文章來源：中國林業集團有限公司(si) 發布時間：2022-01-18
初步測算，截至2020年12月末，中(zhong)國(guo)林(lin)業集(ji)團(tuan)有限公司(以下(xia)簡(jian)稱“中(zhong)林(lin)集(ji)團(tuan)”)合并口徑(jing)資產負債率約67%左右(you)，已完成(cheng)國(guo)資委對(dui)于負債率降到70%以下(xia)的要求(qiu)。作為國(guo)資委管轄的唯一一家(jia)林(lin)業央(yang)企中(zhong)林(lin)集(ji)團(tuan)“瘦身”減負債卓有成(cheng)效。
現實下，中國(guo)全面(mian)禁止(zhi)天(tian)然林商業(ye)性采伐，木(mu)材(cai)產量(liang)迅速降低，林業(ye)產業(ye)亟(ji)待轉(zhuan)型升級(ji)，中林集團背(bei)負“二次(ci)創業(ye)”重擔。就此，中林集團做法是發揮(hui)領(ling)頭(tou)作(zuo)用，積極引領(ling)和平衡國(guo)內木(mu)材(cai)市場供求關系。
“護綠為(wei)本”“綠水青山(shan)就是金(jin)山(shan)銀山(shan)”……天然(ran)林(lin)全面(mian)(mian)禁伐背景(jing)下，林(lin)業面(mian)(mian)臨木材(cai)來(lai)源何(he)處，平衡生態，發(fa)展(zhan)和保護兼顧的“拷(kao)問”，在生態產(chan)業主戰場上，中林(lin)集團如何(he)走向林(lin)業產(chan)業高質(zhi)量發(fa)展(zhan)之路？
林業長周期“慢產業”：營收、凈利雙增
林業在中國的(de)產業地位不容(rong)置(zhi)喙。橫跨一(yi)、二、三產業，產業鏈(lian)條長(chang)、涵蓋范圍(wei)廣(guang)、就(jiu)業容(rong)量大，涉及100多萬家企業及數(shu)億農民。
林(lin)業(ye)也是一個周(zhou)期長的“慢產(chan)(chan)業(ye)”。2014年以(yi)來(lai)，我國(guo)已逐步停止天然(ran)林(lin)商業(ye)性采伐(fa)，國(guo)產(chan)(chan)商品木材(cai)供應(ying)減少，進口木材(cai)已成為我國(guo)木業(ye)生產(chan)(chan)主要來(lai)源。據查閱資料獲悉，國(guo)內木材(cai)需(xu)求對(dui)外(wai)依(yi)存度超過60%，行業(ye)門檻低、效益差(cha)，發(fa)展(zhan)粗(cu)放，市場(chang)參(can)與主體以(yi)民(min)營企(qi)業(ye)為主，國(guo)資企(qi)業(ye)參(can)與度相對(dui)較(jiao)低。
中林(lin)(lin)集(ji)團(tuan)在此間屬于權重力(li)量。數據(ju)顯示(shi)，2020年1-11月，中林(lin)(lin)集(ji)團(tuan)實現營業總收入1776.8億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，較(jiao)上年同(tong)(tong)期1402.7億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)增長26.67%；利潤總額10億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，較(jiao)去年同(tong)(tong)期5.8億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)增長71.42%；凈利潤7.9億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，較(jiao)去年同(tong)(tong)期4.2億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，增長85.75%，整體盈利能力(li)較(jiao)去年同(tong)(tong)期有較(jiao)大幅度提升(sheng)。同(tong)(tong)時，林(lin)(lin)業板塊為(wei)自營業務(wu)，收入、毛(mao)利逐年上升(sheng)。2019年收入同(tong)(tong)比上升(sheng)18.5%，毛(mao)利率19.04%。截至目前，中林(lin)(lin)集(ji)團(tuan)在境內外可(ke)控(kong)森林(lin)(lin)資(zi)源面積超過1500萬畝，涵蓋重慶(qing)和(he)廣西兩大國家戰略(lve)儲備(bei)林(lin)(lin)項目。
“多(duo)運一根木(mu)材，當地就(jiu)少砍伐一棵樹”。
木(mu)材貿易同樣(yang)是(shi)中(zhong)林集團的(de)主(zhu)責。一(yi)(yi)方面是(shi)近幾年(nian)木(mu)材進口量維持在(zai)全國(guo)進口總量的(de)20%以(yi)上，為國(guo)內(nei)最大的(de)木(mu)材供(gong)應商，承(cheng)(cheng)擔(dan)著(zhu)保障國(guo)家木(mu)材供(gong)給(gei)安全的(de)重大戰(zhan)略任務；另一(yi)(yi)方面是(shi)國(guo)內(nei)天然林全面禁(jin)伐，貿易承(cheng)(cheng)接等(deng)業(ye)(ye)務需(xu)要專業(ye)(ye)“護城河”。也(ye)(ye)不難理解“林業(ye)(ye)”兩字既覆蓋了(le)主(zhu)營業(ye)(ye)務也(ye)(ye)擔(dan)負(fu)起(qi)上下游產業(ye)(ye)的(de)資源協調配置。
據(ju)了解，該集團木(mu)材貿(mao)易業(ye)務(wu)占(zhan)比(bi)總收入(ru)逐年提升，該指標約為65%，貢獻(xian)毛(mao)(mao)利(li)潤超(chao)過60%，整體(ti)毛(mao)(mao)利(li)率(lv)維持在4-5%。業(ye)務(wu)板(ban)塊(kuai)中毛(mao)(mao)利(li)率(lv)較高的(de)業(ye)務(wu)為自產木(mu)材（20%以(yi)上(shang)毛(mao)(mao)利(li)率(lv)）、養殖業(ye)（30%左(zuo)右毛(mao)(mao)利(li)率(lv)）、港口物流木(mu)材配套板(ban)塊(kuai)（50%以(yi)上(shang)毛(mao)(mao)利(li)率(lv)），整體(ti)收入(ru)占(zhan)比(bi)約為1%，但整體(ti)毛(mao)(mao)利(li)潤貢獻(xian)占(zhan)比(bi)高達(da)8%左(zuo)右。
圍繞著“林業”加大(da)木(mu)材進口和貿易規模(mo)，中(zhong)林集(ji)團也在縮減非林業務，其煤炭業務收入占比從2013年的(de)60%以上壓縮至目前的(de)20%左右。
雖有(you)貿(mao)易(yi)(yi)帶來(lai)不(bu)菲(fei)收入(ru)作為“安全墊”，但中林(lin)集團(tuan)也主動(dong)推(tui)(tui)動(dong)貿(mao)易(yi)(yi)向(xiang)實業(ye)發(fa)展。譬(pi)如，推(tui)(tui)進“森林(lin)+”“園區+”“湖泊+”三大戰略，“林(lin)業(ye)資源(yuan)+木材(cai)貿(mao)易(yi)(yi)+港口物流配(pei)套”的(de)業(ye)務模式(shi)，借此向(xiang)高毛利板塊擴大規模，自身造血孵(fu)化初(chu)見(jian)成(cheng)效。
“一(yi)片樹(shu)林就是一(yi)個碳庫。”
2020年(nian)(nian)12月18日(ri)閉幕的中(zhong)央經(jing)濟工作(zuo)會議(yi)首次將“做好碳達峰、碳中(zhong)和(he)工作(zuo)”作(zuo)為2021年(nian)(nian)重點任務，要開展大(da)規模國(guo)土綠(lv)化行動(dong)，提(ti)升(sheng)生態(tai)系統碳匯(hui)能力(li)。林木(mu)每(mei)生長1立方米(mi)蓄積(ji)量，大(da)約可(ke)以(yi)吸收1.83噸二氧化碳，釋(shi)放1.62噸氧氣(qi)。國(guo)際碳匯(hui)交(jiao)易已相對(dui)成熟，近(jin)幾年(nian)(nian)中(zhong)林集團所屬新西蘭林地每(mei)年(nian)(nian)均有穩(wen)定碳匯(hui)收入，國(guo)內碳匯(hui)交(jiao)易具備條(tiao)件后，林地資產(chan)也將增(zeng)加經(jing)濟效益的轉(zhuan)換路徑。
“瘦身”減負債：負債率下降至70%以內 融資成本整體下行
2020年(nian)8月，信評(ping)機(ji)構將中林集(ji)團主(zhu)體長期信用等級(ji)調整為AAA，評(ping)級(ji)展望維持穩定(ding)。原因(yin)在于木材貿易業務發展快速(su)，儲備林建(jian)設提升(sheng)資源體量(liang)，在全(quan)國木材供應市場仍居重要(yao)地(di)位。
近(jin)三年(nian)來，中林集團(tuan)營(ying)業總收入分(fen)別為(wei)938.09億(yi)(yi)(yi)元、1,305.48億(yi)(yi)(yi)元和1,600.25億(yi)(yi)(yi)元，利(li)潤總額(e)分(fen)別為(wei)4.90億(yi)(yi)(yi)元、5.58億(yi)(yi)(yi)元和7.76億(yi)(yi)(yi)元，收入、利(li)潤均呈逐(zhu)年(nian)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)趨(qu)勢。業務(wu)規模的增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)提(ti)升了中林集團(tuan)在(zai)業內的影(ying)響力，同時也增(zeng)(zeng)加了對(dui)資金的需(xu)求(qiu)，因此帶息負(fu)債規模逐(zhu)步增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。截至(zhi)2020年(nian)9月末，中林集團(tuan)合并口徑帶息負(fu)債約658億(yi)(yi)(yi)左(zuo)(zuo)右，短期(qi)負(fu)債占(zhan)比56%左(zuo)(zuo)右，該比例(li)近(jin)年(nian)來相對(dui)穩定，非流動負(fu)債中主要(yao)以中長(chang)(chang)期(qi)限債務(wu)為(wei)主。
中林集團(tuan)相關負責(ze)人表示，公司(si)目前(qian)正處于快速發展(zhan)期，木(mu)(mu)材(cai)行(xing)業整體毛(mao)利普遍偏低(di)，為了(le)搶占市(shi)場(chang)(chang)份(fen)額，盡可能的(de)(de)擴(kuo)大(da)國內(nei)木(mu)(mu)材(cai)的(de)(de)進口量，同時以保(bao)障國內(nei)木(mu)(mu)材(cai)供(gong)應、穩定市(shi)場(chang)(chang)價格(ge)也導致公司(si)本(ben)身的(de)(de)毛(mao)利率會(hui)較低(di)。
中林(lin)集(ji)團信(xin)用級(ji)別提升至AAA級(ji)后，債(zhai)券融資成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)整體(ti)下(xia)行，短期(qi)債(zhai)券成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)在(zai)(zai)4.5%左右(you)，長期(qi)限債(zhai)券成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)在(zai)(zai)6%以內，且近年(nian)來綜合(he)融資成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)(ben)也在(zai)(zai)逐步下(xia)降。最新數據(ju)顯示，初步測(ce)算，截至2020年(nian)12月末，中林(lin)集(ji)團合(he)并口徑資產負債(zhai)率約67%左右(you)，已完(wan)成(cheng)(cheng)國(guo)資委對于負債(zhai)率降到70%以下(xia)的要求(qiu)。
中林集團(tuan)相關負(fu)責人坦言，未來，集團(tuan)公(gong)司將持續從三個(ge)方面進行(xing)優化(hua)，一是(shi)成本(ben)方面，推(tui)動用低成本(ben)資(zi)(zi)金(jin)置換高成本(ben)資(zi)(zi)金(jin)，降(jiang)低綜合融資(zi)(zi)成本(ben)；二是(shi)期限方面，推(tui)動用長期資(zi)(zi)金(jin)置換短(duan)期資(zi)(zi)金(jin)；三是(shi)資(zi)(zi)金(jin)穩定性(xing)方面，加(jia)強與政策性(xing)銀行(xing)、國有大中型銀行(xing)合作，提高授(shou)信(xin)和資(zi)(zi)金(jin)的穩定性(xing)。
“綠水青(qing)山(shan)就是(shi)金山(shan)銀山(shan)”……在生(sheng)態產業的主戰(zhan)場上如(ru)何兼顧平(ping)衡與(yu)發展，中林集團任(ren)重(zhong)而道遠(yuan)。
【責(ze)任編輯：趙(zhao)藝涵(han)】