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據中國物流(liu)與采購聯合(he)會發布(bu)，2020年5月(yue)(yue)份全(quan)球制造業(ye)PMI為42.4%，雖較上月(yue)(yue)回(hui)升2.9個百分點(dian)，但仍保持(chi)(chi)在(zai)低位(wei)，較去年同(tong)期下降(jiang)8.1個百分點(dian)，連續4個月(yue)(yue)運行在(zai)50%以下。亞洲(zhou)、非洲(zhou)、美(mei)洲(zhou)和歐洲(zhou)各區域(yu)制造業(ye)PMI較上月(yue)(yue)均有不同(tong)程度回(hui)升，但指數均保持(chi)(chi)在(zai)45%以下的較低水平。

綜合指數變化，5月(yue)全(quan)球制(zhi)造業(ye)延續下降(jiang)趨勢，降(jiang)速(su)較上月(yue)有所放緩。新(xin)冠(guan)肺(fei)炎(yan)疫情對全(quan)球經濟(ji)(ji)的(de)影(ying)響繼續顯(xian)現，全(quan)球制(zhi)造業(ye)維(wei)持弱勢格局。為了緩解新(xin)冠(guan)肺(fei)炎(yan)疫情沖擊(ji)帶(dai)來的(de)影(ying)響，世(shi)界主要國(guo)家均采(cai)取(qu)分階(jie)段解封(feng)措施擴大復工復產范(fan)圍。但(dan)大多數國(guo)家的(de)疫情蔓延并未得到有效控(kong)制(zhi)，世(shi)界經濟(ji)(ji)整體恢(hui)復較為緩慢。未來經濟(ji)(ji)恢(hui)復力度取(qu)決(jue)于疫情的(de)實際控(kong)制(zhi)情況和各國(guo)扶持政策的(de)發揮效果(guo)。

面對(dui)疫情的(de)沖擊，世(shi)界各(ge)國繼(ji)續加大貨(huo)幣和財政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)支持力度，以保障經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)恢復(fu)(fu)和企業經(jing)(jing)(jing)營。但(dan)這些(xie)政(zheng)策(ce)(ce)效(xiao)果要伴隨著疫情的(de)逐步控(kong)制才(cai)能更好(hao)發(fa)揮。在疫情并未(wei)有效(xiao)控(kong)制的(de)情況下，全(quan)球(qiu)制造業PMI將維持低(di)位反(fan)復(fu)(fu)波(bo)動走(zou)勢。基于當(dang)前持續較弱的(de)全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)走(zou)勢，IMF再次下調其對(dui)未(wei)來經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)發(fa)展預期，認為全(quan)球(qiu)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)需(xu)要花費比預期更長的(de)時間，才(cai)能從疫情帶來的(de)沖擊中完全(quan)復(fu)(fu)蘇。

疫情的(de)(de)影響(xiang)也在(zai)(zai)逐步改變全球(qiu)供應(ying)(ying)鏈(lian)布局，為(wei)了應(ying)(ying)對(dui)突發(fa)事件對(dui)經(jing)濟的(de)(de)沖擊，供應(ying)(ying)鏈(lian)區(qu)域(yu)化逐漸成為(wei)全球(qiu)供應(ying)(ying)鏈(lian)發(fa)展的(de)(de)一個主要(yao)趨勢。東(dong)盟(meng)、非洲都在(zai)(zai)醞釀簽署自貿區(qu)協定(ding)，來促進區(qu)域(yu)內成員間(jian)的(de)(de)貿易和(he)投資。在(zai)(zai)區(qu)域(yu)內合(he)作(zuo)有所加強的(de)(de)同時(shi)，要(yao)注重區(qu)域(yu)間(jian)的(de)(de)協調，避免區(qu)域(yu)間(jian)的(de)(de)矛盾阻礙全球(qiu)供應(ying)(ying)鏈(lian)的(de)(de)發(fa)展。

分區域來看，呈現如下特點：

歐洲制造業降勢趨緩，PMI低位回升

2020年5月份(fen)，歐洲(zhou)制造(zao)業(ye)(ye)PMI結束(shu)連續兩個(ge)月下降走(zou)勢，較上月回(hui)升(sheng)(sheng)6.5個(ge)百分點至40.1%，但(dan)(dan)仍(reng)明顯低于(yu)3月份(fen)和(he)去年同期水平(ping)，意(yi)味(wei)著歐洲(zhou)制造(zao)業(ye)(ye)仍(reng)處于(yu)下跌趨勢中，但(dan)(dan)PMI有(you)所回(hui)升(sheng)(sheng)也顯示歐洲(zhou)制造(zao)業(ye)(ye)快速(su)下滑趨勢有(you)所遏制。德國、法(fa)國、英國和(he)意(yi)大利等(deng)國的制造(zao)業(ye)(ye)PMI均(jun)有(you)不同程度回(hui)升(sheng)(sheng)，但(dan)(dan)指數均(jun)在低位。

解封措(cuo)施的(de)(de)(de)實施，讓歐(ou)(ou)(ou)洲各(ge)國(guo)(guo)制(zhi)造業(ye)(ye)稍有恢(hui)(hui)復(fu)(fu)，但恢(hui)(hui)復(fu)(fu)較為(wei)緩慢。在(zai)(zai)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)并(bing)未完全控(kong)制(zhi)的(de)(de)(de)情(qing)(qing)況下(xia)，二(er)季度歐(ou)(ou)(ou)洲經濟很難出現明顯回升(sheng)。為(wei)了應(ying)對疫(yi)(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)(de)沖擊，歐(ou)(ou)(ou)洲各(ge)國(guo)(guo)在(zai)(zai)努力控(kong)制(zhi)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)的(de)(de)(de)同時(shi)，也(ye)在(zai)(zai)醞釀(niang)更(geng)大規模的(de)(de)(de)復(fu)(fu)工復(fu)(fu)產，并(bing)逐(zhu)步(bu)出臺更(geng)多(duo)的(de)(de)(de)刺激政策(ce)來緩解持續下(xia)滑(hua)的(de)(de)(de)經濟形勢。市(shi)場預期歐(ou)(ou)(ou)盟將在(zai)(zai)6月份(fen)繼續增(zeng)加購債規模。為(wei)了疫(yi)(yi)情(qing)(qing)后經濟的(de)(de)(de)復(fu)(fu)蘇，歐(ou)(ou)(ou)盟也(ye)醞釀(niang)采取措(cuo)施吸(xi)納更(geng)多(duo)的(de)(de)(de)制(zhi)造業(ye)(ye)回歸，降低供應(ying)鏈外(wai)部依(yi)賴。以英國(guo)(guo)為(wei)代表(biao)的(de)(de)(de)一些國(guo)(guo)家在(zai)(zai)擬定(ding)創(chuang)業(ye)(ye)就業(ye)(ye)計劃(hua)，應(ying)對可能出現的(de)(de)(de)失業(ye)(ye)潮(chao)。

美洲制造業延續下滑趨勢,PMI低位回升

2020年5月(yue)份，美(mei)洲制造業(ye)PMI在上(shang)(shang)月(yue)明(ming)顯下降(jiang)的基(ji)礎上(shang)(shang)，回(hui)升2.6個(ge)百(bai)分點至42.3%，較去年同期(qi)下降(jiang)9.4個(ge)百(bai)分點。各(ge)主要國(guo)家制造業(ye)PMI較上(shang)(shang)月(yue)均有不同程度(du)回(hui)升。綜合指數(shu)變(bian)化，美(mei)洲制造業(ye)較上(shang)(shang)月(yue)有所恢(hui)復，但(dan)恢(hui)復力度(du)同樣較弱，指數(shu)保持在較低水平，美(mei)洲經濟(ji)繼續保持萎縮。

美國(guo)經濟的恢復程(cheng)度(du)仍是世界關注的重(zhong)點。ISM報(bao)告(gao)顯(xian)(xian)示(shi)，5月(yue)(yue)份美國(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)PMI從4月(yue)(yue)的41.5%回(hui)(hui)升至(zhi)43.1%，顯(xian)(xian)示(shi)美國(guo)經濟下滑趨勢(shi)有(you)所遏(e)制(zhi)，但整體保(bao)持弱勢(shi)。分(fen)項指(zhi)(zhi)數顯(xian)(xian)示(shi)，美國(guo)制(zhi)造(zao)業(ye)的生(sheng)產、需求和就業(ye)活動(dong)均保(bao)持弱勢(shi)，相關指(zhi)(zhi)數雖較上月(yue)(yue)回(hui)(hui)升，但均在40%以(yi)下。

市場預期(qi)美(mei)(mei)國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)上半年(nian)陷入嚴重衰退，下半年(nian)或將(jiang)有所回升。疫(yi)情的控制節奏將(jiang)是左右美(mei)(mei)國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)恢復(fu)時間和(he)力(li)度(du)的關鍵因(yin)素(su)。對(dui)于防(fang)疫(yi)和(he)恢復(fu)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)的優先(xian)程度(du)，美(mei)(mei)國(guo)內部(bu)仍存(cun)在分歧(qi)。疫(yi)情的反復(fu)以及(ji)企業的債(zhai)務違約都會(hui)成(cheng)為(wei)沖(chong)擊(ji)美(mei)(mei)國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)的潛在威(wei)脅。為(wei)了應對(dui)疫(yi)情沖(chong)擊(ji)，美(mei)(mei)聯儲表(biao)示(shi)，將(jiang)啟動“大(da)眾企業貸(dai)款(kuan)計劃”，以支持受疫(yi)情影響的中小(xiao)企業，并繼續使用所有可用工具(ju)為(wei)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)提供支持。美(mei)(mei)國(guo)采取的“無上限”量化寬松(song)政策在短期(qi)內穩定了金融(rong)市場的穩定，但長期(qi)會(hui)增加(jia)美(mei)(mei)國(guo)政府和(he)企業的償債(zhai)風險。

非洲制造業稍有恢復，指數仍在50%以下

2020年(nian)5月(yue)份，非洲制造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)回(hui)升3.3個(ge)百分點至44.2%，結束連續4個(ge)月(yue)環比下(xia)(xia)(xia)降走勢(shi)，較(jiao)(jiao)(jiao)去年(nian)同期(qi)(qi)下(xia)(xia)(xia)降7.2個(ge)百分點。經濟體量占比較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da)的尼(ni)日(ri)利亞制造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)回(hui)落，其余國(guo)家(jia)制造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)均有(you)(you)不同程度(du)回(hui)升。數據(ju)變化(hua)顯示，在(zai)疫(yi)情持(chi)(chi)續影響下(xia)(xia)(xia)，非洲制造(zao)業(ye)雖(sui)較(jiao)(jiao)(jiao)上月(yue)有(you)(you)所(suo)恢復，但繼續保(bao)持(chi)(chi)弱勢(shi)運行(xing)。新冠肺炎疫(yi)情對(dui)非洲本(ben)來較(jiao)(jiao)(jiao)好的發展(zhan)勢(shi)頭產(chan)生了重大(da)(da)影響，使得本(ben)來依靠礦產(chan)資(zi)(zi)源和外(wai)部投資(zi)(zi)發展(zhan)的非洲經濟受到(dao)較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da)沖擊，制造(zao)業(ye)PMI較(jiao)(jiao)(jiao)去年(nian)同期(qi)(qi)明(ming)顯回(hui)落，連續3個(ge)月(yue)運行(xing)在(zai)50%以(yi)下(xia)(xia)(xia)。非洲各國(guo)盡(jin)早(zao)簽訂非洲自由貿(mao)(mao)易(yi)區的意愿有(you)(you)所(suo)加強，希望通過自貿(mao)(mao)區的建(jian)立，消(xiao)除應(ying)急物資(zi)(zi)以(yi)及(ji)生活必(bi)需品在(zai)區域內自由流動的限制。

亞洲制造業相對較好，但指數仍保持在低位

2020年5月(yue)(yue)(yue)(yue)份，亞(ya)洲(zhou)制造(zao)業(ye)PMI較上月(yue)(yue)(yue)(yue)回升0.5個百(bai)分(fen)點至44.3%，指數水平(ping)略高于(yu)其(qi)他區域(yu)。從主要國(guo)家(jia)(jia)看，中國(guo)制造(zao)業(ye)PMI連續兩個月(yue)(yue)(yue)(yue)穩(wen)定在50%以上；日本和韓國(guo)制造(zao)業(ye)受疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)影響，有(you)所反復(fu)，制造(zao)業(ye)PMI較上月(yue)(yue)(yue)(yue)有(you)所回落(luo)，且保持(chi)(chi)在較低水平(ping)；其(qi)余大部分(fen)國(guo)家(jia)(jia)制造(zao)業(ye)PMI較上月(yue)(yue)(yue)(yue)有(you)不同(tong)程度回升，但指數均保持(chi)(chi)在50%以下(xia)(xia)的較低水平(ping)。綜合(he)(he)指數變(bian)化，除中國(guo)在疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)得到有(you)效控制情(qing)(qing)(qing)況下(xia)(xia)，經(jing)(jing)濟(ji)(ji)保持(chi)(chi)恢(hui)復(fu)性(xing)回升勢頭外，其(qi)他國(guo)家(jia)(jia)受疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)影響，經(jing)(jing)濟(ji)(ji)仍保持(chi)(chi)弱勢，恢(hui)復(fu)力度不大。相比較而言，亞(ya)洲(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的增(zeng)長(chang)預(yu)期要好(hao)于(yu)其(qi)他區域(yu)。特別是在中國(guo)保持(chi)(chi)恢(hui)復(fu)性(xing)增(zeng)長(chang)的帶(dai)(dai)動(dong)(dong)下(xia)(xia)，通過國(guo)際(ji)合(he)(he)作，有(you)望帶(dai)(dai)動(dong)(dong)亞(ya)洲(zhou)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)加快恢(hui)復(fu)。疫(yi)(yi)(yi)情(qing)(qing)(qing)期間，中國(guo)“一帶(dai)(dai)一路”倡(chang)議成為國(guo)際(ji)經(jing)(jing)貿恢(hui)復(fu)的重要推動(dong)(dong)力。

【責任編輯：伍全】