免费菠萝视频app下载

由中國(guo)物(wu)流與采購聯合會(hui)調查、發布的(de)2020年6月份中國(guo)大(da)宗(zong)商品指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數（CBMI）為105.2%，較上月回落(luo)0.7個百分點。各分項指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數中，供(gong)(gong)應指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數繼(ji)續上升(sheng)，銷售指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數有所回落(luo)，庫(ku)存指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數止跌回升(sheng)。從本月的(de)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數情況來(lai)看，供(gong)(gong)應指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數明顯高于銷售指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數，商品庫(ku)存開始(shi)累積，市(shi)場供(gong)(gong)需再顯失衡跡(ji)象，短期內隨(sui)著(zhu)需求淡季的(de)到來(lai)，我們認為市(shi)場供(gong)(gong)強需弱(ruo)的(de)格局基本確立(li)，調整(zheng)壓力明顯加大(da)。

一、商品供應仍在增加

2020年(nian)6月(yue)份，大(da)宗商品供(gong)應(ying)(ying)(ying)指數(shu)為108.3%，較上(shang)月(yue)上(shang)升(sheng)1.3個百(bai)分(fen)點。供(gong)應(ying)(ying)(ying)指數(shu)連續兩個月(yue)呈(cheng)現上(shang)升(sheng)走勢，顯示商品供(gong)應(ying)(ying)(ying)壓力(li)繼續加(jia)(jia)大(da)。近期，由于(yu)商品生產利潤持(chi)續高(gao)位(wei)，生產企業生產熱情(qing)高(gao)漲(zhang)，商品產量(liang)不斷增加(jia)(jia)，導致國內大(da)宗商品市(shi)場供(gong)應(ying)(ying)(ying)壓力(li)持(chi)續加(jia)(jia)大(da)。從各主要商品來看，本月(yue)除化工類商品供(gong)應(ying)(ying)(ying)增速有所減(jian)緩(huan)外，其余品種均呈(cheng)現加(jia)(jia)快態勢。

1、鋼鐵供應壓力進一步加大

2020年(nian)6月(yue)份(fen)(fen)，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵供應(ying)(ying)量(liang)(liang)較上月(yue)增(zeng)加(jia)10.1%，增(zeng)速加(jia)快1.5個(ge)百分(fen)點，連(lian)續兩(liang)個(ge)月(yue)呈現(xian)增(zeng)速加(jia)快的態勢，顯示(shi)隨著鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵產(chan)量(liang)(liang)的持續增(zeng)長，市場供應(ying)(ying)壓力進一(yi)步加(jia)大(da)。雖然(ran)6月(yue)中(zhong)(zhong)(zhong)旬(xun)以來需(xu)求受(shou)天氣影(ying)響(xiang)減弱，但(dan)煉鋼(gang)(gang)(gang)(gang)盈利尚可(ke)，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)生產(chan)不(bu)降(jiang)反升，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵行業PMI生產(chan)指數為(wei)57.5%，較上月(yue)上升1.1個(ge)百分(fen)點，連(lian)續4個(ge)月(yue)環(huan)比上升。據中(zhong)(zhong)(zhong)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)協統計(ji)(ji)，6月(yue)中(zhong)(zhong)(zhong)旬(xun)重點統計(ji)(ji)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵企(qi)業累(lei)計(ji)(ji)平均日產(chan)粗鋼(gang)(gang)(gang)(gang)212.57萬噸，環(huan)比增(zeng)長2.89%，同比增(zeng)長3.05%。6月(yue)份(fen)(fen)國內(nei)(nei)粗鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產(chan)量(liang)(liang)屬于(yu)恢復釋放階段，供給壓力較為(wei)明顯。進入7月(yue)份(fen)(fen)以后，國內(nei)(nei)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)減產(chan)檢修等(deng)情況增(zeng)多，電爐鋼(gang)(gang)(gang)(gang)產(chan)量(liang)(liang)或有下降(jiang)，屆時(shi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)產(chan)能(neng)或將受(shou)到(dao)一(yi)定(ding)抑制。盡管部分(fen)地區出現(xian)環(huan)保限產(chan)信號，但(dan)短(duan)期內(nei)(nei)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)材供給仍會維持高位，預計(ji)(ji)7月(yue)份(fen)(fen)供應(ying)(ying)量(liang)(liang)會高位波動。

2、鐵礦石供應持續增加

2020年6月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)，鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)供(gong)應量較上月(yue)(yue)(yue)(yue)增(zeng)(zeng)加7.4%，增(zeng)(zeng)速加快1.8個百分(fen)點，連續兩(liang)個月(yue)(yue)(yue)(yue)呈現增(zeng)(zeng)速加快的格(ge)局，顯(xian)示國內(nei)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)市場供(gong)應持(chi)續增(zeng)(zeng)加。從(cong)市場情況來(lai)看，由于(yu)鋼廠(chang)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)利(li)(li)潤良好，鋼廠(chang)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)熱情高(gao)漲(zhang)，國內(nei)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)產(chan)量不斷提升(sheng)(sheng)。與(yu)此(ci)同時，6月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)主(zhu)流礦(kuang)(kuang)(kuang)山(shan)發(fa)(fa)運(yun)明(ming)(ming)顯(xian)回升(sheng)(sheng)，綜合(he)導致國內(nei)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)供(gong)應量持(chi)續增(zeng)(zeng)加。進入6月(yue)(yue)(yue)(yue)后，澳(ao)大(da)利(li)(li)亞及(ji)巴(ba)西主(zhu)流礦(kuang)(kuang)(kuang)山(shan)發(fa)(fa)運(yun)均(jun)(jun)出現了較為(wei)明(ming)(ming)顯(xian)的回升(sheng)(sheng)，6月(yue)(yue)(yue)(yue)至今澳(ao)巴(ba)發(fa)(fa)運(yun)均(jun)(jun)值(zhi)分(fen)別為(wei)1807萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)和677萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，而(er)1-5月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)兩(liang)者(zhe)發(fa)(fa)運(yun)均(jun)(jun)值(zhi)分(fen)別為(wei)1546萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)和474萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，增(zeng)(zeng)幅分(fen)別達到了17%和43%。對于(yu)澳(ao)大(da)利(li)(li)亞三(san)大(da)礦(kuang)(kuang)(kuang)山(shan)而(er)言，6月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)是財年月(yue)(yue)(yue)(yue)，沖量壓(ya)力導致其發(fa)(fa)運(yun)力度明(ming)(ming)顯(xian)加大(da)，單周發(fa)(fa)運(yun)量處(chu)于(yu)歷史同期的高(gao)水平區間。巴(ba)西方面，前5個月(yue)(yue)(yue)(yue)VALE發(fa)(fa)運(yun)持(chi)續低迷，從(cong)6月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)開始巴(ba)西新(xin)冠肺炎疫(yi)情蔓(man)延，市場一(yi)度對于(yu)6月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)VALE的發(fa)(fa)運(yun)產(chan)生(sheng)(sheng)(sheng)擔憂情緒，但實際上疫(yi)情對VALE整體的生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)發(fa)(fa)運(yun)影響有所減弱(ruo)，6月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)巴(ba)西發(fa)(fa)運(yun)持(chi)續從(cong)低位回升(sheng)(sheng)，不斷刷新(xin)本年度周發(fa)(fa)運(yun)新(xin)高(gao)。綜合(he)來(lai)看，預計7月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)，國內(nei)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)供(gong)應壓(ya)力依然較大(da)。

3、煤炭供應小幅增長

2020年(nian)6月(yue)(yue)份，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)供(gong)(gong)應(ying)(ying)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)較(jiao)上月(yue)(yue)增(zeng)(zeng)長6.3%，增(zeng)(zeng)速較(jiao)上月(yue)(yue)加快2.1個百分點(dian)。從供(gong)(gong)應(ying)(ying)情況(kuang)(kuang)來看(kan)，“兩(liang)會(hui)(hui)”結束后，市(shi)(shi)(shi)場普遍預計各(ge)礦(kuang)(kuang)產(chan)(chan)(chan)能將逐(zhu)步釋(shi)放，上游(you)保持(chi)(chi)高(gao)發(fa)運趨(qu)勢，但從市(shi)(shi)(shi)場反應(ying)(ying)情況(kuang)(kuang)來看(kan)，主(zhu)(zhu)產(chan)(chan)(chan)區(qu)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)復產(chan)(chan)(chan)情況(kuang)(kuang)不(bu)及預期。一是(shi)主(zhu)(zhu)產(chan)(chan)(chan)地(di)開(kai)展(zhan)“煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)安全生產(chan)(chan)(chan)月(yue)(yue)”活動，部(bu)分主(zhu)(zhu)產(chan)(chan)(chan)區(qu)進(jin)一步加強煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)票(piao)(piao)據審(shen)查(cha)工作，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)增(zeng)(zeng)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)有(you)限(xian)；二是(shi)部(bu)分前期停產(chan)(chan)(chan)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)仍需經驗收合格后，方(fang)能恢(hui)復生產(chan)(chan)(chan)；三是(shi)內(nei)蒙古地(di)區(qu)“倒查(cha)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)腐敗20年(nian)”，當(dang)地(di)許多(duo)(duo)審(shen)批不(bu)合規的(de)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)處(chu)于長期停產(chan)(chan)(chan)的(de)狀態；另外，鄂爾(er)多(duo)(duo)斯地(di)區(qu)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)管票(piao)(piao)管控依(yi)然嚴(yan)(yan)(yan)格，各(ge)礦(kuang)(kuang)嚴(yan)(yan)(yan)格按(an)照核定(ding)產(chan)(chan)(chan)能領票(piao)(piao)，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)供(gong)(gong)應(ying)(ying)增(zeng)(zeng)幅有(you)限(xian)。進(jin)口(kou)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)方(fang)面，受制于國(guo)(guo)(guo)內(nei)進(jin)口(kou)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)嚴(yan)(yan)(yan)控政(zheng)策(ce)，當(dang)前南方(fang)各(ge)港口(kou)進(jin)口(kou)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)受限(xian)問題較(jiao)為突(tu)出(chu)，金陵、蘇(su)龍、常(chang)熟(shu)等地(di)均面臨沒有(you)額度不(bu)能進(jin)口(kou)的(de)情況(kuang)(kuang)，受此影響，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)進(jin)口(kou)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)也出(chu)現(xian)下(xia)(xia)降(jiang)。5月(yue)(yue)份原煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)生產(chan)(chan)(chan)由增(zeng)(zeng)轉降(jiang)，全國(guo)(guo)(guo)共(gong)生產(chan)(chan)(chan)原煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)3.2億噸(dun)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)0.1%；日均產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)1029萬(wan)噸(dun)，環(huan)比(bi)減(jian)少(shao)(shao)45萬(wan)噸(dun)。同(tong)(tong)時，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)進(jin)口(kou)大(da)幅下(xia)(xia)降(jiang)，5月(yue)(yue)份共(gong)進(jin)口(kou)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)2206萬(wan)噸(dun)，環(huan)比(bi)減(jian)少(shao)(shao)889萬(wan)噸(dun)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)19.7%。進(jin)入6月(yue)(yue)份以(yi)來，為保障“迎峰度夏”供(gong)(gong)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)穩(wen)定(ding)，中國(guo)(guo)(guo)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)工業(ye)(ye)協會(hui)(hui)倡議煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)企業(ye)(ye)要(yao)從國(guo)(guo)(guo)民(min)經濟持(chi)(chi)續(xu)(xu)健(jian)康發(fa)展(zhan)的(de)大(da)局出(chu)發(fa)，保障電(dian)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)供(gong)(gong)應(ying)(ying)穩(wen)定(ding)。根據中國(guo)(guo)(guo)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)市(shi)(shi)(shi)場網監測(ce)的(de)晉陜蒙地(di)區(qu)442家(jia)重點(dian)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)礦(kuang)(kuang)的(de)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)數據顯示，進(jin)入6月(yue)(yue)份，煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)主(zhu)(zhu)產(chan)(chan)(chan)區(qu)和大(da)型(xing)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)企業(ye)(ye)的(de)產(chan)(chan)(chan)能也繼續(xu)(xu)出(chu)現(xian)恢(hui)復性增(zeng)(zeng)長，6月(yue)(yue)份日均煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)產(chan)(chan)(chan)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)360萬(wan)噸(dun)，環(huan)比(bi)5月(yue)(yue)增(zeng)(zeng)長2.3%。從后期供(gong)(gong)應(ying)(ying)情況(kuang)(kuang)來看(kan)，當(dang)前國(guo)(guo)(guo)內(nei)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)炭(tan)(tan)(tan)(tan)產(chan)(chan)(chan)能較(jiao)為充足，但政(zheng)策(ce)監管或導致局部(bu)地(di)區(qu)動力(li)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)供(gong)(gong)應(ying)(ying)收縮，市(shi)(shi)(shi)場供(gong)(gong)應(ying)(ying)增(zeng)(zeng)幅有(you)望整(zheng)體縮小。與此同(tong)(tong)時，目前進(jin)口(kou)煤(mei)(mei)(mei)(mei)(mei)價(jia)格優勢非常(chang)明(ming)顯，但是(shi)進(jin)口(kou)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)的(de)多(duo)(duo)少(shao)(shao)主(zhu)(zhu)要(yao)取決于政(zheng)策(ce)管控的(de)松緊(jin)，如果政(zheng)策(ce)偏緊(jin)，那(nei)后期進(jin)口(kou)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)整(zheng)體將會(hui)(hui)大(da)幅下(xia)(xia)降(jiang)。

4、成品油供應繼續增加

2020年(nian)(nian)(nian)6月份(fen)，成(cheng)品(pin)油(you)供應量較上月增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)5.9%，增(zeng)(zeng)(zeng)速加(jia)(jia)快1.7個百分點。從市場情況(kuang)來看(kan)，隨著產(chan)能逐步恢(hui)復(fu)以及進(jin)口增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)，成(cheng)品(pin)油(you)供應呈(cheng)現持續增(zeng)(zeng)(zeng)長的態勢。5月份(fen)國內(nei)(nei)汽(qi)油(you)產(chan)量為1019.4萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，環比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)1.5%；柴油(you)產(chan)量為1321.3萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，環比(bi)(bi)減少(shao)1.3%，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)0.2%。5月份(fen)汽(qi)油(you)進(jin)口量17.09萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)；5月柴油(you)進(jin)口量為27.06萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，較上月增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)了9.71萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)了55.97%。進(jin)入(ru)7月份(fen)，從市場反饋情況(kuang)來看(kan)，撫順石(shi)化1150萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)常減壓裝(zhuang)置依舊檢(jian)修(xiu)中，寧夏和金(jin)陵(ling)石(shi)化共計800萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)常減壓裝(zhuang)置也會停工(gong)檢(jian)修(xiu)。不過，天津石(shi)化、大(da)港石(shi)化共計1750萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)常減壓裝(zhuang)置以及玉門石(shi)化和武漢石(shi)化共計750萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)常減壓裝(zhuang)置將開啟運行。整體來看(kan)，和6月份(fen)相比(bi)(bi)，國內(nei)(nei)煉廠原油(you)加(jia)(jia)工(gong)量將會增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)，這將利好汽(qi)、柴油(you)產(chan)量的增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)(jia)，進(jin)而推動成(cheng)品(pin)油(you)供應量繼(ji)續增(zeng)(zeng)(zeng)長。

二、需求增速出現回落

2020年(nian)6月(yue)份(fen)，大(da)宗商(shang)品(pin)(pin)銷(xiao)售(shou)指數(shu)為(wei)104.1%，較(jiao)(jiao)上月(yue)回落4.5個百分(fen)點，顯示國內大(da)宗商(shang)品(pin)(pin)市場銷(xiao)售(shou)增(zeng)速出(chu)現減(jian)緩。從(cong)各主要商(shang)品(pin)(pin)來看，本(ben)月(yue)鋼鐵銷(xiao)售(shou)量和(he)(he)上月(yue)相比有所(suo)減(jian)少，成(cheng)品(pin)(pin)油、有色金屬、化工(gong)和(he)(he)汽車銷(xiao)售(shou)量增(zeng)速出(chu)現減(jian)緩，但鐵礦(kuang)石和(he)(he)煤炭銷(xiao)售(shou)量分(fen)別(bie)受鋼鐵生產增(zeng)加和(he)(he)高(gao)溫提升備(bei)貨需求(qiu)的(de)影響，繼續(xu)呈(cheng)現增(zeng)速加快(kuai)的(de)態勢(shi)。本(ben)月(yue)銷(xiao)售(shou)指數(shu)增(zeng)速減(jian)緩，我們認(ren)為(wei)一(yi)方面是(shi)(shi)因為(wei)前期(qi)基數(shu)較(jiao)(jiao)高(gao)，特(te)別(bie)是(shi)(shi)本(ben)月(yue)鋼鐵銷(xiao)售(shou)量出(chu)現減(jian)少；另一(yi)方面也是(shi)(shi)因為(wei)6月(yue)份(fen)國內大(da)宗商(shang)品(pin)(pin)需求(qiu)整(zheng)體轉入淡(dan)季，特(te)別(bie)是(shi)(shi)6月(yue)下半(ban)月(yue)以來，隨著全國多地出(chu)現高(gao)溫，而(er)南方出(chu)現洪澇災害(hai)，明顯抑制需求(qiu)。

1、鋼市需求開始下降

2020年6月(yue)(yue)份，鋼鐵市(shi)場(chang)銷(xiao)售(shou)量(liang)較上(shang)月(yue)(yue)減少1.3%，時隔三個月(yue)(yue)后再現下降趨勢(shi)，顯示隨(sui)(sui)著(zhu)高溫多雨(yu)季節來臨，鋼市(shi)需求開始(shi)放(fang)緩，特別是(shi)南方多地(di)持續(xu)強降雨(yu)，部分地(di)區甚至(zhi)(zhi)出現洪澇災害，對(dui)終(zhong)端(duan)需求影響明顯。6月(yue)(yue)份，鋼鐵行業PMI新訂單(dan)指(zhi)數(shu)為46.4%，較上(shang)月(yue)(yue)下降6.5個百分點，再度降至(zhi)(zhi)收(shou)縮區間(jian)，結束連續(xu)3個月(yue)(yue)的回升勢(shi)頭。據上(shang)海卓鋼鏈(lian)了解，當前(qian)國內終(zhong)端(duan)需求承壓(ya)回落，尤其(qi)華(hua)東、華(hua)南地(di)區受天(tian)氣影響施工進(jin)展不(bu)(bu)暢(chang)，但(dan)北方尤其(qi)雄安地(di)區的建設(she)進(jin)程(cheng)，為整體國內需求提供了一定(ding)韌性。從(cong)監測的滬(hu)市(shi)終(zhong)端(duan)線螺采(cai)(cai)購數(shu)據來看，6月(yue)(yue)份終(zhong)端(duan)日均采(cai)(cai)購量(liang)環比回落6.64%。進(jin)入(ru)7月(yue)(yue)份，考慮(lv)到雨(yu)季過(guo)后，前(qian)期積壓(ya)的需求或(huo)有一定(ding)程(cheng)度的恢(hui)復，7月(yue)(yue)上(shang)旬(xun)成交不(bu)(bu)會太(tai)差，但(dan)隨(sui)(sui)著(zhu)高溫天(tian)氣的來臨，需求很(hen)難持續(xu)放(fang)量(liang)，因此7月(yue)(yue)中下旬(xun)全國銷(xiao)量(liang)又面臨挑戰，

2、煤炭市場需求旺盛

2020年6月份(fen)，煤(mei)炭市(shi)場銷售量較(jiao)上月增長7.8%，增速較(jiao)上月加(jia)快2.7個百分點，連續(xu)(xu)兩個月呈現增速加(jia)快的(de)態勢(shi)。從(cong)市(shi)場需求(qiu)情(qing)況(kuang)來(lai)看，6月份(fen)，隨著疫情(qing)穩定，復(fu)工復(fu)產推(tui)進(jin)工業(ye)用電(dian)繼續(xu)(xu)增加(jia)，生(sheng)產、投(tou)資、消(xiao)費等(deng)主(zhu)要(yao)宏觀經濟指(zhi)標繼續(xu)(xu)改善(shan)。同時，隨著高(gao)溫(wen)天(tian)氣出現，民用電(dian)負荷(he)提(ti)高(gao)，沿(yan)海(hai)六大(da)電(dian)廠日耗再(zai)次升(sheng)至(zhi)60萬噸(dun)以上水(shui)平，達到(dao)67萬噸(dun)，帶(dai)動沿(yan)海(hai)煤(mei)市(shi)趨向活躍。縱(zong)觀后市(shi)，隨著新型(xing)(xing)基(ji)礎設(she)施、新型(xing)(xing)城(cheng)鎮化(hua)以及交通水(shui)利等(deng)重大(da)工程建(jian)設(she)，預(yu)計基(ji)礎設(she)施建(jian)設(she)將成(cheng)為(wei)穩經濟的(de)重要(yao)著力點。水(shui)泥、建(jian)材等(deng)主(zhu)要(yao)耗煤(mei)行業(ye)需求(qiu)將逐步回(hui)升(sheng)，再(zai)加(jia)上近期氣溫(wen)升(sheng)高(gao)，下游企(qi)業(ye)逐步進(jin)入“迎峰度夏”的(de)儲備期，盡管特高(gao)壓(ya)送(song)電(dian)恢復(fu)運(yun)行，但尚未達到(dao)滿負荷(he)，水(shui)電(dian)不及預(yu)期，在(zai)(zai)一定程度上增加(jia)煤(mei)炭的(de)需求(qiu)。加(jia)之進(jin)口澳洲煤(mei)風險加(jia)大(da)，用戶采(cai)購數量減(jian)少，促使電(dian)廠北上拉運(yun)積極性提(ti)升(sheng)。“迎峰度夏”即將到(dao)來(lai)，存在(zai)(zai)一定的(de)補庫(ku)需求(qiu)，預(yu)計煤(mei)炭市(shi)場需求(qiu)將會繼續(xu)(xu)轉好。

3、成品油銷售增速減緩

2020年6月份(fen)，成品油銷(xiao)售量較上(shang)(shang)月增(zeng)長3.5%，但(dan)增(zeng)速減緩3.8個百(bai)分點。從市(shi)場消費情況(kuang)來(lai)看，6月份(fen)，國(guo)內汽柴(chai)油需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)依舊存在分化(hua)。5月份(fen)，國(guo)內汽車(che)(che)銷(xiao)售量較上(shang)(shang)月增(zeng)長5.9%，加之氣(qi)溫(wen)不斷(duan)上(shang)(shang)升，汽油市(shi)場終(zhong)端(duan)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)尚可。但(dan)是柴(chai)油市(shi)場需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)明顯不佳，傳統需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)淡(dan)季的到(dao)來(lai)，以及(ji)多地遭(zao)遇強降水對于柴(chai)油市(shi)場需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)的打壓，均使得柴(chai)油市(shi)場需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)平淡(dan)異常。進(jin)入7月份(fen)，國(guo)內成品油市(shi)場仍處(chu)于汽油終(zhong)端(duan)需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)旺季，柴(chai)油市(shi)場需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)淡(dan)季的局面，需(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)表(biao)現或將(jiang)不如往(wang)年。7月份(fen)，國(guo)內各地將(jiang)陸續(xu)進(jin)入高溫(wen)模(mo)式，在汽車(che)(che)用(yong)油以及(ji)車(che)(che)內空調用(yong)油激增(zeng)的情況(kuang)下，利好汽油消費。但(dan)是柴(chai)油市(shi)場仍將(jiang)維(wei)持(chi)平淡(dan)購銷(xiao)。

4、淡季來臨，有色金屬需求放緩

2020年6月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，有(you)(you)色金(jin)屬銷售(shou)量(liang)(liang)較上(shang)(shang)月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)增(zeng)長(chang)4.5%，但(dan)增(zeng)速較上(shang)(shang)月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)放緩6.8個(ge)百分點(dian)，顯(xian)示隨著(zhu)淡季(ji)(ji)來(lai)(lai)臨，市場(chang)(chang)需求(qiu)環(huan)比呈現走(zou)(zou)弱(ruo)(ruo)態勢。從市場(chang)(chang)需求(qiu)情況來(lai)(lai)看，6月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，需求(qiu)環(huan)比已有(you)(you)所(suo)走(zou)(zou)弱(ruo)(ruo)，略顯(xian)淡季(ji)(ji)跡象。4月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)、5月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)下(xia)(xia)游(you)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)旺盛，一(yi)季(ji)(ji)度延后訂(ding)(ding)單(dan)加(jia)快生產。國內(nei)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)不(bu)(bu)斷(duan)回暖，尤其(qi)是(shi)線上(shang)(shang)訂(ding)(ding)單(dan)火爆，京(jing)東家電618空調(diao)成交(jiao)(jiao)額同比翻倍(bei)，超(chao)過(guo)1-5月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)成交(jiao)(jiao)額總和。冰箱和洗衣機累計成交(jiao)(jiao)額同比去(qu)年增(zeng)長(chang)130%。家電消(xiao)費(fei)(fei)(fei)旺盛帶(dai)動(dong)國內(nei)有(you)(you)色金(jin)屬的(de)需求(qiu)增(zeng)長(chang)。不(bu)(bu)過(guo)，進(jin)入(ru)6月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，因季(ji)(ji)節性淡季(ji)(ji)和積壓訂(ding)(ding)單(dan)交(jiao)(jiao)付完畢，行業(ye)訂(ding)(ding)單(dan)高峰期已經過(guo)去(qu)。5月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)空調(diao)行業(ye)出(chu)口受(shou)損嚴重(zhong)，導致整(zheng)體空調(diao)產量(liang)(liang)受(shou)限，水暖衛浴行業(ye)因出(chu)口影響(xiang)亦表(biao)現不(bu)(bu)佳(jia)。此外，一(yi)季(ji)(ji)度電力(li)訂(ding)(ding)單(dan)在4、5月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)加(jia)速趕工，6月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)訂(ding)(ding)單(dan)減少，因此抑制(zhi)了對(dui)銅(tong)、鋁等有(you)(you)色金(jin)屬的(de)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)。7月(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)(fen)，淡季(ji)(ji)效應(ying)對(dui)下(xia)(xia)游(you)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)影響(xiang)將進(jin)一(yi)步加(jia)大，預計市場(chang)(chang)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)量(liang)(liang)將會出(chu)現下(xia)(xia)降趨(qu)勢。

5、汽車銷售困難加大

2020年(nian)6月(yue)(yue)份，汽(qi)(qi)車(che)(che)銷(xiao)(xiao)售(shou)量(liang)(liang)較上(shang)(shang)月(yue)(yue)增(zeng)加(jia)4.1%，但增(zeng)速(su)較上(shang)(shang)月(yue)(yue)減(jian)(jian)(jian)緩1.8個百分點，連續兩個月(yue)(yue)呈(cheng)現(xian)減(jian)(jian)(jian)緩態(tai)勢，顯示汽(qi)(qi)車(che)(che)銷(xiao)(xiao)售(shou)增(zeng)速(su)收(shou)窄，車(che)(che)市(shi)(shi)銷(xiao)(xiao)售(shou)壓力開始(shi)加(jia)大。從市(shi)(shi)場情(qing)況來看，國(guo)內汽(qi)(qi)車(che)(che)市(shi)(shi)場近(jin)期(qi)表現(xian)遠高于此前預期(qi)，4月(yue)(yue)、5月(yue)(yue)銷(xiao)(xiao)量(liang)(liang)逐(zhu)月(yue)(yue)走高，進(jin)入6月(yue)(yue)份，多地(di)車(che)(che)展啟動(dong)、“618”年(nian)中大促等活(huo)動(dong)加(jia)碼，再加(jia)上(shang)(shang)各(ge)地(di)政(zheng)府、廠家(jia)、經銷(xiao)(xiao)商聯(lian)合推出(chu)(chu)的(de)優惠(hui)政(zheng)策，客流和銷(xiao)(xiao)量(liang)(liang)有所增(zeng)長(chang)。中國(guo)汽(qi)(qi)車(che)(che)工業協會(hui)最新數據顯示，6月(yue)(yue)上(shang)(shang)旬(xun)(xun)，11家(jia)重點汽(qi)(qi)車(che)(che)生(sheng)產企業銷(xiao)(xiao)售(shou)量(liang)(liang)達到49.4萬輛(liang)，與5月(yue)(yue)上(shang)(shang)旬(xun)(xun)相(xiang)(xiang)比(bi)增(zeng)長(chang)40.8%，與去年(nian)同期(qi)相(xiang)(xiang)比(bi)增(zeng)長(chang)34%。不過6月(yue)(yue)份上(shang)(shang)旬(xun)(xun)的(de)高銷(xiao)(xiao)量(liang)(liang)也透支(zhi)了后續的(de)市(shi)(shi)場需(xu)求，特別是6月(yue)(yue)下(xia)旬(xun)(xun)，浙江(jiang)(jiang)、福(fu)建、江(jiang)(jiang)西、湖南(nan)、廣東、廣西、重慶、貴州等多地(di)出(chu)(chu)現(xian)持續強降雨，引發多地(di)洪澇災害，消費(fei)者出(chu)(chu)行受到影響(xiang)，客流量(liang)(liang)出(chu)(chu)現(xian)下(xia)滑，銷(xiao)(xiao)量(liang)(liang)增(zeng)速(su)收(shou)窄，整體市(shi)(shi)場表現(xian)相(xiang)(xiang)對平(ping)穩。進(jin)入7月(yue)(yue)份，受到需(xu)求透支(zhi)和惡劣天氣雙重影響(xiang)，加(jia)之(zhi)是傳統汽(qi)(qi)車(che)(che)消費(fei)淡季，同時各(ge)地(di)方政(zheng)府出(chu)(chu)臺的(de)刺激政(zheng)策效力在逐(zhu)漸衰減(jian)(jian)(jian)，銷(xiao)(xiao)售(shou)量(liang)(liang)將(jiang)會(hui)有所減(jian)(jian)(jian)少。

三、商品庫存止跌回升

2020年(nian)6月份，大宗商品(pin)(pin)庫(ku)存(cun)指數止跌反(fan)彈(dan)，至102.3%，較上(shang)月回升4.6個百分點，該指數在連續(xu)兩個月回落后，本月出現反(fan)彈(dan)，顯示(shi)商品(pin)(pin)庫(ku)存(cun)開始累(lei)積，庫(ku)存(cun)壓力加大。各主要商品(pin)(pin)中，鋼鐵(tie)、鐵(tie)礦石、煤炭(tan)、成品(pin)(pin)油(you)和(he)有(you)色(se)金屬庫(ku)存(cun)量均出現止跌回升的(de)態勢(shi)，化工和(he)汽車(che)庫(ku)存(cun)量則繼續(xu)上(shang)升，且增速(su)和(he)上(shang)月相比均有(you)所加快(kuai)。

1、鋼鐵庫存量小幅回升

2020年(nian)6月(yue)份(fen)(fen)，鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)量(liang)較上(shang)(shang)(shang)月(yue)增(zeng)長1.6%，時隔兩個(ge)(ge)月(yue)后再現(xian)增(zeng)加(jia)(jia)態勢。從(cong)市場情(qing)況(kuang)(kuang)來看(kan)(kan)，由于市場需求(qiu)下滑而鋼(gang)(gang)(gang)廠生產(chan)(chan)上(shang)(shang)(shang)升(sheng)，加(jia)(jia)上(shang)(shang)(shang)多雨(yu)(yu)天氣在一(yi)定程度(du)上(shang)(shang)(shang)影響了商品流通，前(qian)期快(kuai)速下降(jiang)的鋼(gang)(gang)(gang)廠產(chan)(chan)成品庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)有所反彈(dan)，6月(yue)份(fen)(fen)，鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)行業(ye)PMI產(chan)(chan)成品庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)指數(shu)為(wei)44.3%，較上(shang)(shang)(shang)月(yue)上(shang)(shang)(shang)升(sheng)15.1個(ge)(ge)百分點(dian)。據(ju)中鋼(gang)(gang)(gang)協統計，截(jie)止到6月(yue)中旬末，重點(dian)統計鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)企業(ye)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)量(liang)1461.94萬(wan)(wan)(wan)噸，比(bi)上(shang)(shang)(shang)一(yi)旬增(zeng)加(jia)(jia)79.74萬(wan)(wan)(wan)噸，增(zeng)幅(fu)(fu)5.77%。從(cong)社會庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)情(qing)況(kuang)(kuang)來看(kan)(kan)，據(ju)西(xi)本新(xin)干線監測庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)數(shu)據(ju)顯示，截(jie)至6月(yue)25日，國內(nei)主要鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)品種(zhong)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)總量(liang)為(wei)1445.35萬(wan)(wan)(wan)噸，較5月(yue)末下降(jiang)116.89萬(wan)(wan)(wan)噸，降(jiang)幅(fu)(fu)7.48%，較去(qu)年(nian)同期增(zeng)加(jia)(jia)270.82萬(wan)(wan)(wan)噸，增(zeng)幅(fu)(fu)23.06%。其中螺紋、線材(cai)、熱軋、冷軋、中板庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)分別(bie)為(wei)769.35萬(wan)(wan)(wan)噸、200.16萬(wan)(wan)(wan)噸、256.82萬(wan)(wan)(wan)噸、119.21萬(wan)(wan)(wan)噸和99.81萬(wan)(wan)(wan)噸。本月(yue)國內(nei)五(wu)大(da)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)品種(zhong)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)皆有不同程度(du)的下降(jiang)，其中螺紋鋼(gang)(gang)(gang)、線材(cai)降(jiang)幅(fu)(fu)較上(shang)(shang)(shang)月(yue)收窄(zhai)。從(cong)當(dang)前(qian)的情(qing)況(kuang)(kuang)來看(kan)(kan)，6月(yue)份(fen)(fen)，在南方雨(yu)(yu)季以及北方需求(qiu)放(fang)緩的作用下，市場成交明顯降(jiang)溫，需求(qiu)端表現(xian)不及預期。與此同時，國內(nei)粗(cu)鋼(gang)(gang)(gang)、鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)日均產(chan)(chan)量(liang)持續攀升(sheng)，創下歷史新(xin)高，導致供給壓力增(zeng)加(jia)(jia)。綜合分析(xi)，后期鋼(gang)(gang)(gang)市“去(qu)庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)”進程將(jiang)會放(fang)緩，庫(ku)(ku)(ku)存(cun)(cun)消化難度(du)加(jia)(jia)大(da)。

2、鐵礦石庫存量有所增加

2020年6月(yue)(yue)份，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)(shi)庫(ku)存(cun)量(liang)較上月(yue)(yue)增加(jia)1.7%，顯示隨著(zhu)市(shi)場供應持(chi)(chi)續(xu)增加(jia)，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)(shi)庫(ku)存(cun)量(liang)開(kai)始(shi)回(hui)升(sheng)(sheng)，后期(qi)隨著(zhu)鋼廠利潤收縮(suo)疊(die)加(jia)限產，預計鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)(shi)庫(ku)存(cun)量(liang)將會繼續(xu)增長。從市(shi)場情況來(lai)(lai)看，由于外礦(kuang)發(fa)運(yun)(yun)量(liang)持(chi)(chi)續(xu)回(hui)升(sheng)(sheng)，截至6月(yue)(yue)26日，全國45個主要港口(kou)的進口(kou)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)(shi)庫(ku)存(cun)為10781.10萬噸，結束9周(zhou)連降(jiang)行情，出現163.94萬噸的升(sheng)(sheng)勢(shi)(shi)。考(kao)慮到前(qian)期(qi)外礦(kuang)較高的發(fa)運(yun)(yun)以及港口(kou)高企的壓(ya)港船(chuan)舶數量(liang)，港口(kou)庫(ku)存(cun)增勢(shi)(shi)或在未(wei)來(lai)(lai)1-2周(zhou)持(chi)(chi)續(xu)。總體而言，我們認(ren)為，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)(shi)前(qian)期(qi)供需緊平衡(heng)的問題階段性(xing)緩解，隨著(zhu)鋼廠利潤不(bu)斷收縮(suo)，且7月(yue)(yue)份開(kai)始(shi)唐山(shan)再(zai)度限產，鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)(shi)需求(qiu)強度或有(you)所減弱，后期(qi)鐵(tie)(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)(shi)港口(kou)庫(ku)存(cun)有(you)繼續(xu)回(hui)升(sheng)(sheng)的可能。

3、汽車庫存增速加快

2020年(nian)6月份，汽(qi)車(che)庫存量(liang)較上月增加4.6%，增速加快1.7個(ge)百分點，顯(xian)示(shi)汽(qi)車(che)庫存壓力有(you)所加大。據中國(guo)汽(qi)車(che)流通協(xie)會(hui)數據顯(xian)示(shi)，2020年(nian)6月汽(qi)車(che)經銷(xiao)商庫存預警指數為(wei)56.8%，較上月上升2.6個(ge)百分點，較去年(nian)同期上升6.4個(ge)百分點，庫存預警指數位(wei)于榮枯線之上。進入7月份，受(shou)到需求透支和惡劣天氣雙重影響(xiang)，加之是傳統(tong)汽(qi)車(che)消(xiao)費淡(dan)季(ji)，需求明顯(xian)減少。但廠家批售(shou)量(liang)仍然持續加碼(ma)，預計經銷(xiao)商庫存壓力將進一步加大。

從以(yi)上(shang)情況來(lai)看，隨著消費淡季(ji)的(de)(de)到來(lai)，特別是(shi)各地(di)紛紛出現的(de)(de)高溫(wen)多(duo)雨天氣對終端需(xu)(xu)求開始造成明(ming)(ming)顯(xian)的(de)(de)影響，市場采購需(xu)(xu)求弱勢將進一步加(jia)劇，這使得前期有所緩(huan)解(jie)的(de)(de)供需(xu)(xu)矛盾重新(xin)凸顯(xian)出來(lai)。整體來(lai)看，7月份國(guo)(guo)內大宗商(shang)品(pin)市場供強需(xu)(xu)弱的(de)(de)格局基本確(que)立，市場下行壓力明(ming)(ming)顯(xian)加(jia)大。不過(guo)，在國(guo)(guo)內經濟持續復蘇(su)以(yi)及國(guo)(guo)家持續“資金放水”的(de)(de)政策(ce)紅利(li)下，預計后(hou)期國(guo)(guo)市場需(xu)(xu)求有望不斷恢復，對國(guo)(guo)內大宗商(shang)品(pin)市場將有明(ming)(ming)顯(xian)的(de)(de)拉動(dong)作用。

1、國內經濟將會加速復蘇

中國(guo)物(wu)流與(yu)采(cai)購聯合會、國(guo)家統計局(ju)服務業調查中心(xin)發布的2020年(nian)(nian)6月份中國(guo)制造業采(cai)購經(jing)理指(zhi)數（PMI）為50.9%，較(jiao)上(shang)(shang)月上(shang)(shang)升0.3個百分點，連續4個月運行(xing)在50%以(yi)上(shang)(shang)，經(jing)濟(ji)恢復勢(shi)頭鞏固。專家表示，6月份PMI指(zhi)數在榮枯(ku)線上(shang)(shang)小幅(fu)提高，表明(ming)中國(guo)經(jing)濟(ji)恢復進程有提速跡象。兩會以(yi)后圍繞六穩(wen)和六保的政策密集落地，與(yu)前期全面復工復產各項政策相互呼應，宏(hong)觀政策綜合效果更趨(qu)明(ming)顯(xian)。近(jin)期各大機(ji)構紛(fen)紛(fen)發布下(xia)半年(nian)(nian)宏(hong)觀經(jing)濟(ji)展(zhan)望，機(ji)構普遍認為，下(xia)半年(nian)(nian)中國(guo)經(jing)濟(ji)將(jiang)加速修復，增速有望回到(dao)疫(yi)前水平。內需改善為經(jing)濟(ji)穩(wen)步(bu)上(shang)(shang)行(xing)提供(gong)動力源，預(yu)計下(xia)半年(nian)(nian)投資和消(xiao)費(fei)將(jiang)協同發力。

2、國家持續“資金放水”

央行(xing)于7月(yue)1日起下調再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)、再(zai)貼(tie)現(xian)利(li)(li)率(lv)。其中，支(zhi)(zhi)農(nong)再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)、支(zhi)(zhi)小(xiao)再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)下調0.25個(ge)百(bai)分點，調整(zheng)后，3個(ge)月(yue)、6個(ge)月(yue)和1年(nian)期支(zhi)(zhi)農(nong)再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)、支(zhi)(zhi)小(xiao)再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)分別為1.95%、2.15%和2.25%。再(zai)貼(tie)現(xian)利(li)(li)率(lv)下調0.25個(ge)百(bai)分點至2%。此外，央行(xing)還下調金融穩(wen)(wen)(wen)定再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)0.5個(ge)百(bai)分點，調整(zheng)后，金融穩(wen)(wen)(wen)定再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)為1.75%，金融穩(wen)(wen)(wen)定再(zai)貸(dai)款(kuan)(kuan)(延(yan)期期間)利(li)(li)率(lv)為3.77%。這是(shi)年(nian)內第四次降(jiang)準(zhun)，前三(san)次降(jiang)準(zhun)已經(jing)釋放了(le)17500億元的(de)資(zi)金，那么(me)此次也(ye)體(ti)現(xian)了(le)國家對(dui)貨幣政策加大(da)逆(ni)周期調節力(li)度(du)，把(ba)支(zhi)(zhi)持實體(ti)經(jing)濟恢復發展放到更加突(tu)出的(de)位(wei)置。國家持續“資(zi)金放水”的(de)政策紅利(li)(li)下，現(xian)金流的(de)穩(wen)(wen)(wen)定增長(chang)或(huo)儲備(bei)、或(huo)增投產能、以保證市場的(de)份額(e)鎖定。對(dui)于資(zi)金需求(qiu)比較(jiao)大(da)的(de)大(da)宗商品行(xing)業企業來說(shuo)，又是(shi)一個(ge)大(da)利(li)(li)好行(xing)情。

3、后市需求仍有保障

6月(yue)份(fen)(fen)以(yi)來(lai)(lai)，若(ruo)干省(sheng)市(shi)(shi)因暴(bao)雨發生洪(hong)澇災害。受(shou)此影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)，目前國內(nei)已有(you)多省(sheng)市(shi)(shi)發布停工(gong)(gong)通知(zhi)，給(gei)市(shi)(shi)場(chang)(chang)需求(qiu)帶(dai)來(lai)(lai)影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)，但我(wo)們認為，這(zhe)部(bu)分需求(qiu)不會(hui)消失，“十三五”建設規劃任務年底前就要完成，在南方(fang)惡(e)劣天(tian)氣(qi)結束以(yi)后，工(gong)(gong)地(di)(di)(di)或將加快進度趕工(gong)(gong)期(qi)，到時(shi)因暴(bao)雨影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)的(de)鋼材需求(qiu)也(ye)會(hui)重新恢復(fu)。房(fang)地(di)(di)(di)產市(shi)(shi)場(chang)(chang)方(fang)面(mian)，1-5月(yue)份(fen)(fen)，受(shou)疫情(qing)影(ying)(ying)響(xiang)(xiang)，房(fang)地(di)(di)(di)產開發投資同比下(xia)降(jiang)(jiang)0.3%，但降(jiang)(jiang)幅(fu)(fu)比1-4月(yue)份(fen)(fen)收(shou)窄(zhai)3.0個(ge)百分點(dian)；1-5月(yue)份(fen)(fen)房(fang)屋(wu)新開工(gong)(gong)面(mian)積下(xia)降(jiang)(jiang)12.8%，降(jiang)(jiang)幅(fu)(fu)收(shou)窄(zhai)5.6個(ge)百分點(dian)；房(fang)地(di)(di)(di)產開發企業土地(di)(di)(di)購置面(mian)積比同比下(xia)降(jiang)(jiang)8.9%，降(jiang)(jiang)幅(fu)(fu)比1-4月(yue)份(fen)(fen)收(shou)窄(zhai)3.9個(ge)百分點(dian)；土地(di)(di)(di)成交價款2429億元，增(zeng)長(chang)7.1%，1-4月(yue)份(fen)(fen)為增(zeng)長(chang)6.9%。從(cong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)了解來(lai)(lai)看(kan)，房(fang)地(di)(di)(di)產行業表現(xian)差異加劇(ju)，熱(re)門一線城(cheng)市(shi)(shi)成交情(qing)況良好，三四線市(shi)(shi)場(chang)(chang)則表現(xian)一般。在當前整體(ti)資金狀況良好的(de)情(qing)況下(xia)，短期(qi)內(nei)資金繼續向(xiang)房(fang)地(di)(di)(di)產行業流入的(de)概(gai)率較高，這(zhe)對(dui)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)整體(ti)支撐(cheng)也(ye)相對(dui)較強。綜合來(lai)(lai)看(kan)，等(deng)惡(e)劣天(tian)氣(qi)結束以(yi)后，各(ge)地(di)(di)(di)全面(mian)復(fu)工(gong)(gong)后，基建和房(fang)地(di)(di)(di)產仍(reng)會(hui)給(gei)大宗商(shang)品市(shi)(shi)場(chang)(chang)需求(qiu)帶(dai)來(lai)(lai)支撐(cheng)。

【責任編輯：伍全】