文章來(lai)源：經濟參(can)考報 發布時間(jian)：2021-08-06
日(ri)前，綠地(di)控股（600606.SH）開(kai)啟新(xin)一(yi)輪深度混改。
業(ye)內認為，綠地本輪混改(gai)將進一(yi)步推動國(guo)資國(guo)企(qi)市場(chang)化改(gai)革，深(shen)度(du)釋放政策紅利，加(jia)速國(guo)企(qi)實現(xian)高質量發展。
新一輪混改啟動 市場化持續加碼
7月26日，因國資(zi)股(gu)東正在籌劃公(gong)司控制(zhi)權結構有關事項停(ting)牌的綠(lv)地控股(gu)發布(bu)公(gong)告，揭(jie)開了綠(lv)地新一(yi)輪深度(du)混改的序(xu)幕。
公(gong)(gong)(gong)告(gao)稱，為進(jin)一(yi)(yi)步深(shen)化國(guo)資(zi)國(guo)企(qi)改(gai)革，優(you)化國(guo)資(zi)布局結構調整，完善(shan)綠地(di)股(gu)(gu)權(quan)結構，上海(hai)地(di)產（集(ji)團）有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)、上海(hai)城投(tou)（集(ji)團）有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)擬通過公(gong)(gong)(gong)開征集(ji)受讓方(fang)(fang)的(de)方(fang)(fang)式協議轉(zhuan)(zhuan)讓所持有(you)的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)部分股(gu)(gu)份(fen)，擬轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)股(gu)(gu)份(fen)比例合計(ji)不(bu)超過綠地(di)總股(gu)(gu)本的(de)17.50%。本次擬轉(zhuan)(zhuan)讓股(gu)(gu)份(fen)的(de)價格不(bu)低于下(xia)列兩者之中(zhong)(zhong)的(de)較高(gao)者：提示性(xing)公(gong)(gong)(gong)告(gao)日前30個(ge)交易日的(de)每日加權(quan)平(ping)(ping)均價格的(de)算(suan)術平(ping)(ping)均值和最近一(yi)(yi)個(ge)會計(ji)年度經審計(ji)的(de)每股(gu)(gu)凈資(zi)產值。擬聘請中(zhong)(zhong)金公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)作為本次股(gu)(gu)份(fen)轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)財務顧問，后續將(jiang)進(jin)一(yi)(yi)步研究制定(ding)本次股(gu)(gu)份(fen)轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)具體(ti)方(fang)(fang)案。
截至2020年一季度末，上(shang)海(hai)地產持有綠地控(kong)股(gu)31.42億股(gu)，持股(gu)比例25.82%，為綠地控(kong)股(gu)第(di)二大股(gu)東；上(shang)海(hai)城(cheng)投持有25億股(gu)，占比20.55%，為第(di)三(san)大股(gu)東；兩(liang)者相加股(gu)權占比逾46%。本次股(gu)份轉讓(rang)完(wan)成后(hou)，預(yu)計綠地仍無控(kong)股(gu)股(gu)東及實際控(kong)制(zhi)人(ren)，但(dan)控(kong)制(zhi)權結構可能發生較大變(bian)化。
據悉，此次綠(lv)地(di)(di)引(yin)入金(jin)融央企的(de)戰(zhan)(zhan)略投(tou)資(zi)(zi)可能性較大。一位(wei)接近綠(lv)地(di)(di)集團的(de)人(ren)士認為(wei)，地(di)(di)方國(guo)資(zi)(zi)混(hun)改步伐趨慢(man)主要原因在于缺乏資(zi)(zi)本推動(dong)，因而地(di)(di)方國(guo)企通過引(yin)入戰(zhan)(zhan)投(tou)獲(huo)得資(zi)(zi)金(jin)注入是混(hun)改的(de)上佳選項。“5年前綠(lv)地(di)(di)引(yin)入中國(guo)平安，獲(huo)100多(duo)億(yi)元(yuan)資(zi)(zi)金(jin)，推動(dong)其全國(guo)化戰(zhan)(zhan)略布局。”
“混改(gai)解決了所有制(zhi)(zhi)這個體(ti)(ti)(ti)制(zhi)(zhi)問題(ti)，在(zai)此(ci)基(ji)礎上(shang)還應(ying)進一步推進企(qi)(qi)業(ye)機(ji)制(zhi)(zhi)變(bian)革。綠(lv)地(di)要以混改(gai)為契機(ji)，建立現(xian)代企(qi)(qi)業(ye)制(zhi)(zhi)度(du)和公(gong)司治理(li)結(jie)構，使企(qi)(qi)業(ye)的(de)運行(xing)、決策、薪酬、激勵、約束等充(chong)分市場化(hua)。此(ci)外，還要建立股權進退機(ji)制(zhi)(zhi)，激發(fa)活(huo)力，避免持股變(bian)成一潭(tan)死水。”綠(lv)地(di)控股董事長、總(zong)裁張玉(yu)良表示，綠(lv)地(di)過去的(de)快速發(fa)展(zhan)，得益于(yu)“與改(gai)革同(tong)步”“與時代同(tong)行(xing)”，并善于(yu)抓住每個歷史(shi)階段中結(jie)構性(xing)、趨(qu)勢性(xing)機(ji)遇(yu)。“雖然綠(lv)地(di)每次體(ti)(ti)(ti)制(zhi)(zhi)機(ji)制(zhi)(zhi)改(gai)革所面臨的(de)環境不同(tong)，但總(zong)的(de)趨(qu)勢是(shi)不斷深(shen)化(hua)混合所有制(zhi)(zhi)內涵，推動企(qi)(qi)業(ye)股權更(geng)加多元化(hua)，體(ti)(ti)(ti)制(zhi)(zhi)機(ji)制(zhi)(zhi)更(geng)加市場化(hua)、公(gong)眾(zhong)化(hua)、國(guo)際化(hua)。”
“下(xia)一步，綠地(di)將站(zhan)在新的(de)起點上，加速發(fa)展(zhan)。綠地(di)將激發(fa)‘活力(li)(li)’，進(jin)(jin)一步以市場(chang)化(hua)為導向，大膽地(di)探索、優化(hua)適合(he)企業發(fa)展(zhan)需要的(de)經(jing)營管理(li)機制(zhi)；增強‘動(dong)力(li)(li)’，持續優化(hua)員工持股機制(zhi)，推(tui)進(jin)(jin)戰略合(he)伙人(ren)制(zhi)，充分激發(fa)員工動(dong)力(li)(li)；提(ti)升‘實(shi)(shi)力(li)(li)’，提(ti)升企業的(de)資(zi)本實(shi)(shi)力(li)(li)、戰略視野、治(zhi)理(li)水平等(deng)多(duo)方(fang)面的(de)軟硬實(shi)(shi)力(li)(li)。”張(zhang)玉良(liang)說(shuo)。
優化股權結構 釋放改革活力
綠(lv)地混改(gai)將“混”到(dao)什么程度？在(zai)(zai)張玉良看(kan)來，核心問(wen)題在(zai)(zai)于(yu)國有資本(ben)(ben)的持股(gu)(gu)(gu)比例。“最(zui)好(hao)將國有資本(ben)(ben)的持股(gu)(gu)(gu)比例降低到(dao)51%以下，即(ji)國有資本(ben)(ben)不再絕對控股(gu)(gu)(gu)，從而讓(rang)社會資本(ben)(ben)和員工持股(gu)(gu)(gu)保(bao)持一個(ge)相當(dang)的比例，否則容易‘一股(gu)(gu)(gu)獨(du)大’，不利(li)于(yu)企業長(chang)遠(yuan)發展。”
上(shang)(shang)海地產和(he)上(shang)(shang)海城投均(jun)為上(shang)(shang)海市(shi)(shi)國資委全(quan)資持(chi)(chi)有(you)的功能性(xing)國企。“此次(ci)國資持(chi)(chi)股(gu)調(diao)整，將推動綠地控股(gu)的股(gu)權結構進(jin)一步優化(hua)、管(guan)理機制進(jin)一步市(shi)(shi)場化(hua)。”張玉良表示，通(tong)過(guo)給(gei)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)引入新(xin)的優秀戰(zhan)略股(gu)東，支持(chi)(chi)企業進(jin)一步提高(gao)市(shi)(shi)場化(hua)程(cheng)度(du)，提升經營管(guan)理自由度(du)，加(jia)速改革活力全(quan)面釋(shi)放。
作為(wei)上(shang)海國企(qi)“混改(gai)樣板”，綠地集團實現整體上(shang)市5年后，在國資國企(qi)改(gai)革(ge)提速的(de)大背景下(xia)，再度扮演國資國企(qi)改(gai)革(ge)先行者、排頭兵的(de)角(jiao)色，率先啟動新一輪深度混改(gai)。
易居(ju)房(fang)地產研(yan)究院智庫中心(xin)研(yan)究總監嚴躍進(jin)認(ren)為，綠地控股啟動新(xin)一輪深度混改，將使該企業在繼續保有國(guo)資(zi)(zi)核(he)心(xin)財務(wu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者的同時，通(tong)過引入綜(zong)合實力優(you)異的戰略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者，進(jin)一步提升資(zi)(zi)本實力和市場化程度，有利于最(zui)大限度發揮體制(zhi)機制(zhi)優(you)勢。
根據(ju)綠(lv)(lv)(lv)地控(kong)股(gu)發布(bu)的2020年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)業(ye)績(ji)快報，該公司已(yi)形成了(le)“房地產(chan)、基建兩大(da)主業(ye)并(bing)駕齊驅，金融、消費、健康等(deng)協(xie)同產(chan)業(ye)雙向賦能”的經營格局(ju)。值(zhi)得(de)關注的是，綠(lv)(lv)(lv)地全(quan)(quan)球(qiu)商(shang)品貿(mao)(mao)易(yi)港已(yi)成為進博會(hui)“6+365”的主要平(ping)臺，將在“買全(quan)(quan)球(qiu)、賣全(quan)(quan)球(qiu)”、放大(da)進博會(hui)溢出效應(ying)中發揮更大(da)作用。數據(ju)顯示，今年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)綠(lv)(lv)(lv)地貿(mao)(mao)易(yi)港集團已(yi)實現營業(ye)收入45億元，同比增長52%，全(quan)(quan)年(nian)(nian)國際貿(mao)(mao)易(yi)業(ye)務(wu)交易(yi)額、收入和利潤等(deng)業(ye)績(ji)指標有望實現較(jiao)快增長。
在(zai)綠地集團(tuan)內部看來，引入新(xin)的(de)戰(zhan)投(tou)方(fang)后，后續綠地與之(zhi)在(zai)產業(ye)(ye)(ye)(ye)等更(geng)多層面(mian)的(de)深度合作更(geng)值(zhi)得期(qi)待。“綠地與新(xin)的(de)戰(zhan)投(tou)方(fang)要(yao)促(cu)進產業(ye)(ye)(ye)(ye)協同(tong)。混改(gai)企業(ye)(ye)(ye)(ye)與社會(hui)資本股東，應該(gai)在(zai)產業(ye)(ye)(ye)(ye)上(shang)形成協同(tong)效應，且最好是(shi)產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈上(shang)下游(you)的(de)協同(tong)，從而(er)提(ti)升(sheng)競爭(zheng)力，促(cu)進企業(ye)(ye)(ye)(ye)發展(zhan)。我們不(bu)主(zhu)張社會(hui)資本游(you)離在(zai)外，搞所謂的(de)‘財務投(tou)資’；更(geng)不(bu)主(zhu)張社會(hui)資本把混改(gai)企業(ye)(ye)(ye)(ye)僅僅當作平臺，脫離產業(ye)(ye)(ye)(ye)發展(zhan)大搞所謂‘資本運作’。”張玉良說(shuo)。
混改進入深水區 彰顯改革新思路
據張玉良介紹，此次(ci)綠(lv)地新(xin)一輪深度混改，意味著(zhu)企(qi)業(ye)步入(ru)了(le)自創立以來體制機制改革的第五個階段。
在不同的歷(li)史階段，綠(lv)地集團(tuan)先后進行了多輪體(ti)(ti)(ti)制(zhi)改革：1992年(nian)-1997年(nian)，在純國有(you)(you)體(ti)(ti)(ti)制(zhi)下按照市場化規則運行，市場化基因(yin)自成(cheng)(cheng)立(li)之(zhi)初就深植其(qi)中；1997年(nian)-2013年(nian)，建立(li)并不斷(duan)完善國有(you)(you)控(kong)股(gu)、職工(gong)持股(gu)的股(gu)份制(zhi)；2013年(nian)-2015年(nian)，引進戰(zhan)略投資(zi)者，形成(cheng)(cheng)國有(you)(you)及(ji)非公有(you)(you)資(zi)本交叉持股(gu)、相互融合(he)的混合(he)所有(you)(you)制(zhi)；2015年(nian)至今，通過整體(ti)(ti)(ti)上市成(cheng)(cheng)為公眾公司。
同時，綠地也(ye)積極發揮改革先行(xing)優勢、復制(zhi)改革成功經驗，參與央企(qi)和地方(fang)國資國企(qi)改革，投資入(ru)股了(le)原寶(bao)鋼(gang)建設、貴(gui)州(zhou)建工、江蘇(su)省(sheng)建、天(tian)津建工、西(xi)安建工以及(ji)東航物流、上航國旅(lv)等國企(qi)，取得了(le)多方(fang)共(gong)贏(ying)的良好效(xiao)果。
張玉(yu)良認為，黨的十八屆三(san)中(zhong)(zhong)全會以來(lai)，中(zhong)(zhong)央(yang)出臺了一系列關于(yu)國資(zi)(zi)國企改革的方(fang)針(zhen)政策，并(bing)形成了“1+N”的改革文件體系。中(zhong)(zhong)央(yang)明確提出，要“以管資(zi)(zi)本為主”推動國資(zi)(zi)監管轉型，同時“積極發展(zhan)混合所有(you)制經濟”，這標志著(zhu)國資(zi)(zi)國企進入了全面深化改革的新(xin)階段(duan)。
“縱觀1978年以來的改(gai)革(ge)進程可(ke)以發現，我國(guo)(guo)國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改(gai)革(ge)的基本(ben)方向，是與我國(guo)(guo)國(guo)(guo)民經濟從高度集中的計(ji)劃經濟體(ti)制向開放(fang)多元的市場(chang)經濟體(ti)制轉型相(xiang)一致的。總體(ti)呈現了(le)從‘管(guan)企業’，到(dao)‘管(guan)資產(chan)’，再到(dao)‘管(guan)資本(ben)’的重(zhong)心(xin)轉移。”張(zhang)玉(yu)良表示，國(guo)(guo)企應利用多層次資本(ben)市場(chang)，公開、透明(ming)、陽光地推(tui)進混(hun)改(gai)。“如果具(ju)備條(tiao)件，最(zui)好通過(guo)混(hun)改(gai)推(tui)動企業上市成為公眾公司。這樣既能(neng)使(shi)企業建(jian)立有(you)效(xiao)的治理(li)結構，又能(neng)使(shi)國(guo)(guo)有(you)資產(chan)真正(zheng)做(zuo)到(dao)‘進退(tui)有(you)序(xu)、合理(li)流動’。”
“今(jin)年(nian)是綠地實(shi)現(xian)整體上市的第(di)5年(nian)，恰逢我國全面建成小(xiao)康(kang)社會和‘十三五’規劃收官之年(nian)。綠地將借(jie)助新一(yi)輪深度混改(gai)的契機(ji)，再(zai)次把握企業轉型升(sheng)級、實(shi)現(xian)高質量發(fa)展的歷史機(ji)遇。”張(zhang)玉良說(shuo)。
“綠地(di)誕生于(yu)我(wo)國(guo)(guo)市場經(jing)濟改(gai)(gai)革大規模(mo)啟動的(de)1992年。我(wo)們始終緊(jin)(jin)跟國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)企(qi)改(gai)(gai)革步(bu)伐，努(nu)力(li)成(cheng)為(wei)國(guo)(guo)企(qi)改(gai)(gai)革先行者、排頭兵(bing)。目前，綠地(di)的(de)體制與機(ji)制改(gai)(gai)革創新(xin)(xin)走在上(shang)海(hai)乃至全國(guo)(guo)國(guo)(guo)企(qi)的(de)前列。”張玉良表示，此次上(shang)海(hai)率先啟動綠地(di)新(xin)(xin)一輪深度混(hun)改(gai)(gai)，有利于(yu)綠地(di)吸引優質資(zi)本集聚，通過加強資(zi)源整合、優勢互補、協同發(fa)展(zhan)，更好的(de)服務于(yu)上(shang)海(hai)及全國(guo)(guo)經(jing)濟社(she)會發(fa)展(zhan)大局。“綠地(di)將(jiang)緊(jin)(jin)緊(jin)(jin)抓住(zhu)當前內(nei)外部(bu)有利時機(ji)，為(wei)國(guo)(guo)資(zi)國(guo)(guo)企(qi)改(gai)(gai)革步(bu)入深水區(qu)探路，再造深化國(guo)(guo)資(zi)混(hun)改(gai)(gai)的(de)新(xin)(xin)標桿。”
上海(hai)市國資委有關(guan)負責人(ren)表示，上海(hai)正按照(zhao)黨中央(yang)要(yao)求，推進國資國企綜合性改(gai)革(ge)。綠地新一輪(lun)混改(gai)是上海(hai)加速國資國企改(gai)革(ge)的重要(yao)舉措，充(chong)分(fen)顯示了因地制宜(yi)、量(liang)體裁衣的改(gai)革(ge)新思路。
【責任編輯(ji)：趙藝涵】