)物(wu)資產負(fu)債(zhai)率(lv)攀升至121.82%，已(yi)嚴重資不(bu)抵債(zhai)。
泡沫堆砌而(er)成的世(shi)界500強之夢(meng)，終究沒有抵御(yu)住市場風浪的侵襲(xi)。
債主登門
風(feng)暴尚在醞釀時，債權人已經(jing)嗅到(dao)了危險的氣息。
2016年3月，中國鐵物(wu)再次(ci)發行(xing)的8億(yi)元超短融債券無人認購(gou)；一筆貸款到期后(hou)被銀(yin)行(xing)拒絕續貸。
對于這一局面，中國(guo)鐵(tie)物并非(fei)全然無備。
2016年2月(yue)，曾深(shen)度參與中(zhong)國二重(zhong)債務(wu)(wu)處置(zhi)工作(zuo)的(de)趙保(bao)輝(hui)被廖家生請到(dao)中(zhong)國鐵(tie)物，出任財務(wu)(wu)部部長。
在此之(zhi)前，由于跟(gen)國內(nei)多家銀行(xing)久打交道。趙保(bao)輝(hui)笑稱自己“臭名昭著”。因此，當不(bu)少中國鐵(tie)物(wu)的債權銀行(xing)看(kan)到他(ta)之(zhi)后(hou)，先是詫(cha)異，“你怎么來了(le)？”等問清楚(chu)后(hou)，就開(kai)始著急，知道真(zhen)的要大事不(bu)好了(le)。
“2015年2季度開始，我們聘請(qing)中(zhong)介(jie)機(ji)構，幫(bang)助設計(ji)債(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組(zu)方案。當時(shi)提出了三個思路，一是破產清算(suan)，二是司(si)法重(zhong)整，三是債(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組(zu)。”廖家生介(jie)紹說(shuo)，國(guo)資(zi)委和中(zhong)國(guo)鐵物均認(ren)為(wei)(wei)(wei)，債(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組(zu)方案相(xiang)對最(zui)為(wei)(wei)(wei)有(you)利，可以用時(shi)間換空間，“作為(wei)(wei)(wei)曾經的(de)(de)世界五百強央企，如果破產的(de)(de)話，會(hui)帶來非常壞(huai)的(de)(de)社(she)會(hui)影(ying)響(xiang)。”
但方案確(que)定后(hou)，究竟(jing)什么時候啟動，是一個很費思(si)量的問(wen)題。趙保輝回憶說，“開會討論的時候，大(da)(da)家(jia)各有想法。而且要考慮到股東、債權(quan)人(ren)、客戶、員工(gong)等利益相關方，找到一個最大(da)(da)公約數，確(que)實很難。”
2016年3月15日(ri)，一筆10億元(yuan)的超短(duan)融債券(quan)到(dao)期。中國鐵(tie)物(wu)多方籌集資金，償還了這一筆債務，因(yin)為(wei)考慮到(dao)全(quan)國兩會尚未結(jie)束，誰(shui)也(ye)不敢在這時爆雷。
此時，中國鐵(tie)物的負債(zhai)總(zong)額(e)為562億(yi)元(yuan)(yuan)，其(qi)中金融(rong)債(zhai)務(wu)424.6億(yi)元(yuan)(yuan)，帶(dai)息負債(zhai)總(zong)額(e)為356.1億(yi)元(yuan)(yuan)，包(bao)括銀行間市場債(zhai)券(quan)168億(yi)元(yuan)(yuan)、銀行有(you)息債(zhai)務(wu)182.6億(yi)元(yuan)(yuan)、資(zi)產證券(quan)化融(rong)資(zi)5.5億(yi)元(yuan)(yuan)。當年到期債(zhai)券(quan)68億(yi)元(yuan)(yuan)。
意外爆雷
2016年4月(yue)5日，在銀監(jian)會(hui)和國(guo)資委(wei)的(de)主(zhu)持(chi)下，中國(guo)鐵物正式啟動債(zhai)(zhai)(zhai)務重(zhong)組(zu)工作。會(hui)上(shang)，19家債(zhai)(zhai)(zhai)權銀行(xing)(xing)表態積極，倡(chang)議一致行(xing)(xing)動，避免情況(kuang)進一步惡化，但(dan)同時也提出，要保護金融(rong)安全和債(zhai)(zhai)(zhai)權人利(li)益。會(hui)上(shang)成立了農行(xing)(xing)為主(zhu)席(xi)行(xing)(xing)，民生、興業、工行(xing)(xing)、建行(xing)(xing)等(deng)為副主(zhu)席(xi)行(xing)(xing)的(de)債(zhai)(zhai)(zhai)權人委(wei)員會(hui)。
不過(guo)，因為會(hui)議消息走露，“雷”，真(zhen)的爆了。
按照(zhao)銀行(xing)間交易(yi)商(shang)協會(hui)有關規定，4月11日，鐵物股份(fen)發布《關于重大事項的(de)特別風險提示(shi)暨(ji)相關債(zhai)務融資(zi)工(gong)具(ju)暫停交易(yi)的(de)公告》，對(dui)存續的(de)9只168億元債(zhai)務融資(zi)工(gong)具(ju)暫停交易(yi)。
一些媒體報道后，市場(chang)一片驚慌(huang)，尤其是(shi)債券持(chi)有人把當天稱(cheng)為(wei)黑色(se)星期(qi)一，稱(cheng)中國鐵(tie)物為(wei)“鐵(tie)公雞”。
然(ran)而，當月就有一百(bai)多(duo)只央企的各類債券發(fa)行受到明顯影(ying)響，發(fa)行失敗或中止(zhi)金額(e)達到1200億元。如(ru)果中國鐵物無法在短期內(nei)處理好債務(wu)風險(xian)問題(ti)，后果不堪設想(xiang)。
有關(guan)部門通過各種渠道向最高層匯報了(le)這一情況(kuang)，并引起黨中央、國務院領(ling)導的高度重(zhong)視。
4月29日，國(guo)務(wu)院國(guo)資(zi)委決定，由中(zhong)(zhong)國(guo)誠通托管中(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物，并對中(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物領導班(ban)子進行重(zhong)大(da)調整，成立管理委員(yuan)會(hui)負責重(zhong)大(da)事項決策(ce)，時任(ren)中(zhong)(zhong)國(guo)誠通董事長馬正武兼任(ren)中(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物黨委書記(ji)、總經(jing)理、管委會(hui)主任(ren)。
正(zheng)在浙(zhe)江出差的馬正(zheng)武接到(dao)電話后，緊急返回北京。在初步(bu)了解相關情(qing)況后，馬正(zheng)武正(zheng)式到(dao)中國鐵(tie)物上任，并傳達了國資委確(que)定的幾(ji)個原則：一(yi)是風險不外溢，不能(neng)拖(tuo)誠通下(xia)水，更不能(neng)影響央企整(zheng)體(ti)信譽；二是確(que)保(bao)當(dang)年68億元債(zhai)券到(dao)期兌付；三是積(ji)極實(shi)施債(zhai)務重組；四是同(tong)步(bu)推進(jin)扭虧脫(tuo)困。
把企業信用當生命
“爆雷”后，當時不少債(zhai)權人找(zhao)到趙(zhao)保(bao)輝的(de)(de)辦公室(shi)，哭訴、威脅、圍堵，要求提前(qian)還債(zhai)。曾經歷(li)了二重(zhong)債(zhai)務處置的(de)(de)他(ta)，面臨從來沒(mei)有過的(de)(de)巨大壓(ya)力。“二重(zhong)當時再困難，總有國機集(ji)團(tuan)這樣(yang)一個靠(kao)山，但中國鐵物只(zhi)能靠(kao)自己”，“手(shou)里有八個蓋(gai)子(zi)的(de)(de)時候(hou)能蓋(gai)上(shang)十個瓶子(zi)。現在剩兩三個蓋(gai)子(zi)，怎么蓋(gai)得住？”
中國鐵物(wu)面臨的第一筆(bi)債務，是5月11日到期的一筆(bi)10億元超短融債券。當時，中國鐵物(wu)賬面上已沒有這么多現金。
在馬正武的協調下，中國誠(cheng)通向中國鐵物提供了6億(yi)元過(guo)橋(qiao)貸款，同時抽擠運(yun)營資金4億(yi)多(duo)元，如期(qi)兌付了到期(qi)債務本息。
為了還(huan)(huan)(huan)第二(er)筆到(dao)期(qi)超短融(rong)債(zhai)券，中(zhong)國鐵物(wu)統計(ji)了中(zhong)央企業(ye)的(de)應收賬款，并請求國資委協調(diao)相關企業(ye)盡快償(chang)還(huan)(huan)(huan)逾(yu)期(qi)應收款項(xiang)，提(ti)前償(chang)還(huan)(huan)(huan)正常應收款項(xiang)。
5月11日，國資委相關(guan)部門緊急召開15家(jia)中央(yang)企業(ye)參(can)加的“中國鐵物債務(wu)清理會議(yi)”，要求有關(guan)中央(yang)企業(ye)盡快償還欠款。
相(xiang)關央企非常(chang)支持，迅速行(xing)動，在兩周(zhou)內償還(huan)資金共計17.1億元。依(yi)靠這一筆資金，中國鐵物還(huan)清了(le)第二筆10億元到期債務。
對于其余(yu)48億元當年到期債務(wu)，中國鐵物已無錢可償，只能(neng)靠盤活資(zi)產(chan)，換(huan)句話說，就(jiu)要(yao)靠賣家底來還(huan)賬了。
各種(zhong)意見、各種(zhong)聲音眾說紛紜。
馬正武上(shang)任后，再次召集大家商(shang)討這一議題。“馬總虛心聽取我們的意見，很快就把已經散了(le)的人(ren)心重新(xin)凝(ning)聚起來，讓大家看到了(le)希望。”杜波回憶。
經過多次溝通，在處(chu)置資產(chan)償還(huan)債(zhai)務這個問題上，馬正武最終說服(fu)了大(da)(da)家， “債(zhai)務只能靠我(wo)們(men)過往的(de)積累和未來的(de)發(fa)展來填(tian)平，填(tian)不平是(shi)走不過去的(de)。沒有人替我(wo)們(men)填(tian)，自(zi)己的(de)路還(huan)要自(zi)己走”，“要顧(gu)全大(da)(da)局，必須放(fang)棄一些眼前利益，才能贏得生存和發(fa)展機會(hui)”。
廖(liao)家生說，“欠債還(huan)錢，天經地(di)義。如(ru)果我們把信用喪失了，將用加倍的成本來恢復。”把企業信用當生命一樣維護，成為中國鐵(tie)物(wu)上下的共識，也成為最終脫(tuo)困的重要法寶。
中(zhong)國鐵物(wu)選中(zhong)的第(di)一個目(mu)標，是(shi)中(zhong)國鐵物(wu)大(da)廈項目(mu)。
此前(qian)，中(zhong)國(guo)鐵物以17億元的價(jia)格(ge)，在(zai)北京(jing)麗澤(ze)地(di)(di)區(qu)拿了一塊地(di)(di)，準備作為(wei)集團總(zong)部所(suo)在(zai)地(di)(di)。中(zhong)央提(ti)出不(bu)再新增樓堂館(guan)所(suo)之后，建設停(ting)滯，時刻面臨著閑置(zhi)土地(di)(di)被政(zheng)府收(shou)回的風險。2016年時，這里只挖(wa)了一個大(da)坑。“為(wei)避(bi)免(mian)安(an)全(quan)事故，我們還要繼續投入。”趙(zhao)保輝說。
在馬正(zheng)武和(he)時(shi)(shi)任中(zhong)國誠通總(zong)經(jing)理、中(zhong)國鐵(tie)物管(guan)委會副主任朱碧新牽頭(tou)下，時(shi)(shi)任中(zhong)國鐵(tie)物總(zong)會計(ji)師廖家生、時(shi)(shi)任中(zhong)國鐵(tie)物房地產板塊負(fu)責人李鴻(hong)杰、時(shi)(shi)任中(zhong)國鐵(tie)物財(cai)務部部長(chang)趙(zhao)保(bao)輝、時(shi)(shi)任中(zhong)國鐵(tie)物法律部部長(chang)張(zhang)鴻(hong)雁等人組成了(le)專門的工作(zuo)小組，負(fu)責處(chu)置這一地塊。
中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)誠通和中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)邀請了當時國(guo)內有(you)影響(xiang)力的(de)房地(di)產(chan)(chan)企業(ye)，包括華潤(run)置地(di)、保利地(di)產(chan)(chan)、信達地(di)產(chan)(chan)、華廈(sha)幸福基業(ye)等二十(shi)多家企業(ye)參與(yu)該地(di)塊的(de)招投標。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)總經(jing)理助理李(li)鴻杰說，朱碧新曾在中(zhong)(zhong)(zhong)交(jiao)集團分管(guan)房地(di)產(chan)(chan)業(ye)務多年，經(jing)驗豐富。“他主導提出了核心原(yuan)則，即‘出價高者(zhe)得、先付款者(zhe)得”。”
一波三折
招標比價時，各企業表現踴(yong)躍。到了第一個約定付(fu)款日，害怕因為搶標而出現意外的(de)李(li)鴻杰還叫了保安嚴陣(zhen)以待。“結果(guo)大屏幕上的(de)賬(zhang)戶信息顯示(shi)，一筆(bi)到賬(zhang)都沒(mei)有”。
馬正武提出，如果流標(biao)，可以由中國誠通(tong)兜底。“我(wo)不(bu)死心，提出來能(neng)不(bu)能(neng)再給(gei)我(wo)們一周時(shi)間？”隨即，李鴻杰等(deng)又分頭跟(gen)各(ge)意向公司反復溝通(tong)、比價。最終，一家知名房企以40億元的價格奪(duo)得頭籌。
廖家生清楚地記得，2016年6月28日，他(ta)帶領(ling)談判小(xiao)組，在國(guo)海廣場16樓，跟中標房企一直談到凌晨(chen)三點，敲(qiao)定了交易的各項細節。
次(ci)日一(yi)早，李鴻杰召集了(le)參與二輪比價的(de)企業(ye)到(dao)場(chang)。但錢(qian)依然沒能準時到(dao)賬。“這次(ci)我真慌(huang)了(le)，跟(gen)中標房(fang)企反復確(que)認(ren)，說(shuo)錢(qian)已經在路上。”直到(dao)中午一(yi)點，40億元資金真的(de)到(dao)賬，李鴻杰才松了(le)一(yi)口氣(qi)。
但(dan)事(shi)情遠比參與者想(xiang)象(xiang)的要復雜(za)得多(duo)。項目正式(shi)簽(qian)約前，一(yi)家債權銀(yin)行追(zhui)索一(yi)筆(bi)債務(wu)，將中(zhong)國鐵(tie)物告上了法(fa)庭，該項目被海淀區(qu)人民法(fa)院查封。
“在誠通集團(tuan)的(de)幫助下(xia)，我們(men)的(de)法律(lv)團(tuan)隊(dui)跟法院和相關(guan)銀行反復溝通，最終以我們(men)在西單的(de)一棟辦公樓作為抵押(ya)，將(jiang)這一地塊(kuai)置(zhi)換了出來，及時(shi)化解了違約風險。”張鴻雁(yan)說。
按下(xia)葫蘆浮起瓢，新問題(ti)不斷出現(xian)，中(zhong)國鐵物見招拆(chai)招，滾石上山、爬(pa)坡過坎。2018年底(di)，雙(shuang)方最終完成了產(chan)權交割和(he)工商變更等相關(guan)手(shou)續。
至(zhi)此，這(zhe)一歷時兩年多、一波三折的(de)資產盤活工(gong)作(zuo)才算徹底完成(cheng)。至(zhi)今(jin)回首(shou)，參與者(zhe)感慨頗(po)多。
“馬(ma)正(zheng)武同志敢于(yu)擔(dan)當、經(jing)驗豐(feng)富，加快(kuai)了(le)我們資產處置工作的進程，在具體交易遇到阻礙時，出面拜訪(fang)交易對(dui)(dui)方負責人并說服(fu)對(dui)(dui)方，保證(zheng)了(le)交易的順利(li)進行。”廖家生(sheng)表示。
張鴻雁認為，如果時(shi)間寬裕的話，相關問題都會提(ti)前考(kao)慮，但當(dang)時(shi)時(shi)間確實太緊張了(le)，因此遇到(dao)了(le)不(bu)少意(yi)外(wai)。“不(bu)過我們還(huan)是依法合規推進，努力換位思(si)考(kao)，積極創新思(si)路(lu)，最終找到(dao)了(le)既能獲得較高(gao)轉(zhuan)讓價格，又(you)能及時(shi)拿(na)到(dao)轉(zhuan)讓資金(jin)，還(huan)能盡量避免事后糾紛的轉(zhuan)讓路(lu)徑。”
趙(zhao)保輝感慨稱，“路(lu)是走出來(lai)的(de)，而(er)不是設計出來(lai)的(de)。這得益(yi)于中國鐵(tie)物領導的(de)開(kai)明(ming)包容(rong)，能夠(gou)接受新事物，也離(li)不開(kai)對方的(de)諒解支持(chi)。說明(ming)國資委讓中國誠通托管中國鐵(tie)物的(de)決(jue)定是非(fei)常英(ying)明(ming)的(de)。”
第二個啟動的資產(chan)處置項(xiang)目(mu)，是成都的地(di)產(chan)項(xiang)目(mu)。在充分吸取麗(li)澤地(di)塊轉讓(rang)經(jing)驗的基礎上，該項(xiang)目(mu)直接選了股權轉讓(rang)形式，轉讓(rang)過(guo)程也相對(dui)順(shun)利(li)，不過(guo)也經(jing)歷了一(yi)次查封風波。
“第(di)一次價格(ge)評(ping)估(gu)為(wei)24億(yi)元。加上麗澤地塊(kuai)的(de)40億(yi)元，不能完全覆(fu)蓋當年到期債務。”李(li)鴻杰(jie)說，在(zai)廖家(jia)生的(de)帶領下，大家(jia)對該地塊(kuai)做(zuo)了(le)內部評(ping)估(gu)，認為(wei)還有溢價空間，于是跟第(di)三方評(ping)估(gu)機構共同做(zuo)了(le)價值挖(wa)掘。
最終(zhong)，該地塊以27.88億元的價(jia)格(ge)成(cheng)交(jiao)。到款時(shi)，距離下(xia)一筆還(huan)債日只剩了兩(liang)天(tian)時(shi)間。
有了(le)這兩筆(bi)轉讓款，確保了(le)中國鐵(tie)物當年6期(qi)68億(yi)元公募債券按期(qi)、足額兌(dui)付(fu)(fu)，未發生一起違約事件和延期(qi)兌(dui)付(fu)(fu)的情形。此時(shi)，中國鐵(tie)物打破(po)剛性兌(dui)付(fu)(fu)的風險才真(zhen)正消(xiao)除，也避(bi)免了(le)風險蔓延到(dao)其(qi)他央企。
絕地求生
到了2016年(nian)底(di)，中(zhong)國鐵物面(mian)臨的局面(mian)已稍有好轉：當(dang)年(nian)實現利潤2.77億元，同比減(jian)虧增利35.02億元，扭轉了連續(xu)三年(nian)虧損的局面(mian)；當(dang)年(nian)債務均已償還，未出現違約事件。
但(dan)是，此時(shi)中國(guo)鐵物，資(zi)(zi)產負債率已上升到(dao)125.5%，且2017年一季(ji)度就有(you)50億(yi)元(yuan)私募債到(dao)期(qi)，債權人早已輪(lun)番登門催索(suo)；部分銀行(xing)連續抽貸，個(ge)別銀行(xing)不斷查封資(zi)(zi)產；子公司(si)經營資(zi)(zi)金(jin)嚴重(zhong)短(duan)缺(que)，在(zai)手合同無法執行(xing)，個(ge)別子公司(si)工(gong)資(zi)(zi)發放困難。
怎么辦？
債務重組
償還了(le)迫(po)在(zai)眉睫(jie)的債務(wu)之后，中國鐵(tie)物(wu)開始考(kao)慮債務(wu)重組方案(an)，用時間為(wei)企業發展(zhan)換空間。在(zai)此之前，債委會已聘請了(le)工商(shang)銀行投行部(bu)做(zuo)了(le)債務(wu)重組盡(jin)職(zhi)調查，并提(ti)出了(le)初步方案(an)。
廖家生說，在(zai)與(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)農業(ye)銀行(xing)為(wei)(wei)主(zhu)席行(xing)的銀行(xing)債委會進行(xing)多輪談判后(hou)，為(wei)(wei)了盡快達(da)成重組協議，緩解即(ji)期償(chang)債壓力，以及確(que)保重組后(hou)信(xin)用逐(zhu)步恢復，確(que)保正常經營(ying)，中(zhong)(zhong)國(guo)鐵物決定承諾保障債權人本(ben)金(jin)安(an)全(quan)。在(zai)中(zhong)(zhong)國(guo)鐵物提(ti)出這一原則后(hou)，談判十分順利(li)。
歷經(jing)多次談(tan)判(pan)，方(fang)(fang)案(an)幾易其稿，2016年12月(yue)28日，各債(zhai)權(quan)銀(yin)行終于(yu)就中國鐵(tie)物銀(yin)行債(zhai)務重組方(fang)(fang)案(an)達(da)成一致，并獲全票通過。
該(gai)方案(an)包括“本(ben)金安(an)全+部分還債(zhai)+留債(zhai)展期+利率優惠(hui)+債(zhai)轉股選擇權”等(deng)多個要素，并拉來長城(cheng)資(zi)(zi)產提供資(zi)(zi)金兜底保障(zhang)。趙保輝說，“這是(shi)一個雙方都(dou)(dou)能(neng)接受(shou)，都(dou)(dou)能(neng)受(shou)益的解決(jue)方案(an)”
銀行(xing)債(zhai)務之外(wai)，中國鐵物(wu)還有兩期(qi)私募債(zhai)，總(zong)金(jin)額(e)100億元(yuan)(yuan)，票(piao)面利(li)率均超過(guo)7%，其中第(di)一筆50億元(yuan)(yuan)將于2017年(nian)2月到期(qi)。
與公(gong)(gong)募債(zhai)權人相比，私(si)(si)募債(zhai)持(chi)有(you)人情(qing)況相對(dui)復雜，22個(ge)債(zhai)權人之中(zhong)，包(bao)括證券(quan)公(gong)(gong)司、地方(fang)銀行、企(qi)業(ye)年金(jin)、散(san)戶等。為了(le)(le)加快(kuai)談(tan)判進度，應中(zhong)國鐵物要求(qiu)，長城資產以市場化方(fang)式收購(gou)了(le)(le)11家小持(chi)有(you)人的債(zhai)券(quan)，為重組(zu)方(fang)案(an)(an)的順利(li)通過(guo)奠(dian)定了(le)(le)基礎。私(si)(si)募債(zhai)重組(zu)方(fang)案(an)(an)經(jing)過(guo)反復談(tan)判，終于2017年1月5日獲(huo)得全(quan)體持(chi)有(you)人一致通過(guo)。該方(fang)案(an)(an)比照方(fang)案(an)(an)設(she)計，體現同(tong)債(zhai)同(tong)權原則(ze)，只是期限略短，重組(zu)銀行利(li)率更低(di)。這(zhe)是中(zhong)國債(zhai)券(quan)市場的首例(li)私(si)(si)募債(zhai)重組(zu)。
該方案在保證債權人本(ben)金不受損失的前提下，對2017年(nian)2月(yue)到期(qi)的50億元(yuan)延(yan)期(qi)兩年(nian)行(xing)權，2018年(nian)12月(yue)到期(qi)的50億元(yuan)正常行(xing)權，票面(mian)利率分別調整為1.08%和0.64%，并預留(liu)債轉股選擇權。
2017年1月19日(ri)，中國鐵物(wu)(wu)與銀行(xing)債(zhai)委會成(cheng)員和(he)私募債(zhai)持有人在北京正式簽署債(zhai)務(wu)重組(zu)協議，標(biao)志著(zhu)中國鐵物(wu)(wu)銀行(xing)債(zhai)和(he)私募債(zhai)債(zhai)務(wu)重組(zu)方案落地實施。
國資(zi)委原副主(zhu)任(ren)孟建民在簽字(zi)儀式上表示，此次重(zhong)組按(an)照“市(shi)(shi)場(chang)化、法治化”的原則(ze)，實現了(le)企(qi)業、銀行、債券持(chi)有(you)人等利益相關方合作共贏(ying)，對市(shi)(shi)場(chang)化債務重(zhong)組具有(you)積極(ji)的示范作用(yong)。
馬正(zheng)武當(dang)時表(biao)示，中國(guo)鐵物(wu)與金融債權(quan)人在(zai)短(duan)短(duan)9個月時間內完成債務(wu)重(zhong)組(zu)協議簽署(shu)，創造了(le)央(yang)企債務(wu)重(zhong)組(zu)的(de)最高效率，是市(shi)場化(hua)解決困難企業債務(wu)問題的(de)成功實踐。
廖家生介紹(shao)說，債務重組(zu)后，中國鐵物嚴格執行債務重組(zu)協議，已自籌(chou)資金累(lei)計償還288多億元(yuan)債務，沒有發生一筆違約。
土里掘金
中國鐵物債務重組協議簽約儀式
債務(wu)重組有效(xiao)地(di)緩解(jie)了中(zhong)國鐵(tie)物(wu)的短(duan)期(qi)償債壓力，大幅(fu)降低了企業(ye)財務(wu)負(fu)擔。但是，由于本金展期(qi)未打(da)折，所以中(zhong)國鐵(tie)物(wu)短(duan)期(qi)內的資(zi)產(chan)負(fu)債率仍居高不下(xia)。
為(wei)了進一步降低負債，中國鐵物打出了一套組合拳。
首先，在(zai)盤活北京(jing)麗澤和成都(dou)項(xiang)目經(jing)驗的基(ji)礎上，中國鐵物繼續推進資(zi)產(chan)盤活工作，相(xiang)繼梳理了51項(xiang)土地(di)、房產(chan)進行盤活。
盤(pan)活(huo)過程中(zhong)，中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)(wu)集團(tuan)資(zi)產處置辦和相關(guan)部門通力(li)合作，充分(fen)利(li)(li)用(yong)當地(di)(di)(di)政(zheng)策，一(yi)地(di)(di)(di)一(yi)策制定最佳轉讓(rang)方式，最大限(xian)度挖掘資(zi)產價(jia)值。李鴻杰舉例(li)說，哈爾濱的地(di)(di)(di)塊(kuai)，是一(yi)塊(kuai)物(wu)(wu)流性質的生地(di)(di)(di)（即不具備七通一(yi)平條(tiao)件），中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)(wu)按熟地(di)(di)(di)進行估值，通過比選(xuan)，由萬科(ke)進行一(yi)級(ji)整理(li)，然后推動當地(di)(di)(di)政(zheng)府(fu)進行商業(ye)開(kai)(kai)發(fa)，并在(zai)二(er)級(ji)市(shi)場(chang)進行公開(kai)(kai)出讓(rang)，萬科(ke)參(can)與競拍，土地(di)(di)(di)補償款在(zai)扣除成本后歸中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)(wu)所有；廣(guang)(guang)州的一(yi)塊(kuai)物(wu)(wu)流用(yong)地(di)(di)(di)盤(pan)活(huo)得到(dao)了廣(guang)(guang)州市(shi)政(zheng)府(fu)支持(chi)，按照(zhao)周邊開(kai)(kai)發(fa)土地(di)(di)(di)的價(jia)格估值后，廣(guang)(guang)州市(shi)政(zheng)府(fu)直接收儲，同時(shi)充分(fen)利(li)(li)用(yong)當地(di)(di)(di)城(cheng)市(shi)更新(xin)政(zheng)策窗口期，提高企業(ye)分(fen)成比例(li)。
對(dui)此，李鴻杰總(zong)結說， “流動產生價(jia)值，無論是好企業(ye)還是困難企業(ye)，都(dou)會有大量低效(xiao)(xiao)無效(xiao)(xiao)閑置資產，企業(ye)應(ying)該(gai)予以足夠(gou)重視(shi)，由專業(ye)團隊系統謀劃，充分挖(wa)掘潛在價(jia)值，加大盤活(huo)力(li)度，提高(gao)資產運營效(xiao)(xiao)率(lv)，助力(li)優勢業(ye)務發展。”
其次，中國鐵物按照會計準則，對手中那些估值(zhi)嚴重偏(pian)低的土地房(fang)產(chan)進行(xing)公允(yun)價值(zhi)計量(liang)。在得到(dao)有(you)關部門認可和支持后，獲得較大入賬權益，對資產(chan)負債(zhai)率的下降起(qi)到(dao)了(le)明顯的作(zuo)用。2017年底，負債(zhai)率降到(dao)了(le)93.3%。
再次，中國(guo)鐵(tie)物加大風險(xian)事(shi)件清(qing)欠(qian)清(qing)收力度，秉持“清(qing)欠(qian)也是經營(ying)、回(hui)款就(jiu)是創效(xiao)”理念，成(cheng)立由(you)主要(yao)領導負責，高管成(cheng)員組成(cheng)的清(qing)欠(qian)領導小組，對(dui)24件1億元(yuan)以上(shang)的重點風險(xian)事(shi)件實行高管包干(gan)，責任到人；抽(chou)調選派經驗豐富的人員，成(cheng)立集團公司清(qing)欠(qian)辦(ban)，專職清(qing)欠(qian)。
比如(ru)，廖家(jia)生(sheng)分管(guan)的(de)，就有(you)某錳冶(ye)煉企(qi)業11億元欠款(kuan)， 兩年內(nei)連本帶(dai)利回(hui)款(kuan)。“我們采(cai)取了訴訟(song)、談(tan)(tan)判、風(feng)險代理(li)等(deng)多(duo)種手段，有(you)時以訴促談(tan)(tan)，爭取最好(hao)結果”，廖家(jia)生(sheng)說(shuo)。
張鴻(hong)雁認為，高(gao)(gao)管牽頭(tou)負(fu)責，決策效率更高(gao)(gao)，資源協調更容(rong)易(yi)，還能起到(dao)示范作用。
由于(yu)欠賬(zhang)時間久、情(qing)況復(fu)雜，清(qing)欠工(gong)作難度(du)很大，經常遭遇訴訟(song)難、執行難。但中國(guo)鐵物相關(guan)人員毫不氣餒，堅持推進。
比如，2014年(nian)法院(yuan)判決執行的(de)一(yi)個案例中，對(dui)方愿意(yi)以(yi)一(yi)個煤(mei)臺抵賬(zhang)，但(dan)該(gai)煤(mei)臺與其(qi)附著(zhu)的(de)土地(di)不(bu)屬于同一(yi)產(chan)權人，且煤(mei)臺不(bu)符合環保標準。要(yao)改造的(de)話，需繼續追加(jia)3000多萬元投(tou)入(ru)。“不(bu)以(yi)物抵債，對(dui)方已經沒有其(qi)他財產(chan)可供償(chang)債，以(yi)物抵債意(yi)味著(zhu)新的(de)投(tou)入(ru)，需要(yao)多年(nian)經營才能收(shou)回。但(dan)我們仍然沒有放棄，后來找到了(le)一(yi)家(jia)公司，愿意(yi)代(dai)債務人清(qing)償(chang)。”張鴻雁(yan)介紹說，目前各方已經達成執行和解協(xie)議，該(gai)案外人已經按(an)照(zhao)協(xie)議清(qing)償(chang)了(le)2500萬元。
再比如，中(zhong)國鐵物某子公(gong)司在(zai)大連(lian)(lian)港(gang)(gang)存儲(chu)了(le)(le)67萬噸(dun)礦粉(fen)，從2013年起(qi)先(xian)后(hou)有18家(jia)法院、公(gong)安機(ji)關進(jin)行(xing)了(le)(le)查(cha)封。“雖然我們(men)的貨權轉(zhuan)讓證(zheng)(zheng)明(ming)、入庫證(zheng)(zheng)明(ming)都有，但其中(zhong)部分貨物已(yi)(yi)被法院判(pan)給(gei)其他公(gong)司。而且由于存儲(chu)時間(jian)過長，現在(zai)倉(cang)儲(chu)費(fei)、港(gang)(gang)雜費(fei)恐怕都已(yi)(yi)經超過了(le)(le)貨值。我們(men)的子公(gong)司直接損失(shi)巨(ju)大，而大連(lian)(lian)港(gang)(gang)的倉(cang)儲(chu)場地一直被占(zhan)用，也形成(cheng)了(le)(le)潛在(zai)損失(shi)”，張鴻雁說(shuo)，大連(lian)(lian)港(gang)(gang)的實際控制人(ren)變更為招商局(ju)集團后(hou)，經由國資委法規(gui)局(ju)協調(diao)，兩家(jia)集團直接牽頭進(jin)行(xing)談判(pan)，現已(yi)(yi)就減(jian)少損失(shi)達成(cheng)了(le)(le)一致(zhi)。
為了進一步調(diao)動(dong)(dong)具體工(gong)作團(tuan)隊的積極性，中(zhong)國鐵(tie)物制定了相(xiang)(xiang)應的激勵措(cuo)施(shi)，并根據執(zhi)行效果進行調(diao)整，推動(dong)(dong)形成專業清(qing)欠與全員清(qing)欠相(xiang)(xiang)結合、經營發展與清(qing)欠工(gong)作兩不誤(wu)的工(gong)作格局。
據統計，自2016年至2020年底(di)，中國鐵(tie)物(wu)清欠(qian)累計回款(kuan)60多億元，對改善集(ji)團(tuan)的資金狀(zhuang)況(kuang)發揮(hui)了積(ji)極作用。
債轉股新路徑
債務重組暫時緩解(jie)了(le)中國(guo)鐵(tie)物的債務壓力(li)。但(dan)到了(le)2018年底，重組后的私募債即(ji)將到期，債務壓力(li)卷土重來。為此，中國(guo)鐵(tie)物聯合長城資產設計(ji)了(le)賣股還債的全新債轉股模式(shi)。
中國鐵物(wu)把與鐵路有關的(de)優質資產重(zhong)組(zu)后(hou)，劃入新成立的(de)上市平臺公司中鐵物(wu)晟公司，并將(jiang)中鐵物(wu)晟的(de)部分股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)對外轉讓(rang)，長城(cheng)資產等(deng)債轉股(gu)(gu)(gu)投資機構出資認購股(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)，中國鐵物(wu)取得轉讓(rang)資金后(hou)，專項用(yong)于清償私募債券，最終(zhong)實現市場化法治化債轉股(gu)(gu)(gu)。
2018年12月(yue)25日，中(zhong)(zhong)國鐵(tie)物(wu)(wu)與長(chang)城資(zi)(zi)產(chan)、國調基金(jin)(jin)、工銀(yin)投(tou)資(zi)(zi)和農銀(yin)投(tou)資(zi)(zi)等7家投(tou)資(zi)(zi)機(ji)構達成債轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股協議，轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓中(zhong)(zhong)鐵(tie)物(wu)(wu)晟(sheng)公司66%股權，債轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股金(jin)(jin)額共計70.5億元。同時，中(zhong)(zhong)國鐵(tie)物(wu)(wu)承諾，將(jiang)于60個月(yue)內完成中(zhong)(zhong)鐵(tie)物(wu)(wu)晟(sheng)的上(shang)市(shi)工作(zuo)，以便相關投(tou)資(zi)(zi)者退(tui)出(chu)，否則中(zhong)(zhong)國鐵(tie)物(wu)(wu)需對轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)讓股權進行回購。“債轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股投(tou)資(zi)(zi)者不都是(shi)鐵(tie)物(wu)(wu)債權人，多(duo)數是(shi)‘新投(tou)資(zi)(zi)’。”廖家生介紹說，引資(zi)(zi)工作(zuo)的艱辛五(wu)味雜陳。
國家有(you)關部(bu)門負責(ze)人(ren)認為，中國鐵物(wu)市場(chang)化(hua)債轉股(gu)是(shi)一(yi)項(xiang)成功的經典案例，對中國鐵物(wu)改革發展具有(you)里程碑意義。
“實(shi)踐(jian)證明，相關債(zhai)權人(ren)的(de)決定是正確的(de)。中鐵物(wu)晟(sheng)已分(fen)紅利(li)達到了15%的(de)年化收益率(lv)，相關出資(zi)上市之(zhi)后還會進一步(bu)增值。”趙保輝表示。
得益于(yu)債務重組(zu)、資產(chan)盤活、債轉股、清欠(qian)等一整套工作舉措，2018年末(mo)，中國(guo)鐵(tie)物所有(you)者權益凈增加約217億元，資產(chan)負(fu)債率降到78.9%；2019年末(mo)，中國(guo)鐵(tie)物帶息(xi)負(fu)債總(zong)額122億元，同比下降33.8%，資產(chan)負(fu)債率78.3%，較上年末(mo)下降0.6個百(bai)分點。
據了解，當前中(zhong)國(guo)鐵(tie)物剩余重組債務約48.3億元(yuan)，將于(yu)2021年底到(dao)期。目前，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物正在與(yu)債委會協(xie)商，提前結束(shu)重組期。
健體圖強
債務危機的發(fa)生，導(dao)致(zhi)中國鐵物一(yi)批成員企業陷(xian)入嚴重虧損，甚至影響了(le)工資發(fa)放，導(dao)致(zhi)人(ren)(ren)心浮動(dong)。據統計(ji)，先后流失(shi)的骨干(gan)人(ren)(ren)才達到1600多人(ren)(ren)。“2015年我來(lai)中國鐵物當總會計(ji)師(shi)后，集團財(cai)務部一(yi)個月就(jiu)走了(le)3個人(ren)(ren)”，廖家生回憶說。
怎么(me)樣穩住局(ju)面，留(liu)住人才？
馬正武認為，“經營(ying)開發是企業(ye)‘浴火重生’的前提(ti)基(ji)礎，是實現相關方利益的基(ji)本保障，也(ye)是企業(ye)持續發展的核心(xin)動力。”
廖家(jia)生也認為，企業(ye)(ye)只有(you)做(zuo)強核(he)心業(ye)(ye)務才能提升核(he)心競爭力(li)，才能贏(ying)得市場(chang)的信(xin)任。
因此，在(zai)債(zhai)務(wu)(wu)風險暴發后，中(zhong)國鐵物充分(fen)吸取主業(ye)出軌帶來(lai)的慘痛教(jiao)訓，牢牢聚焦(jiao)主責主業(ye)，完善(shan)風險防控機制，加快推進市場化改革步(bu)伐，在(zai)積極化解債(zhai)務(wu)(wu)危機這一短(duan)期挑戰的同時，為企(qi)業(ye)長(chang)期發展打(da)牢基(ji)礎、拓(tuo)寬(kuan)道路。
國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)集團作(zuo)為中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)物(wu)(wu)最大也是(shi)最為重(zhong)要的戰略(lve)(lve)客戶(hu)，在(zai)中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)物(wu)(wu)出(chu)現債務危(wei)機后乃(nai)至整個改革脫困(kun)期間(jian)，對其鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)業務開展(zhan)給予了(le)堅(jian)定有力(li)的支持。中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)物(wu)(wu)董(dong)事(shi)會秘書、時任規劃發展(zhan)部部長祝琳海說，“我們中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)物(wu)(wu)生于鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)、長于鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)，在(zai)服(fu)務鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)發展(zhan)的同時，企(qi)業的成長與(yu)發展(zhan)，包括(kuo)這幾(ji)年推(tui)進改革紓困(kun)，很大程度上(shang)也得益于國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)集團的充分信賴和(he)強力(li)支持。”他回憶道(dao)，在(zai)中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)物(wu)(wu)遭遇困(kun)難的那個時候，國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)集團董(dong)事(shi)長陸(lu)東(dong)福曾明確(que)表示，與(yu)中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)物(wu)(wu)的業務合(he)作(zuo)，要發揮優勢，不(bu)斷加強。這給中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)物(wu)(wu)在(zai)戰略(lve)(lve)上(shang)重(zhong)新“入軌”，把核心業務和(he)主要資源聚焦(jiao)于鐵(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)(lu)軌道(dao)交通產業綜合(he)服(fu)務，吃了(le)一顆定心丸。
“入軌”
徐(xu)增(zeng)堂曾在(zai)鐵道(dao)部和中國鐵建工作多年，2014年加入中國鐵物。在(zai)他看來(lai)，中國鐵物主業(ye)出軌，不僅帶來(lai)了(le)巨大的直接經濟(ji)損(sun)失，也(ye)讓企業(ye)錯失了(le)發展良(liang)機。
“2008年(nian)高鐵建(jian)設(she)加快，本來(lai)是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)國鐵物(wu)難得的(de)發展(zhan)良機，卻(que)把注意力集(ji)中(zhong)(zhong)在(zai)融資(zi)性貿易(yi)上。中(zhong)(zhong)國鐵物(wu)是(shi)(shi)較早進入房地(di)產的(de)中(zhong)(zhong)央企(qi)業(ye)，但也沒有(you)做起來(lai)。” 徐增堂說。
痛定思痛，馬正武提出，“出軌(gui)(gui)”的代(dai)價(jia)太(tai)大，從戰略上要(yao)全面回歸“兩根鋼軌(gui)(gui)”，但“入(ru)軌(gui)(gui)”不能按(an)照原(yuan)來的方式，要(yao)實現與國鐵集團的“業務融(rong)入(ru)、資本融(rong)合、人(ren)員融(rong)通”，“要(yao)圍繞兩根鋼軌(gui)(gui)，成為鐵路物資供(gong)應的鏈主。”
按照以上(shang)思路(lu)(lu)，中(zhong)國鐵(tie)物在最(zui)困難的時候，仍集中(zhong)資源(yuan)保(bao)障(zhang)國家鐵(tie)路(lu)(lu)燃油、鋼軌(gui)等專項物資供應，并通過對鋼軌(gui)、焊頭、道岔(cha)、扣件及相關產品質量監督(du)，從源(yuan)頭上(shang)保(bao)障(zhang)國家鐵(tie)路(lu)(lu)建設與運(yun)行安全，得(de)到國鐵(tie)集團(tuan)充分肯定。
同(tong)時(shi)，中(zhong)國鐵物不斷延(yan)伸拓(tuo)展業(ye)(ye)務，鋼(gang)軌快速打(da)磨和(he)(he)廓形設(she)計(ji)作業(ye)(ye)里程穩(wen)步提升，2020年，在全國鐵路(lu)(lu)打(da)磨鋼(gang)軌5.1萬公(gong)里，累計(ji)23.8萬公(gong)里，讓中(zhong)國鐵路(lu)(lu)跑得更快、更穩(wen)、更久；市場化成品油及(ji)潤滑油等(deng)(deng)新(xin)興業(ye)(ye)務，獲取差價超過(guo)專(zhuan)供(gong)業(ye)(ye)務；鐵建等(deng)(deng)工程物資供(gong)應服務持(chi)續大幅度(du)增長，積極參與了拉林、浩吉、京(jing)雄、京(jing)張、京(jing)津冀城際(ji)鐵路(lu)(lu)和(he)(he)北京(jing)新(xin)機(ji)場、中(zhong)老鐵路(lu)(lu)、匈塞鐵路(lu)(lu)等(deng)(deng)重點項目，招標代(dai)理服務和(he)(he)物資代(dai)理龍(long)頭地位持(chi)續鞏(gong)固。
中國鐵物承擔的全國普速鐵路(lu)鋼(gang)軌(gui)(gui)保(bao)護技(ji)術研究等(deng)多項行業(ye)(ye)(ye)性科研課題(ti)，成功通過國家級驗收；自主開發了鐵路(lu)燃油配送系統(tong)，成為(wei)鐵路(lu)燃油供應鏈管理及燃油整備作業(ye)(ye)(ye)重要的信息(xi)服務平(ping)臺(tai)；鋼(gang)軌(gui)(gui)全壽命周期管理系統(tong)、輪軌(gui)(gui)保(bao)護技(ji)術、高鐵打磨技(ji)術、重載軌(gui)(gui)枕技(ji)術等(deng)填補國內空白，企業(ye)(ye)(ye)核心競(jing)爭力進一步增強。
對此(ci)，作為同樣深陷(xian)債務危(wei)機(ji)的央(yang)企(qi)，中鋼集(ji)團(tuan)曾對此(ci)羨(xian)慕不已。“畢竟我們有(you)這樣一個核心(xin)業務”，中國鐵物(wu)董(dong)事長朱碧(bi)新表示，鐵路業務的持續穩定發展，為中國鐵物(wu)贏得市場和銀行等金融機(ji)構的信任打下了堅實(shi)的基(ji)礎。
當前，中國(guo)鐵物已(yi)將(jiang)軌道(dao)交通綜合(he)服務板(ban)塊集(ji)中在上市(shi)平臺，這一業務的營收占比超(chao)過(guo)60%，凈利潤超(chao)過(guo)10億元，是中國(guo)鐵物健康發展的穩定器。
激活
出身原鐵道部的幾大企(qi)業中，中國鐵物是脫鉤最(zui)晚的，也是最(zui)晚經歷(li)市場(chang)風浪洗(xi)禮的。這樣的出身，平(ping)時風險(xian)低、壓力(li)小，可(ke)一(yi)旦遇上困難，就會暴露出市場(chang)化(hua)意識不(bu)足，市場(chang)靈敏度不(bu)夠等(deng)短板(ban)。
2016年起，中(zhong)國鐵物(wu)采取(qu)了一(yi)系列(lie)舉措，旨在強化(hua)全(quan)體干(gan)部職工的(de)市場化(hua)意識，激發企業(ye)發展的(de)內動(dong)動(dong)力(li)。馬正武表示，在深化(hua)改(gai)革上一(yi)定要解放思想，既要把握改(gai)革大(da)方向，又要解決(jue)實際(ji)問(wen)(wen)題，堅持問(wen)(wen)題導向，把所有的(de)決(jue)策(ce)和(he)工作，牢固(gu)建立在實事(shi)求是的(de)基礎之上，成就于(yu)自覺運用客觀規律之中(zhong)。
從(cong)“出(chu)軌”到“入(ru)軌”，必須從(cong)思想和認識上(shang)取得戰略(lve)共(gong)識。深(shen)刻反思因失去(qu)戰略(lve)定力陷入(ru)生死危(wei)機的慘(can)痛教訓，2016年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，中國鐵(tie)(tie)物制(zhi)訂了2016-2020年(nian)(nian)“十三五”規劃(hua)，明確提出(chu)“以鐵(tie)(tie)路(lu)(lu)軌道(dao)交通(tong)產(chan)(chan)業綜(zong)合服務(wu)為根本(ben)，適度相關多(duo)元的生產(chan)(chan)性(xing)服務(wu)企業集團(tuan)”的戰略(lve)定位，分為“保生存”、“求發(fa)展(zhan)”兩個階段，產(chan)(chan)業布局則(ze)強調“以鐵(tie)(tie)路(lu)(lu)軌道(dao)交通(tong)產(chan)(chan)業綜(zong)合服務(wu)為根基(ji)，深(shen)耕鐵(tie)(tie)路(lu)(lu)物資集成供應(ying)、鐵(tie)(tie)路(lu)(lu)物流綜(zong)合服務(wu)、鐵(tie)(tie)路(lu)(lu)相關多(duo)元業務(wu)三大業務(wu)領域(yu)”。“十三五”這五年(nian)(nian)，也正是(shi)中國鐵(tie)(tie)物實現浴火涅槃的五年(nian)(nian)。
在馬正武和時任中(zhong)國(guo)鐵物黨委副(fu)書記、鐵物股(gu)份總裁申兆軍的積(ji)極(ji)推動下，中(zhong)國(guo)鐵物加快了業務(wu)重組和內部改革的力度(du)。
首先(xian)，中國鐵(tie)物圍繞(rao)主(zhu)業重塑(su)業務體系(xi)，按(an)“鞏固加強一批、創新發展一批、重組整合一批、清理退(tui)出一批”原(yuan)則(ze)，持(chi)續引(yin)導經營(ying)資源(yuan)向優(you)勢業務、優(you)質公司(si)和重點培(pei)育領域(yu)集(ji)中，先(xian)后組建了油料(liao)集(ji)團(tuan)(tuan)、工(gong)業集(ji)團(tuan)(tuan)、軌道科技集(ji)團(tuan)(tuan)、國際集(ji)團(tuan)(tuan)、供應鏈科技集(ji)團(tuan)(tuan)等(deng)二(er)級企(qi)業，成為(wei)中國鐵(tie)物的(de)營(ying)收、利潤(run)主(zhu)力(li)軍；按(an)照(zhao)“一企(qi)一策”原(yuan)則(ze)，加大特困(kun)企(qi)業治理力(li)度，全級次(ci)虧損面已從(cong)2015年(nian)末的(de)54%，降到2020年(nian)底的(de)30%以下(xia)；全系(xi)統持(chi)續推進瘦身健(jian)體、提(ti)質增效(xiao)，壓減法人單位21戶，管(guan)理層級控制在4級以內(nei)，在崗員工(gong)較最高峰時減少4000多人。
其(qi)次(ci)，中國鐵物(wu)持續深(shen)化內部改(gai)革(ge)(ge)(ge)，以(yi)體制機制創(chuang)新激發經營創(chuang)新創(chuang)效活力。在加(jia)(jia)強(qiang)黨的領導(dao)的同時，積極完(wan)善(shan)公司治理，加(jia)(jia)快市(shi)場化改(gai)革(ge)(ge)(ge)步伐。2016年(nian)以(yi)來，按照“小總部、大經營”原則(ze)，實施了兩次(ci)總部機構改(gai)革(ge)(ge)(ge)，職能部門由25個降(jiang)至(zhi)11個，人員由373人減(jian)至(zhi)100人。分配制度改(gai)革(ge)(ge)(ge)方面(mian)，突出效益(yi)導(dao)向(xiang)，不斷完(wan)善(shan)考核分配制度，強(qiang)化工資效益(yi)聯(lian)動、業績薪酬聯(lian)動機制；推進各經營一線全面(mian)實行收付實現(xian)制考核，促進應(ying)收賬款回籠。在股權多元化、混合所有制和雙百改(gai)革(ge)(ge)(ge)等方面(mian)也卓有成效。
廖(liao)家生介紹(shao)，針對風險爆發以后(hou)人才(cai)流(liu)失嚴重問題(ti)，中(zhong)國鐵(tie)物黨(dang)委通過(guo)采取改革激勵約束機制、提供干(gan)事創業平臺(tai)、加強(qiang)內(nei)培外引等措施留住人才(cai)、吸引人才(cai)，取得較好效果，目前人才(cai)流(liu)失率已降到1%左右，一些(xie)離職員工開(kai)始回流(liu)。
改革(ge)永無止境(jing)。“中(zhong)國鐵物真(zhen)正實現(xian)(xian)可持(chi)續發展，真(zhen)正實現(xian)(xian)鳳凰涅槃(pan)，一定(ding)是市(shi)場(chang)化(hua)能力(li)、市(shi)場(chang)化(hua)機(ji)制真(zhen)正建立起(qi)來的時(shi)候(hou)。”朱碧新表示。
補漏
“牛(niu)欄(lan)關貓”。這是中國(guo)鐵物(wu)債務(wu)危機(ji)暴(bao)發(fa)后，國(guo)資委對(dui)中國(guo)鐵物(wu)出現的(de)內部管理混亂、風控(kong)體系薄弱的(de)形(xing)象表述。
幾年來，中(zhong)國(guo)鐵物深刻反(fan)思(si)風險(xian)事(shi)件教訓，不斷在(zai)內部控制上查缺(que)補漏(lou)，扎緊(jin)制度“籬(li)笆(ba)墻”，常(chang)念執行“緊(jin)箍咒(zhou)”，切實解決“牛欄關貓”問題。
“首(shou)先就是絕對禁止融資性貿(mao)易和‘空(kong)轉’業(ye)務，一旦發現，立(li)即免職。”廖(liao)家生表示。
在(zai)制度(du)建設(she)方面，中國鐵(tie)物從2016年開(kai)始，先后出臺國內貿易(yi)管(guan)理(li)(li)(li)辦法和財務(wu)管(guan)理(li)(li)(li)“二十四條禁(jin)令”，完善合同管(guan)理(li)(li)(li)、資(zi)金管(guan)理(li)(li)(li)、資(zi)產管(guan)理(li)(li)(li)、投資(zi)管(guan)理(li)(li)(li)等各項制度(du)，促(cu)進制度(du)有效執行(xing)；以(yi)資(zi)金管(guan)控為(wei)核心，持續(xu)壓縮三項資(zi)產規模，資(zi)金集中度(du)達到90%以(yi)上；全面推行(xing)收付實現(xian)制考核，不回款(kuan)不計獎，有效提升運(yun)營質量(liang)，經營凈現(xian)金流連續(xu)三年保持10億元左右。
在風險排(pai)查(cha)(cha)方(fang)面，以(yi)審計署(shu)審計、國資委監督檢(jian)查(cha)(cha)，內部督查(cha)(cha)督辦、審計監督、巡(xun)視巡(xun)察為契(qi)機，聚(ju)焦化解(jie)企(qi)業重大風險，組織全(quan)系統強(qiang)化隱患(huan)排(pai)查(cha)(cha)、問題整改和問責問效等工作(zuo)，促進規范管(guan)理。
鑄魂
堅持(chi)黨(dang)(dang)的(de)(de)領(ling)導、加強黨(dang)(dang)的(de)(de)建(jian)設是國(guo)有企業的(de)(de)獨特優勢。“反思公司(si)風險事件(jian)教(jiao)訓，最根本原因(yin)就是企業黨(dang)(dang)的(de)(de)政(zheng)治建(jian)設出(chu)了問題，沒有認真執(zhi)行(xing)黨(dang)(dang)和(he)(he)國(guo)家的(de)(de)方(fang)針政(zheng)策和(he)(he)重大工(gong)作部署，違規開展融資性貿易造成巨大損失。”在中國(guo)鐵物黨(dang)(dang)的(de)(de)十九大精神學習研討暨黨(dang)(dang)建(jian)工(gong)作現場會上，馬正武總結說。
因此，在中國鐵(tie)物扭虧(kui)脫(tuo)困期間(jian)，中國鐵(tie)物黨(dang)委(wei)始(shi)終把加強黨(dang)的建(jian)(jian)設(she)作為扭虧(kui)脫(tuo)困的制勝法寶，積(ji)極推進黨(dang)建(jian)(jian)工作與(yu)改革發(fa)展(zhan)深度融(rong)合、互(hu)相促進、提供保障。
首先，中(zhong)國鐵物把(ba)黨(dang)的政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)建(jian)設擺在首位(wei)抓緊抓好，時刻尊崇黨(dang)章，嚴(yan)肅黨(dang)內政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)生活，嚴(yan)格遵(zun)守政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)紀(ji)律和政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)規矩，在政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)立場、政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)方向(xiang)、政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)原(yuan)則、政(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)道路上同黨(dang)中(zhong)央保持(chi)高度一致，堅(jian)決維護黨(dang)中(zhong)央權威和集中(zhong)統一領導(dao)，這也是中(zhong)國鐵物應對(dui)挑戰(zhan)、走出困境，徹底(di)打贏改革脫困攻堅(jian)戰(zhan)的重要(yao)法寶。
其次，中國鐵物堅定不(bu)移地發揮(hui)黨(dang)委把(ba)方向、管大局、保落實(shi)的領(ling)(ling)導(dao)(dao)(dao)作用。明(ming)確(que)黨(dang)組織(zhi)在公(gong)司(si)法人治理(li)結構中的法定地位，積極推進(jin)和實(shi)現(xian)黨(dang)建工(gong)作要求進(jin)章(zhang)程全覆蓋，為黨(dang)組織(zhi)在改革(ge)脫(tuo)困(kun)中發揮(hui)領(ling)(ling)導(dao)(dao)(dao)作用提供法治保障，實(shi)現(xian)黨(dang)的領(ling)(ling)導(dao)(dao)(dao)與完善(shan)公(gong)司(si)治理(li)相統一(yi)。
再次(ci)，中國鐵物認真(zhen)履行(xing)黨建工作(zuo)主(zhu)體責任，實(shi)(shi)現黨建與(yu)經(jing)營“兩促雙保(bao)”，組織開展 “凝心聚力黨旗(qi)紅(hong)、同舟共濟(ji)爭先(xian)鋒(feng)”等主(zhu)題(ti)實(shi)(shi)踐活動(dong)，涌現出一批先(xian)進個人(ren)和先(xian)進集(ji)體，基層(ceng)黨組織成為(wei)扭虧脫(tuo)困的戰斗堡壘和前(qian)沿陣(zhen)地(di)。
最后，中國鐵物加強了(le)(le)黨(dang)風廉(lian)政建(jian)(jian)設(she)和(he)反(fan)腐敗工作。中國鐵物紀委(wei)書記(ji)吳春權(quan)表示(shi)，中國鐵物嚴格落實(shi)(shi)中央(yang)八項規(gui)定精神(shen)，推進廉(lian)潔(jie)文化建(jian)(jian)設(she)，堅(jian)持(chi)全面從嚴治(zhi)黨(dang)、依法從嚴治(zhi)企(qi)，扎實(shi)(shi)推進黨(dang)風廉(lian)政建(jian)(jian)設(she)和(he)反(fan)腐敗斗爭，也為企(qi)業改革脫困營造了(le)(le)風清氣正的(de)良好環(huan)境。幾年(nian)來，全系統(tong)風險事件立(li)案48件，黨(dang)政紀處分(fen)53人，移送司法機關、監委(wei)16人，約(yue)談(tan)、誡勉談(tan)話、警示(shi)談(tan)話等869人次(ci)。
重回正軌
這兩(liang)年(nian)，曾經人(ren)才(cai)嚴重流失的中國鐵物，在人(ren)才(cai)市(shi)場上又(you)開始受(shou)到追捧：比如，2020年(nian)初(chu)，中國鐵物綜合辦公室(shi)公開招(zhao)聘(pin)2人(ren)，報名者多(duo)達2000多(duo)人(ren)。
2020年(nian)底，中(zhong)國(guo)鐵物的(de)各項(xiang)經濟指(zhi)標(biao)，達到了(le)歷史(shi)最好(hao)水平。與(yu)此同時，中(zhong)國(guo)鐵物在2020年(nian)末、2021年(nian)初相繼(ji)迎來兩件大事(shi)，一是重(zhong)返債(zhai)市(shi)，二是成(cheng)功上市(shi)。
“上市成功標(biao)志(zhi)著(zhu)中國鐵物的(de)本(ben)質(zhi)脫困。現在我們已開(kai)始研究下一(yi)步的(de)轉型發展問(wen)題。”廖家生說，“十四五(wu)”期間，中國鐵物將努(nu)力爭取營業收入(ru)、資(zi)產(chan)規模、凈利潤等指標(biao)實(shi)現翻倍增(zeng)長，資(zi)產(chan)負債率(lv)控制在70%左右，努(nu)力為構建現代(dai)流通體系(xi)、服務新發展格局(ju)做出(chu)更大的(de)貢(gong)獻(xian)。
重返債市
2020年5月8日，為拓寬融資渠道、重返債(zhai)(zhai)券(quan)市場、恢(hui)復企業形象(xiang)，中國鐵物啟動了在深(shen)圳(zhen)交易所(suo)注(zhu)冊發行公司(si)債(zhai)(zhai)工作。選聘了海(hai)通證券(quan)、中金公司(si)作為主承銷(xiao)商(shang)，協助公司(si)推(tui)進(jin)公司(si)債(zhai)(zhai)發行的各項(xiang)工作。
9月(yue)14日，在完成評級、盡調以及取得國資委批復后，中國鐵物正(zheng)式向(xiang)深圳交(jiao)易所申請注(zhu)冊發行公司債30億元，9月(yue)29日取得批文。
為(wei)(wei)保障發行成功，國(guo)(guo)資委協調央(yang)企(qi)信用(yong)保障基金(jin)為(wei)(wei)中(zhong)國(guo)(guo)鐵物出(chu)具債券發行支持函。本次(ci)支持函為(wei)(wei)信用(yong)保障基金(jin)設立以(yi)來(lai)首次(ci)向發行人出(chu)具，有利于提振金(jin)融機(ji)構(gou)對(dui)中(zhong)央(yang)企(qi)業的信心。
12月23日(ri)，中(zhong)國鐵物成功在深交(jiao)所(suo)發行10億(yi)元公司債(zhai)，評級達(da)到(dao)AAA。朱(zhu)碧新表(biao)示(shi)，這標志著公司信用已得到(dao)恢復。
“市(shi)場經(jing)濟(ji)是信(xin)(xin)用經(jing)濟(ji)，我們必須(xu)全力維護(hu)公司信(xin)(xin)用。”廖(liao)家(jia)生(sheng)說。中國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)實施債務(wu)重(zhong)組期間，在(zai)銀行(xing)沒有出現(xian)一筆不良(liang)貸(dai)款；重(zhong)組后，中國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)在(zai)銀行(xing)的授信(xin)(xin)很快(kuai)得(de)到恢(hui)復，成(cheng)為了中國(guo)鐵(tie)(tie)物(wu)走出困境(jing)的重(zhong)要基礎。
中(zhong)國銀行(xing)研究院院長陳衛東認為(wei)(wei)，中(zhong)國鐵物重(zhong)返債券市場，為(wei)(wei)國有企業通過改革、改制(zhi)、重(zhong)組實現債務可持續發展提供了成功(gong)范例，不僅(jin)得到了資(zi)本市場的認可，也(ye)給當前(qian)受“違約風暴”影(ying)響的債市注入了信心。
“自2017年以來，中央企(qi)業未再發生(sheng)一起債(zhai)券(quan)違(wei)約事件，中央企(qi)業具有較強(qiang)償債(zhai)能力(li)，市場擔心的債(zhai)券(quan)違(wei)約蔓延(yan)問(wen)題(ti)不(bu)會出現。”國資(zi)委財(cai)管局表示(shi)。
成功上市
在債轉股方(fang)案中，中國鐵(tie)(tie)物承諾要積極推(tui)進平臺公(gong)司中鐵(tie)(tie)物晟的(de)上市工作(zuo)，以便為(wei)轉股債權人(ren)提供退(tui)出通(tong)道。
為了(le)推進(jin)上(shang)市工作，國資(zi)委將原屬(shu)中(zhong)國建材(cai)(cai)的天山建材(cai)(cai)公司及其控股(gu)的上(shang)市公司國統股(gu)份無償(chang)劃轉給中(zhong)國鐵物(wu)。
2018年(nian)9月17日，國(guo)(guo)統股(gu)(gu)份(fen)在股(gu)(gu)價13.88元的時候(hou)宣布(bu)停牌(pai)。沒想(xiang)到，中小股(gu)(gu)東(dong)認為(wei)這一價格(ge)太(tai)低，有關債轉股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)則認為(wei)鎖價太(tai)高，無法達成一致意見(jian)。中國(guo)(guo)鐵物利用國(guo)(guo)統股(gu)(gu)份(fen)重組上(shang)市的計劃擱淺(qian)。
此后(hou)，中(zhong)國鐵物繼續尋(xun)找“殼資(zi)源”。
列(lie)入上市公(gong)司(si)脫困(kun)名單的一(yi)(yi)汽(qi)夏利(li)進入了中國鐵物的視野(ye)。一(yi)(yi)汽(qi)夏利(li)曾(ceng)連續多年(nian)占據國產車銷售榜首，但2013年(nian)開(kai)始虧(kui)損，至2019年(nian)累計虧(kui)損超過80億元，已資不抵(di)債，成為一(yi)(yi)汽(qi)集團亟待處理的僵尸企業。
當時，看(kan)中(zhong)這(zhe)一殼資源的企業(ye)(ye)不少(shao)，包括董明珠(zhu)在內(nei)的不少(shao)企業(ye)(ye)家曾上門洽談。“2019年11月24日，我跟時任一汽(qi)集團總經理奚(xi)國華面(mian)談后，迅即敲定了重組意(yi)向”，廖家生(sheng)說。
具體工作中，中國(guo)鐵物還是面臨著不(bu)小(xiao)的挑戰：首先(xian)一(yi)(yi)汽夏(xia)利已(yi)嚴重資不(bu)抵債(zhai)，債(zhai)權債(zhai)務(wu)處置和員工安置難度很大(da)；其次(ci)一(yi)(yi)汽集團(tuan)只持有一(yi)(yi)汽夏(xia)利不(bu)到一(yi)(yi)半(ban)的股份，中國(guo)鐵物還要跟債(zhai)轉股股東(dong)達成一(yi)(yi)致意見。
“我們只想要一個干干凈(jing)凈(jing)的(de)(de)殼(ke)，但一汽希(xi)望我們背負部分債務。”廖家生(sheng)說，在國(guo)資委的(de)(de)協(xie)調(diao)下，雙方最終達成了(le)共識，即員工安置在一汽集(ji)團專門(men)設(she)立的(de)(de)平臺公司中，中國(guo)鐵物則為一汽集(ji)團保留4%的(de)(de)股權，用于處置歷史遺留問(wen)題。
2019年(nian)12月22日(ri)晚上，一(yi)汽(qi)夏利(li)發(fa)布公告稱(cheng)，一(yi)汽(qi)股(gu)(gu)(gu)份(fen)擬(ni)將一(yi)汽(qi)夏利(li)43.73%股(gu)(gu)(gu)份(fen)無償劃轉給鐵物股(gu)(gu)(gu)份(fen)；一(yi)汽(qi)夏利(li)擬(ni)向一(yi)汽(qi)股(gu)(gu)(gu)份(fen)出售全部資產及負(fu)債，擬(ni)向鐵物股(gu)(gu)(gu)份(fen)等發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)份(fen)購買中鐵物晟98.11%股(gu)(gu)(gu)權(quan)，并募(mu)集配套資金。
只用(yong)了9個月時間，中國(guo)鐵(tie)物(wu)就完成了盡調、審計，并(bing)通(tong)過(guo)了國(guo)資委、證監會、發改(gai)委、市場監管理(li)總局等相(xiang)關部(bu)門的審核通(tong)過(guo)。
2020年9月25日，重組(zu)方案獲(huo)證監會(hui)無(wu)條件通過(guo)。
2020年(nian)12月15日，*ST夏利發布(bu)公(gong)告，一汽夏利擬更名為中國鐵路(lu)物資股份有限公(gong)司，經營范圍調整為高(gao)鐵設備、配件制造及(ji)銷(xiao)售、軌(gui)道交通工程機械及(ji)部件銷(xiao)售等(deng)，注(zhu)冊資金增加到(dao)55.7億(yi)元。
2021年1月8日，中國鐵物正式在深圳敲鐘上市。
朱碧新表示(shi)，本次重(zhong)組上市(shi)工(gong)作之于中國鐵物(wu)(wu)意義(yi)重(zhong)大，這是徹(che)底(di)解決中國鐵物(wu)(wu)債務問題實現(xian)(xian)本質脫困(kun)的重(zhong)要舉(ju)措，同時對推(tui)動中國鐵物(wu)(wu)轉型(xing)升(sheng)級實現(xian)(xian)可持續發展具有重(zhong)要意義(yi)。
相(xiang)關專家分(fen)析(xi)說，這次中(zhong)國(guo)鐵物重組上(shang)市(shi)有(you)多項創新舉措，一(yi)石數鳥，一(yi)是有(you)助(zhu)于(yu)中(zhong)國(guo)鐵物進一(yi)步發(fa)展，二是有(you)助(zhu)于(yu)一(yi)汽夏(xia)利處僵治困，三(san)是廣大(da)股東將從(cong)中(zhong)受益。
謀劃轉型
上市，意味著(zhu)中國(guo)鐵物徹底脫困，宣告著(zhu)企業(ye)發展(zhan)進(jin)入新階段。新時(shi)代有新使(shi)命，起死(si)回生的(de)中國(guo)鐵物，如何看待未來(lai)的(de)發展(zhan)道路(lu)？
中國(guo)鐵物董事(shi)長朱碧新(xin)在內部講話時強(qiang)調，貫徹(che)和實現(xian)(xian)國(guo)資(zi)(zi)委的(de)戰略意圖，是(shi)中國(guo)鐵物進(jin)一(yi)步深化改革(ge)最為關(guan)鍵的(de)重大任(ren)務，“做好鐵路建設(she)和生(sheng)產(chan)運營的(de)重點(dian)物資(zi)(zi)保障，是(shi)我們(men)中國(guo)鐵物歷史承繼的(de)國(guo)家使命；融入和建設(she)一(yi)個現(xian)(xian)代化倉(cang)儲(chu)物流的(de)央企平臺，則是(shi)我們(men)進(jin)入新(xin)時代國(guo)家賦(fu)予我們(men)的(de)歷史性新(xin)擔當。”
鐵(tie)(tie)路，是中國(guo)鐵(tie)(tie)物的立身之本(ben)。因此，幾年來(lai)，中國(guo)鐵(tie)(tie)物全面入軌，不斷(duan)創新服(fu)務(wu)方式和理(li)念，著力鞏固(gu)傳統(tong)業務(wu)的優勢(shi)，鏈主的地位更加穩定(ding)。其中典型的案例，就是中國(guo)鐵(tie)(tie)物為(wei)中老鐵(tie)(tie)路提供覆蓋全供應(ying)鏈的集(ji)成服(fu)務(wu)。
中老鐵(tie)(tie)路是國(guo)家“一(yi)帶(dai)一(yi)路”的標志性工(gong)程(cheng)和中國(guo)鐵(tie)(tie)路“走(zou)出去”的樣板(ban)示(shi)范性工(gong)程(cheng)，近(jin)半里程(cheng)在老撾境內。中老鐵(tie)(tie)路開通(tong)后，將使老撾由陸(lu)鎖國(guo)變為陸(lu)聯國(guo)。
老(lao)撾(zhua)為(wei)欠(qian)發達國(guo)家，不(bu)具備(bei)鋼(gang)材等鐵路建設所需(xu)物(wu)(wu)資(zi)(zi)(zi)的生產能力(li)，物(wu)(wu)資(zi)(zi)(zi)供應(ying)顯得尤為(wei)重要。2017年7月，中(zhong)國(guo)鐵物(wu)(wu)通過公開競標(biao)，拿到了為(wei)中(zhong)老(lao)鐵路甲供物(wu)(wu)資(zi)(zi)(zi)提供計劃管理(li)、招標(biao)采(cai)購、組織供應(ying)、質量監控、資(zi)(zi)(zi)金結算、報關(guan)、清關(guan)等采(cai)購供應(ying)管理(li)服(fu)(fu)(fu)務及中(zhong)國(guo)云(yun)南磨憨物(wu)(wu)資(zi)(zi)(zi)儲備(bei)基地、老(lao)撾(zhua)瑯勃(bo)拉邦及萬榮物(wu)(wu)資(zi)(zi)(zi)儲備(bei)基地運營服(fu)(fu)(fu)務、4大(da)類11種甲供物(wu)(wu)資(zi)(zi)(zi)全程物(wu)(wu)流配(pei)送(song)等服(fu)(fu)(fu)務在內(nei)的大(da)單。
在物(wu)資供應過程(cheng)中(zhong)，中(zhong)國(guo)鐵物(wu)利用熟悉(xi)鋼材(cai)等物(wu)資采購(gou)規律(lv)的優勢，積極為業主(zhu)降本增效(xiao)。
“比如(ru)，我們預判鋼價即將下跌時，就跟鋼廠按照浮動價格結(jie)算(suan)；預判價格要上漲時，就以(yi)固(gu)定價格結(jie)算(suan)”，杜波介(jie)紹說(shuo)，僅此一項(xiang)就為(wei)業主單位(wei)節省采購(gou)費用(yong)近4000萬元(yuan)。
在(zai)(zai)充分考慮多(duo)方(fang)(fang)因(yin)(yin)素基礎上，中(zhong)(zhong)國(guo)鐵(tie)物為(wei)中(zhong)(zhong)老鐵(tie)路(lu)(lu)設(she)計了兩(liang)條運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)輸線(xian)路(lu)(lu)，一(yi)是(shi)從(cong)中(zhong)(zhong)國(guo)北方(fang)(fang)港口(kou)運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)抵泰(tai)國(guo)港口(kou)，經陸(lu)路(lu)(lu)運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)抵老撾；二是(shi)在(zai)(zai)云南磨憨基地集(ji)結，通(tong)(tong)過汽車(che)運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)進(jin)老撾境(jing)內。“中(zhong)(zhong)國(guo)北方(fang)(fang)鋼(gang)企(qi)密布，價(jia)格較低，海運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)成本(ben)和泰(tai)國(guo)陸(lu)路(lu)(lu)運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)輸成本(ben)也(ye)(ye)比(bi)較低，因(yin)(yin)此從(cong)北方(fang)(fang)轉運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)價(jia)格總體還低于云南陸(lu)路(lu)(lu)運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)輸成本(ben)，且(qie)通(tong)(tong)關(guan)速度(du)更快，因(yin)(yin)此大(da)宗鋼(gang)材是(shi)通(tong)(tong)過這一(yi)條通(tong)(tong)道運(yun)(yun)(yun)(yun)(yun)進(jin)的。”杜波介(jie)紹說，這一(yi)做法得到了業(ye)主(zhu)單位的高度(du)認可，匈塞鐵(tie)路(lu)(lu)、雅萬鐵(tie)路(lu)(lu)、中(zhong)(zhong)泰(tai)鐵(tie)路(lu)(lu)等業(ye)主(zhu)單位來考察之后，也(ye)(ye)準備(bei)在(zai)(zai)建設(she)期(qi)間復(fu)制(zhi)推廣。
此(ci)外，中(zhong)國鐵(tie)物(wu)圍繞鐵(tie)路(lu)傳(chuan)統(tong)業(ye)務，探索(suo)建立了油品(pin)智能化配(pei)送系(xi)(xi)統(tong)，鋼軌全(quan)生命周期(qi)管理系(xi)(xi)統(tong)，為客戶節(jie)約成(cheng)本的(de)同時，增(zeng)(zeng)強(qiang)了企業(ye)的(de)核心競爭力；加(jia)強(qiang)高鐵(tie)打(da)磨技術(shu)(shu)、輪軌保護技術(shu)(shu)和軌枕技術(shu)(shu)投入，促進(jin)鐵(tie)路(lu)養護市場成(cheng)長(chang)；開(kai)發鐵(tie)路(lu)廢舊物(wu)資循環利用(yong)業(ye)務，拓展(zhan)新的(de)利潤增(zeng)(zeng)長(chang)點。
與(yu)此同時，中國鐵(tie)物清醒地(di)認識(shi)到，鐵(tie)路建設投(tou)資(zi)增速正在(zai)放緩，業務增長(chang)空(kong)間早(zao)晚會觸碰天花板(ban)；國鐵(tie)集團(tuan)市場化改革(ge)進度正在(zai)加快(kuai)，將會對(dui)中國鐵(tie)物既(ji)有優勢(shi)地(di)位帶來較大沖擊(ji)。
因此，在(zai)守(shou)好(hao)主業(ye)的(de)同時，中國鐵物也在(zai)積極謀劃轉(zhuan)型，朝著新(xin)產(chan)品、新(xin)技(ji)術、新(xin)市場、新(xin)業(ye)態發力。
隨著(zhu)中(zhong)國鐵物轉(zhuan)型步伐的加快，油軌等傳(chuan)統業務的占(zhan)比不(bu)(bu)斷下降，現在已經不(bu)(bu)到40%。
幾年來，中(zhong)國(guo)鐵物(wu)一直在(zai)(zai)關注國(guo)內的(de)(de)物(wu)流產業(ye)。2020年11月(yue)，針對我(wo)國(guo)物(wu)流行(xing)業(ye)發(fa)展面(mian)臨的(de)(de)問題和矛(mao)盾，中(zhong)國(guo)鐵物(wu)還向國(guo)家有(you)(you)關部門提報了關于(yu)構(gou)建現代(dai)物(wu)流體(ti)系的(de)(de)政策建議。杜(du)波說，“我(wo)們(men)國(guo)家的(de)(de)物(wu)流成(cheng)本(ben)高，因為信息不對稱。如果能(neng)(neng)把現有(you)(you)的(de)(de)倉儲設施、運輸能(neng)(neng)力整合在(zai)(zai)一個平(ping)臺上，系統(tong)自動匹配，就能(neng)(neng)進一步降(jiang)低物(wu)流成(cheng)本(ben)，提高物(wu)流效率。”
而中國鐵物人認為，其在(zai)這(zhe)方(fang)面有(you)(you)明顯優(you)勢(shi)。徐增堂說(shuo)，“我們有(you)(you)立(li)足于鐵路網絡完整運(yun)輸體系，一帶一路的倉儲物流(liu)(liu)業務也在(zai)積(ji)極(ji)發展。可(ke)以說(shuo)，我們在(zai)生產資料(liao)領(ling)域物流(liu)(liu)、倉儲方(fang)面具備的優(you)勢(shi)，不是(shi)三五年能培養出來的。”
中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)集團主(zhu)要(yao)(yao)領導(dao)深刻認識(shi)到，作為(wei)(wei)(wei)中(zhong)央(yang)企業(ye)必(bi)須對接國(guo)家戰略，承(cheng)接國(guo)家使命(ming)。因(yin)此，2020年初的年度工(gong)作會(hui)上，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)提出，要(yao)(yao)以國(guo)資委重(zhong)新確定央(yang)企主(zhu)業(ye)為(wei)(wei)(wei)契機(ji)，把(ba)物(wu)流業(ye)作為(wei)(wei)(wei)建(jian)設(she)生(sheng)產性(xing)服(fu)務企業(ye)集團的重(zhong)中(zhong)之(zhi)重(zhong)，逐步培(pei)育為(wei)(wei)(wei)中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)的主(zhu)要(yao)(yao)業(ye)務之(zhi)一，將中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)發(fa)展成為(wei)(wei)(wei)中(zhong)央(yang)企業(ye)主(zhu)要(yao)(yao)的綜合物(wu)流集團。
新冠(guan)肺炎發生后，進一步堅定了中國鐵物在這方面的判斷。
應對新冠肺炎疫情過程中，央企(qi)缺乏大(da)(da)型(xing)(xing)的(de)綜合性物流(liu)平(ping)臺，并且航空貨運(yun)能力(li)不(bu)足(zu)、應急(ji)儲備能力(li)不(bu)足(zu)、最后一公里很(hen)難(nan)解決。現在看來，在央企(qi)進一步(bu)整(zheng)合現有(you)資源，形成一個覆蓋(gai)全國(guo)、具有(you)高度信息化能力(li)，無論是戰(zhan)時還是平(ping)時，都能夠(gou)為國(guo)家完(wan)成重(zhong)大(da)(da)倉(cang)儲物流(liu)保障任務的(de)大(da)(da)型(xing)(xing)物流(liu)集團很(hen)有(you)必要，在其中如(ru)何發揮好作(zuo)用，是中國(guo)鐵物當前最為重(zhong)要的(de)任務之一。
除(chu)此(ci)之外，中(zhong)國(guo)鐵物還積極(ji)拓展鐵路之外的物資運輸(shu)和(he)倉(cang)儲服務(wu)，積極(ji)實施國(guo)際化經營戰略，為中(zhong)國(guo)企業產品出口提供(gong)清(qing)關(guan)、運輸(shu)配送等服務(wu)。
一個嶄新(xin)的中國鐵物，即將踏上“十四(si)五”的新(xin)征程。
記者短評：
改革創新是中國鐵物成功脫困的重要法寶
中(zhong)國(guo)鐵(tie)物能夠徹底走出債(zhai)務危機陰影(ying)，開(kai)啟全新征(zheng)程，離不(bu)開(kai)各界的(de)關心(xin)與支持，尤其是(shi)(shi)國(guo)務院(yuan)國(guo)資委(wei)和中(zhong)國(guo)誠(cheng)通發揮了重要(yao)作用。但是(shi)(shi)，更關鍵的(de)，還是(shi)(shi)中(zhong)國(guo)鐵(tie)物上下團(tuan)結一心(xin)，堅(jian)定(ding)信(xin)念，自(zi)力更生(sheng)，勇于創新，不(bu)斷改革，闖出了一條具有借鑒意義的(de)自(zi)救之路(lu)。
奮力(li)自(zi)救。中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)物陷入困(kun)境(jing)，有外因也有內(nei)因，但(dan)主要是內(nei)因。中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)物要想絕(jue)地求生(sheng)，離(li)不開黨(dang)中央國(guo)(guo)務院的(de)關懷，離(li)不開國(guo)(guo)資(zi)委(wei)黨(dang)委(wei)的(de)正確領導(dao)，離(li)不開中國(guo)(guo)誠(cheng)通的(de)有力(li)托管，以及(ji)相關方面的(de)支持，但(dan)最重要的(de)，還是要挖潛自(zi)救，自(zi)力(li)更生(sheng)。2016年以來，中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)物下(xia)定決(jue)心盤(pan)活資(zi)產、清(qing)欠清(qing)收、做(zuo)強(qiang)主業，如期償還各(ge)項債務；加快(kuai)改革、完善管理、優化結構(gou)，穩妥謀劃發展路(lu)徑(jing)。事實證明，只要堅定信心，中國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)物有能(neng)力(li)走(zou)出陰(yin)影，走(zou)向新(xin)生(sheng)。
勇于創(chuang)新(xin)。解決中(zhong)國鐵物遇到(dao)的難題，無(wu)規(gui)律可(ke)循，無(wu)路(lu)徑可(ke)依。因時制(zhi)宜因企而變，中(zhong)國鐵物和相關利(li)益(yi)(yi)(yi)方開創(chuang)了(le)(le)(le)創(chuang)新(xin)式(shi)債(zhai)務(wu)重組，探索了(le)(le)(le)創(chuang)新(xin)式(shi)債(zhai)轉股。借殼后(hou)增(zeng)發股份購買平臺公司股權并(bing)募集配套(tao)資(zi)金，中(zhong)國鐵物的上市模(mo)式(shi)也充(chong)滿了(le)(le)(le)創(chuang)新(xin)要素。在政策(ce)和企業需求之(zhi)間(jian)，在短期利(li)益(yi)(yi)(yi)和長期利(li)益(yi)(yi)(yi)間(jian)，在企業和股東、債(zhai)權人之(zhi)間(jian)，中(zhong)國鐵物用創(chuang)新(xin)找到(dao)了(le)(le)(le)平衡點，闖出(chu)了(le)(le)(le)突圍路(lu)。
遵循規律(lv)。企業是(shi)(shi)市場主體，要按照市場規律(lv)辦事。違背(bei)規律(lv)就(jiu)要付(fu)出代價，遵循規律(lv)就(jiu)會(hui)有所收獲。扭虧以來，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)(wu)牢記“市場經(jing)濟是(shi)(shi)信用經(jing)濟”，把信用看得像生命一樣重要，始終努力維(wei)護信用，并(bing)得到了市場的(de)(de)正反饋；中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)(wu)的(de)(de)市場基礎是(shi)(shi)鐵(tie)路業務，危機(ji)發(fa)生后(hou)，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)(wu)吸取出軌(gui)教(jiao)訓，全面入軌(gui)，加強管(guan)理，市場競爭(zheng)力明顯提升；改(gai)(gai)革是(shi)(shi)決定企業命運的(de)(de)關鍵(jian)一招(zhao)，中(zhong)國(guo)鐵(tie)物(wu)(wu)(wu)在堅持(chi)黨(dang)的(de)(de)建設(she)加強黨(dang)的(de)(de)領(ling)導前提下，加快推(tui)進市場化改(gai)(gai)革，充分激發(fa)企業內生動力，在市場上(shang)站穩了腳跟(gen)，企業脫困和長(chang)期發(fa)展的(de)(de)力量(liang)持(chi)續迸發(fa)。（策(ce)劃 閆 永(yong) 郭大(da)鵬 文·《國(guo)資報告》記者 劉(liu)青(qing)山(shan)）
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