發布(bu)時間：2017-01-18
經(jing)歷了(le)一場(chang)異常波(bo)動之(zhi)后(hou)的中(zhong)國資本市場(chang)2016年將迎來(lai)怎樣(yang)的變化？作為監(jian)(jian)管部門，證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)將推進哪些改(gai)革？在1月16日召開的2016年全國證(zheng)券期(qi)貨監(jian)(jian)管工(gong)作會(hui)議上，中(zhong)國證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)主席肖鋼給出了(le)答案。
肖(xiao)鋼表示，今(jin)年證監會將深(shen)化(hua)改(gai)革開(kai)放，進(jin)一步增強資本(ben)市場(chang)服務實體(ti)經濟能力，部署(shu)推(tui)進(jin)注冊(ce)制改(gai)革、建立戰略新興板、開(kai)啟股(gu)權(quan)眾籌融資試(shi)點、推(tui)進(jin)并購重組更加(jia)市場(chang)化(hua)、推(tui)出債券新品種(zhong)、加(jia)大利(li)率(lv)及(ji)外匯(hui)期貨(huo)研發(fa)力度、推(tui)動A股(gu)納入國際知名指數、啟動深(shen)港通等8項工(gong)作。
總結反思(si)股(gu)市(shi)異常(chang)波動
肖鋼(gang)說，要深刻總結反思股市異常波動的經(jing)驗(yan)教訓，并將深化(hua)改(gai)革(ge)開放，增強(qiang)資(zi)本市場(chang)服(fu)務實(shi)體經(jing)濟能力，同時強(qiang)化(hua)監管本位，防范(fan)市場(chang)風(feng)險(xian)，以(yi)促(cu)進資(zi)本市場(chang)長期穩定(ding)健康發展。
“如果(guo)任由股市(shi)(shi)(shi)(shi)斷崖式(shi)(shi)、螺旋式(shi)(shi)下(xia)跌，造(zao)成股市(shi)(shi)(shi)(shi)崩盤，股市(shi)(shi)(shi)(shi)風(feng)險(xian)就會像多米諾骨牌效應(ying)那樣跨產品、跨機構、跨市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)傳染，釀成系統性風(feng)險(xian)。”肖鋼表示，在(zai)黨中央、國(guo)務(wu)院的堅強領(ling)導下(xia)，各有關部(bu)委(wei)果(guo)斷出手，迅速行動，綜合施(shi)策(ce)，遵循(xun)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)規律，依(yi)法(fa)打好“組合拳”，穩定(ding)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)、穩定(ding)人心，并將穩定(ding)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)、修復市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)和(he)建(jian)設市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)有機結(jie)合起來(lai)。這次應(ying)對股市(shi)(shi)(shi)(shi)異常波動，本質上是一(yi)次危機處理，著(zhu)眼于(yu)解決(jue)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)失靈(ling)問題，通過各方的共同努力，防范(fan)住了可能發生的系統性風(feng)險(xian)。
肖(xiao)鋼(gang)表(biao)示，這(zhe)次股市(shi)異常波動充分(fen)反(fan)映了(le)我國股市(shi)不(bu)成(cheng)熟(shu)，主要表(biao)現為交易者不(bu)成(cheng)熟(shu)、交易制度不(bu)完備、市(shi)場體(ti)系不(bu)完善、監(jian)管(guan)(guan)(guan)制度不(bu)適應(ying)等，也充分(fen)暴露了(le)證監(jian)會監(jian)管(guan)(guan)(guan)有漏洞、監(jian)管(guan)(guan)(guan)不(bu)適應(ying)、監(jian)管(guan)(guan)(guan)不(bu)得力等問題，必須深刻(ke)汲取教訓，舉一(yi)反(fan)三，學(xue)有所得，深化(hua)改革，健(jian)全制度，加強監(jian)管(guan)(guan)(guan)，防范風險(xian)，促進資本市(shi)場穩定健(jian)康發展(zhan)。
深化改革 健全制度
毫無(wu)疑問，注冊制改(gai)革是證(zheng)監會2016年工作的(de)首要任務。肖(xiao)鋼表示(shi)，從(cong)發(fa)(fa)展(zhan)多層(ceng)次股權市場來看(kan)，證(zheng)監會將研究(jiu)制定股票發(fa)(fa)行注冊制改(gai)革的(de)相(xiang)關制度(du)規則，做好(hao)啟動改(gai)革的(de)各項準備工作，“注冊制改(gai)革是一個循序(xu)漸進(jin)的(de)過程，不可能一步到位，對新股發(fa)(fa)行節奏和(he)價格不會一下(xia)子(zi)放開，不會造成新股大規模擴容(rong)”。
由上(shang)海證券交易所提(ti)出的(de)戰(zhan)略(lve)(lve)新興(xing)(xing)板正式列(lie)入證監(jian)會今(jin)年(nian)工作(zuo)計劃。肖鋼明(ming)確，2016年(nian)要建立上(shang)海證券交易所戰(zhan)略(lve)(lve)新興(xing)(xing)板，拓展市場深(shen)度。根據(ju)他的(de)表(biao)述，這一板塊將加大對(dui)已跨越創業(ye)階段、具有一定規模(mo)的(de)戰(zhan)略(lve)(lve)新興(xing)(xing)產業(ye)企業(ye)的(de)支持力度。
在股權眾籌融資方(fang)面，肖鋼說，今年(nian)要(yao)開展試點工(gong)作，建立符合(he)股權眾籌“大眾、小(xiao)額、公(gong)開”特點的(de)發行(xing)方(fang)式。
隨著供(gong)給側結構性改(gai)(gai)革和國(guo)企改(gai)(gai)革的深入推(tui)進(jin)，上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)將發(fa)揮(hui)重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)作(zuo)用。對此，肖鋼(gang)表示，要(yao)推(tui)動消(xiao)除跨(kua)行業、跨(kua)地區(qu)、跨(kua)所(suo)有制并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)的障(zhang)礙，支(zhi)(zhi)持上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司特別(bie)是國(guo)有控股(gu)(gu)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司通過資產注入、引入戰(zhan)投、吸收合并(bing)(bing)、整體上(shang)市(shi)(shi)(shi)等(deng)多種方式做優做強。要(yao)深化并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)市(shi)(shi)(shi)場化改(gai)(gai)革，進(jin)一(yi)步取消(xiao)簡化上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)行政許可，研(yan)究(jiu)實(shi)行并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)股(gu)(gu)份協(xie)商定(ding)價，推(tui)動擴大并(bing)(bing)聯(lian)審(shen)批(pi)范圍，完善分行業審(shen)核(he)，提高審(shen)核(he)效率。同時，支(zhi)(zhi)持并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)方式創新，豐富并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)支(zhi)(zhi)付手(shou)段(duan)，研(yan)究(jiu)出臺發(fa)行優先股(gu)(gu)、定(ding)向發(fa)行可轉換債券等(deng)作(zuo)為并(bing)(bing)購重(zhong)(zhong)(zhong)組(zu)(zu)(zu)支(zhi)(zhi)付方式的實(shi)施(shi)細則。
在債(zhai)(zhai)券市場方面，肖鋼說，要研究發(fa)(fa)(fa)展綠色債(zhai)(zhai)券、可續期債(zhai)(zhai)券、高收益債(zhai)(zhai)券和項目收益債(zhai)(zhai)券，增加(jia)債(zhai)(zhai)券品種，發(fa)(fa)(fa)展可轉換債(zhai)(zhai)、可交(jiao)換債(zhai)(zhai)等股債(zhai)(zhai)結合(he)品種。要發(fa)(fa)(fa)展企業(ye)資(zi)產證(zheng)券化，推(tui)進基(ji)礎設施資(zi)產證(zheng)券化試點，研究推(tui)出(chu)房地產投資(zi)信托基(ji)金（REITs）。
在期(qi)貨(huo)領(ling)域，肖鋼說，今年(nian)要(yao)在充(chong)分評估(gu)、嚴防風險的基礎上，做好原油等戰略性(xing)期(qi)貨(huo)品(pin)種的上市工(gong)作，完善(shan)股票期(qi)權(quan)(quan)試點，推(tui)進白(bai)糖、豆粕(po)農(nong)產品(pin)期(qi)貨(huo)期(qi)權(quan)(quan)試點。要(yao)加大對商品(pin)指數(shu)期(qi)貨(huo)、利率及(ji)外匯期(qi)貨(huo)研(yan)發力度，并研(yan)究論證碳(tan)排(pai)放(fang)權(quan)(quan)期(qi)貨(huo)交(jiao)易(yi)，探(tan)索運用市場化機制助力綠色(se)發展。
談到對外開放時，肖鋼(gang)說，今年要進一步拓寬境(jing)內企業(ye)境(jing)外上(shang)市融(rong)資(zi)(zi)渠道，研(yan)究解決(jue)H股“全流通”問題。同時，完善合(he)格(ge)境(jing)外機(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)（QFII）、人民幣合(he)格(ge)境(jing)外機(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)（RQFII）制度，逐步放寬投(tou)資(zi)(zi)額(e)度，推動(dong)A股納入(ru)國際(ji)知名指數(shu)，引導境(jing)外主權財富基(ji)金、養老金、被(bei)動(dong)指數(shu)基(ji)金等(deng)長期(qi)資(zi)(zi)金加大境(jing)內投(tou)資(zi)(zi)力度。
原計劃于2015年開啟的深港通(tong)(tong)由于種種原因未能(neng)推(tui)出。肖鋼(gang)明確(que)，再度(du)把深港通(tong)(tong)列入(ru)2016年工作部署。他表示，要(yao)啟動深港通(tong)(tong)，完善滬港通(tong)(tong)，研(yan)究滬倫(lun)通(tong)(tong)。
加強監管 防范風險
肖鋼說，總(zong)結過去一年(nian)的(de)工作，要處理好發(fa)展與監管(guan)(guan)的(de)關系。股市異常波動警示我(wo)們，監管(guan)(guan)部門必須(xu)強(qiang)化監管(guan)(guan)本位，緊跟市場發(fa)展變(bian)化，只有嚴格監管(guan)(guan)下的(de)發(fa)展才(cai)(cai)是可(ke)持續的(de)發(fa)展，才(cai)(cai)是高質量的(de)發(fa)展。在(zai)我(wo)國(guo)特定的(de)市場環境下，還(huan)必須(xu)特別關注資產價格虛高的(de)風險。
據了(le)解，今年證監(jian)會將繼(ji)續推動健全資本(ben)市(shi)場法律(lv)制(zhi)度體系，適應市(shi)場情(qing)況，及時填(tian)補(bu)制(zhi)度漏洞，提(ti)高制(zhi)度有效性。
“證監會將(jiang)持續(xu)打擊違法(fa)違規行為(wei)，保持高(gao)壓(ya)態勢，嚴厲打擊重(zhong)點改(gai)革領域和市場(chang)各(ge)方高(gao)度關注的違法(fa)違規活動。還將(jiang)把(ba)投資(zi)者(zhe)教(jiao)育(yu)放(fang)在(zai)突出位(wei)置，督(du)促(cu)各(ge)市場(chang)主體多渠(qu)道開(kai)展投資(zi)者(zhe)教(jiao)育(yu)，充(chong)分揭示產品風險，引導投資(zi)者(zhe)樹立理(li)性投資(zi)理(li)念(nian)。”肖鋼說。