文章來源：證(zheng)券日報 發(fa)布時(shi)間：2018-07-15
《關(guan)于深化國有企業改(gai)革的指導意見(jian)》出(chu)臺已(yi)近(jin)兩年(nian)。在(zai)這期(qi)間，國企改(gai)革“1+N”政策經過醞(yun)釀、制定到去年(nian)的陸續落地，意味著改(gai)革將在(zai)今年(nian)全面展(zhan)開。
今年上半年，國有(you)(you)企業(ye)改革(ge)確實在“施工年”取得了實質性、突破性進展，不僅(jin)“成績單”亮(liang)眼，而且在混合(he)所有(you)(you)制(zhi)改革(ge)以及央企重(zhong)組整合(he)等(deng)方面均有(you)(you)較大(da)進展。
數據 央企“期中考”續創佳績
央(yang)企(qi)經(jing)濟運行(xing)情(qing)況繼第一季度(du)實(shi)現“開門紅”后，“期(qi)中(zhong)考”再創(chuang)佳(jia)績。
1.1上半(ban)年，中央(yang)企業(ye)累計(ji)(ji)實(shi)現(xian)營業(ye)收入12.5萬億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)16.8%，已經連續五個月(yue)保持兩(liang)位數(shu)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)，累計(ji)(ji)實(shi)現(xian)利潤(run)總(zong)額(e)7218億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)15.8%。凈(jing)利潤(run)5353.2億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)18.6%。（見圖1）
1.2上半年，中央企業主(zhu)業利潤占整個(ge)利潤比(bi)重同比(bi)提高了4.8個(ge)百分點。
1.3上半年，央企累計(ji)化解鋼鐵過剩產能(neng)595萬噸(dun)(dun)，已提前(qian)完成全年任務。化解煤炭(tan)過剩產能(neng)659萬噸(dun)(dun)，重組煤炭(tan)產能(neng)1300萬噸(dun)(dun)。
1.4上半年102家中央(yang)企(qi)業中，有99家企(qi)業盈利，48家企(qi)業效益增(zeng)幅超(chao)過10%，29家企(qi)業效益增(zeng)幅超(chao)過20%。
總的來看，上(shang)半年央企(qi)營(ying)收(shou)、利(li)潤保持良好(hao)勢(shi)頭的原因主要有以下三(san)個(ge)方(fang)面(mian)：一是上(shang)半年國內宏(hong)觀形(xing)(xing)勢(shi)穩中向好(hao)，特別是PMI已經連續11個(ge)月在榮枯線之上(shang)，說明市(shi)場(chang)形(xing)(xing)勢(shi)還(huan)在轉(zhuan)好(hao)。另(ling)外，還(huan)有一些(xie)國家宏(hong)觀指標，如經濟增長、就業、物價、國際收(shou)支(zhi)等都好(hao)于預期；二是得(de)益于中央企(qi)業供給側結構性改革的深(shen)入(ru)推進，“三(san)去一降一補(bu)”重點工作任務取得(de)了非常好(hao)的成效；三(san)是中央企(qi)業瘦身健體提質(zhi)增效攻堅(jian)戰(zhan)順利(li)推進。
混改 試點方案下半年將密集披露
今年以來，作(zuo)為本輪(lun)國(guo)企(qi)改(gai)(gai)革的突破口，混(hun)合所有制(zhi)改(gai)(gai)革不(bu)僅進一步擴大范(fan)圍，覆蓋面(mian)也(ye)在進一步增強。隨著(zhu)央企(qi)、國(guo)企(qi)公司制(zhi)改(gai)(gai)制(zhi)的不(bu)斷深入，重點領域混(hun)改(gai)(gai)也(ye)在加速落地。
2.11月3日，中國鐵(tie)路總公司在北京召開(kai)工作會議提出，今年(nian)將推出鐵(tie)路資產資本化(hua)經營，研(yan)究推進鐵(tie)路企業債轉股，探索鐵(tie)路資產證券(quan)化(hua)改革(ge)，開(kai)展混合(he)所有制經營。
2.21月4日(ri)，中國(guo)兵(bing)器工業(ye)集團公司發布《中國(guo)兵(bing)器工業(ye)集團公司關于發展(zhan)混(hun)合所有(you)制經濟的指導意見》，明確(que)將積極(ji)穩(wen)妥推動(dong)集團公司發展(zhan)混(hun)合所有(you)制經濟。
2.32月(yue)20日，中糧(liang)集團表示，2017年將從“整合、品(pin)牌、混改(gai)”三處著(zhu)手，深化改(gai)革(ge)。預計到(dao)2018年，中糧(liang)下屬18家(jia)專(zhuan)業化公司全部混改(gai)，解決(jue)體制問題。
2.44月5日，中國(guo)聯通(tong)發布公告稱，中國(guo)聯通(tong)集團正在(zai)籌(chou)劃并推進(jin)開(kai)展與混改有關的重大事項(xiang)，具體擬(ni)在(zai)A股平臺實施。
2.56月19日，中國東方(fang)(fang)航空集團公司旗下(xia)的東方(fang)(fang)航空物流(liu)有限公司開展(zhan)國家民航領(ling)域混合所有制改革試(shi)點(dian)取得重大成果。
值得(de)關注的是，隨著央企混(hun)改(gai)進(jin)入落地窗口期，地方(fang)推進(jin)混(hun)改(gai)的動作也(ye)在逐步加大。
2.66月6日，天(tian)津(jin)濱海(hai)柜臺(tai)交易(yi)市(shi)(shi)場(chang)（OTC）正式開設國企(qi)專板(ban)，助力天(tian)津(jin)市(shi)(shi)國企(qi)混(hun)改。同一天(tian)，41家天(tian)津(jin)市(shi)(shi)屬集團推出了(le)194個混(hun)改招商項(xiang)目。
2.76月22日，山西省出(chu)臺(tai)國企(qi)混合所有制改(gai)革方案，支持國企(qi)集(ji)團公(gong)司加大與中央企(qi)業、省外企(qi)業交叉持股力度，支持國企(qi)接受中央企(qi)業兼并重組。
央(yang)企推(tui)進(jin)混合所(suo)有(you)(you)(you)制改革(ge)，既(ji)是(shi)(shi)推(tui)動股(gu)權多(duo)元化、優化股(gu)權結構(gou)，促進(jin)國(guo)有(you)(you)(you)企業轉換經(jing)營機制的(de)(de)有(you)(you)(you)效途徑，也是(shi)(shi)提高國(guo)有(you)(you)(you)資本流動性(xing)、優化國(guo)有(you)(you)(you)經(jing)濟布局的(de)(de)重要方式。可以(yi)預期的(de)(de)是(shi)(shi)，未來(lai)隨著(zhu)國(guo)企公司制改制的(de)(de)完成，包括混合所(suo)有(you)(you)(you)制改革(ge)在內的(de)(de)一系(xi)列(lie)改革(ge)舉措有(you)(you)(you)望繼續深入推(tui)進(jin)。
重組 央企數量降至百家僅差一步
根據前兩年(nian)的經(jing)驗，央(yang)(yang)企重(zhong)組整(zheng)合會在(zai)下半年(nian)進入(ru)加速落地階段(duan)。而(er)自中國恒天被(bei)國務(wu)院(yuan)批準整(zheng)體(ti)并入(ru)國機集(ji)團后，截至目前，國資委(wei)直(zhi)接監(jian)管的中央(yang)(yang)企業(ye)數量已降至101家(jia)(jia)，距離國資委(wei)“年(nian)內將央(yang)(yang)企數量降至百(bai)家(jia)(jia)”的目標僅有一(yi)步之(zhi)遙。
3.13月(yue)(yue)19日(ri)，中國(guo)(guo)核(he)電、中國(guo)(guo)核(he)建(jian)雙(shuang)雙(shuang)發布公告稱，3月(yue)(yue)17日(ri)收到(dao)通知，中國(guo)(guo)核(he)工業集團公司與中國(guo)(guo)核(he)工業建(jian)設集團公司正(zheng)在(zai)籌劃戰略重組事(shi)宜。重組方案尚未確(que)定，方案確(que)定后尚需獲(huo)得有(you)關(guan)主管部門批準。
3.23月21日(ri)(ri)，中(zhong)國海(hai)誠發布公(gong)告(gao)稱，中(zhong)輕集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)與中(zhong)國保利(li)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)公(gong)司擬實(shi)施重(zhong)組，并于2017年3月20日(ri)(ri)簽(qian)署了重(zhong)組框(kuang)架(jia)協(xie)議(yi)。按照該(gai)協(xie)議(yi)，中(zhong)輕集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)整(zheng)體產(chan)權將無償劃轉進(jin)入保利(li)集(ji)(ji)團(tuan)(tuan)。
3.36月4日(ri)，國電(dian)電(dian)力(li)和中國神華雙雙發(fa)布公告稱，公司控股(gu)股(gu)東擬籌劃涉及(ji)公司的(de)重大(da)事項(xiang)(xiang)，將于(yu)6月5日(ri)起停牌。需(xu)要注意的(de)是(shi)，由于(yu)該事項(xiang)(xiang)存在重大(da)不確定性，尚需(xu)獲得有關主管部門(men)批(pi)準(zhun)。
3.46月29日，經報國(guo)務院批準，中國(guo)恒天集團(tuan)(tuan)有限公(gong)司整體(ti)并入中國(guo)機械(xie)工(gong)業(ye)集團(tuan)(tuan)公(gong)司，成(cheng)為(wei)其全資子企(qi)業(ye)。
3.5繼神華集團(tuan)與國(guo)電(dian)集團(tuan)重(zhong)組猜(cai)想愈(yu)(yu)演(yan)愈(yu)(yu)烈之際，7月6日，國(guo)家電(dian)力投資集團(tuan)公司董事長王炳(bing)華就重(zhong)組事件確認稱，與中(zhong)國(guo)華能集團(tuan)“都有意在(zai)往一起想”，相(xiang)關情況還在(zai)推進(jin)當中(zhong)。
雖然(ran)國資(zi)委提(ti)出，要將央企(qi)數(shu)量在年內(nei)降至百家(jia)，但(dan)這(zhe)并意(yi)味著推進央企(qi)間的重(zhong)(zhong)組(zu)整(zheng)合(he)只(zhi)是(shi)為了減少(shao)戶數(shu)和停留在物(wu)理變化(hua)上(shang)，我們要追求的是(shi)重(zhong)(zhong)組(zu)的內(nei)涵和實效(xiao)(xiao)，以(yi)及(ji)重(zhong)(zhong)組(zu)后(hou)要發生(sheng)化(hua)學的反應。從近兩年央企(qi)重(zhong)(zhong)組(zu)的效(xiao)(xiao)果來看，重(zhong)(zhong)組(zu)紅利正在逐(zhu)步釋放(fang)，整(zheng)合(he)成效(xiao)(xiao)也在日益顯現。
展望 下半場用組合拳打好攻堅戰
4.1今(jin)年年底前(qian)基本(ben)完成國有企業公(gong)司制改(gai)制工作，央企公(gong)司制改(gai)制同(tong)樣進入最后一公(gong)里。
4.2央(yang)企新(xin)一批混改試(shi)點(dian)在今年四(si)季度進入實施階段。
4.3下一步，將沿(yan)三(san)路徑加(jia)快整合重(zhong)(zhong)組步伐，穩(wen)妥(tuo)推進煤電、重(zhong)(zhong)型裝備制造、鋼鐵等領域重(zhong)(zhong)組，爭取央企(qi)數量(liang)年內調整到百家以內。
4.4下半(ban)年央(yang)企將完成煤炭去產能1834萬噸(dun)。
4.5按照《關于(yu)國有控股(gu)混(hun)合所(suo)有制企業開(kai)展員工持(chi)股(gu)試(shi)點(dian)(dian)的意見》規劃，2018年(nian)年(nian)底(di)將進行階段性總結，視情況(kuang)適時擴大(da)試(shi)點(dian)(dian)。這意味著(zhu)今(jin)明兩年(nian)10家(jia)(jia)試(shi)點(dian)(dian)央企以及(ji)至少150家(jia)(jia)地方國企將加大(da)力度開(kai)展員工持(chi)股(gu)試(shi)點(dian)(dian)工作。