文章來源：《國資(zi)報告》雜(za)志(zhi) 發布時間：2022-01-14
今年(nian)(nian)(nian)是上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)而(er)立之(zhi)年(nian)(nian)(nian)。30年(nian)(nian)(nian)來春(chun)華秋實，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)工作取(qu)得了(le)巨大(da)的(de)(de)成就，但同時也(ye)(ye)存(cun)在(zai)著(zhu)不少質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)的(de)(de)問題。習近平總書記指出，資本市(shi)(shi)(shi)場在(zai)金融(rong)運行中具有(you)牽一發(fa)(fa)而(er)動全身的(de)(de)作用，要通過深(shen)化改革，打造一個(ge)規范、透明(ming)、開放(fang)、有(you)活力(li)、有(you)韌性的(de)(de)資本市(shi)(shi)(shi)場，提高(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)。提高(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)已成為一個(ge)迫切需要解決的(de)(de)問題。證(zheng)監(jian)會在(zai)去年(nian)(nian)(nian)11月印發(fa)(fa)了(le)《推(tui)動提高(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)行動方(fang)案(an)》,今年(nian)(nian)(nian)3月出臺了(le)新修訂的(de)(de)《證(zheng)券法》。10月9日，國務院印發(fa)(fa)了(le)《關于進一步提高(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)的(de)(de)意見(jian)》(下簡稱“意見(jian)”)，把提高(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)作為目前上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)重中之(zhi)重的(de)(de)工作來抓。這個(ge)意見(jian)里，也(ye)(ye)專門講到上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)協(xie)(xie)會要在(zai)提高(gao)(gao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)方(fang)面充(chong)分(fen)發(fa)(fa)揮自律(lv)管理(li)作用。作為中國上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)協(xie)(xie)會會長(chang)，我(wo)深(shen)感責任重大(da)。
深刻認識提高上市公司質量的重要意義
上(shang)市公(gong)司(si)質(zhi)量是(shi)資本市場可(ke)持續發展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)基石。高質(zhi)量的(de)上(shang)市公(gong)司(si)是(shi)貫(guan)徹(che)新發展(zhan)(zhan)(zhan)理念、推進高質(zhi)量發展(zhan)(zhan)(zhan)、構(gou)建(jian)新發展(zhan)(zhan)(zhan)格局(ju)的(de)重(zhong)要主體。高質(zhi)量的(de)上(shang)市公(gong)司(si)也是(shi)我國(guo)(guo)從容(rong)應對國(guo)(guo)內(nei)國(guo)(guo)際疫情變化(hua)、恢復經濟的(de)生(sheng)力(li)軍。
經過30年發展，我國(guo)上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)數量迅速增加，質(zhi)量穩步提(ti)高，已(yi)成(cheng)為全球市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)規(gui)模第(di)二的股票市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)。截至2020年11月8日，境內(nei)上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)已(yi)達4087家(jia)，總市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)為76萬億(yi)元(yuan)，相當(dang)于2019年國(guo)內(nei)生產總值(zhi)（GDP）的76.85%。這三(san)十(shi)年來，上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)從(cong)資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)累(lei)(lei)計(ji)(ji)募集基金(jin)13.6萬億(yi)元(yuan)，累(lei)(lei)計(ji)(ji)現金(jin)分(fen)紅(hong)(hong)8.36萬億(yi)元(yuan)，分(fen)紅(hong)(hong)率達60%。僅2019年，我國(guo)上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)分(fen)紅(hong)(hong)就達1.36萬億(yi)元(yuan)。我們(men)也涌現出(chu)一(yi)大(da)批非常優秀(xiu)的上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)，積(ji)極參(can)與全球資源配(pei)置(zhi)和(he)國(guo)際競爭，在業(ye)績、市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)、分(fen)紅(hong)(hong)等(deng)方面(mian)都(dou)做(zuo)得很好。應(ying)該說，上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)發展的30年創造出(chu)了全球矚目(mu)的成(cheng)績。上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)是我國(guo)企業(ye)的“優等(deng)生”，是我國(guo)經濟(ji)(ji)的“壓艙石(shi)”和(he)“定(ding)盤星(xing)”。提(ti)高上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)質(zhi)量，做(zuo)優做(zuo)強(qiang)上市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)對我們(men)國(guo)家(jia)經濟(ji)(ji)發展具有重大(da)意義。
但從另一方面看，的(de)(de)確還存在(zai)著很多(duo)不盡如(ru)(ru)(ru)人(ren)意(yi)的(de)(de)地(di)方，如(ru)(ru)(ru)公(gong)司(si)治理有(you)待(dai)(dai)(dai)進(jin)一步(bu)規范、信息(xi)披(pi)露(lu)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)、運營質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)有(you)待(dai)(dai)(dai)進(jin)一步(bu)提(ti)(ti)(ti)高等(deng)。這(zhe)些問題和我(wo)國經(jing)濟高質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)發(fa)展(zhan)以及資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)健(jian)(jian)康穩定發(fa)展(zhan)不相適應，亟待(dai)(dai)(dai)改善和解(jie)決。2005年,國務(wu)院批轉證監(jian)(jian)會(hui)《關于提(ti)(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)意(yi)見(jian)的(de)(de)通(tong)知》，到(dao)今年已經(jing)有(you)15年了(le)。這(zhe)15年里面，我(wo)們(men)國家圍繞提(ti)(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)做(zuo)了(le)大(da)量(liang)(liang)(liang)的(de)(de)工(gong)(gong)作。習近平(ping)總書記也非常重(zhong)視資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)健(jian)(jian)康發(fa)展(zhan)和上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)高質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)發(fa)展(zhan)，多(duo)次(ci)指示要(yao)(yao)(yao)提(ti)(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)。黨中央國務(wu)院最近幾年也有(you)過多(duo)次(ci)部署，證監(jian)(jian)會(hui)也把提(ti)(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)作為核心工(gong)(gong)作。在(zai)中國上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)協(xie)會(hui)2019年年會(hui)上(shang)(shang)，易(yi)會(hui)滿主(zhu)席專門講(jiang)到(dao)要(yao)(yao)(yao)把提(ti)(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)作為我(wo)們(men)的(de)(de)中心工(gong)(gong)作，同(tong)時(shi)對上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)董監(jian)(jian)高關鍵少(shao)數提(ti)(ti)(ti)出了(le)“四個敬畏、四條底線”等(deng)原則性要(yao)(yao)(yao)求。可以看到(dao)，國務(wu)院《意(yi)見(jian)》是在(zai)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)三十而立的(de)(de)關鍵時(shi)刻出臺的(de)(de)，對于如(ru)(ru)(ru)何進(jin)一步(bu)規范市(shi)(shi)(shi)場(chang)、如(ru)(ru)(ru)何提(ti)(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)(zhi)量(liang)(liang)(liang)、如(ru)(ru)(ru)何讓(rang)我(wo)們(men)的(de)(de)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)發(fa)揮活力，具有(you)重(zhong)要(yao)(yao)(yao)意(yi)義(yi)。
要抓好提高上市公司質量的重點工作
《意(yi)見(jian)》提(ti)(ti)出要加強資本市(shi)(shi)(shi)場基礎制(zhi)度(du)建設，大力(li)提(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質量，并從提(ti)(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)治理水平、推(tui)動上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)做優做強、健(jian)全退出機(ji)制(zhi)、解決上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)突出問(wen)題(ti)(ti)、提(ti)(ti)高違法違規成(cheng)本、形成(cheng)工作合(he)力(li)等(deng)六個方(fang)面，提(ti)(ti)出了17條具體舉(ju)措，既為上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)整體質量的(de)(de)(de)提(ti)(ti)升提(ti)(ti)供(gong)了方(fang)向性、引領性的(de)(de)(de)制(zhi)度(du)安(an)排，也提(ti)(ti)供(gong)了很有針對(dui)性的(de)(de)(de)具體安(an)排，找準了影響上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)高質量發展的(de)(de)(de)關(guan)鍵問(wen)題(ti)(ti)，回應了市(shi)(shi)(shi)場各方(fang)的(de)(de)(de)關(guan)切，同時也對(dui)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)提(ti)(ti)出了更高的(de)(de)(de)要求。這些舉(ju)措和建議(yi)正在穩步(bu)落(luo)實。
11月2日，中央(yang)全(quan)(quan)面(mian)(mian)深(shen)化(hua)改革委員會(hui)第十六次(ci)會(hui)議審議通過了(le)《健全(quan)(quan)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)退(tui)市(shi)(shi)機(ji)制(zhi)實施方案(an)》、《關于(yu)依法(fa)從嚴打擊(ji)(ji)證(zheng)券(quan)違法(fa)活動(dong)(dong)的(de)若干(gan)意見》。這是(shi)我國資本市(shi)(shi)場歷(li)史上(shang)(shang)(shang)，第一次(ci)由中央(yang)層(ceng)面(mian)(mian)制(zhi)定出(chu)臺關于(yu)資本市(shi)(shi)場基礎制(zhi)度(du)建設的(de)專門文件。注冊(ce)制(zhi)的(de)全(quan)(quan)面(mian)(mian)推行(xing)和退(tui)市(shi)(shi)制(zhi)度(du)的(de)完(wan)善將更好(hao)地把好(hao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)的(de)“入口”和“出(chu)口”，“零容忍”地從嚴打擊(ji)(ji)證(zheng)券(quan)違法(fa)活動(dong)(dong)、提(ti)高違法(fa)成本，共同(tong)推動(dong)(dong)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)質(zhi)量的(de)全(quan)(quan)面(mian)(mian)提(ti)高。
上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)要(yao)主(zhu)動擔起高質(zhi)量(liang)發展的(de)(de)主(zhu)體責任(ren)，認(ren)真貫徹落實(shi)(shi)《意見》的(de)(de)各項要(yao)求，做到“知敬(jing)(jing)畏(wei)、守底線、盡責任(ren)”。作為(wei)(wei)一家上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)，要(yao)尊重資本市(shi)(shi)場(chang)(chang)規則(ze)，要(yao)保持為(wei)(wei)市(shi)(shi)場(chang)(chang)投(tou)資者(zhe)創造價值的(de)(de)初心，謹記“四個敬(jing)(jing)畏(wei)”和(he)守住“四條底線”的(de)(de)要(yao)求，即敬(jing)(jing)畏(wei)市(shi)(shi)場(chang)(chang)、敬(jing)(jing)畏(wei)法治、敬(jing)(jing)畏(wei)專業(ye)、敬(jing)(jing)畏(wei)投(tou)資者(zhe)；不(bu)(bu)披(pi)露虛假信息、不(bu)(bu)從(cong)事內(nei)幕交易、不(bu)(bu)操(cao)縱股票價格、不(bu)(bu)損害上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)利益。企業(ye)要(yao)穩健(jian)經(jing)(jing)營、回報股東、創新發展，盡到應有的(de)(de)經(jing)(jing)濟責任(ren)和(he)社(she)會責任(ren)，切實(shi)(shi)提高自身質(zhi)量(liang)，用質(zhi)量(liang)夯實(shi)(shi)資本市(shi)(shi)場(chang)(chang)改革(ge)發展的(de)(de)基(ji)礎。
提(ti)高上(shang)市公司(si)質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)要注重治理質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)、運(yun)營質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)、創新(xin)質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)三個維度，運(yun)營質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)是(shi)做(zuo)強，創新(xin)質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)是(shi)做(zuo)優，治理質(zhi)(zhi)(zhi)量(liang)是(shi)上(shang)市公司(si)做(zuo)優做(zuo)強的重要保障。三者(zhe)要共同推進，形成上(shang)市公司(si)提(ti)質(zhi)(zhi)(zhi)增效的內生動力和市場(chang)文(wen)化。
治(zhi)(zhi)理質量是上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)高(gao)質量發(fa)展的前提和(he)保障，《意見》17項舉措的前兩(liang)條專(zhuan)(zhuan)門提出提高(gao)上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)(zhi)理水平(ping)。上市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)規(gui)范(fan)的治(zhi)(zhi)理結構和(he)良好(hao)的內部控制(zhi)，公(gong)(gong)司(si)(si)信息真實、準(zhun)確(que)、完整、及時、公(gong)(gong)平(ping)的披露(lu)，獨立董事(shi)、監(jian)事(shi)會(hui)作用(yong)以及各(ge)專(zhuan)(zhuan)門委員(yuan)會(hui)職能的充分發(fa)揮(hui)，這(zhe)些都是公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)(zhi)理質量的范(fan)疇。大(da)家要高(gao)度重視，不斷優化完善公(gong)(gong)司(si)(si)治(zhi)(zhi)理結構，提高(gao)治(zhi)(zhi)理水平(ping)。
在(zai)運營質(zhi)量方面，《意見》特別提(ti)出(chu)要推動上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司做優(you)(you)做強(qiang)，多方合力助推上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司突出(chu)主業、做精專業、扎實(shi)經營、做優(you)(you)業績，真正成(cheng)為(wei)實(shi)體經濟(ji)的“優(you)(you)等(deng)生”。公(gong)(gong)司的戰略(lve)能(neng)(neng)(neng)力、管控能(neng)(neng)(neng)力、財務(wu)能(neng)(neng)(neng)力、市(shi)(shi)場能(neng)(neng)(neng)力、盈(ying)利能(neng)(neng)(neng)力等(deng)均(jun)是構成(cheng)公(gong)(gong)司運營質(zhi)量的基(ji)礎(chu)。只(zhi)有(you)運營質(zhi)量不斷提(ti)高才能(neng)(neng)(neng)為(wei)股民、股東創(chuang)造良(liang)好回報，才能(neng)(neng)(neng)為(wei)市(shi)(shi)場穩健發展打下牢固(gu)的基(ji)礎(chu)。
在創(chuang)(chuang)新質量方面，十九屆五中全會報(bao)告提出，要堅持(chi)創(chuang)(chuang)新在現(xian)代化建設(she)全局中的核心地位(wei)，把(ba)科技(ji)自立自強作為(wei)國家發(fa)展(zhan)戰略支(zhi)撐。創(chuang)(chuang)新是一個國家發(fa)展(zhan)的核心動力，也是上市公司高(gao)質量發(fa)展(zhan)的重要特(te)質和必(bi)然要求(qiu)。我們目前正面臨(lin)著大數(shu)據產業(ye)、5G等(deng)硬科技(ji)領域創(chuang)(chuang)新發(fa)展(zhan)的風口，企業(ye)要積極有效地創(chuang)(chuang)新，不(bu)能以創(chuang)(chuang)新的名義進行重復投資(zi)、低效投資(zi)。
國企上市公司要在上市公司質量提高中發揮引領和帶頭作用
這些年，我國(guo)國(guo)有企(qi)業(ye)之所以有這么大的(de)(de)進(jin)步(bu)，是因為(wei)我們的(de)(de)國(guo)有企(qi)業(ye)通過市場(chang)(chang)化(hua)改革(ge)(ge)，成為(wei)了有活力、有力量的(de)(de)國(guo)有企(qi)業(ye)。在市場(chang)(chang)化(hua)改革(ge)(ge)中，上市改制起到了關鍵的(de)(de)作用,應該說，國(guo)有企(qi)業(ye)上市推動了國(guo)企(qi)改革(ge)(ge)，同時(shi)國(guo)企(qi)改革(ge)(ge)又有利(li)地支持了資本市場(chang)(chang)。
上市推動了國企改革，改革又推動了資本市場發展
截至11月8日，我(wo)國(guo)共有國(guo)有上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)1151家(jia)(jia)，其中央企上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)394家(jia)(jia)，地方國(guo)企上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)757家(jia)(jia)，國(guo)有上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)數(shu)量占整個上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)總(zong)數(shu)的28%，但是市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)占到全市(shi)(shi)(shi)(shi)場總(zong)市(shi)(shi)(shi)(shi)值(zhi)的44%。所以(yi)(yi)，國(guo)有上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)應該做提(ti)高(gao)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質量的排頭兵。那如何提(ti)高(gao)國(guo)有上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)質量呢？我(wo)認為可(ke)以(yi)(yi)做好以(yi)(yi)下幾方面：
加強(qiang)(qiang)國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)治理(li)(li)。國(guo)(guo)務院《意見》中提(ti)(ti)到，科學界定國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)治理(li)(li)相關(guan)方的(de)(de)(de)權(quan)責，健全具有(you)中國(guo)(guo)特(te)色的(de)(de)(de)國(guo)(guo)有(you)控(kong)股(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)治理(li)(li)機制。這(zhe)為我(wo)們提(ti)(ti)高國(guo)(guo)有(you)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)治理(li)(li)水平提(ti)(ti)供了指導方向。一是進一步做好集團公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)和(he)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)三(san)(san)分(fen)開，讓上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)獨(du)(du)立(li)運(yun)作(zuo)。中國(guo)(guo)特(te)色社會(hui)主(zhu)義市(shi)(shi)場經濟下，以國(guo)(guo)企為主(zhu)體的(de)(de)(de)上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)和(he)大(da)量的(de)(de)(de)民企上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)共存，這(zhe)是我(wo)們國(guo)(guo)家的(de)(de)(de)基本特(te)色。不管(guan)過去(qu)是家族的(de)(de)(de)私有(you)企業或是民營企業，還(huan)是國(guo)(guo)有(you)企業，上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)后殊途同歸，都成(cheng)為了多(duo)元化(hua)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)制公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)，都應該按照上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)規范(fan)和(he)要(yao)求來(lai)做。上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)是公(gong)(gong)(gong)眾公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)，要(yao)特(te)別(bie)注意上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)獨(du)(du)立(li)性，遵從上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)有(you)關(guan)規定；要(yao)引(yin)入獨(du)(du)立(li)董(dong)(dong)(dong)(dong)事(shi)(shi)，保(bao)護上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)董(dong)(dong)(dong)(dong)事(shi)(shi)的(de)(de)(de)獨(du)(du)立(li)性身份(fen)(fen)；控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)要(yao)增強(qiang)(qiang)對上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)公(gong)(gong)(gong)眾化(hua)和(he)獨(du)(du)立(li)性的(de)(de)(de)意識。二是引(yin)入積極負責股(gu)(gu)(gu)東(dong)，解決一股(gu)(gu)(gu)獨(du)(du)大(da)的(de)(de)(de)問題，減少大(da)股(gu)(gu)(gu)東(dong)對上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)(de)(de)行政(zheng)性干預以及(ji)對上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)利益的(de)(de)(de)侵害(hai)。三(san)(san)是按公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)法規范(fan)運(yun)作(zuo)，處理(li)(li)好股(gu)(gu)(gu)東(dong)會(hui)、董(dong)(dong)(dong)(dong)事(shi)(shi)會(hui)和(he)經理(li)(li)層三(san)(san)者(zhe)關(guan)系，明晰三(san)(san)者(zhe)界限(xian)。確保(bao)董(dong)(dong)(dong)(dong)事(shi)(shi)會(hui)的(de)(de)(de)獨(du)(du)立(li)性，保(bao)護董(dong)(dong)(dong)(dong)事(shi)(shi)的(de)(de)(de)合法權(quan)益。
改革國有上(shang)市公司的(de)機制。一是(shi)全面(mian)普及管(guan)理(li)層(ceng)持(chi)股，大力(li)開展股票(piao)增值權，確(que)保管(guan)理(li)層(ceng)利益和投資(zi)者利益同(tong)向性；二是(shi)加大內部激勵，推(tui)進員工(gong)(gong)持(chi)股，科技分紅、超額(e)利潤分紅，調動骨干員工(gong)(gong)積極(ji)性；三是(shi)弘(hong)揚和保護企業家(jia)積極(ji)性，給予應有的(de)待遇和尊重(zhong)。
提(ti)(ti)高國(guo)(guo)有(you)(you)(you)上市(shi)(shi)公(gong)司的(de)市(shi)(shi)值。一是(shi)(shi)突出主業(ye)，瘦(shou)身(shen)健體，二是(shi)(shi)加大(da)技術創(chuang)新(xin)，業(ye)務轉型；三是(shi)(shi)強化激勵機制，吸引投資者(zhe)投入(ru)。同時，國(guo)(guo)務院(yuan)《意見》也(ye)提(ti)(ti)到(dao)，鼓勵和支持混合所(suo)有(you)(you)(you)制改革試(shi)點(dian)(dian)企(qi)(qi)業(ye)上市(shi)(shi)，支持國(guo)(guo)有(you)(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)依托資本市(shi)(shi)場開展混合所(suo)有(you)(you)(you)制改革。截至11月(yue)8日(ri)，科(ke)創(chuang)板(ban)共有(you)(you)(you)191家上市(shi)(shi)公(gong)司，其中(zhong)國(guo)(guo)企(qi)(qi)僅(jin)有(you)(you)(you)11家。創(chuang)新(xin)板(ban)塊的(de)國(guo)(guo)企(qi)(qi)有(you)(you)(you)大(da)量(liang)的(de)創(chuang)新(xin)企(qi)(qi)業(ye)，這些創(chuang)新(xin)企(qi)(qi)業(ye)也(ye)應該要(yao)引入(ru)股(gu)權基金(jin)，加大(da)和民營(ying)資本的(de)混改力(li)度(du)，同時也(ye)要(yao)加大(da)在(zai)科(ke)創(chuang)板(ban)上市(shi)(shi)的(de)力(li)度(du)，培養新(xin)的(de)增長點(dian)(dian)，為(wei)企(qi)(qi)業(ye)的(de)整個(ge)轉型升級奠(dian)定基礎。
資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)經歷(li)了(le)30年(nian)的(de)變化，今(jin)天來(lai)看，國(guo)企(qi)在(zai)推動(dong)中(zhong)國(guo)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)的(de)前進(jin)，同(tong)時資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)也在(zai)促(cu)(cu)進(jin)國(guo)企(qi)的(de)改(gai)(gai)革(ge)，無論是(shi)(shi)在(zai)機制上(shang)(shang)(shang)，還是(shi)(shi)市(shi)(shi)場(chang)化上(shang)(shang)(shang)，在(zai)充分競爭領域(yu)里(li)，都(dou)對國(guo)有(you)企(qi)業(ye)有(you)很大的(de)促(cu)(cu)進(jin)。國(guo)企(qi)改(gai)(gai)革(ge)制定了(le)三年(nian)行(xing)動(dong)方案，資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)發布了(le)進(jin)一步提(ti)高上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)質量的(de)意見，時間(jian)也是(shi)(shi)3-5年(nian)，兩個(ge)文件(jian)，兩項行(xing)動(dong)關系密(mi)切，相互支持(chi)，相互促(cu)(cu)進(jin)，用改(gai)(gai)革(ge)促(cu)(cu)進(jin)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)質量的(de)提(ti)高，用上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)質量的(de)提(ti)高來(lai)助力三年(nian)改(gai)(gai)革(ge)，為三年(nian)改(gai)(gai)革(ge)添磚加瓦。
資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)場與國(guo)企改革(ge)的(de)(de)(de)良(liang)性互動(dong)，對市(shi)場的(de)(de)(de)影響是(shi)積極而長遠(yuan)的(de)(de)(de)。一方面(mian)國(guo)企是(shi)我國(guo)資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)場的(de)(de)(de)定盤星，國(guo)有(you)控股上市(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)質量(liang)(liang)直接影響著(zhu)上市(shi)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)整體質量(liang)(liang)水平。當前中國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)正處(chu)于(yu)由投資(zi)驅(qu)動(dong)向(xiang)創(chuang)新驅(qu)動(dong)轉(zhuan)變的(de)(de)(de)關鍵階段，國(guo)企是(shi)我們引領科技(ji)創(chuang)新和(he)經(jing)濟(ji)(ji)轉(zhuan)型(xing)的(de)(de)(de)主要力量(liang)(liang)和(he)引擎，資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)場積極支持國(guo)有(you)企業(ye)向(xiang)創(chuang)新轉(zhuan)型(xing)的(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)，本(ben)(ben)(ben)身也(ye)意味著(zhu)資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)場服務實體經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)能力進一步提升。這對于(yu)資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)場長期健康發展是(shi)大(da)有(you)裨益的(de)(de)(de)。
另一(yi)方面(mian)，國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)依托資本(ben)市(shi)場(chang)開展混(hun)改(gai)，優化機制，是激發國(guo)企(qi)(qi)活力(li)的(de)重要方式。同時，資本(ben)市(shi)場(chang)的(de)融資功(gong)能(neng)、資本(ben)配置功(gong)能(neng)也是進一(yi)步推(tui)動(dong)國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)快(kuai)速發展的(de)重要依托。資本(ben)市(shi)場(chang)需(xu)(xu)要更多優質國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)上(shang)市(shi)來夯(hang)實基礎，而國(guo)有(you)企(qi)(qi)業(ye)(ye)更需(xu)(xu)要資本(ben)市(shi)場(chang)這個廣闊的(de)舞臺成就(jiu)(jiu)優秀的(de)自己。所以說國(guo)企(qi)(qi)改(gai)革和(he)提高上(shang)市(shi)公司質量，兩者可以相(xiang)互成就(jiu)(jiu)，相(xiang)得益(yi)彰。
今天我(wo)們經濟的(de)(de)發展，資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)在其中(zhong)發揮(hui)重要(yao)的(de)(de)作用，也是我(wo)們的(de)(de)底氣和潛力所在。對于資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)，政(zheng)府、監管者、上市(shi)(shi)公司(si)、投資(zi)者等(deng)都希望(wang)它做好，要(yao)做好資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)至少有四點(dian)。
第一(yi)，經(jing)濟(ji)的(de)基(ji)本(ben)面(mian)。應該說，跟全世界主要的(de)經(jing)濟(ji)體相比較，我國的(de)經(jing)濟(ji)基(ji)本(ben)面(mian)是很好的(de)，穩中(zhong)有進，可以用“一(yi)枝獨秀”來形容。我國經(jing)濟(ji)經(jing)歷了新冠疫(yi)情的(de)沖(chong)擊，又處(chu)在(zai)中(zhong)美貿(mao)易(yi)摩擦的(de)情況(kuang)下，走到(dao)今天(tian)是非常不(bu)容易(yi)的(de)。
第二，監(jian)(jian)管水(shui)平。劉(liu)鶴(he)副(fu)總理(li)在陸家嘴金融論(lun)壇上(shang)的(de)(de)講話專門提(ti)到(dao)了如何發展資本市(shi)場(chang)，他講到(dao)九(jiu)個(ge)字“建(jian)制度、不(bu)干(gan)預、零容忍”，這個(ge)非常重要(yao)，這次國(guo)務院(yuan)出臺的(de)(de)指導意見也體現了這九(jiu)個(ge)字。要(yao)把規則建(jian)好，不(bu)干(gan)預市(shi)場(chang)，按照市(shi)場(chang)中的(de)(de)規則執行。近兩年(nian)來，我國(guo)監(jian)(jian)管部門是有作為的(de)(de)，而(er)且思路明確，比較(jiao)穩(wen)妥，在市(shi)場(chang)化(hua)(hua)、法治化(hua)(hua)、國(guo)際(ji)化(hua)(hua)方面邁(mai)開了實質性的(de)(de)步伐。
第(di)三，上(shang)(shang)市(shi)公司的質量。資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的核心還(huan)是上(shang)(shang)市(shi)公司。作(zuo)為資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的主(zhu)體，上(shang)(shang)市(shi)公司好(hao)(hao)不好(hao)(hao)是根上(shang)(shang)的事(shi)，這4000多(duo)家上(shang)(shang)市(shi)公司運(yun)作(zuo)得怎么(me)樣，關系到資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的長遠發展。
第四，投(tou)資(zi)(zi)(zi)者生態。我們(men)現在有1.7億(yi)個(ge)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者，其中99%是(shi)個(ge)人賬戶，機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者僅有30萬到40萬。現在要大(da)力發展機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)，由機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者來發揮主導作用，正確引(yin)導小股民(min)，讓他們(men)在投(tou)資(zi)(zi)(zi)中獲益。
我(wo)們堅持做(zuo)好這四件事情，就能(neng)夠(gou)形成推動(dong)上市公司高質量發展的合力，最終把資本市場做(zuo)好，用(yong)資本市場來(lai)支持國家(jia)經濟的發展。（中國上市公司協會(hui)(hui)會(hui)(hui)長 宋志平）
