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據中(zhong)國物(wu)流與采購聯合會發布，2019年6月份(fen)全球(qiu)制(zhi)造(zao)業PMI為50%，較上月下(xia)降0.5個百(bai)分(fen)點，較去(qu)年同期下(xia)降5個百(bai)分(fen)點，連續3個月環比下(xia)降，降至榮枯線。分(fen)區域看，非洲(zhou)制(zhi)造(zao)業PMI較上月持平，亞(ya)洲(zhou)、美(mei)洲(zhou)和歐洲(zhou)制(zhi)造(zao)業PMI均有小幅(fu)下(xia)降。

綜合(he)指數變化(hua)，指數繼(ji)續(xu)下降，意味(wei)著全(quan)球經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增速(su)繼(ji)續(xu)放緩，下行(xing)(xing)(xing)壓(ya)力(li)進(jin)一(yi)(yi)(yi)步加大。世(shi)界銀行(xing)(xing)(xing)最(zui)新一(yi)(yi)(yi)期(qi)《全(quan)球經(jing)濟(ji)(ji)(ji)展望》報告(gao)預計，2019年(nian)和(he)2020年(nian)世(shi)界經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增速(su)分(fen)別(bie)為(wei)2.6%和(he)2.7%，比(bi)今年(nian)1月(yue)份的(de)預測值分(fen)別(bie)下調(diao)0.3和(he)0.1個百(bai)分(fen)點。面(mian)臨(lin)持續(xu)的(de)下行(xing)(xing)(xing)壓(ya)力(li)，世(shi)界主要經(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)也紛(fen)紛(fen)采取應對(dui)措施。一(yi)(yi)(yi)是貨幣(bi)(bi)政策趨于寬(kuan)松。近(jin)期(qi)多國央(yang)行(xing)(xing)(xing)紛(fen)紛(fen)降息或釋放寬(kuan)松信號。新西蘭、菲律賓(bin)、印度和(he)澳大利亞(ya)(ya)央(yang)行(xing)(xing)(xing)先(xian)后下調(diao)利率，美聯(lian)儲和(he)歐洲央(yang)行(xing)(xing)(xing)的(de)政策風向(xiang)也從(cong)之前的(de)推(tui)進(jin)貨幣(bi)(bi)政策正常化(hua)轉向(xiang)提升(sheng)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)抗風險能力(li)。二是尋求(qiu)多邊貿易(yi)(yi)往(wang)(wang)來。來自亞(ya)(ya)洲、非洲和(he)歐洲不同區域的(de)國家(jia)和(he)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)體(ti)紛(fen)紛(fen)通過簽訂貿易(yi)(yi)和(he)投資協定，加強國家(jia)之間的(de)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)和(he)貿易(yi)(yi)往(wang)(wang)來，拓展國際(ji)市場需求(qiu)，規避(bi)貿易(yi)(yi)摩擦帶來的(de)負面(mian)影響。恢復(fu)良好(hao)的(de)貿易(yi)(yi)秩序是當前緩解經(jing)濟(ji)(ji)(ji)下行(xing)(xing)(xing)壓(ya)力(li)的(de)迫(po)切(qie)要求(qiu)。

分(fen)區域來看，呈(cheng)現如下特(te)點：

亞洲制(zhi)造業經濟(ji)增速持續放緩(huan)，PMI小(xiao)幅回落

2019年6月份，亞洲制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI為49.9%，較上月下降(jiang)0.3個(ge)百分(fen)點(dian)，連續3個(ge)月環比下降(jiang)。從主要(yao)(yao)國(guo)家(jia)看，韓國(guo)、和(he)印(yin)度等主要(yao)(yao)國(guo)家(jia)制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI均有不(bu)同(tong)程度回調，沙(sha)特和(he)阿聯酋(qiu)等中(zhong)東國(guo)家(jia)制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI保持在較高水平。中(zhong)國(guo)制造(zao)(zao)業(ye)(ye)PMI較上月持平，主要(yao)(yao)指(zhi)數波幅(fu)有所(suo)收窄。

綜合指數(shu)變化，在(zai)全(quan)球(qiu)貿易增(zeng)(zeng)長(chang)乏(fa)力的(de)(de)影響下，亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)制造業增(zeng)(zeng)速(su)也呈(cheng)現(xian)持續(xu)(xu)放(fang)緩的(de)(de)走勢，但亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)仍具(ju)備繼(ji)續(xu)(xu)保持穩(wen)定發(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)基(ji)礎(chu)。一方(fang)(fang)面(mian)表現(xian)在(zai)中(zhong)國(guo)經(jing)濟趨穩(wen)運行(xing)的(de)(de)基(ji)礎(chu)較好，有(you)利于亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟穩(wen)定。下半年，中(zhong)國(guo)宏調(diao)調(diao)控政(zheng)策利好較多(duo)，逆周期調(diao)節力度加大，降稅降費、穩(wen)投(tou)資、穩(wen)金融等一批政(zheng)策的(de)(de)效(xiao)果將繼(ji)續(xu)(xu)顯現(xian)，對調(diao)結構、優(you)效(xiao)率、促(cu)增(zeng)(zeng)長(chang)等具(ju)有(you)較強(qiang)支撐作(zuo)(zuo)用(yong)。 特別是(shi)中(zhong)國(guo)與“一帶一路(lu)”沿線國(guo)家經(jing)貿合作(zuo)(zuo)水(shui)平不斷提升。數(shu)據顯示，中(zhong)國(guo)與“一帶一路(lu)”沿線國(guo)家進出(chu)口總額快速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)，占外(wai)貿總值的(de)(de)比例接近30%。另一方(fang)(fang)面(mian)，亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)仍是(shi)吸引全(quan)球(qiu)直接投(tou)資的(de)(de)主要區域。聯合國(guo)貿易和(he)發(fa)(fa)展(zhan)會議最新發(fa)(fa)布的(de)(de)年度報告顯示，2018年全(quan)球(qiu)外(wai)國(guo)直接投(tou)資雖整體(ti)下滑，但中(zhong)國(guo)、東盟等國(guo)家逆勢增(zeng)(zeng)長(chang)明顯。亞(ya)(ya)洲(zhou)(zhou)發(fa)(fa)展(zhan)中(zhong)經(jing)濟體(ti)的(de)(de)外(wai)資流(liu)入(ru)(ru)增(zeng)(zeng)長(chang)4%，成為全(quan)球(qiu)外(wai)資流(liu)入(ru)(ru)最多(duo)的(de)(de)地區，占全(quan)球(qiu)比重達(da)39%。

歐洲制造業經(jing)濟(ji)增勢繼(ji)續(xu)(xu)偏弱(ruo)，PMI連(lian)續(xu)(xu)回落

2019年6月(yue)(yue)份，歐洲制(zhi)造業(ye)PMI較上月(yue)(yue)下降(jiang)0.4個百分點至48.4%，連續4個月(yue)(yue)運(yun)行在50%以下，今年以來(lai)呈現持續下降(jiang)走勢。從主要國(guo)家變(bian)化(hua)看，法國(guo)制(zhi)造業(ye)有(you)所回(hui)升，制(zhi)造業(ye)PMI連續回(hui)升至51%以上，德國(guo)制(zhi)造業(ye)PMI較上月(yue)(yue)小幅回(hui)升，但指數仍保持在45%的較低水平，英國(guo)和意大利(li)制(zhi)造業(ye)PMI較上月(yue)(yue)均有(you)不同(tong)程度(du)回(hui)落。

綜合指數(shu)變化，歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI持(chi)(chi)續(xu)走(zou)低，制(zhi)造(zao)業(ye)增長乏力，弱勢(shi)運(yun)行(xing)(xing)態勢(shi)明顯。 持(chi)(chi)續(xu)疲(pi)弱的(de)(de)經濟形勢(shi)，使得歐(ou)洲(zhou)喪失了投資(zi)(zi)(zi)吸引(yin)力。聯合國貿發會議(yi)的(de)(de)報告顯示，2018年(nian)歐(ou)洲(zhou)吸引(yin)外(wai)資(zi)(zi)(zi)總量減半；而受“脫歐(ou)”影響，英國外(wai)資(zi)(zi)(zi)流入也大(da)幅減少了36%。面對(dui)日益下行(xing)(xing)的(de)(de)經濟走(zou)勢(shi)，歐(ou)洲(zhou)央行(xing)(xing)政(zheng)策(ce)取向變為“耐心、堅持(chi)(chi)、審慎”，并表(biao)示在如果未來(lai)數(shu)月經濟數(shu)據仍不(bu)樂觀，會采取額外(wai)的(de)(de)刺激(ji)政(zheng)策(ce)。包括進一步降低政(zheng)策(ce)利率以及(ji)加大(da)資(zi)(zi)(zi)產(chan)購買計劃等方案。

美(mei)洲制造業保持較快增長，PMI小幅回落(luo)

2019年6月(yue)份，美(mei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)上月(yue)下(xia)降(jiang)0.2個百分點(dian)至(zhi)51.4%,連(lian)續(xu)3個月(yue)環比(bi)下(xia)降(jiang)，美(mei)國制(zhi)造(zao)業(ye)增速(su)的持續(xu)放緩導致(zhi)美(mei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)增速(su)趨(qu)緩。51%以上的指數水平表明美(mei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)整體仍保持較(jiao)快增長，但增長動力(li)較(jiao)上半年有所減弱。

ISM報告(gao)顯(xian)示(shi)，2019年(nian)6月(yue)，美(mei)(mei)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)PMI較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)下(xia)降0.4個(ge)(ge)百分(fen)點至(zhi)51.7%。拖累指(zhi)(zhi)數(shu)下(xia)行的(de)(de)(de)(de)主要因素來(lai)自于兩個(ge)(ge)方面(mian)。一是市場需(xu)求增(zeng)(zeng)速明(ming)(ming)顯(xian)放緩。美(mei)(mei)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)新訂單指(zhi)(zhi)數(shu)較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)回(hui)落2.7個(ge)(ge)百分(fen)點至(zhi)50.0%。二是供應(ying)(ying)商配(pei)送(song)速度明(ming)(ming)顯(xian)放緩。美(mei)(mei)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)供應(ying)(ying)商配(pei)送(song)指(zhi)(zhi)數(shu)為(wei)50.7%，較(jiao)上(shang)(shang)月(yue)回(hui)落1.3個(ge)(ge)百分(fen)點。企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)反映問題顯(xian)示(shi)，加征關稅對(dui)美(mei)(mei)國(guo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)影響仍在存(cun)(cun)在，在供應(ying)(ying)商配(pei)送(song)環節表現尤為(wei)明(ming)(ming)顯(xian)，直接(jie)導致供應(ying)(ying)商配(pei)送(song)速度放緩。綜合指(zhi)(zhi)數(shu)變(bian)化，美(mei)(mei)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)PMI逐月(yue)回(hui)落，意(yi)味著美(mei)(mei)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)增(zeng)(zeng)長動力有所減弱，51%左(zuo)右的(de)(de)(de)(de)指(zhi)(zhi)數(shu)水平，意(yi)味著美(mei)(mei)國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)轉向溫和增(zeng)(zeng)長。數(shu)據(ju)變(bian)化顯(xian)示(shi)，伴隨著經濟增(zeng)(zeng)速的(de)(de)(de)(de)趨緩，市場信(xin)心(xin)有所下(xia)降。世(shi)界大(da)型企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)研究會(hui)最(zui)(zui)(zui)新數(shu)據(ju)表示(shi)，美(mei)(mei)國(guo)6月(yue)消費者信(xin)心(xin)指(zhi)(zhi)數(shu)下(xia)降9.8點，至(zhi)121.5，為(wei)2017年(nian)9月(yue)以來(lai)的(de)(de)(de)(de)最(zui)(zui)(zui)低(di)水平，低(di)于5月(yue)份向下(xia)修正后的(de)(de)(de)(de)131.3，前值為(wei)134.1。該指(zhi)(zhi)數(shu)本月(yue)的(de)(de)(de)(de)跌幅(fu)為(wei)2015年(nian)7月(yue)以來(lai)最(zui)(zui)(zui)大(da)。面(mian)對(dui)可(ke)能存(cun)(cun)在的(de)(de)(de)(de)繼續(xu)下(xia)行風(feng)險，美(mei)(mei)聯儲雖(sui)沒(mei)有明(ming)(ming)確(que)表態，但恢復(fu)加息的(de)(de)(de)(de)概率(lv)大(da)大(da)降低(di)，降息可(ke)能性(xing)依(yi)然存(cun)(cun)在。

澳洲制造業(ye)增速明顯放(fang)緩(huan)，PMI降至(zhi)50%以下

2019年6月，澳(ao)大(da)利亞制造業(ye)(ye)PMI降至49.4%,創出年內新低，表明澳(ao)洲(zhou)制造業(ye)(ye)增(zeng)速明顯(xian)放緩。歷(li)史數據變化顯(xian)示(shi)，澳(ao)洲(zhou)制造業(ye)(ye)PMI月度波動幅度較大(da)，但一(yi)(yi)直保持(chi)在50%以上。本月降至50%以下，意味著澳(ao)洲(zhou)制造業(ye)(ye)增(zeng)勢趨(qu)弱，下行風險(xian)加大(da)。為(wei)了(le)穩(wen)定(ding)(ding)經(jing)濟增(zeng)長，澳(ao)洲(zhou)聯儲做出降息(xi)決定(ding)(ding)。將(jiang)7月現金利率下調25個基點至1%。除降息(xi)外(wai)，加大(da)基礎(chu)設施建設力度，也(ye)是澳(ao)洲(zhou)穩(wen)定(ding)(ding)經(jing)濟增(zeng)長的重要手段(duan)之一(yi)(yi)。 但這也(ye)在一(yi)(yi)定(ding)(ding)程度上擴(kuo)大(da)了(le)澳(ao)洲(zhou)政府(fu)的財政赤字。

非洲制造業(ye)PMI小幅回(hui)落，增勢穩定

2019年6月(yue)份，非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI為51.4%，較上(shang)(shang)(shang)月(yue)持(chi)平。從主要國(guo)家看(kan)，埃及、肯尼亞和南非(fei)(fei)(fei)等主要國(guo)家制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)PMI較上(shang)(shang)(shang)月(yue)均有不同(tong)程度上(shang)(shang)(shang)升，尼日(ri)利亞制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)繼續(xu)保(bao)(bao)持(chi)強勁增(zeng)長(chang)(chang)(chang)，指數(shu)環(huan)比小幅(fu)回調，但(dan)仍保(bao)(bao)持(chi)在(zai)57%以上(shang)(shang)(shang)的較高水平。指數(shu)變(bian)化顯示，非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)(ye)保(bao)(bao)持(chi)平穩(wen)較快增(zeng)長(chang)(chang)(chang)，指數(shu)連續(xu)3個(ge)月(yue)保(bao)(bao)持(chi)在(zai)51%以上(shang)(shang)(shang)，整體溫(wen)和增(zeng)長(chang)(chang)(chang)趨勢未變(bian)。從未來非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)發展(zhan)看(kan)，除(chu)了(le)非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)自貿區的推(tui)進會激發區域(yu)內經(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)活力外，非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)的發展(zhan)潛(qian)力已經(jing)得到(dao)世界普遍關注。許多(duo)國(guo)家開始(shi)注重通(tong)過與非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)區域(yu)內相關國(guo)家簽訂(ding)貿易和投資協定來參與到(dao)非(fei)(fei)(fei)洲(zhou)經(jing)濟(ji)(ji)發展(zhan)之中。

【責任編輯：姚騰】