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據(ju)中國物流(liu)與采購聯(lian)合(he)會(hui)發布，2020年5月份全(quan)球制(zhi)造業PMI為42.4%，雖(sui)較上(shang)月回升2.9個百(bai)分點(dian)，但仍保持在低位，較去年同期下(xia)(xia)降(jiang)8.1個百(bai)分點(dian)，連續4個月運行在50%以(yi)下(xia)(xia)。亞洲、非洲、美洲和歐洲各區域制(zhi)造業PMI較上(shang)月均有不(bu)同程度回升，但指數均保持在45%以(yi)下(xia)(xia)的較低水平。

綜合指數變化，5月(yue)全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)業延續下降趨(qu)勢，降速較上月(yue)有所(suo)放緩。新(xin)冠肺炎(yan)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)對全球(qiu)(qiu)經濟的(de)(de)影響繼(ji)續顯現，全球(qiu)(qiu)制(zhi)造(zao)業維持弱勢格局。為(wei)(wei)了緩解新(xin)冠肺炎(yan)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)沖擊帶來的(de)(de)影響，世(shi)界主要國(guo)家(jia)均采(cai)取分階(jie)段(duan)解封措施擴大復工復產范(fan)圍。但大多數國(guo)家(jia)的(de)(de)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)蔓延并未(wei)(wei)得到有效(xiao)控(kong)制(zhi)，世(shi)界經濟整體恢(hui)復較為(wei)(wei)緩慢(man)。未(wei)(wei)來經濟恢(hui)復力(li)度取決于疫(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)的(de)(de)實際控(kong)制(zhi)情(qing)(qing)(qing)況和各國(guo)扶持政策的(de)(de)發(fa)揮效(xiao)果。

面(mian)對疫情的沖擊，世界各國繼續(xu)(xu)加大貨幣和(he)財政(zheng)政(zheng)策支持(chi)力度，以保障經(jing)濟恢復(fu)(fu)和(he)企業經(jing)營。但(dan)這些政(zheng)策效果要伴隨(sui)著疫情的逐步控(kong)制(zhi)才(cai)能更好發(fa)揮。在(zai)疫情并未有(you)效控(kong)制(zhi)的情況下，全(quan)(quan)球制(zhi)造業PMI將維持(chi)低(di)位(wei)反(fan)復(fu)(fu)波動走勢。基(ji)于當前持(chi)續(xu)(xu)較弱的全(quan)(quan)球經(jing)濟走勢，IMF再(zai)次下調其對未來經(jing)濟發(fa)展預(yu)期，認為全(quan)(quan)球經(jing)濟需要花費(fei)比(bi)預(yu)期更長(chang)的時間，才(cai)能從(cong)疫情帶來的沖擊中完(wan)全(quan)(quan)復(fu)(fu)蘇(su)。

疫(yi)情的(de)(de)(de)影響也在逐(zhu)步改變全球供(gong)應(ying)鏈(lian)布局，為了(le)應(ying)對突發事(shi)件對經(jing)濟的(de)(de)(de)沖擊，供(gong)應(ying)鏈(lian)區域(yu)化逐(zhu)漸成為全球供(gong)應(ying)鏈(lian)發展的(de)(de)(de)一個主要趨勢。東盟、非洲都在醞釀簽署自貿區協定，來促進(jin)區域(yu)內成員間(jian)(jian)的(de)(de)(de)貿易和投資(zi)。在區域(yu)內合作有所(suo)加強(qiang)的(de)(de)(de)同時，要注重區域(yu)間(jian)(jian)的(de)(de)(de)協調，避免區域(yu)間(jian)(jian)的(de)(de)(de)矛盾(dun)阻(zu)礙全球供(gong)應(ying)鏈(lian)的(de)(de)(de)發展。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業降勢趨緩，PMI低位回升

2020年(nian)5月份(fen)，歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造業PMI結束連續兩個月下降走勢(shi)，較(jiao)上月回升(sheng)6.5個百(bai)分(fen)點(dian)至40.1%，但仍明(ming)顯低(di)于3月份(fen)和(he)去(qu)年(nian)同期水平，意味著歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造業仍處于下跌趨勢(shi)中，但PMI有(you)所回升(sheng)也顯示歐(ou)洲(zhou)制(zhi)造業快速(su)下滑(hua)趨勢(shi)有(you)所遏(e)制(zhi)。德國(guo)、法國(guo)、英國(guo)和(he)意大利等國(guo)的制(zhi)造業PMI均有(you)不同程度回升(sheng)，但指(zhi)數均在(zai)低(di)位。

解(jie)(jie)封措(cuo)(cuo)施的(de)(de)(de)實施，讓歐(ou)(ou)洲(zhou)各國(guo)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)稍有恢復，但恢復較為(wei)(wei)緩(huan)慢。在疫情(qing)(qing)并未完(wan)全控制的(de)(de)(de)情(qing)(qing)況下，二(er)季(ji)度歐(ou)(ou)洲(zhou)經濟很難出(chu)(chu)現明顯回(hui)升。為(wei)(wei)了(le)(le)應對(dui)疫情(qing)(qing)的(de)(de)(de)沖擊，歐(ou)(ou)洲(zhou)各國(guo)在努力控制疫情(qing)(qing)的(de)(de)(de)同(tong)時，也在醞釀(niang)更(geng)大(da)規模(mo)的(de)(de)(de)復工復產(chan)，并逐步(bu)出(chu)(chu)臺更(geng)多(duo)的(de)(de)(de)刺激政(zheng)策來緩(huan)解(jie)(jie)持續下滑(hua)的(de)(de)(de)經濟形勢(shi)。市(shi)場預(yu)期歐(ou)(ou)盟將(jiang)在6月份繼續增加購債規模(mo)。為(wei)(wei)了(le)(le)疫情(qing)(qing)后(hou)經濟的(de)(de)(de)復蘇，歐(ou)(ou)盟也醞釀(niang)采(cai)取(qu)措(cuo)(cuo)施吸納(na)更(geng)多(duo)的(de)(de)(de)制造(zao)業(ye)(ye)(ye)回(hui)歸，降低供應鏈外部依賴。以英國(guo)為(wei)(wei)代表的(de)(de)(de)一(yi)些國(guo)家在擬定創(chuang)業(ye)(ye)(ye)就(jiu)業(ye)(ye)(ye)計(ji)劃，應對(dui)可能出(chu)(chu)現的(de)(de)(de)失業(ye)(ye)(ye)潮。

美洲制造業延續下滑趨勢,PMI低位回升

2020年(nian)5月(yue)份，美洲(zhou)制造業PMI在(zai)上(shang)(shang)月(yue)明顯下降(jiang)的基礎(chu)上(shang)(shang)，回(hui)升2.6個(ge)百分點至42.3%，較去(qu)年(nian)同(tong)(tong)期下降(jiang)9.4個(ge)百分點。各主(zhu)要國家制造業PMI較上(shang)(shang)月(yue)均有不同(tong)(tong)程度(du)(du)回(hui)升。綜合(he)指數(shu)變(bian)化(hua)，美洲(zhou)制造業較上(shang)(shang)月(yue)有所恢(hui)復(fu)，但恢(hui)復(fu)力度(du)(du)同(tong)(tong)樣較弱，指數(shu)保(bao)持在(zai)較低水平，美洲(zhou)經濟繼續保(bao)持萎縮。

美(mei)國經濟的恢復程度仍是世界關注的重點。ISM報(bao)告顯(xian)示，5月份(fen)美(mei)國制造(zao)業PMI從4月的41.5%回升(sheng)至43.1%，顯(xian)示美(mei)國經濟下滑趨(qu)勢(shi)有(you)所遏制，但(dan)整體保持(chi)弱勢(shi)。分項指數(shu)顯(xian)示，美(mei)國制造(zao)業的生產、需求和(he)就(jiu)業活動均(jun)保持(chi)弱勢(shi)，相關指數(shu)雖較上月回升(sheng)，但(dan)均(jun)在40%以下。

市場預期(qi)美(mei)(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟上(shang)(shang)半(ban)(ban)年陷(xian)入(ru)嚴(yan)重衰退，下半(ban)(ban)年或將(jiang)有所回升(sheng)。疫情的(de)(de)(de)控制節奏將(jiang)是(shi)左(zuo)右美(mei)(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟恢復(fu)時間和力(li)度的(de)(de)(de)關鍵因(yin)素。對(dui)于防疫和恢復(fu)經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)優先程度，美(mei)(mei)國(guo)內部仍存在分歧。疫情的(de)(de)(de)反復(fu)以及企業的(de)(de)(de)債務違約都會(hui)成為(wei)(wei)沖(chong)擊美(mei)(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟的(de)(de)(de)潛(qian)在威脅。為(wei)(wei)了應(ying)對(dui)疫情沖(chong)擊，美(mei)(mei)聯儲表示(shi)，將(jiang)啟(qi)動“大眾企業貸(dai)款計(ji)劃”，以支持(chi)受(shou)疫情影響的(de)(de)(de)中小企業，并繼續使(shi)用(yong)所有可用(yong)工具為(wei)(wei)經(jing)(jing)濟提供支持(chi)。美(mei)(mei)國(guo)采取的(de)(de)(de)“無上(shang)(shang)限”量化寬(kuan)松政策在短(duan)期(qi)內穩(wen)定(ding)了金融市場的(de)(de)(de)穩(wen)定(ding)，但長期(qi)會(hui)增加美(mei)(mei)國(guo)政府(fu)和企業的(de)(de)(de)償債風險。

非洲制造業稍有恢復，指數仍在50%以下

2020年(nian)5月(yue)(yue)份，非洲制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)回(hui)(hui)升3.3個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點至44.2%，結束連(lian)續(xu)(xu)4個(ge)(ge)月(yue)(yue)環比下(xia)(xia)降走勢(shi)，較(jiao)(jiao)去年(nian)同期下(xia)(xia)降7.2個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點。經濟體量占比較(jiao)(jiao)大的(de)尼日利亞制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)回(hui)(hui)落(luo)，其(qi)余國(guo)(guo)家制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)均有不同程度回(hui)(hui)升。數據變化(hua)顯示(shi)，在(zai)疫(yi)情(qing)持續(xu)(xu)影響(xiang)下(xia)(xia)，非洲制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)雖較(jiao)(jiao)上(shang)月(yue)(yue)有所(suo)恢(hui)復，但繼續(xu)(xu)保持弱勢(shi)運(yun)行(xing)。新冠(guan)肺炎疫(yi)情(qing)對非洲本來較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)發展勢(shi)頭(tou)產生了重大影響(xiang)，使得(de)本來依靠礦產資(zi)源和(he)外部投資(zi)發展的(de)非洲經濟受到(dao)較(jiao)(jiao)大沖擊，制(zhi)(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)去年(nian)同期明(ming)顯回(hui)(hui)落(luo)，連(lian)續(xu)(xu)3個(ge)(ge)月(yue)(yue)運(yun)行(xing)在(zai)50%以下(xia)(xia)。非洲各國(guo)(guo)盡(jin)早(zao)簽(qian)訂非洲自由(you)貿易區的(de)意(yi)愿有所(suo)加強，希望通過自貿區的(de)建(jian)立，消除應急物(wu)資(zi)以及生活必需品在(zai)區域內自由(you)流動的(de)限制(zhi)(zhi)(zhi)。

亞洲制造業相對較好，但指數仍保持在低位

2020年5月(yue)(yue)份，亞(ya)洲制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上月(yue)(yue)回(hui)(hui)(hui)升0.5個百分(fen)點至44.3%，指數(shu)(shu)水(shui)(shui)平(ping)略高于其(qi)(qi)他(ta)區域(yu)。從主要國(guo)(guo)家看，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI連續兩(liang)個月(yue)(yue)穩(wen)定在(zai)50%以上；日本和韓國(guo)(guo)制(zhi)(zhi)造(zao)業受(shou)疫(yi)情影響(xiang)，有所(suo)反復，制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上月(yue)(yue)有所(suo)回(hui)(hui)(hui)落(luo)，且(qie)保(bao)持(chi)在(zai)較(jiao)(jiao)低(di)水(shui)(shui)平(ping)；其(qi)(qi)余(yu)大部(bu)分(fen)國(guo)(guo)家制(zhi)(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)(jiao)上月(yue)(yue)有不同程度回(hui)(hui)(hui)升，但指數(shu)(shu)均保(bao)持(chi)在(zai)50%以下的較(jiao)(jiao)低(di)水(shui)(shui)平(ping)。綜合(he)指數(shu)(shu)變化，除中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)在(zai)疫(yi)情得到有效控制(zhi)(zhi)情況下，經(jing)濟(ji)保(bao)持(chi)恢(hui)(hui)復性回(hui)(hui)(hui)升勢頭外(wai)，其(qi)(qi)他(ta)國(guo)(guo)家受(shou)疫(yi)情影響(xiang)，經(jing)濟(ji)仍保(bao)持(chi)弱勢，恢(hui)(hui)復力(li)度不大。相比較(jiao)(jiao)而言，亞(ya)洲經(jing)濟(ji)的增(zeng)長(chang)預(yu)期(qi)要好于其(qi)(qi)他(ta)區域(yu)。特別是(shi)在(zai)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)保(bao)持(chi)恢(hui)(hui)復性增(zeng)長(chang)的帶動(dong)下，通過(guo)國(guo)(guo)際合(he)作(zuo)，有望帶動(dong)亞(ya)洲經(jing)濟(ji)加(jia)快恢(hui)(hui)復。疫(yi)情期(qi)間，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)“一(yi)帶一(yi)路”倡(chang)議(yi)成為國(guo)(guo)際經(jing)貿(mao)恢(hui)(hui)復的重要推動(dong)力(li)。

【責任編輯：伍全】