文章(zhang)來源(yuan)：《國資報告(gao)》雜志(zhi) 發布時間：2019-12-29
在(zai)外人看來(lai)，國投非常幸運，總(zong)是(shi)在(zai)關鍵的時候(hou)能夠發現(xian)并抓(zhua)住一個(ge)(ge)或一批重大項目，支持其一個(ge)(ge)階段的高速發展(zhan)，舊力未盡，新力已生(sheng)，生(sheng)生(sheng)不息。
比如(ru)，國投(tou)二(er)次創業期間，以(yi)雅(ya)礱(long)江水電、國投(tou)羅鉀為代表的28個大(da)項目(mu)，為國投(tou)提供了源(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)不斷的現金(jin)(jin)流和(he)利潤。隨著基礎產業增(zeng)速的下降，國投(tou)并購的安信(xin)證券等金(jin)(jin)融項目(mu)異軍突起，為國投(tou)的進(jin)一步壯(zhuang)大(da)和(he)轉型奠(dian)定了基礎。
“時至(zhi)今(jin)日，是我們多年前布局的(de)基(ji)(ji)金業務壯大(da)起來(lai)，第三次引領甚至(zhi)是‘挽救’了(le)國投，為國投通向百年老店的(de)目標打(da)下(xia)了(le)扎實基(ji)(ji)礎(chu)。”王會(hui)生說。
超前布局
《國資報告(gao)》注意到一個(ge)細節：每當國投發展到關鍵(jian)時(shi)刻，每當黨中央、國務院做出重大部(bu)署和(he)決策，國投黨組都會根據外部(bu)環境的(de)變化和(he)發展的(de)需要，適時(shi)做出一份新的(de)決議，認真分析當前和(he)未(wei)來一段(duan)時(shi)間的(de)新形(xing)勢，然后(hou)從國家和(he)社會的(de)新需求之中發現(xian)市場機遇。
初步(bu)統計，2003年以來，國投黨組(zu)連續做了(le)七(qi)次重要(yao)決議。
比如，2003年(nian)5月(yue)，國投黨組做(zuo)出了《二次創業，振(zhen)興(xing)國投，加快公司發(fa)展的決議》。不少國投人認為，國投之所(suo)能連續獲得14A，就是從(cong)黨組這個(ge)決議開始的。
2015年(nian)，國(guo)投(tou)(tou)黨組做出了《全面深(shen)化改革(ge)，推進轉型升(sheng)級(ji)，加快創新(xin)發(fa)展的(de)決議》，開啟了國(guo)投(tou)(tou)作(zuo)為國(guo)有資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)公(gong)司試點(dian)的(de)新(xin)時達。
2017年11月17號，國投黨組做出(chu)了“加快建設具有全(quan)球競爭力(li)的世界一(yi)流(liu)資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)公司的決議”。
該決(jue)議明確提出，“國(guo)有資本(ben)投(tou)資公(gong)司(si)要(yao)服(fu)務服(fu)從(cong)國(guo)家戰略，國(guo)家哪(na)(na)里需(xu)要(yao)就往哪(na)(na)里投(tou)。要(yao)為人(ren)民美(mei)好生(sheng)活補短(duan)板，為新(xin)產(chan)業發展做(zuo)導向。”要(yao)求(qiu)國(guo)投(tou)在(zai)健康養老(lao)產(chan)業、海外投(tou)資、檢(jian)驗檢(jian)測、醫(yi)療(liao)大數據、人(ren)工智(zhi)能(neng)等(deng)關系國(guo)計民生(sheng)的(de)領域加快突(tu)破速度，完善在(zai)高(gao)端醫(yi)療(liao)設備(bei)、生(sheng)物(wu)醫(yi)藥等(deng)領域的(de)戰略規劃等(deng)。
實踐證(zheng)明，國投(tou)的(de)歷(li)次決議也(ye)好，三次大的(de)轉型(xing)也(ye)好，都是比較成功的(de)。
第(di)一次(ci)在關鍵(jian)時刻(ke)做(zuo)出正確(que)抉擇(ze)，可以歸因為(wei)幸運；第(di)二次(ci)做(zuo)出準確(que)判斷(duan)，可以說是(shi)巧合。當一家企業(ye)接二連三用(yong)事(shi)實驗(yan)證其(qi)超前的戰略眼光的話，一定有其(qi)深刻(ke)的原因。
用王會生的話說，是(shi)因為(wei)“國投人有大局(ju)意(yi)(yi)(yi)識(shi)(shi)(shi)，有憂患意(yi)(yi)(yi)識(shi)(shi)(shi)”。所謂大局(ju)意(yi)(yi)(yi)識(shi)(shi)(shi)，就(jiu)是(shi)國投始終圍繞國家(jia)戰略(lve)服務(wu)，堅持為(wei)國而(er)投；所為(wei)憂患意(yi)(yi)(yi)識(shi)(shi)(shi)，就(jiu)是(shi)國投人永不(bu)自滿，總是(shi)在前進(jin)路上不(bu)斷反思，查找不(bu)足。
國(guo)投(tou)之所以能夠成功布局(ju)基金業務，就是不(bu)斷反思(si)的(de)結(jie)果。
當國(guo)投(tou)的煤炭、電力、港口等傳統業(ye)務(wu)(wu)紅(hong)紅(hong)火(huo)火(huo)之(zhi)際(ji)，國(guo)投(tou)人召開了多次務(wu)(wu)虛會，已經意識到了這些產業(ye)基本已經到了天(tian)花板，增(zeng)長空(kong)間已十分有限。
王(wang)會(hui)生提出(chu)，“要是五(wu)年(nian)(nian)后(hou)十年(nian)(nian)后(hou)，全社會(hui)都在推進智能制造等新(xin)興(xing)產業的(de)時候(hou)，我們還只會(hui)挖(wa)煤、發電(dian)，那就是國投人的(de)悲哀(ai)。”
為此，國(guo)投黨組在2011年提出(chu)了“六個轉(zhuan)(zhuan)變(bian)(bian)(bian)(bian)”：即(ji)“從(cong)傳統(tong)向新興轉(zhuan)(zhuan)變(bian)(bian)(bian)(bian)，從(cong)國(guo)內向國(guo)外轉(zhuan)(zhuan)變(bian)(bian)(bian)(bian)，從(cong)西部向東中西轉(zhuan)(zhuan)變(bian)(bian)(bian)(bian)，從(cong)低(di)門檻(jian)向高門檻(jian)轉(zhuan)(zhuan)變(bian)(bian)(bian)(bian)，從(cong)我們關心的到市場關心的轉(zhuan)(zhuan)變(bian)(bian)(bian)(bian)，從(cong)資產運(yun)營到資本(ben)運(yun)營轉(zhuan)(zhuan)變(bian)(bian)(bian)(bian)”，正式(shi)拉開了國(guo)投第三次(ci)產業轉(zhuan)(zhuan)型的大幕。
此前(qian)國投曾(ceng)出資(zi)3億元，成立了國投創新投資(zi)管理有限公司(si)，試水(shui)私募(mu)股權(quan)基金。
這(zhe)一(yi)次小(xiao)小(xiao)的試(shi)點，承載(zai)著國(guo)投人兩(liang)個夢想。一(yi)是(shi)探索基金(jin)投資方(fang)式——在(zai)2009年，國(guo)有(you)企業(ye)還很(hen)少觸及這(zhe)一(yi)新生(sheng)事物；二是(shi)培育(yu)戰(zhan)略新興產業(ye)。
以此為開端，國(guo)(guo)投(tou)(tou)以國(guo)(guo)投(tou)(tou)高(gao)新為平(ping)臺，先(xian)后布局了國(guo)(guo)投(tou)(tou)創新、國(guo)(guo)投(tou)(tou)創業、國(guo)(guo)投(tou)(tou)創益、國(guo)(guo)投(tou)(tou)創合、海峽匯富等(deng)五(wu)家不(bu)(bu)同(tong)定位的基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司，涵蓋(gai)PE、VC、母(mu)基(ji)(ji)金(jin)等(deng)不(bu)(bu)同(tong)投(tou)(tou)資環節，投(tou)(tou)資行業則包括(kuo)先(xian)進制造、環保、大健康、信(xin)息技術(shu)等(deng)領域。
截(jie)至目前，國投(tou)旗(qi)下的基(ji)金(jin)規模已達到(dao)1600億元，是管理國家級政府引(yin)導基(ji)金(jin)支數最多的央(yang)企(qi)。2017年，國投(tou)高(gao)新(xin)為國投(tou)貢(gong)獻了25億元的利潤，其資(zi)產規模則不足300億元，其創效能力之(zhi)高(gao)可(ke)見(jian)一(yi)斑。
按照規劃，到了2020年，國投高新(xin)的利潤要占到國投利潤的三分之一，也就是100億元。
“太重要了，太必要了，如果沒(mei)(mei)有(you)(you)這個(ge)轉型，國家開發投資公(gong)司沒(mei)(mei)有(you)(you)今天。”如今，王會(hui)生十分感慨。
四星玻璃生產的西林瓶。國投的投資不僅解決了企業燃眉之急，還有小提升了其市場影響力
不忘初心
與傳統(tong)投(tou)資(zi)方式相比，基金投(tou)資(zi)的靈活(huo)性(xing)更(geng)強，輻(fu)射面也更(geng)大，不僅(jin)為(wei)國(guo)投(tou)的發展帶(dai)來了全新(xin)動力，對國(guo)家也有著特(te)殊(shu)意(yi)義(yi)。
根據測算，國投管理的基金公司，每投資(zi)一塊錢(qian)，就能帶動社會資(zi)金近20塊錢(qian)進入(ru)到(dao)戰(zhan)略性新興(xing)產(chan)(chan)業、民生等領(ling)域，為智(zhi)能制(zhi)造、信(xin)息產(chan)(chan)業等加速(su)發展(zhan)助力(li)加油。
比如(ru)，滄州(zhou)四星玻(bo)璃股份有限公(gong)司是國(guo)(guo)內(nei)唯(wei)一一家能(neng)生產(chan)藥用中性硼硅(gui)玻(bo)璃的廠商。近(jin)年(nian)來(lai)，該公(gong)司產(chan)品供不應求，亟待擴大(da)規模(mo)。但是，該民企(qi)(qi)資(zi)金(jin)缺口較大(da)。2017年(nian)10月，國(guo)(guo)投旗下的新興產(chan)業(ye)投資(zi)引導基金(jin)向該公(gong)司注資(zi)6800萬元(yuan)。這次投資(zi)不僅(jin)解(jie)決了(le)(le)該企(qi)(qi)業(ye)的燃(ran)眉之急，還有效改善了(le)(le)企(qi)(qi)業(ye)的融資(zi)條件和發展環境，提升了(le)(le)企(qi)(qi)業(ye)的市(shi)場影響力。2017年(nian)下半(ban)年(nian)，該企(qi)(qi)業(ye)實現(xian)利潤1700萬元(yuan)，同比增長220%。
再比如，2020年之前(qian)實現現有標準(zhun)貧(pin)(pin)困人口全面脫貧(pin)(pin)，全面建成小康社會(hui)，是(shi)當前(qian)的第一民生任務。為此，國投發起了(le)兩支(zhi)扶貧(pin)(pin)產業基金，出資(zi)人包(bao)括全部(bu)中央企業和部(bu)分財政部(bu)出資(zi)企業，規模超過(guo)180億(yi)元(yuan)。目前(qian)已投資(zi)140億(yi)元(yuan)，撬動社會(hui)資(zi)本1500億(yi)元(yuan)進入貧(pin)(pin)困地區。
在解決民(min)企(qi)(qi)資金困境的同時，國投還把規范的管理理念引入所投資的企(qi)(qi)業，并協調優(you)質資源助(zhu)力(li)民(min)企(qi)(qi)創新發展。
在這方面(mian)，國(guo)投創益管理(li)的(de)兩支扶貧基金的(de)表現尤為突出：國(guo)投創益組織了多(duo)次(ci)針(zhen)對投資(zi)企業(ye)負責(ze)人、財(cai)會人員(yuan)的(de)培訓(xun)，推廣先進的(de)財(cai)務軟件和資(zi)金支付系統，并協調了國(guo)投其他(ta)(ta)成(cheng)員(yuan)單位(wei)幫助他(ta)(ta)們做咨(zi)詢、拓銷路，得(de)到(dao)了投資(zi)企業(ye)的(de)歡迎。
對(dui)此(ci)，國投創益(yi)董事長(chang)王維東表示，“我們希望(wang)在保障投資(zi)安全的同時，能(neng)培(pei)養一支(zhi)貧困地區(qu)企業家隊伍，爭取(qu)把投資(zi)企業做成百(bai)年(nian)老店。”
尤其值得一提的(de)(de)是，國(guo)投管(guan)理的(de)(de)基(ji)金在投資時，并不追(zhui)求(qiu)對投資企業尤其是民企的(de)(de)控股地位(wei)。
國投創(chuang)益管理(li)的(de)兩只扶貧(pin)基(ji)(ji)金(jin)，最高持(chi)股比例不超過30%。國投管理(li)的(de)其他(ta)基(ji)(ji)金(jin)，除(chu)個別情(qing)況外，持(chi)股比例很(hen)少(shao)超過30%。
2017年，國投(tou)創(chuang)新旗下的先進制造產業(ye)投(tou)資(zi)基金與世界知名藥企阿斯利康(kang)在中國成立(li)了一(yi)家(jia)合資(zi)公司(si)，專注于創(chuang)新藥的探索、研發和商(shang)業(ye)化(hua)。雙方股權均等，輪值(zhi)董事(shi)長，企業(ye)獨(du)立(li)自主經營(ying)。
諸如對寒武紀、寧德時代等企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)，國投(tou)都不是控(kong)股方(fang)。對此，王會生(sheng)表示，這(zhe)樣可以(yi)把(ba)有(you)(you)限的(de)(de)(de)資(zi)金投(tou)入(ru)到更(geng)多(duo)“卡脖子”的(de)(de)(de)領(ling)域，更(geng)好(hao)地放大國有(you)(you)資(zi)本(ben)的(de)(de)(de)帶動效果，助力更(geng)多(duo)有(you)(you)潛(qian)力的(de)(de)(de)民營企(qi)業(ye)成長(chang)，培育出能夠在(zai)世界上叫得響的(de)(de)(de)民族品(pin)牌。
“國(guo)投的實踐表明(ming)，不存(cun)在(zai)所謂的‘國(guo)進民退’，只有(you)國(guo)民共進。”王會生說(shuo)。
執行高效
選準投資方(fang)向和項目，固(gu)然(ran)是一(yi)件困難的(de)事(shi)，但(dan)并不意味(wei)著只要發現好的(de)機(ji)會(hui)就能成功。畢竟，有太多企業是倒在(zai)了通向機(ji)遇的(de)途中。
十分重視執行效(xiao)率(lv)和質量，是國投把握住每一次機遇(yu)的關鍵。
比如，國(guo)(guo)投(tou)(tou)投(tou)(tou)資(zi)羅鉀時，適逢(feng)德隆系出事，不少企業從新疆撤資(zi)，國(guo)(guo)投(tou)(tou)卻逆襲西進，適時抓住了這一投(tou)(tou)資(zi)機遇——在(zai)此之前(qian)，國(guo)(guo)投(tou)(tou)花100萬(wan)元，對全(quan)國(guo)(guo)化(hua)肥(fei)市場(chang)作(zuo)了深入調研，得出的結論(lun)是氮肥(fei)過(guo)剩，磷肥(fei)飽和，鉀肥(fei)奇缺。
當時羅鉀已處在資金斷(duan)裂的(de)邊緣。在談判達成意向后(hou)，國投黨組就決定，向羅鉀提供(gong)2000萬元資金，解(jie)決了(le)企業(ye)的(de)燃眉之急，也得到了(le)企業(ye)干部員工(gong)的(de)衷(zhong)心認可(ke)。
再比如，國(guo)投(tou)管理了兩支扶(fu)貧(pin)基金(jin)，但貧(pin)困地區(qu)有(you)發展潛力的企業不(bu)多，既(ji)要確保國(guo)有(you)資產(chan)保值增值又要最大限度發揮(hui)扶(fu)貧(pin)效果，這樣的投(tou)資機會(hui)并(bing)不(bu)好找。因此，國(guo)投(tou)創益(yi)組建(jian)初期，投(tou)資進度緩(huan)慢。
王會生(sheng)非常焦急(ji)，一(yi)個月(yue)連續去了(le)國(guo)投(tou)(tou)創益(yi)(yi)五(wu)次。“要是到了(le)2020年(nian)，全國(guo)都脫貧了(le)，扶貧資金還躺在賬上睡大覺就鬧笑話了(le)。”為此，國(guo)投(tou)(tou)連續兩次調(diao)整了(le)國(guo)投(tou)(tou)創益(yi)(yi)的領(ling)導(dao)班子，投(tou)(tou)資速(su)度明顯(xian)加快。
雄安新(xin)(xin)區規劃出(chu)臺后，國(guo)投是(shi)第一家(jia)表(biao)態支持的央企(qi)。就是(shi)因為國(guo)投獨特的決策機制，有(you)什(shen)么重要事情(qing)隨時開會。王(wang)會生說(shuo)，“宣布雄安新(xin)(xin)區時是(shi)清明節假期(qi)，我(wo)馬上召集(ji)了所(suo)有(you)黨組成員開會，決定成立(li)領導小組、工作小組并(bing)在假期(qi)結(jie)束后立(li)刻向社會公(gong)布。”
第(di)一(yi)批落戶雄(xiong)安的企業中，國投就有三(san)家(jia)。國投還(huan)幫雄(xiong)安新區開(kai)出了第(di)一(yi)標，并(bing)在白洋(yang)淀治理、成立雄(xiong)安人(ren)力資本公司等實際工(gong)作中發揮了重要作用。
正是(shi)得益于這種緊迫感、責任感和高(gao)效(xiao)的工作方式，國投發起的國投創新(xin)等(deng)(deng)基(ji)金成功抓住了機遇，投資了360企(qi)(qi)業安全集團(tuan)、寒武(wu)紀(ji)、寧德(de)時(shi)代(dai)、信達生物、中集來(lai)福士等(deng)(deng)知(zhi)名企(qi)(qi)業，以及中微半導體、沈陽拓荊、集創北(bei)方、科德(de)數(shu)控、長光(guang)華芯、華曙高(gao)科等(deng)(deng)細(xi)分領域龍(long)頭企(qi)(qi)業，實現了企(qi)(qi)業發展動力的新(xin)舊(jiu)轉換。