文章來源：經(jing)濟參考報 發布時(shi)間：2022-05-13
作為資本(ben)市(shi)(shi)場重要主體(ti)，國有控股(gu)上市(shi)(shi)公司今年一季度業(ye)績超預期，實現(xian)“開門紅”，這與(yu)國企改(gai)(gai)革的持續推進不無(wu)關(guan)系。今年是(shi)國企改(gai)(gai)革三年行動的攻堅(jian)之年、關(guan)鍵之年，眾多上市(shi)(shi)國企在披露業(ye)績的同時，紛紛亮(liang)出(chu)改(gai)(gai)革新動作，其中包(bao)括(kuo)全面深化混改(gai)(gai)，推出(chu)員工持股(gu)等多種(zhong)激勵措施。業(ye)內人士建議，改(gai)(gai)革創新要與(yu)企業(ye)運營、轉型發(fa)展緊密結(jie)合，方能真正(zheng)見(jian)效。
5月11日(ri)，根(gen)據(ju)同(tong)花順iFinD數據(ju)統計，A股(gu)1262家國有(you)控(kong)股(gu)上市公司今年一季度營業收入(ru)總額(e)達96888.87億元(yuan)，與2020年和2019年同(tong)期相比分別(bie)增長29.52%、19.73%；而凈利潤總額(e)達9873.53億元(yuan)，較2020年和2019年同(tong)期分別(bie)增長54.83%、16.84%。
陽光時(shi)(shi)代律師事務所(suo)國企混改與員工持股(gu)研究中心負責人朱(zhu)昌明(ming)在(zai)接受采訪時(shi)(shi)表示(shi)，今(jin)年一季度國有上市公司(si)業(ye)績超預期，近一半企業(ye)凈利潤同(tong)比增長超過100%。同(tong)時(shi)(shi)，企業(ye)經(jing)營質量(liang)也穩(wen)步提升，企業(ye)普通研發投入強度、全員勞動生產率同(tong)比提高，而(er)資產負債率同(tong)比降低。
在他(ta)看(kan)來，這背后既(ji)有(you)去年低基數的(de)因素，也是(shi)國企(qi)(qi)持續深化改革效(xiao)果的(de)逐漸顯現。例(li)如，中長期激勵機制激發了(le)(le)國企(qi)(qi)員工(gong)動力(li)，而混改國企(qi)(qi)上市為股市注(zhu)入了(le)(le)活水。此外，國有(you)上市公司(si)大(da)(da)都(dou)處于產業鏈上游，今年大(da)(da)量的(de)固定資產投(tou)資尤其是(shi)新基建投(tou)資帶來了(le)(le)巨大(da)(da)市場機遇。
東(dong)北證券(quan)首(shou)席策略分析師(shi)鄧(deng)利(li)軍(jun)也認為(wei)，一季度(du)國有控股(gu)上(shang)市(shi)公司(si)凈利(li)潤的持續改善，首(shou)先得(de)益于(yu)激勵方式的改變(bian)，即國有企(qi)(qi)業在(zai)激勵機制(zhi)上(shang)大膽摸索、管理機制(zhi)上(shang)更加包(bao)容以及注(zhu)重長期績效考評，提高(gao)了(le)國有企(qi)(qi)業創新(xin)能力；其次，國有企(qi)(qi)業也更加注(zhu)重對(dui)于(yu)高(gao)端人(ren)(ren)才的引進，培(pei)養具有世界前沿(yan)水平、掌握關(guan)鍵核心技術(shu)的科(ke)技領軍(jun)人(ren)(ren)才和(he)創新(xin)團隊(dui)；此外，國企(qi)(qi)與民(min)企(qi)(qi)融合(he)的進一步加速，逐(zhu)漸形成(cheng)相互促進、共同(tong)發展的新(xin)伙伴(ban)關(guan)系。
2021年是國企改(gai)革三年行(xing)動的攻堅之(zhi)年、關鍵(jian)之(zhi)年，按照(zhao)部署要完成(cheng)整體目標任務的70%以上(shang)。資本市場無(wu)疑是重要平臺，從中(zhong)央到地方(fang)的國企改(gai)革三年行(xing)動實(shi)施方(fang)案(an)都(dou)明(ming)確，要推動國企上(shang)市以及(ji)圍繞上(shang)市進行(xing)包括(kuo)混改(gai)在(zai)內的各種(zhong)改(gai)革。
去年10月國(guo)務院發(fa)布(bu)的(de)《關(guan)于進一步提高上(shang)市公司質量的(de)意見》也提出(chu)，“鼓勵和支持混(hun)合所有制(zhi)改(gai)革試點企業(ye)上(shang)市”，“發(fa)揮(hui)證(zheng)券市場(chang)(chang)價格(ge)、估(gu)值(zhi)、資(zi)(zi)產評(ping)估(gu)結果在國(guo)有資(zi)(zi)產交易(yi)定(ding)價中(zhong)的(de)作用(yong)，支持國(guo)有企業(ye)依托(tuo)資(zi)(zi)本市場(chang)(chang)開展混(hun)合所有制(zhi)改(gai)革。”
在此之(zhi)下，國企以(yi)及(ji)控股上(shang)市公(gong)司改(gai)革動作(zuo)頻(pin)頻(pin)，從目前披露的信(xin)息(xi)來(lai)看，上(shang)市、“二次混改(gai)”、激勵等成為熱(re)點(dian)詞匯(hui)。
例如，中(zhong)國(guo)中(zhong)化推動(dong)下屬五(wu)大事業(ye)部全部實現混合所有(you)制，中(zhong)化能源成為當年“雙(shuang)百企業(ye)”中(zhong)引戰投募資額最(zui)大的(de)企業(ye)，目前已申(shen)請在主板上市。“我們要(yao)有(you)很多改革(ge)舉措，或(huo)許(xu)會超越一(yi)般國(guo)有(you)企業(ye)管理(li)的(de)做法。”中(zhong)國(guo)中(zhong)化董事長、黨組書記寧(ning)高(gao)寧(ning)透露，未來將深化混改，推進更廣泛的(de)員(yuan)工持股改革(ge)、科技(ji)人員(yuan)科技(ji)發明收益改革(ge)等。
綠地控股(gu)在未來五年規劃(hua)中提到，推動深(shen)度混(hun)改(gai)(gai)(gai)、股(gu)權多元(yuan)化等改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)舉(ju)措，實(shi)施激勵改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)，增強內生動力。據(ju)了解(jie)，其“二次混(hun)改(gai)(gai)(gai)”正在推進(jin)中，旗下的一(yi)些(xie)板塊也將股(gu)改(gai)(gai)(gai)引(yin)戰投。這并不是(shi)個例。上(shang)海國企改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)(ge)三(san)年行動實(shi)施方案明確，國有股(gu)東持股(gu)比例較(jiao)高的國有控股(gu)上(shang)市公司(si)，引(yin)入戰略(lve)投資者作為重要(yao)積極股(gu)東參與公司(si)治理，實(shi)施“二次混(hun)改(gai)(gai)(gai)”。
中(zhong)國化學也表(biao)示(shi)要(yao)全面落實國企(qi)(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)三年行(xing)動(dong)，公司(si)總(zong)會計(ji)師(shi)、總(zong)法(fa)律顧(gu)問(wen)劉東進在業(ye)(ye)績說(shuo)明會上介紹說(shuo)，2021年將打造(zao)深(shen)(shen)化改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)新(xin)格局，構建企(qi)(qi)業(ye)(ye)治理(li)新(xin)優勢。繼續(xu)積(ji)極穩妥推進混合所(suo)有制改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)，推動(dong)混改(gai)(gai)(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)深(shen)(shen)度轉換(huan)經營機制，加(jia)快實施(shi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)專項工程，推動(dong)科改(gai)(gai)(gai)示(shi)范行(xing)動(dong)和國企(qi)(qi)改(gai)(gai)(gai)革(ge)(ge)“雙(shuang)百(bai)行(xing)動(dong)”取得重大成果(guo)。
“新(xin)一(yi)輪改(gai)(gai)革都(dou)追(zhui)求(qiu)‘看(kan)得見’的(de)(de)效(xiao)果，普遍加(jia)強(qiang)對改(gai)(gai)革成效(xiao)的(de)(de)評(ping)估考核，增(zeng)強(qiang)企業(ye)推(tui)動(dong)改(gai)(gai)革的(de)(de)內(nei)生動(dong)力(li)。”朱(zhu)昌明表示(shi)，隨著改(gai)(gai)革的(de)(de)深入(ru)，國(guo)企中長期(qi)激(ji)(ji)勵方(fang)式已經形成“3+2”的(de)(de)架構，即(ji)國(guo)有(you)(you)控股(gu)(gu)上(shang)市公司股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵、國(guo)有(you)(you)科技型企業(ye)股(gu)(gu)權(quan)和(he)分紅激(ji)(ji)勵、國(guo)有(you)(you)控股(gu)(gu)混合制企業(ye)骨(gu)干員(yuan)(yuan)工(gong)持股(gu)(gu)、超額(e)利潤分享、項目跟投(tou)，國(guo)有(you)(you)上(shang)市公司既可(ke)以在(zai)(zai)上(shang)市公司層(ceng)面實施股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵，又可(ke)以在(zai)(zai)子(zi)公司層(ceng)面實施其他激(ji)(ji)勵方(fang)式，多元化的(de)(de)激(ji)(ji)勵手段可(ke)以有(you)(you)效(xiao)激(ji)(ji)發(fa)員(yuan)(yuan)工(gong)動(dong)力(li)、激(ji)(ji)發(fa)企業(ye)活力(li)。
國(guo)家發改委(wei)經(jing)濟體制與管(guan)理(li)研究所企(qi)業研究室副(fu)主任(ren)李紅娟預計，隨著(zhu)(zhu)國(guo)企(qi)改革三年(nian)行動的(de)實施(shi)，混(hun)改將進(jin)(jin)入全面深化階段。同(tong)時，進(jin)(jin)一步擴大央(yang)企(qi)控股(gu)上(shang)市公司股(gu)權(quan)激勵的(de)范圍，探(tan)索多樣化的(de)股(gu)權(quan)激勵方式，對(dui)于央(yang)企(qi)高質量發展有(you)著(zhu)(zhu)重要的(de)現(xian)實意義。
朱昌明強(qiang)調，目(mu)前適逢百年未有(you)之大(da)變局，國有(you)上市公司面臨產業(ye)整合、經濟結構調整、新舊(jiu)動能轉(zhuan)換的(de)大(da)環境，無(wu)論(lun)是混(hun)改引(yin)戰投還是股權激勵、創(chuang)新業(ye)務跟投，都要和公司運營、轉(zhuan)型、創(chuang)新發展相(xiang)結合，要不斷(duan)提高(gao)自主創(chuang)新能力，以科技(ji)創(chuang)新引(yin)領促進(jin)產品創(chuang)新、產業(ye)創(chuang)新和商業(ye)模式創(chuang)新，用改革手段(duan)解(jie)決企業(ye)發展的(de)問題。
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