發布時間：2015-09-30
9月15日，中國石化（600028.SH）發布了《關(guan)于子公(gong)(gong)司銷售有限公(gong)(gong)司引進投資者的(de)公(gong)(gong)告》。中石化銷售公(gong)(gong)司的(de)增資擴股(gu)獲得25家(jia)境內外機構1070.94億(yi)元資金(jin)的(de)認購。交(jiao)易完(wan)成(cheng)后銷售公(gong)(gong)司注(zhu)冊資本從(cong)200億(yi)元增至285.67億(yi)元，新股(gu)東合計占股(gu)29.99%。人(ren)保(bao)、中金(jin)、信(xin)達、嘉實、華夏、厚(hou)樸、工銀瑞信(xin)、長江養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)、生命人(ren)壽保(bao)險(xian)、中郵(you)人(ren)壽等公(gong)(gong)募(mu)、私募(mu)、險(xian)企的(de)身(shen)影閃現其中。這(zhe)些(xie)機構圖的(de)啥(sha)？
中石(shi)(shi)化(hua)(hua)銷售(shou)公司最(zui)為誘(you)人的資產(chan)是(shi)(shi)其遍布大江南北(bei)的加油站，截至2013年底，中石(shi)(shi)化(hua)(hua)擁有(you)30454座加油站、2.4萬(wan)(wan)家易(yi)捷便利(li)店。中石(shi)(shi)化(hua)(hua)董(dong)事長(chang)傅(fu)成玉表(biao)示，“未來中石(shi)(shi)化(hua)(hua)的成品油零售(shou)不(bu)僅(jin)僅(jin)是(shi)(shi)賣(mai)油，而是(shi)(shi)轉型成為綜合服務(wu)商”，將打(da)造一(yi)(yi)個平(ping)臺(tai)，為8000萬(wan)(wan)客(ke)戶提供(gong)衣食住行一(yi)(yi)站式服務(wu)。便利(li)店變身(shen)商超，能賣(mai)得動嗎？
中石化混改，不(bu)單為引資。
銷售公司謀分拆上市 金融機構成參股主力
從2月19日董事會的(de)議案落槌，到9月15日上交所(suo)的(de)公告掀蓋，中石化銷售公司在公眾矚(zhu)目(mu)下跑完混合所(suo)有(you)制改革(ge)的(de)最后一公里用(yong)了近7個(ge)月時間。
其間，諸多“逐鹿者”經歷了多輪評估、競爭性談判和《關于中國(guo)石化銷(xiao)售有限公(gong)司之增資協(xie)議》的簽訂環(huan)節，最終(zhong)亮相的參(can)與中國(guo)石化銷(xiao)售有限公(gong)司混(hun)改“小(xiao)伙伴”名單(dan)顯(xian)示(shi)，一路陪跑的金(jin)融機構碩果最豐。
《中國經濟周刊》注意到，引入(ru)的25家投資(zi)者中，近80%屬于金融機(ji)構。
其中，既有(you)規模最大的(de)公募基金，也有(you)手握雄厚資金的(de)保險機構，還有(you)專(zhuan)為分羹此(ci)次“盛(sheng)宴”漂洋海外注冊成立的(de)PE軍團(tuan)。
對金融機構大(da)拋(pao)橄欖枝(zhi)，一方面是出于這條石(shi)油大(da)鱷的資本渴(ke)望，更重要(yao)的則是為(wei)日后分拆(chai)上市埋(mai)下伏(fu)筆。記者從(cong)多(duo)處證實，投(tou)資圈內(nei)(nei)早有共識，中石(shi)化銷售公司(si)將(jiang)會(hui)在3年(nian)內(nei)(nei)赴港沖擊IPO。
PE搶分中石化銷(xiao)售上市蛋(dan)糕
“入股中(zhong)石化銷(xiao)售(shou)公司這(zhe)樣的(de)大單子肯定(ding)賺錢(qian)，人人眼紅，所以關(guan)鍵是牽(qian)涉(she)到‘蛋糕’具體分給(gei)誰(shui)的(de)問(wen)題，競標的(de)機構(gou)也是各顯神通。”上海一家PE公司副總經理王瀛對《中(zhong)國經濟周刊》表示。
據記者了解，9月(yue)10日在夏季(ji)達沃斯論(lun)壇(tan)上(shang)(shang)，面(mian)對(dui)水泄不通的(de)媒體包圍，掌門人傅成玉還(huan)曾正面(mian)回應稱“我(wo)們的(de)改革不是(shi)(shi)要把國有企業搞沒，更(geng)不是(shi)(shi)私有化”。此(ci)次(ci)披(pi)露的(de)《增資協議》更(geng)是(shi)(shi)對(dui)相關上(shang)(shang)市(shi)的(de)股權事宜(yi)進行了多項安排，比如約定“本次(ci)引資完成后3年后，如銷售公(gong)司尚未實(shi)現(xian)上(shang)(shang)市(shi)，如果投資者轉讓銷售公(gong)司股權的(de)，中(zhong)國石化享(xiang)有優先購(gou)買權”等(deng)。
“銷售公(gong)司(si)在(zai)3年(nian)內能夠順(shun)利上市的可能性很(hen)大，3年(nian)后機構再把資金套現(xian)是(shi)穩賺的，一些(xie)投資機構之間(jian)的爭奪(duo)非常(chang)激烈。”王瀛坦言(yan)，“以(yi)前像這種特殊的大單子，有些(xie)機構甚至(zhi)會找各種人(ren)脈資源‘批(pi)條子’，現(xian)在(zai)中央嚴厲反腐(fu)，機構間(jian)拼的是(shi)背景(jing)和資歷。”
記者注意到(dao)，此次共有3家入選的(de)(de)(de)股權投資(zi)機構擁(yong)有中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)國(guo)際金(jin)(jin)融公(gong)司(si)(si)（下(xia)稱“中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公(gong)司(si)(si)”）的(de)(de)(de)背景。其中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)，Qianhai Golden Bridge Fund I LP的(de)(de)(de)普(pu)通合(he)伙(huo)人(ren)(ren)為中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)(jin)前海(hai)發展基金(jin)(jin)控制的(de)(de)(de)QIAN HAI GOLDEN BRIDGE MANAGEMENT LTD，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公(gong)司(si)(si)正是(shi)(shi)該基金(jin)(jin)的(de)(de)(de)股東；CICC Evergreen Fund, L.P普(pu)通合(he)伙(huo)人(ren)(ren)也是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)(jin)控制的(de)(de)(de)CICC Evergreen Fund GP, Ltd；天(tian)津佳(jia)興商(shang)業(ye)投資(zi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)心的(de)(de)(de)普(pu)通合(he)伙(huo)人(ren)(ren)則是(shi)(shi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)(jin)佳(jia)成投資(zi)管(guan)理(li)公(gong)司(si)(si)實際控制的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)(jin)佳(jia)盟（天(tian)津）股權投資(zi)基金(jin)(jin)。
此外，渤海華美（上海）股權投(tou)資(zi)基金是(shi)(shi)中國(guo)(guo)銀行控制(zhi)的(de)(de)(de)渤海產業(ye)投(tou)資(zi)基金下(xia)設(she)并控制(zhi)的(de)(de)(de)專注于并購及(ji)國(guo)(guo)企改革投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)公司，其主要投(tou)資(zi)人(ren)(ren)還包括(kuo)光(guang)大(da)銀行等(deng)；Concerto Company Limited的(de)(de)(de)實際(ji)控制(zhi)人(ren)(ren)亦是(shi)(shi)由高(gao)(gao)盛(sheng)高(gao)(gao)華董(dong)事(shi)長(chang)方(fang)風雷(lei)創立(li)的(de)(de)(de)厚樸投(tou)資(zi)；而Kingsbridge Asset Holding Ltd 是(shi)(shi)私募基金RRJ Capital Master Fund II旗(qi)下(xia)的(de)(de)(de)全資(zi)子(zi)公司，RRJ的(de)(de)(de)控制(zhi)人(ren)(ren)正是(shi)(shi)原厚樸投(tou)資(zi)管理公司創始合伙人(ren)(ren)之一王忠信。
“對(dui)中石(shi)化來說，一(yi)方面可(ke)以利用PE帶來的資(zi)本將上市(shi)前的估值盡量做高，便于(yu)上市(shi)環(huan)節中的資(zi)本運作；另一(yi)方面，PE本身投了(le)很多公(gong)司，中石(shi)化可(ke)以嫁接各種(zhong)實體產業的資(zi)源，這對(dui)未來想多元(yuan)化經營的中石(shi)化也(ye)是(shi)(shi)有(you)幫助的。”王瀛(ying)還對(dui)記(ji)者如是(shi)(shi)分析。
小額投資者無緣
資金實力雄厚的基(ji)金公司亦是中石(shi)化“混改”狂歡中的主角。據(ju)改革(ge)方案披(pi)露(lu)的信息，可以見(jian)到華夏基(ji)金、嘉實基(ji)金和工銀瑞信的身影。
上(shang)海證券(quan)基金研究中(zhong)(zhong)心首席分(fen)析(xi)(xi)師代(dai)宏坤對(dui)《中(zhong)(zhong)國經濟(ji)周刊》分(fen)析(xi)(xi)：“中(zhong)(zhong)石化混改整體思路就是要(yao)讓所有權多元化，引(yin)入基金公(gong)司這樣的(de)機(ji)構投資者有利于優化公(gong)司的(de)治理結構，股東(dong)來自不同(tong)方面，相互之間更易于制衡，對(dui)整個公(gong)司管理體系(xi)的(de)監控有益(yi)。”
好買基金研究中心副總(zong)監(jian)曾令華則告訴記者：“基金公(gong)(gong)司能夠(gou)入選(xuan)國(guo)企改革(ge)很可以理解，對(dui)國(guo)內投資來說，基金公(gong)(gong)司的架構相(xiang)對(dui)公(gong)(gong)開透明，專(zhuan)業(ye)度也(ye)很高，國(guo)外也(ye)有不少(shao)基金參(can)(can)與到國(guo)有資本中，巴(ba)菲(fei)特(te)就參(can)(can)加了不少(shao)，在國(guo)企董(dong)事會擁有投票權，可以幫(bang)助國(guo)企董(dong)事會和(he)監(jian)事會更好地運作。”
而基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)司中，這次的“明星”又非(fei)嘉實基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)莫屬。據悉，嘉實基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)設計推出的嘉實元(yuan)(yuan)和封(feng)閉式混(hun)合型發起式基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)（下(xia)稱(cheng)“嘉實元(yuan)(yuan)和”）因(yin)為是(shi)此次參與(yu)中石化(hua)混(hun)改的唯(wei)一公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)而備受關注，其募(mu)資(zi)規模達到(dao)50億(yi)元(yuan)(yuan)。
“它(ta)的(de)設計思(si)路最后能通過(guo)審(shen)批(pi)、執行落地是很不容易的(de)，因為國內之前(qian)還沒有(you)設立過(guo)投資非上(shang)市公司股權的(de)公募基(ji)(ji)金，嘉實元(yuan)和突破了傳統(tong)的(de)投資規則。”上(shang)海(hai)一(yi)家第一(yi)梯隊基(ji)(ji)金公司市場總(zong)監林芝平告(gao)訴《中(zhong)國經濟周刊》。
嘉實基金(jin)掌門人趙學(xue)軍近日接受媒體采訪時則表示，嘉實元和(he)的初衷即是普惠(hui)金(jin)融，令普通個(ge)人投(tou)資者也可(ke)以分(fen)享國(guo)企改(gai)革的紅利。“對中石化來說，這只基金(jin)產品的封閉期長(chang)達5年，可(ke)以獲得來自優質客戶(hu)的穩定(ding)資金(jin)，豐富了股權(quan)結構。”林芝平解釋道。
不過，記者(zhe)也(ye)注意到，嘉(jia)實元(yuan)和的投(tou)資(zi)門(men)檻相較(jiao)一般產品要(yao)高(gao)得多，10萬元(yuan)起投(tou)。代宏坤對記者(zhe)直言，門(men)檻的提高(gao)令小(xiao)額投(tou)資(zi)者(zhe)無緣參與(yu)。
根(gen)據方(fang)案，另一基(ji)(ji)金巨星華夏基(ji)(ji)金是通(tong)過間(jian)接全資(zi)控(kong)股的兩家投(tou)資(zi)公(gong)司(si)Huaxia Solar Development Limited和HuaXia SSF1 Investors Limited分享(xiang)混改，工銀瑞信則是由其全資(zi)子(zi)公(gong)司(si)工銀瑞信投(tou)資(zi)管理公(gong)司(si)參(can)與其中。
另(ling)類(lei)保(bao)險公司入(ru)選
相(xiang)比篩選基金合(he)作(zuo)伙伴(ban)時的(de)“抓大放小”，在挑選保險(xian)公司(si)時，中(zhong)(zhong)石化似乎采取了更加“另(ling)類”的(de)方式。值得一(yi)提(ti)的(de)是，此次(ci)入選的(de)5家險(xian)資(zi)公司(si)中(zhong)(zhong)，除(chu)了中(zhong)(zhong)國人(ren)壽和人(ren)保財險(xian)下屬(shu)的(de)人(ren)保資(zi)管外，生命人(ren)壽、長江養老和中(zhong)(zhong)郵人(ren)壽都(dou)并非業內規模翹楚，而是各具個性。
長(chang)江養老相關負責人(ren)接(jie)受(shou)《中國經濟周刊(kan)》采訪(fang)時表示，主要(yao)是以代表公(gong)眾利益(yi)的(de)(de)企業年(nian)(nian)金管理(li)意向參與混改。據記(ji)者了解，長(chang)江養老的(de)(de)實際控制人(ren)是太(tai)平洋保險，背后股(gu)東還(huan)包括寶鋼、上(shang)(shang)海(hai)機場、東浩蘭生、上(shang)(shang)海(hai)錦江等一干國資，其(qi)特色(se)業務即是作為長(chang)期公(gong)共(gong)資本的(de)(de)企業年(nian)(nian)金，截至(zhi)今年(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)養老金委托(tuo)投資管理(li)資產規(gui)模達到490億元，其(qi)中企業年(nian)(nian)金規(gui)模418億元。
相形(xing)之(zhi)下，中(zhong)郵(you)人壽(shou)(shou)更是(shi)低(di)調。《中(zhong)國(guo)(guo)經濟周刊》梳理資料后發現，中(zhong)郵(you)人壽(shou)(shou)的(de)實際控制人是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)郵(you)政(zheng)，成立(li)僅有5年(nian)，但(dan)憑借背后大佬與中(zhong)石化的(de)深(shen)厚淵源脫穎而出。2011年(nian)兩家公司(si)合作不斷，貴州郵(you)政(zheng)速遞物流公司(si)曾為(wei)中(zhong)石化“易捷(jie)”便利(li)店提供一體(ti)化物流配送服務(wu)；2012年(nian)6月，中(zhong)石化首個非油品業(ye)務(wu)自(zi)主品牌“國(guo)(guo)杞天香(xiang)”更是(shi)進入全國(guo)(guo)郵(you)政(zheng)分銷系(xi)統進行銷售。
而最(zui)令市場驚嘆的(de)險資伙伴當屬(shu)(shu)生(sheng)命(ming)人壽(shou)。這家曾經歷(li)償(chang)付能(neng)力(li)危機(ji)、連換五帥(shuai)的(de)壽(shou)險公司(si)近3年戲劇(ju)性地迅速膨(peng)脹，凈利潤由(you)2011年的(de)1.5億(yi)元飆(biao)升至2013年的(de)57.1億(yi)元。記者注意到(dao)，尤其(qi)是最(zui)近6個(ge)月(yue)，生(sheng)命(ming)人壽(shou)在石(shi)化能(neng)源版圖上野心勃勃，總投(tou)入已經超過了百億(yi)元，其(qi)同屬(shu)(shu)一(yi)位控制人名(ming)下的(de)兄(xiong)弟公司(si)還不斷開拓石(shi)化產品線。
對外經貿大學(xue)(xue)保(bao)(bao)險學(xue)(xue)院(yuan)院(yuan)長王穩對《中國經濟周刊》分析，從國外經驗(yan)看，吸引(yin)險資(zi)投(tou)資(zi)國企是一(yi)個(ge)慣(guan)例，“國外保(bao)(bao)險資(zi)產(chan)(chan)、債券(quan)和股票在整個(ge)金融(rong)市場上是三分天下，保(bao)(bao)險領域(yu)這些年來在資(zi)產(chan)(chan)管理方面出臺了(le)許多措(cuo)施，為針對中石化的(de)這種戰略性投(tou)資(zi)放寬了(le)渠道(dao)。”
北京工商大學保(bao)險(xian)(xian)研究中(zhong)心主任(ren)王(wang)緒瑾則告訴記者(zhe)，中(zhong)石(shi)化選擇5家(jia)保(bao)險(xian)(xian)企(qi)業主要還是(shi)考慮資(zi)(zi)金(jin)流(liu)的穩定性，“保(bao)險(xian)(xian)公司的業務一(yi)般都是(shi)長期(qi)業務，資(zi)(zi)金(jin)封閉(bi)長達10年、20年。” 王(wang)穩則表示(shi)，保(bao)險(xian)(xian)領域本身(shen)對于目(mu)前(qian)發(fa)展非油品業務勢(shi)頭兇(xiong)猛的中(zhong)石(shi)化也頗具吸引(yin)力，引(yin)入(ru)險(xian)(xian)資(zi)(zi)也可便于未(wei)來嫁(jia)接(jie)資(zi)(zi)源。
記者調查獲悉，“兩(liang)桶油”之中(zhong)，與(yu)中(zhong)石油在保(bao)險業務上(shang)的拓展(zhan)相比，中(zhong)石化顯(xian)然已遜一(yi)籌(chou)。2013年以前，它(ta)唯一(yi)一(yi)次公開出現(xian)在保(bao)險公司的股(gu)東榜單上(shang)，還是2008年參股(gu)陽光保(bao)險集團，但(dan)當時(shi)也只是數家持股(gu)的大(da)型國企之一(yi)。
而早在2002年1月，中(zhong)石油就已經牽手意(yi)(yi)(yi)大利忠(zhong)利保(bao)險(xian)，以(yi)50%股權(quan)比例成立(li)了中(zhong)意(yi)(yi)(yi)人(ren)壽。2005年時，中(zhong)意(yi)(yi)(yi)人(ren)壽還將中(zhong)石油39萬離(li)退休員(yuan)工(gong)的200億(yi)元躉繳養老險(xian)保(bao)費(fei)收入囊中(zhong)，力挺(ting)其保(bao)費(fei)收入由2004年的3.33億(yi)元飆升(sheng)至2005年的199.72億(yi)元，躍升(sheng)為合資壽險(xian)業老大。
參與中(zhong)石化混(hun)改的神秘“小島軍(jun)團”
在(zai)中(zhong)石化的(de)“混改(gai)”小伙伴中(zhong)，還有一批(pi)特(te)殊的(de)金融(rong)機(ji)構，在(zai)方案中(zhong)被貼上“專為此次增資設(she)立”的(de)共同標(biao)簽，無(wu)一例外(wai)都是在(zai)開曼群島(dao)或是英屬維爾京群島(dao)新注冊(ce)的(de)公司，數(shu)量有8家之多，包(bao)括(kuo)CICC Evergreen Fund, L.P.、Concerto Company Ltd、Foreland Agents Limited、Huaxia Solar Development Limited、HuaXia SSF1 Investors Limited、Kingsbridge Asset Holding Ltd、New Promise Enterprises Limited、Qianhai Golden Bridge Fund I LP。
“這些‘小島公司’是(shi)投資圈的(de)潛規(gui)則，美(mei)元基金都是(shi)這么運作(zuo)的(de)，等于是(shi)在海外設(she)立一個殼，沒有(you)實(shi)質性的(de)業務(wu)，只是(shi)一個持股(gu)的(de)主體，主要是(shi)為了(le)將來股(gu)權買賣的(de)時候可以避稅(shui)。”曾在中金等多個投行(xing)機(ji)構任職的(de)李群對《中國經濟周刊》表示。
記(ji)者從一家(jia)離岸業(ye)(ye)務代辦機構經理處(chu)了解到，根據(ju)開曼(man)群島的稅(shui)收規定，島內目(mu)前的稅(shui)種(zhong)只有進(jin)口稅(shui)、工(gong)商登記(ji)稅(shui)、旅游者稅(shui)等幾(ji)個簡單(dan)稅(shui)種(zhong)，“母公司注(zhu)冊在(zai)島內的最大(da)好處(chu)是(shi)可以躲(duo)過所得稅(shui)，所得稅(shui)的實際(ji)征收對象(xiang)是(shi)企業(ye)(ye)的盈利部分(fen)，但在(zai)島上沒有這個稅(shui)種(zhong)。”
據悉，開(kai)(kai)曼群島在上世紀70年代(dai)末起(qi)，永遠豁免繳稅(shui)(shui)業(ye)務，所(suo)以在開(kai)(kai)曼群島并(bing)不(bu)征收(shou)個人所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)、公(gong)司所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)、遺產(chan)稅(shui)(shui)、不(bu)動產(chan)稅(shui)(shui)等稅(shui)(shui)種。公(gong)開(kai)(kai)資料顯示，世界(jie)上主要國家(jia)的企業(ye)所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)稅(shui)(shui)率最高(gao)已經(jing)達到了55%，而多(duo)數地區所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)都維持在30%以上。
而離岸(an)的(de)小(xiao)島(dao)們卻拋(pao)出暗香浮動的(de)稅(shui)收“橄欖枝”，注冊一家(jia)離岸(an)空殼(ke)公司，通(tong)過文件操(cao)作達到(dao)避(bi)稅(shui)目的(de)相當普遍。
“很多注冊公(gong)(gong)(gong)司股東可能一次都(dou)沒有(you)去過(guo)開曼，拿到注冊賬號后，就可以(yi)利(li)用在(zai)離岸管轄區的殼公(gong)(gong)(gong)司，大量制造關(guan)聯(lian)交易，再將(jiang)企業利(li)潤轉移到殼公(gong)(gong)(gong)司。”大成(cheng)律(lv)師事務(wu)所公(gong)(gong)(gong)司治理(li)研究中(zhong)(zhong)心(xin)秘書長鄭志告(gao)訴《中(zhong)(zhong)國(guo)經濟周刊》。
記者了解到(dao)，許多公(gong)司在開曼島其實只(zhi)有(you)一個(ge)地址，對應的(de)只(zhi)是一個(ge)抽(chou)屜(ti)或(huo)者保險箱，里(li)面存放著(zhu)公(gong)司的(de)注冊文件，投資圈內稱(cheng)“信箱公(gong)司”。董(dong)事會虛位、董(dong)事只(zhi)掛名(ming)不履(lv)行職責(ze)，甚至一人身兼上(shang)百家(jia)(jia)公(gong)司董(dong)事的(de)現象(xiang)則是家(jia)(jia)常(chang)便飯。
注(zhu)(zhu)冊(ce)這(zhe)樣的公(gong)司(si)流程簡(jian)化(hua)至極，注(zhu)(zhu)冊(ce)人無需掏出護照實(shi)名登記，也不(bu)要求定期編制(zhi)財報，對很多股東來說(shuo)，它不(bu)過是漂流在(zai)公(gong)司(si)工商資料底(di)檔上(shang)的一(yi)個地理記號。據悉，在(zai)開曼群島(dao)和英(ying)屬維爾京群島(dao)上(shang)組建公(gong)司(si)不(bu)需要經過政府(fu)批(pi)準，只有某些商務活動才(cai)可能被要求許可或注(zhu)(zhu)冊(ce)登記，對最(zui)低(di)股本都未設紅(hong)線，注(zhu)(zhu)冊(ce)自由(you)度(du)相當(dang)之大。
易捷便利店，靠混改變身“生活驛站”
9月11日(ri)，中石化銷(xiao)售公司(si)與(yu)連鎖超市大潤發喜士多在上海合作的8座(zuo)易捷便利店正式(shi)開業。中石化銷(xiao)售公司(si)副總經理柴志(zhi)明告訴(su)媒體，“前期我(wo)們自己運營時(shi)，單店銷(xiao)售額(e)(e)一(yi)(yi)天不足3000塊(kuai)錢。合作試點不到一(yi)(yi)個月，單店的日(ri)均銷(xiao)售額(e)(e)達到6000多塊(kuai)錢。而且消費者也有變(bian)化，除了(le)駕車族，周(zhou)圍的鄰居、百姓(xing)都來店里購物。”
但在之(zhi)前(qian)，易捷(jie)店里(li)的商品種類屈指可數，價格還(huan)小貴。經常光顧(gu)易捷(jie)，家住江蘇昆(kun)山的隋(sui)先生說：“就好像求著他們賣東西似的。”
這種局面正在改(gai)變。隨著(zhu)今年2月(yue)19日(ri)，中(zhong)石化(hua)宣布對油品銷(xiao)售業務板(ban)塊進(jin)行(xing)重組(zu)，引入社會(hui)和民營(ying)資(zi)本參股，實現混合所有制經營(ying)，開(kai)車(che)到中(zhong)石化(hua)加油站加個油，等待中(zhong)去易捷便(bian)利店刷卡買瓶(ping)水，順便(bian)還(huan)可以買包濕巾的場(chang)景將成現實。
中石化(hua)加油站(zhan)正向著多功能(neng)商超變身……
動作：引來一群著(zhu)名小伙伴(ban)
說起以往在易捷便利店(dian)購物的感(gan)受(shou)，隋先(xian)生感(gan)覺(jue)它跟整個城(cheng)市成熟的商(shang)業氛圍(wei)不(bu)(bu)太一致：店(dian)里的東(dong)西(xi)不(bu)(bu)全(quan)、不(bu)(bu)好，還貴。
申銀萬(wan)國的研報(bao)顯(xian)示，中(zhong)石(shi)化的非油(you)業務(wu)(wu)主(zhu)要集中(zhong)在便(bian)利店傳統業務(wu)(wu)，從銷(xiao)售(shou)額的品類分(fen)布來(lai)看，與中(zhong)國普通(tong)便(bian)利店并無顯(xian)著區別，煙草是主(zhu)要銷(xiao)售(shou)額來(lai)源，其余主(zhu)要為食品飲料(liao)和便(bian)民服(fu)務(wu)(wu)。
中(zhong)(zhong)(zhong)石化銷(xiao)售(shou)(shou)公(gong)司2008年起涉足非油(you)(you)業(ye)務，在加油(you)(you)站開(kai)設易(yi)(yi)捷(jie)便利(li)店(dian)(dian)。2014年3月17日，中(zhong)(zhong)(zhong)石化銷(xiao)售(shou)(shou)公(gong)司的(de)(de)全資(zi)子公(gong)司中(zhong)(zhong)(zhong)石化易(yi)(yi)捷(jie)銷(xiao)售(shou)(shou)有限公(gong)司在北京成立。目前已在全國加油(you)(you)站內(nei)(nei)開(kai)設易(yi)(yi)捷(jie)便利(li)店(dian)(dian)2.3萬(wan)家，覆蓋了中(zhong)(zhong)(zhong)石化3萬(wan)余家加油(you)(you)（氣）站網絡中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)(de)75%以上，據稱是便利(li)店(dian)(dian)連鎖行業(ye)內(nei)(nei)開(kai)店(dian)(dian)最多的(de)(de)品牌。2013年易(yi)(yi)捷(jie)便利(li)店(dian)(dian)的(de)(de)銷(xiao)售(shou)(shou)額(e)達133億元。
自(zi)5月(yue)下旬至今(jin)，中石化銷售公司迅(xun)速呼朋引伴，不到4個月(yue)的時間(jian)，就跟12家公司簽訂了產(chan)業(ye)合作協議。
6月30日(ri)，中石化發(fa)(fa)布(bu)公告稱，今后在發(fa)(fa)展優勢(shi)油品(pin)業務(wu)的(de)同時(shi)，將發(fa)(fa)揮(hui)平臺(tai)優勢(shi)，拓(tuo)展便利店、汽車服(fu)務(wu)、O2O（線(xian)上與線(xian)下相結(jie)合）、車聯網、金融服(fu)務(wu)、廣告等非油業務(wu)，逐步提供全方(fang)位的(de)綜合性服(fu)務(wu)，打造讓(rang)消(xiao)費者(zhe)信賴(lai)、人民滿意的(de)生活(huo)驛站(zhan)。
這些(xie)小(xiao)伙伴有中國太平保險集團(tuan)、大潤發、順豐速(su)運(yun)、復星(xing)集團(tuan)、1號(hao)店、騰(teng)訊、海(hai)爾(er)、匯源、新(xin)希望……個個聲名(ming)卓著，所處的行業各不(bu)相同。
中石化(hua)與它們(men)簽訂的(de)業務合作框架協議(yi)也五(wu)花八門：幫太平保(bao)險賣(mai)保(bao)險，跟復興集團賣(mai)醫藥、書籍(ji)，和1號店(dian)(dian)(dian)(dian)搞聯合采購、O2O業務，跟騰訊(xun)做移動支(zhi)付、媒介宣傳……開篇(pian)與大潤發(fa)合作業績翻(fan)倍的(de)8家(jia)易捷便(bian)利店(dian)(dian)(dian)(dian)便(bian)是一例。在(zai)北京的(de)惠新西(xi)街易捷便(bian)利店(dian)(dian)(dian)(dian)，一位(wei)消費者評價，明顯感(gan)覺(jue)最近一兩個月店(dian)(dian)(dian)(dian)里(li)的(de)貨越來越多(duo)。
柴(chai)志明表示，中(zhong)石化推進(jin)混(hun)合(he)(he)所(suo)有制并不(bu)單為了引(yin)進(jin)社會資本(ben)，更看(kan)(kan)重(zhong)與合(he)(he)作方在經營方面(mian)的(de)合(he)(he)作，今后(hou)顧客在易捷(jie)購(gou)買(mai)的(de)將不(bu)只是(shi)商品，“在易捷(jie)看(kan)(kan)到某本(ben)雜志、某場(chang)音樂會、某場(chang)電影等不(bu)錯，甚(shen)至一場(chang)說(shuo)走就(jiu)走的(de)旅行，都可(ke)以(yi)直接下單購(gou)買(mai)。反過(guo)來講，推進(jin)‘電商快遞自提(ti)點’業務，在線上(shang)下單的(de)顧客，可(ke)以(yi)實現在指定(ding)易捷(jie)便利店提(ti)取貨物。”他說(shuo)。
目標：掘金非油(you)業(ye)務(wu)
8月25日(ri)，中石化董(dong)事(shi)長傅成玉在(zai)香港(gang)舉行(xing)的(de)2014年中期(qi)業(ye)績推介(jie)會上表示，非油(you)業(ye)務(wu)想象空間巨(ju)大、發展潛力巨(ju)大，是個(ge)金礦。易捷的(de)瘋狂(kuang)跨界正是源于(yu)銷(xiao)售公司宏大的(de)業(ye)務(wu)設想：從(cong)油(you)品提供商向綜合服務(wu)商轉(zhuan)型。
申(shen)銀(yin)萬國的(de)研(yan)報顯示，截至(zhi)2013年底，中(zhong)石化加油站的(de)網點數(shu)量其實僅次于(yu)郵儲銀(yin)行的(de)網點，比中(zhong)石油多一半，更將工農(nong)中(zhong)建四大(da)行甩在身后，堪稱(cheng)零售業的(de)“渠道之王”。
與此(ci)同(tong)時，2013年易(yi)捷的營業額(e)是(shi)133億元(yuan)，在中石化1.5萬億元(yuan)的銷售業務中占比不足1%，這與75%以上(shang)的加(jia)油(you)（氣）站(zhan)都開設(she)便利(li)店的硬件規(gui)模不甚匹配(pei)。
另一方面(mian)，在(zai)發達國家，加油站(zhan)發展非油品業務已(yi)是司空見慣。申銀萬(wan)國的研(yan)報顯示，美國加油站(zhan)便利(li)店(dian)的非油品收(shou)入占比在(zai)13%~29%之(zhi)間，非油品毛利(li)占比則在(zai)50%~77%。中(zhong)石化的便利(li)店(dian)還有很大的盈(ying)利(li)空間。
營銷專家李志起對《中國經濟周(zhou)(zhou)刊》表示，從全世(shi)界便利(li)(li)店的發(fa)展趨勢看，便利(li)(li)店已不僅是(shi)零售(shou)窗口，也(ye)應該(gai)成(cheng)為為周(zhou)(zhou)邊消費者提供多(duo)種便利(li)(li)服務的平臺(tai)，這(zhe)樣才能(neng)增加盈(ying)利(li)(li)能(neng)力，對周(zhou)(zhou)邊社(she)區(qu)有(you)更(geng)強(qiang)的黏(nian)性。
李志起認為，作(zuo)為中石化下屬(shu)企業，銷售公(gong)司甚至易(yi)捷公(gong)司的資源整合(he)能力肯定比一般便(bian)(bian)利(li)店(dian)強得多。很多便(bian)(bian)利(li)店(dian)是區域型的，易(yi)捷則在全國點多面廣，而且依托加油站來開(kai)展的最大(da)優勢是有良好的現(xian)金流(liu)，這都(dou)使(shi)它在合(he)作(zuo)方面更有話語權。
不過，李志起亦表(biao)示(shi)，做(zuo)零售并不是中(zhong)石化這(zhe)樣航母級企業(ye)的(de)優勢。“像7—11這(zhe)樣的(de)企業(ye)會更靈活，決策更快(kuai)，服務創新會做(zuo)得更徹底一些，中(zhong)石化能不能真正放下身段，適應這(zhe)種市(shi)場化的(de)操作，很(hen)令人擔心。”
他認為，混合所有制改革是一個契機，但轉型至少是一個中長期的話題，不可能短時間內一蹴而就，“但從長遠看，如果易捷找到了感覺，吸引來更多客流，非油業務也會促進油品的銷售，那時人們可能專門去買東西，順便加個油，而不是加油時順便買個東西了。”
（本文章摘自2014年第34期《中國(guo)經(jing)濟(ji)周刊》）