文(wen)章來(lai)源(yuan)：證(zheng)券日報 發(fa)布時(shi)間：2021-04-27
隨著“新(xin)(xin)基建(jian)(jian)”范圍的(de)(de)明(ming)確，信(xin)息基礎設(she)(she)(she)施(shi)(shi)、融合基礎設(she)(she)(she)施(shi)(shi)、創新(xin)(xin)基礎設(she)(she)(she)施(shi)(shi)三(san)大領域成為(wei)(wei)新(xin)(xin)基建(jian)(jian)的(de)(de)主攻方向。在信(xin)息基礎設(she)(she)(she)施(shi)(shi)中，以5G、物聯網、工業互聯網、衛星互聯網為(wei)(wei)代表的(de)(de)通信(xin)網絡基礎設(she)(she)(she)施(shi)(shi)建(jian)(jian)設(she)(she)(she)，被放(fang)在了首位。
5G商用有望帶動10.6萬億元經濟總產出
“5G等(deng)通信(xin)網(wang)絡基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施被聚焦，既顯(xian)(xian)示了(le)重(zhong)視性，也顯(xian)(xian)示產業發(fa)展的迫切(qie)性。”新(xin)時(shi)代證券首(shou)席經(jing)濟學家潘向東表示，傳統意義的基(ji)(ji)建(jian)主要是(shi)指(zhi)鐵路、網(wang)絡、水電煤氣等(deng)，是(shi)相對傳統的工業與生(sheng)活基(ji)(ji)礎(chu)(chu)要素，新(xin)基(ji)(ji)建(jian)則是(shi)以軟(ruan)件(jian)和(he)硬件(jian)為主的新(xin)型基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施，而通信(xin)網(wang)絡是(shi)新(xin)型基(ji)(ji)礎(chu)(chu)設施重(zhong)要載體和(he)基(ji)(ji)礎(chu)(chu)。
“5G產(chan)業鏈環(huan)節眾(zhong)多，新(xin)基建的發力點主要(yao)是無(wu)線側和傳輸側的網絡設備(bei)(bei)投資。從5G各細分賽道(dao)的投資增量看(kan)，增量最快的包括小基站、光(guang)纖光(guang)纜、核心(xin)網設備(bei)(bei)、基站天(tian)線、濾波器、PCB等，已獲(huo)得了超過萬億元增量投資。”華夏幸(xing)福產(chan)業研究(jiu)院研究(jiu)員喬維表(biao)示，通(tong)過測算，預(yu)計2030年我(wo)國5G商用直接帶動的經(jing)濟總產(chan)出(chu)達10.6萬億元，間接拉動的經(jing)濟總產(chan)出(chu)約24.8萬億元。
喬維(wei)認(ren)為2020年(nian)至(zhi)2022年(nian)是傳(chuan)輸部分建設(she)集(ji)中的發展時期，接下(xia)來(lai)五年(nian)是無(wu)線(xian)部分建設(she)的發展期，僅(jin)5G應用(yong)就有長(chang)達十年(nian)的建設(she)周期。她說：“5G的產業帶(dai)動作用(yong)，包括基站、天線(xian)等網絡建設(she)帶(dai)來(lai)的增量空(kong)間(jian)，以及5G終端、交通、能(neng)源、醫療、城(cheng)市等行業應用(yong)撬動的巨量市場，下(xia)游的智(zhi)能(neng)制造、智(zhi)慧城(cheng)市、智(zhi)能(neng)電(dian)網、智(zhi)慧能(neng)源等都(dou)將是超過(guo)4000億元(yuan)級的新動能(neng)。”
潘向東認為，5G等通信網(wang)絡(luo)基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)相關產業的(de)發(fa)展，是(shi)信息(xi)基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)關鍵的(de)第(di)一步，第(di)二(er)步是(shi)推動云(yun)(yun)計(ji)算(suan)等基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)建(jian)設(she)(she)(she)，如阿里云(yun)(yun)、金山云(yun)(yun)等應用(yong)的(de)全(quan)面普及，第(di)三(san)步是(shi)信息(xi)基礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)建(jian)設(she)(she)(she)等板塊和行業的(de)快(kuai)速發(fa)展。
潘向東說：“數字經濟是(shi)我國經濟發展的(de)新業態、新模式、新趨勢，疫(yi)情(qing)(qing)期間，網(wang)上(shang)辦(ban)公(gong)、云(yun)(yun)(yun)會議模式、云(yun)(yun)(yun)課(ke)堂、云(yun)(yun)(yun)教(jiao)育和云(yun)(yun)(yun)醫療等(deng)應(ying)運而生，這(zhe)些都(dou)離不開信息基礎設(she)施的(de)完善。疫(yi)情(qing)(qing)沖擊(ji)下，數字經濟更是(shi)圍繞智慧零售(shou)基礎設(she)施建設(she)，推動了各類商業形態提檔升級(ji)，未(wei)來(lai)云(yun)(yun)(yun)計(ji)算、云(yun)(yun)(yun)辦(ban)公(gong)等(deng)模式有(you)望(wang)成(cheng)為投資新的(de)風口，智慧零售(shou)等(deng)新模式也會隨著基礎牢固而推陳出新。”
資本聚焦上游高科技電子行業
新(xin)基(ji)建(jian)不僅在改(gai)變中國(guo)的商業(ye)邏輯和人們的生活(huo)方式(shi)，還影響著資本市場的動向(xiang)。前海開源基(ji)金首席經(jing)(jing)(jing)濟(ji)學(xue)家楊德龍表示，面對疫情的影響擴大，全球經(jing)(jing)(jing)濟(ji)增長乏力(li)已經(jing)(jing)(jing)是(shi)大概率(lv)事件，在這(zhe)樣的情況下，先(xian)進技術，特別是(shi)硬科技所承載的技術進步，已經(jing)(jing)(jing)成為(wei)驅(qu)動中國(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)繼續增長的關(guan)鍵因素，這(zhe)引申到(dao)新(xin)基(ji)建(jian)層面，就是(shi)以5G基(ji)建(jian)、大數據中心(xin)、人工智能、工業(ye)互聯網等為(wei)代表的新(xin)投資體系。
楊德龍說(shuo)：“從今年中國A股(gu)的(de)(de)(de)投資焦點(dian)就可(ke)以看到，資本的(de)(de)(de)關注度持續聚(ju)焦在有核心競爭力和有相關技術優勢(shi)的(de)(de)(de)科技公司(si)，包括(kuo)電信設備(bei)、芯片(pian)、軟件、通信網(wang)絡公司(si)都在春(chun)節后有較為(wei)強(qiang)勁(jing)的(de)(de)(de)走(zou)勢(shi)，雖然近(jin)期隨著(zhu)大盤走(zou)弱，這(zhe)些板塊(kuai)也進(jin)入(ru)調整階(jie)段，但長期的(de)(de)(de)價值(zhi)投資屬性并未(wei)改變。隨著(zhu)投資者的(de)(de)(de)成熟(shu)與對新基建的(de)(de)(de)認識(shi)深入(ru)，蹭(ceng)熱點(dian)的(de)(de)(de)炒作(zuo)行(xing)為(wei)在這(zhe)些領域會逐漸減少。”
許多投(tou)資機(ji)構也將目光聚焦在5G等信息(xi)技術(shu)領域(yu)和上(shang)游產(chan)業，作為服(fu)務5G的(de)(de)核心(xin)，電(dian)子(zi)行(xing)業成(cheng)了支撐新(xin)基建的(de)(de)基石(shi)之一(yi)，“5G”“芯片”“半導體”這(zhe)些硬科(ke)技成(cheng)為當下資本的(de)(de)“關鍵詞”。查詢東方財富(fu)choice數(shu)據顯示，截至發稿時，已(yi)經注冊生效的(de)(de)99家科(ke)創板上(shang)市公司(si)(si)中，42家屬于信息(xi)技術(shu)產(chan)業，其(qi)中9家公司(si)(si)是(shi)集成(cheng)電(dian)路和半導體公司(si)(si)。
中國電子商會(hui)副秘書長(chang)陸(lu)刃波表示，新基建的(de)持續投(tou)入，必將會(hui)帶(dai)動(dong)上(shang)游電子行業的(de)蓬勃(bo)發展，比如國家(jia)大基金的(de)投(tou)資，就專注于芯(xin)片和(he)半導體領域(yu)，使這些行業既有(you)(you)確定性的(de)業績成(cheng)長(chang)，又有(you)(you)國家(jia)重點政策扶持，因此(ci)這些高(gao)新技術公司成(cheng)為產(chan)業和(he)資本聚(ju)焦的(de)核心(xin)。
【責任編輯：趙藝涵】