免费菠萝视频app下载

安徽、深圳等地的(de)國資(zi)(zi)系基金之所以能取(qu)得(de)不俗的(de)投資(zi)(zi)業績，歸根結底還是因為(wei)這些地方國資(zi)(zi)深諳資(zi)(zi)本市場支(zhi)持科技創(chuang)新的(de)規律，遵循“人努力、有機制、重理念”的(de)風險投資(zi)(zi)法則(ze)。靠過人的(de)膽識、對(dui)資(zi)(zi)本市場的(de)深刻認知和(he)把握(wo)，蹚出(chu)一條投資(zi)(zi)管(guan)理新路。

近日，私募股權基(ji)(ji)金(jin)（含(han)政(zheng)府引導基(ji)(ji)金(jin)）業績榜發布(bu)，其中，安(an)徽、深圳國(guo)有資(zi)本麾下基(ji)(ji)金(jin)位(wei)列諸多(duo)基(ji)(ji)金(jin)管理人(ren)的(de)第一梯隊，在支(zhi)持(chi)企業創新(xin)中表(biao)現(xian)搶眼。尤其是“重倉”京東方、長鑫存儲、蔚來(lai)汽車的(de)安(an)徽國(guo)資(zi)系基(ji)(ji)金(jin)，已累計投(tou)(tou)中40余家上市和過(guo)會企業，被網友稱為“賭(du)運最佳風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)機構”，合(he)肥亦被稱為“憑風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)逆襲(xi)成(cheng)功的(de)城市”。這(zhe)些業績的(de)取得，很大(da)程度(du)上是風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)理性法則(ze)使然。

風險(xian)投資(zi)(zi)的(de)(de)確是(shi)資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)(chang)最(zui)危險(xian)、最(zui)燒錢的(de)(de)投資(zi)(zi)領(ling)域之(zhi)一。過(guo)去，很多“不(bu)差錢”的(de)(de)地方(fang)(fang)國資(zi)(zi)部門在支(zhi)持科(ke)技(ji)(ji)創新項目上取得一定成(cheng)績(ji)，但其間也夾(jia)雜一些問(wen)題，比如存在濫用財政(zheng)補貼和搞重(zhong)復建設等。近(jin)期，安徽、深圳(zhen)、珠海等地的(de)(de)國資(zi)(zi)系基金之(zhi)所以能(neng)(neng)取得不(bu)俗的(de)(de)投資(zi)(zi)業績(ji)，能(neng)(neng)做到幾乎不(bu)選錯賽道、所投企(qi)業接連上市，歸根結底還是(shi)因為這些地方(fang)(fang)國資(zi)(zi)深諳資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)(chang)支(zhi)持科(ke)技(ji)(ji)創新的(de)(de)規律，遵循“人努力、有機制、重(zhong)理(li)念”的(de)(de)風險(xian)投資(zi)(zi)法則(ze)。

首先是“人(ren)(ren)努力”。這(zhe)對后來者的啟(qi)示是，必(bi)須打(da)造優(you)(you)秀的母、子(zi)基金(jin)管理(li)(li)團(tuan)隊(dui)(dui)(dui)。讓懂產業、懂市場、敢投(tou)資(zi)(zi)(zi)的管理(li)(li)團(tuan)隊(dui)(dui)(dui)，能(neng)在(zai)政府作用(yong)與市場規則之間找到“最大(da)(da)公約數”。比(bi)如，深圳國(guo)資(zi)(zi)(zi)麾下擁有綜合性(xing)(xing)投(tou)資(zi)(zi)(zi)平(ping)臺深創(chuang)投(tou)、國(guo)有資(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)深投(tou)控、國(guo)有資(zi)(zi)(zi)本(ben)運(yun)營深圳資(zi)(zi)(zi)本(ben)、戰略性(xing)(xing)基金(jin)管理(li)(li)平(ping)臺鯤鵬資(zi)(zi)(zi)本(ben)“四大(da)(da)金(jin)剛”，以(yi)(yi)及規模(mo)龐大(da)(da)的基金(jin)投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)(ren)才(cai)隊(dui)(dui)(dui)伍。深圳國(guo)資(zi)(zi)(zi)系基金(jin)之所(suo)以(yi)(yi)能(neng)夠推動優(you)(you)勢(shi)產業板塊進入資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場，努力實(shi)現國(guo)有資(zi)(zi)(zi)本(ben)良(liang)性(xing)(xing)循環，完備的團(tuan)隊(dui)(dui)(dui)和(he)充足的人(ren)(ren)才(cai)力量功不可沒。

其次(ci)是(shi)“有機(ji)制”。這一條(tiao)對(dui)后來(lai)者(zhe)的(de)提(ti)醒是(shi)，必(bi)須厘清重大權責(ze)劃分與責(ze)任認定等問(wen)題(ti)，打(da)破現(xian)行體制某些不合(he)(he)理(li)約束。既要(yao)對(dui)“風(feng)(feng)險投資(zi)(zi)(zi)(zi)失(shi)敗(bai)是(shi)否歸屬為國有資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)流失(shi)”作(zuo)出明確界定，對(dui)投資(zi)(zi)(zi)(zi)過程進(jin)行更為精細化的(de)合(he)(he)規(gui)管理(li)，又要(yao)在項目(mu)篩(shai)選(xuan)、評估、激勵時充分授權，激發投資(zi)(zi)(zi)(zi)動力。對(dui)此(ci)，安徽國資(zi)(zi)(zi)(zi)系基金(jin)制定“盡職免責(ze)”等條(tiao)款(kuan)，較好解決了因可能出現(xian)的(de)風(feng)(feng)險投資(zi)(zi)(zi)(zi)失(shi)敗(bai)帶來(lai)的(de)干(gan)部(bu)問(wen)責(ze)風(feng)(feng)險，減輕了干(gan)部(bu)群(qun)眾對(dui)“任期制”和“國有資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)虧損”等問(wen)題(ti)的(de)擔(dan)憂。安徽國資(zi)(zi)(zi)(zi)系基金(jin)業績(ji)頻(pin)頻(pin)逆襲的(de)背后，是(shi)對(dui)風(feng)(feng)險投資(zi)(zi)(zi)(zi)規(gui)律(lv)有相當的(de)認知。

再(zai)次是“重理(li)念(nian)”。要有(you)“功成(cheng)不必在我(wo)，功成(cheng)必定有(you)我(wo)”的(de)(de)精(jing)神。以(yi)安徽國資(zi)(zi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)京(jing)東方(fang)為例(li)，盡管期間相關負責人多(duo)次調整，但前后幾任負責人的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)思路一以(yi)貫之(zhi)，使投(tou)(tou)資(zi)(zi)液晶面板的(de)(de)理(li)念(nian)持(chi)續落地(di)。在風險投(tou)(tou)資(zi)(zi)動輒七八年(nian)的(de)(de)回(hui)報周期內，基(ji)金管理(li)人和(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)能(neng)夠遵循市場(chang)規律，幫助科創企業(ye)跨越融(rong)資(zi)(zi)難關，這份殊為不易的(de)(de)堅(jian)持(chi)是長期投(tou)(tou)資(zi)(zi)和(he)價值(zhi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)理(li)念(nian)在發揮指導(dao)作用。

縱觀一些地方國(guo)資系基金的有益實踐，筆者(zhe)以為，無論是國(guo)有資本(ben)(ben)還(huan)是社會資本(ben)(ben)做投(tou)資，不能靠撞大運、跟風口，而要深(shen)刻把(ba)握(wo)市場在資源配(pei)置中起決定(ding)性(xing)作(zuo)用的內(nei)在規律，自覺遵循風險投(tou)資順應和依(yi)托市場導向的理性(xing)法則(ze)。總之(zhi)，要靠過人(ren)的膽(dan)識、對資本(ben)(ben)市場的深(shen)刻認知和把(ba)握(wo)，蹚出一條投(tou)資管理新路。

【責任編輯：語謙】