文章來源：經(jing)濟參考報 發布時間(jian)：2019-08-21
隨(sui)著2018年降低(di)企(qi)業杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)(gan)率工作(zuo)要點等文件的(de)出臺，各(ge)地各(ge)部門加速(su)落實降杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)(gan)工作(zuo)。記者從(cong)發(fa)改(gai)委等部門了解到，未來降杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)(gan)工作(zuo)的(de)時(shi)間表已經(jing)明確，充分(fen)發(fa)揮(hui)市(shi)(shi)場機制(zhi)成為未來降杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)(gan)的(de)重點。同時(shi)，下半年有關降杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)(gan)的(de)配套政策也將加速(su)出臺，進一步加強對(dui)資本(ben)市(shi)(shi)場監(jian)管(guan)支持，充分(fen)發(fa)揮(hui)資本(ben)市(shi)(shi)場在降杠(gang)(gang)(gang)桿(gan)(gan)中的(de)作(zuo)用。
據了解，到今年年底前，完善轉股(gu)(gu)資(zi)產(chan)交易(yi)機制、加(jia)(jia)強(qiang)轉股(gu)(gu)股(gu)(gu)東權益保障、完善“僵尸企(qi)業”債務處置政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)體系三項(xiang)任務將(jiang)完成(cheng)。將(jiang)進一步研(yan)究(jiu)依托多層次資(zi)本市場集中開展轉股(gu)(gu)資(zi)產(chan)交易(yi)，提高轉股(gu)(gu)資(zi)產(chan)流(liu)動性，并進一步加(jia)(jia)強(qiang)轉股(gu)(gu)股(gu)(gu)東權利保護的政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)措施(shi)。而處置“僵尸企(qi)業”及(ji)去產(chan)能相(xiang)關企(qi)業債務的綜合政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)以及(ji)金融等(deng)相(xiang)關領域的具體政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)也將(jiang)研(yan)究(jiu)出臺，加(jia)(jia)快“僵尸企(qi)業”出清。
除此之外，包(bao)括健全企業(ye)債務風險監測(ce)預警機制(zhi)、積(ji)極(ji)發展股權融資等24項工作也將持(chi)續推(tui)進。
發(fa)改(gai)委財(cai)政(zheng)金融司司長陳洪宛表示(shi)，在推(tui)進(jin)去杠桿工作(zuo)中，將著重發(fa)揮市場(chang)(chang)(chang)在資源配置(zhi)中的(de)(de)決定性作(zuo)用。通過市場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)債轉股等措施推(tui)進(jin)具有發(fa)展(zhan)前景的(de)(de)高(gao)負(fu)債優質企業(ye)降杠桿、減負(fu)債。相(xiang)關(guan)市場(chang)(chang)(chang)主體通過市場(chang)(chang)(chang)機制選擇轉股對象企業(ye)，實現市場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)轉讓債權(quan)、市場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)確(que)定價(jia)格、市場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)籌集資金和市場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)股權(quan)退出，并且支持各類所(suo)有制的(de)(de)企業(ye)開展(zhan)市場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)債轉股工作(zuo)。
陳(chen)洪宛介紹，為進(jin)一步調動(dong)實施機構的(de)積極性(xing)，目(mu)前已經就股債(zhai)結合的(de)綜合性(xing)方案(an)、發(fa)股還債(zhai)模(mo)式等10個方面的(de)相關政策進(jin)行了進(jin)一步明確。
專家表示，通過(guo)依法破產(chan)等市(shi)場(chang)化方式出清這些(xie)低效無效企業，可以實現盡快(kuai)去除壞杠桿(gan)，盤活存量資金資源(yuan)，優化資金配置效率。
一些分析機構認為(wei)，債(zhai)轉股(gu)(gu)(gu)和(he)股(gu)(gu)(gu)權(quan)融資(zi)(zi)等(deng)(deng)市(shi)場(chang)(chang)化方式成(cheng)為(wei)了(le)降杠桿的(de)重(zhong)要舉措(cuo)，而債(zhai)轉股(gu)(gu)(gu)、股(gu)(gu)(gu)權(quan)融資(zi)(zi)核(he)心在資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)。未來，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)在降杠桿的(de)過程中將發揮(hui)更大作用，多層(ceng)次(ci)的(de)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)的(de)發展將進一步(bu)提速。如深化新(xin)三(san)板(ban)市(shi)場(chang)(chang)改革等(deng)(deng)都將成(cheng)為(wei)推進多層(ceng)次(ci)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)發展的(de)重(zhong)要內容。
發改委等部(bu)門介紹，今年下(xia)半年，將進(jin)一(yi)步推進(jin)完善降(jiang)杠(gang)桿(gan)的(de)相關(guan)配套(tao)政(zheng)策，對降(jiang)杠(gang)桿(gan)及(ji)市場化債轉(zhuan)股所涉(she)的(de)IPO、定向增(zeng)發、可轉(zhuan)債等資本市場操作，提供適當監管政(zheng)策支持，進(jin)一(yi)步提高國有(you)資產(chan)處置效(xiao)率(lv)。（記者 李志勇）
【責任編輯：司強】