文章來源：人民日報 發(fa)布時間：2017-05-05
羅尼·林斯（中國—巴(ba)西研究所所長(chang)、巴(ba)西經濟學家）
提(ti)拉納（泰國朱(zhu)拉隆功大學經(jing)濟學院教授）
謝(xie)棟銘（新加坡華僑銀行經濟學家(jia)）
艾漢·高(gao)斯（世界銀行發(fa)展預測局局長）
傅立門（比利時(shi)布魯塞爾自由大(da)學當代中(zhong)國研究院資深研究員）
張明（中國社(she)科院世界經濟與政治研究所國際(ji)投資研究室主任）
安德烈·米哈伊洛維奇（俄羅(luo)斯(si)莫斯(si)科大(da)學中國(guo)經濟專家）
經濟增長(chang)——
正從投資驅動(dong)轉向消費驅動(dong)
羅(luo)尼(ni)·林斯：國際三大信(xin)用(yong)評(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構在(zai)進行(xing)評(ping)級(ji)(ji)時，考(kao)慮的(de)(de)因素包括機(ji)(ji)構評(ping)估(gu)、經濟、外部因素、財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)和貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)等(deng)，這(zhe)涉(she)及計算、考(kao)察和調研等(deng)方面，主要(yao)目的(de)(de)是(shi)向資(zi)本市場上的(de)(de)授信(xin)機(ji)(ji)構和投資(zi)者提(ti)供各種信(xin)息(xi)，履行(xing)管(guan)理信(xin)用(yong)的(de)(de)職能(neng)，也(ye)就是(shi)限定(ding)一個(ge)國家或(huo)一個(ge)企業(ye)的(de)(de)風險，看其是(shi)否有履行(xing)其財務(wu)承諾的(de)(de)能(neng)力。這(zhe)些預測并不總是(shi)能(neng)夠真實地評(ping)估(gu)一個(ge)國家或(huo)一個(ge)企業(ye)的(de)(de)真實情況，如對(dui)于(yu)1994年墨西哥金(jin)融危(wei)(wei)機(ji)(ji)、1997年亞(ya)洲金(jin)融危(wei)(wei)機(ji)(ji)、1998年俄(e)羅(luo)斯金(jin)融危(wei)(wei)機(ji)(ji)和2001年阿根廷債務(wu)危(wei)(wei)機(ji)(ji)等(deng)，評(ping)級(ji)(ji)機(ji)(ji)構并不是(shi)總能(neng)做出正確(que)的(de)(de)預測。
兩大(da)評(ping)級(ji)機(ji)構將中(zhong)國(guo)的主權信用評(ping)級(ji)展(zhan)望定為(wei)(wei)負面(mian)，并沒有反映出目(mu)前中(zhong)國(guo)真(zhen)正(zheng)的實(shi)力，很(hen)大(da)程度上是由(you)于它們(men)對(dui)中(zhong)國(guo)的預測相對(dui)保守。盡管一些中(zhong)國(guo)企業的利潤有所(suo)減少，但(dan)在(zai)中(zhong)國(guo)現有政(zheng)策(ce)空間(jian)下，中(zhong)國(guo)的發(fa)展(zhan)潛力依然(ran)很(hen)大(da)，不能因此就下調中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)的展(zhan)望。此外(wai)，他們(men)還認(ren)為(wei)(wei)中(zhong)國(guo)實(shi)行(xing)改革的速度達不到(dao)預期。作為(wei)(wei)世界第(di)二大(da)經(jing)濟(ji)(ji)體，中(zhong)國(guo)正(zheng)以(yi)(yi)符(fu)合其發(fa)展(zhan)規律(lv)的速度進行(xing)改革，經(jing)濟(ji)(ji)轉型需要(yao)一定時間(jian)。截止到(dao)2015年底，中(zhong)國(guo)的外(wai)匯儲備(bei)有3.33萬億美(mei)元，這是中(zhong)國(guo)足(zu)以(yi)(yi)應對(dui)其財務承(cheng)諾的重(zhong)要(yao)保障(zhang)。
提拉納：國(guo)際評級(ji)(ji)機(ji)構是基于(yu)主權國(guo)家(jia)以往的(de)經(jing)濟表現，并(bing)(bing)結合自(zi)身的(de)選擇偏好(hao)做出主權信(xin)用評級(ji)(ji)，評級(ji)(ji)結果相對于(yu)受評估國(guo)家(jia)的(de)經(jing)濟表現而言，具(ju)有滯后(hou)性，且它(ta)們由美(mei)(mei)歐(ou)資本控股，受到西方(fang)價值觀、自(zi)身商業利益等所導致的(de)壟(long)斷性、監(jian)管缺(que)失等制約(yue)，因此(ci)，只(zhi)能充當國(guo)際投資人(ren)的(de)參考(kao)指標，并(bing)(bing)不具(ju)有決定性意(yi)義。例如，直到2007年美(mei)(mei)國(guo)次(ci)貸危(wei)機(ji)發生后(hou)，國(guo)際主要評級(ji)(ji)機(ji)構才下調了美(mei)(mei)國(guo)的(de)主權信(xin)用評級(ji)(ji)，招致歐(ou)盟委員會宣布對標普(pu)和穆迪在美(mei)(mei)國(guo)次(ci)貸危(wei)機(ji)中反應遲(chi)緩進(jin)行調查。
和評級相比，國(guo)際(ji)組織(zhi)對經(jing)濟(ji)體(ti)做出的經(jing)濟(ji)形勢展(zhan)望(wang)(wang)更有前瞻意義，反映出國(guo)際(ji)社會對經(jing)濟(ji)體(ti)發(fa)展(zhan)的肯定與信(xin)心。4月12日(ri)，國(guo)際(ji)貨(huo)幣(bi)基(ji)金組織(zhi)（IMF）發(fa)布(bu)《世界經(jing)濟(ji)展(zhan)望(wang)(wang)》報(bao)告(gao)，下調(diao)(diao)了美國(guo)、歐元(yuan)區、日(ri)本(ben)今年的經(jing)濟(ji)增(zeng)速預(yu)期(qi)，唯獨上(shang)調(diao)(diao)了中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)今明兩年的增(zeng)速預(yu)期(qi)。IMF上(shang)調(diao)(diao)對中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)速預(yu)期(qi)是對中(zhong)國(guo)已(yi)宣(xuan)布(bu)的經(jing)濟(ji)調(diao)(diao)整(zheng)政策(ce)所(suo)做出的反應(ying)。報(bao)告(gao)指(zhi)出：“中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)正在從投資驅動轉向消費驅動。隨(sui)著中(zhong)國(guo)去產能、去庫存的推進，工業(ye)增(zeng)長(chang)將進一步下降，而服務業(ye)有望(wang)(wang)保持(chi)穩健增(zeng)長(chang)。”
此前(qian)一天，世界銀行也對今年(nian)中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長做出(chu)了6.7%的(de)(de)預(yu)測，并(bing)表示2016年(nian)，中(zhong)國仍然是亞(ya)洲發展的(de)(de)主要推動(dong)力。4月以來，摩(mo)根(gen)大(da)通、瑞信、高盛、匯豐等金(jin)融機構(gou)也紛紛上(shang)調對于(yu)中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)速的(de)(de)預(yu)期，體現(xian)出(chu)在全球經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)速減(jian)緩的(de)(de)背景下，國際社會(hui)對中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)穩定發展的(de)(de)期望。
謝棟(dong)銘：去年夏天以來(lai)，市場(chang)對(dui)中(zhong)國一度陷入了(le)非理性(xing)的(de)(de)(de)(de)悲觀情緒中(zhong)，影響到了(le)包括IMF在(zai)內(nei)的(de)(de)(de)(de)國際機構對(dui)中(zhong)國經濟(ji)的(de)(de)(de)(de)走(zou)勢(shi)判(pan)斷(duan)(duan)。今年2月以來(lai)，中(zhong)國金融市場(chang)趨于穩(wen)定，這(zhe)種過度悲觀情緒得(de)以糾正，市場(chang)對(dui)中(zhong)國經濟(ji)增長(chang)預期目標(biao)6.5%—7%可(ke)以實(shi)現(xian)的(de)(de)(de)(de)信心不(bu)斷(duan)(duan)增加(jia)。IMF也對(dui)中(zhong)國積極的(de)(de)(de)(de)財政(zheng)政(zheng)策和穩(wen)健(jian)的(de)(de)(de)(de)貨(huo)幣政(zheng)策投了(le)信任票，認(ren)為這(zhe)些(xie)政(zheng)策正在(zai)起到作(zuo)用(yong)，將在(zai)未來(lai)繼續支持中(zhong)國經濟(ji)。
傅立門：IMF上調中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)預期是基于中(zhong)國(guo)(guo)去(qu)年和(he)今年第一(yi)季度(du)的(de)(de)經(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)狀況做出的(de)(de)判斷。根據國(guo)(guo)家統(tong)計局發布的(de)(de)數據，2016年第一(yi)季度(du)，中(zhong)國(guo)(guo)的(de)(de)國(guo)(guo)內生產總值（GDP）同比增(zeng)(zeng)長(chang)6.7%。當(dang)前(qian)，全(quan)球經(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)乏力，鋼鐵、煤炭等很多以前(qian)支撐中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)行(xing)業都(dou)顯露出疲(pi)態，中(zhong)國(guo)(guo)能(neng)實現6.7%的(de)(de)經(jing)濟增(zeng)(zeng)長(chang)并(bing)不容易。而且(qie)，這一(yi)經(jing)濟增(zeng)(zeng)速處在相對平穩(wen)的(de)(de)區(qu)間，比美國(guo)(guo)、歐盟(meng)和(he)日(ri)本都(dou)要快。
目(mu)前，中國政(zheng)府(fu)正推(tui)進經濟轉型(xing)，服務(wu)業有(you)望持續保(bao)持增長(chang)，第三產業將成為(wei)經濟增長(chang)的重要(yao)動力(li)源泉。必要(yao)時，中國政(zheng)府(fu)可以(yi)動用很多政(zheng)策性工具，釋放出更多有(you)利(li)于經濟增長(chang)的政(zheng)策。
安德烈·米哈伊洛維(wei)奇：2015年，從國際上(shang)看(kan)，世(shi)界(jie)經濟持續復蘇乏力(li)，中(zhong)國的(de)進口(kou)增(zeng)長快于出口(kou)，金融風(feng)險增(zeng)加；從國內(nei)來(lai)看(kan)，中(zhong)國處于經濟發展(zhan)的(de)結構轉型期，資源環境、市(shi)場(chang)環境等多方面都(dou)發生了變化，而(er)且中(zhong)國政(zheng)府拿出更多資金用來(lai)支持民生發展(zhan)。在(zai)內(nei)外雙(shuang)重擠壓下(xia)，2015年中(zhong)國GDP比上(shang)年增(zeng)長6.9%，著實是一(yi)個不低的(de)速(su)度，總(zong)體上(shang)符合中(zhong)高速(su)增(zeng)長的(de)目(mu)標。而(er)且，中(zhong)國對世(shi)界(jie)經濟增(zeng)長的(de)貢(gong)獻仍然在(zai)25%以上(shang)。
艾漢·高斯(si)：中(zhong)國(guo)服務業增(zeng)(zeng)長(chang)強勁，部分抵消了其(qi)他產能(neng)過(guo)剩行業減(jian)速的(de)(de)影響，中(zhong)國(guo)經濟(ji)2016年可能(neng)逐(zhu)漸放緩，實現(xian)經濟(ji)再平衡。由(you)于資本(ben)外流減(jian)緩，貨幣貶值減(jian)弱(ruo)，外匯(hui)儲備3月實現(xian)小(xiao)幅上漲。有跡象表明，中(zhong)國(guo)最近采取的(de)(de)刺激性措(cuo)施(shi)產生了作(zuo)用，中(zhong)國(guo)經濟(ji)穩定增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)(de)預期正在加強。我們預測，今明兩年的(de)(de)中(zhong)國(guo)經濟(ji)增(zeng)(zeng)速將分別達到6.7%和6.5%。
羅尼·林(lin)斯：今年(nian)第一(yi)季度，中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)增速與去年(nian)基本相同，固定資(zi)產投資(zi)同比增長10.7%，比上年(nian)全年(nian)加快(kuai)0.7個百分點，都說(shuo)明中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)增長漸趨穩(wen)定，已經(jing)(jing)開始周(zhou)期(qi)性復蘇。此(ci)前世界銀行也預(yu)測2016年(nian)中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)將增長6.7%，因此(ci)在2016年(nian)，中(zhong)國經(jing)(jing)濟(ji)實現6.5%—7%的全年(nian)增速目標(biao)將不成(cheng)問題。
中(zhong)(zhong)國(guo)的(de)結構(gou)性改(gai)革正在(zai)穩步推進(jin)，中(zhong)(zhong)國(guo)政府還將對(dui)國(guo)有企業的(de)改(gai)革進(jin)行更(geng)大程(cheng)度的(de)監(jian)督，新型城鎮化(hua)建設正在(zai)推進(jin)，改(gai)革行動更(geng)加(jia)開放深入，全(quan)國(guo)范(fan)圍內也(ye)更(geng)加(jia)強(qiang)調創新。最新數據(ju)顯(xian)示，中(zhong)(zhong)國(guo)更(geng)加(jia)注重引(yin)入外(wai)部資金，打破舊(jiu)有的(de)發(fa)展模式。未來幾年內，將著力(li)擴(kuo)大內部的(de)消費和服務市場作(zuo)為中(zhong)(zhong)國(guo)經濟(ji)發(fa)展的(de)一(yi)大重要支持。此(ci)外(wai)，在(zai)發(fa)展清潔能源(yuan)的(de)大前提下，中(zhong)(zhong)國(guo)的(de)能源(yuan)結構(gou)也(ye)在(zai)發(fa)生變化(hua)，可持續(xu)能源(yuan)的(de)使用比重在(zai)逐漸增加(jia)。
張明(ming)：從第(di)一季度(du)的(de)關(guan)鍵經(jing)濟(ji)指標來(lai)看，在(zai)全(quan)球經(jing)濟(ji)增速放緩的(de)背(bei)景(jing)下，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)回暖(nuan)跡象(xiang)明(ming)顯(xian)，這在(zai)某種(zhong)程度(du)上是由貨幣(bi)信貸政策(ce)和房地產(chan)調控(kong)政策(ce)顯(xian)著放松等政策(ce)行為導致的(de)。考慮(lv)到目前(qian)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)增長(chang)具有明(ming)顯(xian)的(de)溢出效應(ying)，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)回暖(nuan)對于(yu)當(dang)前(qian)的(de)全(quan)球大宗商(shang)品(pin)市(shi)(shi)場(chang)反彈、新(xin)興市(shi)(shi)場(chang)國(guo)家資本回流與(yu)本幣(bi)貶值壓力(li)削弱，都有明(ming)顯(xian)的(de)提振作用。
謝棟銘：中國(guo)經濟的穩(wen)定運行最直接的影(ying)響就是(shi)(shi)使整個(ge)新(xin)興市(shi)場(chang)經濟趨穩(wen)，尤其是(shi)(shi)從(cong)資本(ben)流(liu)動(dong)角度來(lai)看，隨著對中國(guo)經濟崩潰(kui)的擔(dan)憂開始(shi)減少，資本(ben)外流(liu)局面好轉(zhuan)，新(xin)興市(shi)場(chang)國(guo)家甚至重新(xin)出現(xian)資本(ben)流(liu)入的局面。而近期大(da)宗商品價(jia)格(ge)反(fan)彈(dan)，也對資源國(guo)家的匯率起到了支撐(cheng)。近期全球(qiu)市(shi)場(chang)情緒上漲，部分原因就是(shi)(shi)中國(guo)經濟趨穩(wen)，排除了全球(qiu)市(shi)場(chang)面臨的一個(ge)系統性風(feng)險。
外來投資(zi)——
看好(hao)大(da)市(shi)場和對外開放水平
傅立門(men)：調結構促轉型、發展消費驅動型經(jing)濟將是大(da)勢所趨(qu)，中國目(mu)前正向正確的(de)方(fang)向行進。近年來，中國在(zai)一(yi)些領域的(de)經(jing)濟轉型已經(jing)開始，但(dan)這(zhe)并非一(yi)蹴而就，而是需(xu)要很(hen)長(chang)時間。與西方(fang)發達國家的(de)各產業對(dui)GDP的(de)貢獻率對(dui)比，中國還(huan)需(xu)要進行更多的(de)經(jing)濟調整(zheng)和改革(ge)。
提拉(la)納：2008年后，中(zhong)國政府(fu)(fu)努力(li)避免經濟(ji)(ji)(ji)“硬著陸”，并(bing)致力(li)于調整經濟(ji)(ji)(ji)結構，實現產(chan)業轉(zhuan)(zhuan)型升(sheng)級，從(cong)過去依靠投資和(he)出口拉(la)動轉(zhuan)(zhuan)向(xiang)依靠國內(nei)消費和(he)創新驅動。通過持續推動發(fa)展(zhan)服務業，中(zhong)國經濟(ji)(ji)(ji)實現了(le)穩定(ding)發(fa)展(zhan)。目前來看，中(zhong)國政府(fu)(fu)深化經濟(ji)(ji)(ji)改(gai)革的措施(shi)是成功的，中(zhong)國經濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)長的總(zong)體(ti)質量也在(zai)不斷提升(sheng)。
今后，中國(guo)應(ying)該充(chong)分考慮(lv)市(shi)場需求，避免推出大(da)(da)規模經(jing)濟(ji)(ji)刺激(ji)計劃(hua)，防止大(da)(da)規模資金(jin)外(wai)流，主動(dong)提(ti)高項(xiang)目質量。要汲取(qu)上世紀90年(nian)代日本(ben)經(jing)濟(ji)(ji)刺激(ji)計劃(hua)失敗的教訓，不(bu)再重走(zou)依靠(kao)刺激(ji)計劃(hua)發展經(jing)濟(ji)(ji)的老路，而應(ying)該全(quan)面深(shen)化經(jing)濟(ji)(ji)體(ti)制(zhi)改革，為經(jing)濟(ji)(ji)可持(chi)續發展鋪路。同時，隨著(zhu)中國(guo)國(guo)內去產(chan)能壓(ya)力不(bu)斷(duan)加大(da)(da)，應(ying)該充(chong)分開拓(tuo)國(guo)際市(shi)場，推動(dong)國(guo)際產(chan)能合作，讓中國(guo)制(zhi)造業為世界作出更大(da)(da)貢獻。此外(wai)，不(bu)應(ying)該急(ji)于追求城市(shi)化率，不(bu)再建超大(da)(da)城市(shi)，而是重點推進小(xiao)城鎮(zhen)建設，讓農(nong)村人口留(liu)在農(nong)村，提(ti)高基本(ben)公共服務覆蓋(gai)面，從而帶動(dong)鄉(xiang)鎮(zhen)地(di)區經(jing)濟(ji)(ji)發展，全(quan)面提(ti)高經(jing)濟(ji)(ji)發展質量。
今年第一(yi)季度，中國(guo)(guo)全國(guo)(guo)吸(xi)收外(wai)資(zi)(zi)(zi)總(zong)體穩(wen)步增長(chang)(chang)。全國(guo)(guo)新(xin)設立外(wai)商投(tou)資(zi)(zi)(zi)企(qi)業5956家，同比(bi)增長(chang)(chang)1.6%。在服(fu)務(wu)業眾多(duo)領域中，高技術(shu)服(fu)務(wu)業增長(chang)(chang)勢頭最(zui)為強勁，實(shi)際使用外(wai)資(zi)(zi)(zi)同比(bi)增長(chang)(chang)104.3%，其中，數(shu)字內容及相關服(fu)務(wu)、信息技術(shu)服(fu)務(wu)實(shi)際使用外(wai)資(zi)(zi)(zi)漲幅較高。
對投(tou)資(zi)人(ren)而言，中國(guo)仍然具有巨大(da)的(de)(de)吸引力(li)。一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，中國(guo)擁(yong)有巨大(da)的(de)(de)人(ren)口，這本身就是一(yi)(yi)個大(da)市(shi)場，任何投(tou)資(zi)者都不(bu)(bu)能忽視。另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)，中國(guo)對外開放的(de)(de)步伐不(bu)(bu)斷加快(kuai)，行政服務水平(ping)不(bu)(bu)斷提高，這對外資(zi)是重大(da)利好。需(xu)要(yao)注意(yi)的(de)(de)是，真正希望(wang)通過在華長期(qi)投(tou)資(zi)實現發展的(de)(de)非金融投(tou)資(zi)項目，應該得到大(da)力(li)支持。相反(fan)，對于僅著眼(yan)于短期(qi)利益而進行的(de)(de)金融投(tou)資(zi)，則應謹慎對待(dai)。
謝棟銘(ming)：隨著(zhu)中(zhong)國(guo)推動(dong)產業升(sheng)級，中(zhong)國(guo)制造或(huo)中(zhong)國(guo)建造不再是(shi)廉(lian)價(jia)的(de)(de)代名(ming)詞，而(er)是(shi)高質量的(de)(de)象征。中(zhong)國(guo)產品性價(jia)比的(de)(de)快速提(ti)升(sheng)也使得中(zhong)國(guo)的(de)(de)吸引力(li)越來越大。
安(an)德烈·米哈伊(yi)洛(luo)維奇(qi)：聯合國(guo)(guo)貿(mao)易和(he)發展會議最新發布的(de)(de)報告顯示，中(zhong)國(guo)(guo)2015年吸引外國(guo)(guo)直接投資(zi)同比(bi)增長6%，達1360億美元，總(zong)量居全球第三(san)位(wei)。俄(e)羅(luo)斯莫斯科大學經濟系所做的(de)(de)統計表明(ming)，88%的(de)(de)受訪者認為與中(zhong)國(guo)(guo)進行貿(mao)易往(wang)來大有前(qian)途。中(zhong)國(guo)(guo)政(zheng)(zheng)府(fu)也(ye)在加(jia)強(qiang)地(di)方政(zheng)(zheng)府(fu)性債務(wu)管理(li)和(he)加(jia)強(qiang)風險(xian)管控，防止企業債務(wu)風險(xian)向財政(zheng)(zheng)風險(xian)轉化的(de)(de)辦法切實可行。總(zong)的(de)(de)來看，與其他新興國(guo)(guo)家相比(bi)，中(zhong)國(guo)(guo)在吸引外資(zi)的(de)(de)競爭中(zhong)處于優勢地(di)位(wei)。在沿海地(di)區(qu)，由于基礎(chu)設(she)施完善(shan)，經濟發展較快，制度環境優越，這種優勢更為明(ming)顯。
羅尼·林斯(si)：中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)資金和技術實力雄厚，在基建等(deng)領(ling)(ling)域有顯(xian)著(zhu)優勢，“一帶一路”沿(yan)線國(guo)(guo)(guo)家希(xi)望(wang)與中(zhong)國(guo)(guo)(guo)合(he)作。隨(sui)著(zhu)越(yue)來(lai)越(yue)多外(wai)資進入(ru)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)，尤其是(shi)高科(ke)(ke)技領(ling)(ling)域和服(fu)務行業(ye)，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)也將為吸引更(geng)多外(wai)資創(chuang)(chuang)造更(geng)好的(de)條件(jian)。如果中(zhong)國(guo)(guo)(guo)能夠(gou)(gou)更(geng)加(jia)注重科(ke)(ke)技創(chuang)(chuang)新、深化內(nei)部改(gai)革、挖掘日益強(qiang)大(da)(da)的(de)國(guo)(guo)(guo)內(nei)消費市場，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)經濟發(fa)展和社(she)會條件(jian)能夠(gou)(gou)得到(dao)更(geng)大(da)(da)的(de)提高和改(gai)善。
整(zheng)體債務——
規模占(zhan)比不高，風險(xian)可(ke)控
謝棟銘：中(zhong)國(guo)(guo)企業(ye)的杠(gang)(gang)桿(gan)率(lv)高主要(yao)有兩個(ge)原因：首先，中(zhong)國(guo)(guo)融(rong)資渠道(dao)較為單一，主要(yao)依靠銀行(xing)貸款和發行(xing)債券，股(gu)權融(rong)資相對滯后是導致(zhi)企業(ye)杠(gang)(gang)桿(gan)率(lv)快速上升的主要(yao)因素；第二，中(zhong)國(guo)(guo)是個(ge)高儲蓄率(lv)國(guo)(guo)家。因此，無法用國(guo)(guo)際經驗來(lai)判(pan)斷(duan)中(zhong)國(guo)(guo)的債務(wu)風險。
傅(fu)立門：中國的債(zhai)務(wu)(wu)(wu)風險主要來自金(jin)融領(ling)域和(he)轉(zhuan)型(xing)的產(chan)業(ye)。國際金(jin)融危機(ji)爆發后(hou)，中國銀行業(ye)的投資和(he)債(zhai)務(wu)(wu)(wu)數量增加，積累了大(da)量不良(liang)資產(chan)。現在，債(zhai)務(wu)(wu)(wu)增長速度下降后(hou)，就需(xu)要慎重考慮如何消化這些巨額債(zhai)務(wu)(wu)(wu)，尤其要警惕鋼鐵、煤炭等(deng)傳(chuan)統行業(ye)聚集的大(da)量資產(chan)在轉(zhuan)型(xing)過程中轉(zhuan)變為(wei)不良(liang)債(zhai)務(wu)(wu)(wu)。
張明(ming)：目前，中國的國民債務(wu)率并不高，但中國企(qi)(qi)業部(bu)門的債務(wu)率偏(pian)高，要(yao)警惕企(qi)(qi)業杠(gang)桿率急劇下(xia)行(xing)所導致(zhi)的一系列(lie)風險。為(wei)此，要(yao)在保(bao)持(chi)適度經濟增長和風險可控的前提下(xia)，引導企(qi)(qi)業部(bu)門去產(chan)能與去杠(gang)桿；要(yao)正視(shi)未來銀(yin)行(xing)體系出(chu)現大(da)量壞賬(zhang)的風險，通過政府注資、銀(yin)行(xing)自行(xing)核銷、市(shi)場(chang)化(hua)處置等(deng)方(fang)式(shi)來應(ying)對(dui)未來的不良債務(wu)。在此過程中，既要(yao)避免(mian)(mian)產(chan)生大(da)量的“僵尸企(qi)(qi)業”與“僵尸銀(yin)行(xing)”，又(you)要(yao)避免(mian)(mian)釋放過多信貸進(jin)而引發資產(chan)價(jia)格泡沫(mo)。
謝棟銘：中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)外匯儲備(bei)較多，居(ju)民儲蓄率(lv)較高，中(zhong)(zhong)央(yang)政府(fu)和居(ju)民部門的杠桿率(lv)低(di)，可以(yi)形成緩沖，為(wei)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)爭(zheng)取化解債務(wu)風險的時間。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)有履行其財政承諾的能力，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)整體(ti)的債務(wu)風險短(duan)期(qi)內依然可控。允許“僵尸企業”破產(chan)以(yi)及重組將有利于減(jian)少金融“空轉”，發展(zhan)多層次(ci)的資本市場也可以(yi)緩解杠桿快速上升的風險。
提拉(la)納：當前，中(zhong)(zhong)國(guo)整體債(zhai)務(wu)占GDP的(de)(de)(de)比(bi)重不(bu)到40%，規模(mo)(mo)(mo)尚處在(zai)可(ke)控水平，相信中(zhong)(zhong)國(guo)政府有(you)能力控制目前的(de)(de)(de)債(zhai)務(wu)規模(mo)(mo)(mo)。需(xu)要注意的(de)(de)(de)是(shi)，這(zhe)里的(de)(de)(de)40%是(shi)國(guo)際通(tong)用的(de)(de)(de)衡量債(zhai)務(wu)規模(mo)(mo)(mo)的(de)(de)(de)口徑，但由于中(zhong)(zhong)國(guo)人口規模(mo)(mo)(mo)巨大，中(zhong)(zhong)國(guo)國(guo)情(qing)也具有(you)獨特(te)性，因此不(bu)能完全用國(guo)際口徑“一刀切(qie)”。為了逐(zhu)步縮小(xiao)債(zhai)務(wu)規模(mo)(mo)(mo)，中(zhong)(zhong)國(guo)需(xu)要進一步壓縮財政支出，避免推(tui)出大規模(mo)(mo)(mo)經濟刺激(ji)計劃，降低金融(rong)運作比(bi)例，推(tui)動外匯儲備更加(jia)多(duo)元(yuan)化。
安(an)德(de)烈·米哈伊洛維奇：中(zhong)國應切(qie)實加(jia)強地方(fang)政府(fu)(fu)性(xing)債(zhai)(zhai)務(wu)管理。其中(zhong)包括：密切(qie)跟蹤和(he)評估地方(fang)政府(fu)(fu)性(xing)債(zhai)(zhai)務(wu)風險狀況(kuang)，對債(zhai)(zhai)務(wu)高(gao)風險地區進(jin)行風險預警，堅決制止地方(fang)政府(fu)(fu)違法(fa)違規舉(ju)債(zhai)(zhai)行為(wei)；研究賦予地方(fang)政府(fu)(fu)依(yi)法(fa)適(shi)度舉(ju)債(zhai)(zhai)融資權限，建立以(yi)政府(fu)(fu)債(zhai)(zhai)券為(wei)主(zhu)體的地方(fang)政府(fu)(fu)舉(ju)債(zhai)(zhai)融資機制，將(jiang)地方(fang)政府(fu)(fu)性(xing)債(zhai)(zhai)務(wu)分門(men)別類納入政府(fu)(fu)預算統一管理；開展地方(fang)政府(fu)(fu)債(zhai)(zhai)券自(zi)發(fa)自(zi)還試點等。
在完(wan)善投資(zi)環(huan)境(jing)(jing)(jing)方面，各地區應設(she)(she)置不同的(de)發(fa)展重點。例如，東(dong)部地區投資(zi)環(huan)境(jing)(jing)(jing)建(jian)設(she)(she)的(de)重點是提(ti)升綜合(he)競爭優勢，承接國際(ji)產業轉移(yi)中制造業的(de)高端環(huan)節和(he)先進的(de)現代服務(wu)業項目，西部地區投資(zi)環(huan)境(jing)(jing)(jing)建(jian)設(she)(she)則要(yao)把(ba)重點放在“軟、硬”投資(zi)環(huan)境(jing)(jing)(jing)的(de)同步建(jian)設(she)(she)發(fa)展上(shang)。
總的(de)來看，中國(guo)需(xu)要從多個方面進(jin)行強化管理，充分(fen)發揮中國(guo)巨(ju)大內需(xu)市(shi)場的(de)吸引力，充分(fen)利(li)用(yong)人(ren)才優勢，提(ti)升對外資的(de)吸引力。
本(ben)文摘自：《人民(min)日報》